Kina slutar "pumpa in pengar" i elbilar: Är eran av enkla pengar globalt över?

(Dan Tri) – Kina tog plötsligt bort elbilar från sin femårsplan. Detta drag signalerar slutet på eran av miljarddollarsubventioner, vilket driver bilföretag in i en hård kamp för överlevnad, inte bara i Kina utan även globalt.

För första gången på mer än ett decennium har elbilar tagits bort från listan över strategiska industrier i Kinas femårsplan (2026-2030).

Nyheten från Reuters den 29 oktober gav den globala bilmarknaden ett psykologiskt slag. Mer än bara en enkel policyändring är detta den tydligaste signalen hittills om att Peking är redo att "avvänja" en industri som man har ägnat hundratals miljarder dollar åt att vårda.

Åtgärden kommer samtidigt som Kinas elfordonsindustri, trots att den dominerar världen , står inför allvarlig överkapacitet och ett brutalt priskrig i form av en "kapplöpning mot botten". I takt med att subventionernas "mjölk" sinar ut förutspås en blodig utrensning vara oundviklig.

Lärdomen från Kina är också en varning för andra marknader, som USA, där försäljningen av elbilar rasar i takt med att incitamenten försvinner.

För första gången på mer än 10 år har Kina tagit bort elbilar från sin strategiska industri mitt i en överutbudskris (Foto: ET Auto).

När "favoritbarnet" måste gå själv

Beslutet från Kinas högsta beslutsfattare ses av analytiker som ett uttalande om att elfordonsindustrin har "fått sin mognad". Efter åratal av massiva subventioner kommer branschens utveckling nu att omfattas av marknadens regler.

”Detta är ett officiellt erkännande av att elfordon inte längre behöver vara en politisk prioritet. Subventioner kommer gradvis att försvinna”, sa Dan Wang, Kina-chef på Eurasia Group, till Reuters.

I de tre föregående femårsplanerna fanns nya energifordon (NEV), inklusive elfordon, laddhybrider och bränslecellsfordon, alltid på den strategiska listan. Politiken satsade miljarder dollar på att uppmuntra både produktion och konsumtion.

Center for Strategic and International Studies (CSIS) rapport från 2024 uppskattar att den kinesiska regeringen har spenderat minst 230 miljarder dollar sedan 2009 för att stödja inhemska jättar som BYD. Denna siffra tar inte ens hänsyn till stora incitament från lokala myndigheter.

Resultaten har varit imponerande. Kina har byggt upp en omfattande leveranskedja som har gett upphov till jättar som BYD och förvandlat landet till världens största marknad för nya elbilar. I juli 2024 kommer nya elbilar att stå för mer än 50 % av den totala bilförsäljningen, ett mål som uppnåddes 10 år tidigare än ursprungligen planerat.

Men den snabba tillväxten har ett högt pris.

Överbefolkning av ingenjörer och entreprenörer

Kinas framgångar sägs också vara fröet till den nuvarande krisen: allvarlig överkapacitet. Enligt analysföretaget Jato Dynamics har 93 av 169 biltillverkare i Kina en marknadsandel på mindre än 0,1 %. Många inhemska biltillverkare följer policybestämda produktionsmål snarare än faktisk marknadsefterfrågan.

Dan Wang, numera forskare vid Hoover Institution vid Stanford University, beskrev för Business Insider att Kinas elfordonsmarknad är mättad eftersom "det finns för många entreprenörer, för många ingenjörer och för många lokala myndigheter som vill fostra sina egna 'mästare'".

Det är detta generösa stöd och dessa subventioner som har uppmuntrat även stora teknikföretag som Huawei och Xiaomi att expandera till fordonssektorn, vilket skapar en hårt konkurrensutsatt miljö. "Det gör att företag lanserar en serie liknande produkter, sänker priserna skoningslöst och hoppas att deras konkurrenter får slut på kapital före dem", kommenterade Wang.

Det är en "kapplöpning mot botten" när det gäller priser, och konsekvenserna syns i de finansiella rapporterna. I augusti förra året rapporterade BYD, trots att de var den dominerande aktören, en minskning med 30 % av nettovinsten för andra kvartalet jämfört med samma period förra året. Jätten medgav att kortsiktiga vinster drogs ner av överdrivna marknadsföringsutgifter och prissänkningar.

"På nationell nivå finns det ingen anledning att fokusera för mycket på nya elkraftverk eftersom det skulle kunna förvärra överkapaciteten", sa Tu Xinquan, dekanus för Institute of WTO Studies vid China University of International Business and Economics, till Reuters.

BYD, Kinas elbilskung, såg sin vinst under andra kvartalet minska med 30 % på grund av prissänkningar och överdrivna marknadsföringsutgifter (Foto: Getty).

Den påtvingade utrensningen: Vem överlever, vem försvinner?

Att elbilar tas bort från femårsplanen betyder inte att de är oförmögna. En kinesisk politisk rådgivare, som talade under förutsättning att de ville vara anonyma, sa att elbilar fortfarande är extremt viktiga när det gäller export och leveranskedjor. Men förändringen innebär att biltillverkare kommer att behöva konkurrera på marknadsstyrka.

