Företaget upprätthåller ett stabilt kassaflöde för att betala regelbundna kontantutdelningar, samtidigt som de implementerar initiativ för att omstrukturera distributionen, förnya produkter och expandera internationella marknader. Denna kombination anses vara grunden för att MCH ska kunna upprätthålla en stabil position i många investerares medel- och långsiktiga portföljer.
Defensiv plattform: starkt kassaflöde, kontantutdelning på cirka 1,2 miljarder dollar
Från 2018 till första halvåret 2025 har Masan Consumer (ett medlemsföretag i Masan Group (Hose: MSN)) betalat ut nästan 1,2 miljarder dollar i kontantutdelning. Denna siffra återspeglar förmågan att generera och upprätthålla ett stabilt operativt kassaflöde, en kärnfaktor för investerare som föredrar defensiva aktier. Kontinuerliga utdelningsbetalningar i samband med fluktuerande råvarukostnader och försäljningskostnader visar att verksamhetens driftsmodell har en relativt hög stabilitetsnivå.
 |
| Masan Consumer upprätthåller stabil tillväxttakt och hög lönsamhet |
Masan Consumer har under många år upprätthållit en stabil tillväxttakt och hög lönsamhet. Under perioden 2017-2024 uppvisade företagets intäkter en genomsnittlig årlig tillväxttakt (CAGR) på cirka 13 %, en EBITDA-marginal på cirka 26 % och en ROIC på över 200 %, vilket är mycket uppskattat bland FMCG-företag i Asien- Stillahavsområdet . Dessa indikatorer återspeglar en affärsmodell med goda vinstmarginaler och visar samtidigt att företaget kan omvandla redovisningsvinster till reellt kassaflöde, vilket skapar förutsättningar för att upprätthålla kontantutdelningar utan att sätta press på likviditeten.
 |
| Stor varumärkesportfölj bidrar till ett stabilt kassaflöde. |
Stora varumärkesportföljer bidrar till stabila kassaflöden. Varumärken som CHIN-SU, Nam Ngu, Omachi, Kokomi och Wake-Up 247 genererar alla över 100 miljoner dollar i årlig försäljning, upprätthåller hög igenkänning och stabil konsumtionsfrekvens. För dagligvaruföretag är varumärkesstyrka en avgörande faktor för långsiktigt kassaflöde.
Tillväxtfaktorer – direktdistribution, forskning och utveckling och globalisering
Utöver kassaflödesförsvaret fortsätter MCH att implementera nya tillväxtfaktorer. Från och med 2024 kommer företaget att accelerera "Retail Supreme"-modellen (Direktdistribution) för att minska beroendet av traditionella detaljhandelskanaler, förbättra varuomsättningshastigheten och effektivt kontrollera lagret. Senast under tredje kvartalet 2025 kommer direktdistributionssystemet att nå cirka 345 000 försäljningsställen, en ökning med 40 % under samma period. Denna trend hjälper företag att stabilisera leveranskedjan i samband med att GT-kanaler är föremål för många förändringar från skattepolicyer.
De finansiella resultaten för tredje kvartalet 2025 visade en tydlig förbättring: intäkterna nådde cirka 7 500 miljarder VND, en ökning med 20 % jämfört med föregående kvartal; exportintäkterna ökade med 14,8 %; och intäkterna från moderna kanaler (MT) ökade med 13 % under samma period. Dessa siffror visar den initiala positiva effekten av den nya distributionsmodellen.
 |
| Consumer Innovation Center (CIC) genererar mer än 100 innovationer årligen |
När det gäller produktinnovation upprätthåller MCH en investeringsnivå på cirka 3 % av sina intäkter i produktforskning och utveckling (FoU) varje år. Consumer Innovation Center (CIC) genererar mer än 100 initiativ årligen, allt från att förbättra befintliga produkter till att utveckla nya produktlinjer. Detta hjälper företag att anpassa sig snabbare till konsumenttrender och bibehålla en konkurrensfördel i branschen.
På den internationella marknaden har MCH expanderat sin närvaro till fler än 26 länder. Under perioden 2022-2024 ökade nettoexportintäkterna från 38 miljoner USD till 51 miljoner USD, vilket motsvarar en årlig tillväxttakt (CAGR) på cirka 16 %, med en EBIT-marginal på cirka 30 %. År 2025 bidrog de internationella intäkterna med cirka 5 %, och verksamheten siktar på att öka till 10-20 % under de kommande åren. Detta är ett tillväxtutrymme för att ytterligare stödja den inhemska marknaden, som redan har nått en hög penetrationsnivå.
 |
| Varumärken som CHIN-SU, Nam Ngu, Omachi, Kokomi och Wake-Up 247 uppnår alla intäkter på mer än 100 miljoner USD/år. |
Kombinationen av faktorer från direktdistribution och produktinnovation till internationell expansion visar att MCH upprätthåller både ett defensivt lager av kassaflöde och tillväxtmomentum för att förbättra affärsresultaten. I takt med att den inhemska konsumtionen förväntas återhämta sig kommer FMCG-gruppen sannolikt att fortsätta att dra till sig uppmärksamhet, särskilt företag med effektiva operativa grunder. Det är den långsiktiga strategin och den effektiva operativa kapaciteten som har hjälpt Masan Consumer att upprätthålla en stabil tillväxt genom många ekonomiska cykler, och därmed av många investerare betraktas som en av de "nationella aktierna" inom den vietnamesiska FMCG-industrin.
Företaget accelererar också sin noteringsstrategi på HOSE, vilket förstärker sitt engagemang för transparens och utökar tillgången till globala investerare. Enligt Masan Groups biträdande generaldirektör Michael Hung Nguyen: ”För närvarande är MCH:s profil nästan klar, och företaget väntar på affärsresultaten för fjärde kvartalet 2025 - första kvartalet 2026 för att avgöra när det ska noteras på HoSE.” Med ett nuvarande värde på cirka 220 000 miljarder VND förväntas MCH snart noteras på HOSE och bli en typisk representant för den vietnamesiska konsumentaktiegruppen under 2026.
Källa: https://thoibaonganhang.vn/tu-mo-hinh-van-hanh-den-tiem-nang-cua-mot-co-phieu-quoc-dan-nganh-fmcg-174308.html
Kommentar (0)