Den kinesiska regeringen avslutade sitt subventionsprogram för inköp av elbilar i slutet av 2022 och planerar att avskaffa skatteincitamenten för bilköp 2027. När "mjölken" sinar förutspås en storskalig eliminering.

Xpengs VD He Xiaopeng berättade en gång för The Straits Times att de flesta kinesiska biltillverkare inte skulle överleva längre än det kommande decenniet. ”Jag tror att det bara finns ungefär sju stora biltillverkare kvar”, sa han.

Så vem kommer att överleva?

Analytiker säger att marknaden kommer att vara kraftigt differentierad. Cui Dongshu, generalsekreterare för China Passenger Car Association, sa att regeringen kommer att driva på tillverkarna att fokusera på produktinnovation och begränsa produktionen av bilar av låg kvalitet.

Shaochen Wang, analytiker på Counterpoint, pekar ut två huvudsakliga vägar till överlevnad:

Först är det kostnadsfördelen. Företag som BYD och Leapmotor stärker sina positioner genom att vertikalt integrera sina leveranskedjor och kontinuerligt introducera billigare och mer kostnadseffektiva produkter.

För det andra är det den tekniska fördelen. Nya aktörer som Xiaomi och HIMA (Huawei)-alliansen attraherar användare tack vare sin varumärkesstyrka och avancerade smarta teknik.

Bilföretag utan en tydlig kärnfördel kommer att vara de första att utplånas.

Chocken av att "ta bort subventioner" och uppenbara lärdomar från USA

Om Kina proaktivt "minskar" subventionerna på ett planerat sätt, uppvisar den amerikanska marknaden ett "narkotikachock"-scenario när incitamenten plötsligt försvinner.

Enligt The Autopian ger preliminära siffror från JD Power en dyster bild: försäljningen av elbilar i USA under första halvan av oktober kan sjunka med så mycket som 43 % jämfört med samma period förra året. Mer anmärkningsvärt är att andelen elbilar av den totala fordonsförsäljningen kan falla från nästan 13 % i september till bara 5 % i oktober.

Det beror på att en rad federala incitament för att köpa elfordon, bygga batterianläggningar och installera laddstationer har skurits ner, och reglerna för utsläpp (CAFE) har också lättats.

Karl Brauer, senioranalytiker på iSeeCars, sa rakt ut till Automotive News: "Förlusten av skattelättnader i kombination med lättare utsläppsregler har fått biltillverkare att fokusera om på lönsamma bensin- och hybridmodeller istället för att fortsätta förlora pengar på elbilar."

Herr Brauer förutspår att efter att marknaden stabiliserats kan andelen nya elbilar i USA falla till bara 4–6 %. Med en så liten marknadsandel kommer biltillverkare ”inte att ha något incitament att producera om de inte kan göra åtminstone en viss vinst.”

Detta verkar driva den amerikanska marknaden in i en ond cirkel. I det lägre prissegmentet säljer ett fåtal företag billiga bilar som Chevy Bolt, Tesla Model 3 men med låg produktion, vilket gör elbilar alltmer sällsynta. Samtidigt finns det högre prissegmentet fortfarande kvar och är lönsamt, men bara för de som har råd.

En stor del av marknaden lämnas utanför, ett slag mot satsningen på elfordon, som har hämmats av höga kostnader och otillräcklig laddningsinfrastruktur.

Elbilar passar många, men utan subventioner blir marknadsbilden en helt annan (Foto: FT).

Europa – en annan väg?

Medan Kina kämpar med överutbud och USA ser en kraftig nedgång, verkar de europeiska marknaderna hitta en stadigare väg.

Rena elbilar (BEV) stod för 16,1 % av marknaden i september, medan hybrider förblev det populäraste valet med 34,7 %, enligt European Automotive Industry Association. Den sammanlagda marknadsandelen för bensin- och dieselbilar minskade från 46,8 % till 37 %.

Den mest uppenbara skillnaden, enligt The Autopian, är att Europa har fler små, prisvärda bilar. Detta bidrar till att efterfrågan på elbilar populariseras på ett mer naturligt och hållbart sätt, istället för att helt förlita sig på subventioner eller dyra lyxmodeller.

Kinas omvandling är inte bara en inhemsk fråga. Den signalerar slutet på eran av "enkla pengar" – en era där elbilsföretag kunde växa i halsbrytande fart och förbruka miljarder dollar av investerare och statliga medel utan att behöva oroa sig för vinster.

Nu, från Shanghai till Detroit, står biltillverkare inför en hård verklighet: subventioner kommer inte att vara för evigt, och konsumenter kommer inte att köpa elbilar bara för att de är "gröna".

Det globala kriget om elfordon går in i fas 2. Det här är inte längre en kapplöpning om vem som kan skaffa mer kapital, utan en överlevnadskamp för att se vem som kan producera elfordon till tillräckligt låga kostnader, med tillräckligt attraktiv teknik, och viktigast av allt, lönsamt utan behov av en subventionerad "livboj".

Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-quoc-ngung-bom-tien-cho-xe-dien-ky-nguyen-tien-de-toan-cau-co-het-20251030185720755.htm