กระทรวงการคลังแก้ไขกฎความปลอดภัยทางการเงินสำหรับองค์กรซื้อขายหลักทรัพย์

กระทรวงการคลังเพิ่งออกหนังสือเวียนเลขที่ 102/2025/TT-BTC เพื่อแก้ไขและเพิ่มเติมข้อบังคับหลายข้อของหนังสือเวียนเลขที่ 91/2020/TT-BTC ซึ่งกำหนดตัวชี้วัดความปลอดภัยทางการเงินและมาตรการจัดการสำหรับองค์กรธุรกิจหลักทรัพย์ที่ไม่เป็นไปตามตัวชี้วัดเหล่านี้ หนังสือเวียนฉบับนี้จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 15 ธันวาคม 2568

นักลงทุนติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น ภาพ: Hua Chung/VNA

นอกเหนือจากการปรับเปลี่ยนให้เหมาะสมและสอดคล้องกับกฎหมายข้อบังคับปัจจุบัน (กฎหมายเลขที่ 56/2024/QH15 ลงวันที่ 29 พฤศจิกายน 2024, พระราชกฤษฎีกาเลขที่ 155/2020/ND-CP, พระราชกฤษฎีกาเลขที่ 245/2025/ND-CP และเอกสารประกอบการปฏิบัติ) ยังมีการออกหนังสือเวียนเลขที่ 102/2025/TT-BTC โดยมีเป้าหมายเพื่อคำนวณตัวชี้วัดความปลอดภัยทางการเงินที่ครอบคลุมความเสี่ยงในการดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์และบริษัทจัดการกองทุน (องค์กรซื้อขายหลักทรัพย์) ให้สอดคล้องกับการพัฒนาที่แข็งแกร่งทั้งในด้านความกว้างและเชิงลึกของตลาดหลักทรัพย์ โดยเฉพาะอัตราการเติบโตของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ดังนั้น การออกหนังสือเวียนเลขที่ 102/2025/TT-BTC จึงช่วยให้องค์กรซื้อขายหลักทรัพย์สามารถบริหารความเสี่ยงได้ดีขึ้น พัฒนาศักยภาพและความสามารถในการให้บริการ และดึงดูดนักลงทุน โดยเฉพาะนักลงทุนต่างชาติ ในบริบทที่ตลาดหลักทรัพย์เวียดนามกำลังเข้าสู่ช่วงพัฒนาใหม่หลังจากได้รับการยกระดับเป็นตลาดเกิดใหม่รองโดย FTSE Russell ขณะเดียวกัน การออกหนังสือเวียนเลขที่ 102/2025/TT-BTC ยังช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของรัฐ ทำให้มั่นใจได้ว่าตลาดดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพและโปร่งใส และปกป้องสิทธิและผลประโยชน์โดยชอบธรรมของผู้เข้าร่วมตลาด

หนังสือเวียนเลขที่ 102/2025/TT-BTC แก้ไขและเพิ่มเติมเนื้อหา 7 มาตราของหนังสือเวียนเลขที่ 91/2020/TT-BTC แทนที่ภาคผนวกที่แนบมาหลายฉบับ และยกเลิกเนื้อหาที่เกี่ยวข้องในหลายข้อ การแก้ไขและเพิ่มเติมหลักๆ ในหนังสือเวียนเลขที่ 102/2025/TT-BTC มีดังนี้

ในส่วนของเงินทุนที่มีอยู่ หนังสือเวียนได้แก้ไขบทบัญญัติเกี่ยวกับกำไรที่ไม่ได้จ่ายเพื่อคำนวณเงินทุนที่มีอยู่ให้สอดคล้องกับระบบการบัญชีปัจจุบัน พร้อมกันนี้ก็ได้แก้ไขการเพิ่มขึ้นและลดลงจำนวนหนึ่งในการคำนวณเงินทุนที่มีอยู่ขององค์กรซื้อขายหลักทรัพย์ให้สอดคล้องกับบทบัญญัติของหนังสือเวียนที่ 91/2020/TT-BTC และเพื่อให้สอดคล้องกับสถานการณ์การดำเนินงานจริงขององค์กรซื้อขายหลักทรัพย์ในช่วงที่ผ่านมา

เกี่ยวกับค่าสัมประสิทธิ์ความเสี่ยงทางการตลาด หนังสือเวียนได้แก้ไขและเพิ่มเติมกฎระเบียบจำนวนหนึ่งเกี่ยวกับค่าสัมประสิทธิ์ความเสี่ยงทางการตลาดสำหรับหุ้นจดทะเบียนเพื่อให้เป็นไปตามกฎระเบียบเกี่ยวกับการโอนหุ้นขั้นต่ำในการจดทะเบียนในพระราชกฤษฎีกาหมายเลข 155/2020/ND-CP หนังสือเวียนหมายเลข 57/2021/TT-BTC หนังสือเวียนหมายเลข 69/2023/TT-BTC ขณะเดียวกัน หนังสือเวียนยังกำหนดค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดเพิ่มเติมในการคำนวณและวัดสินทรัพย์การลงทุนและกิจกรรมขององค์กรซื้อขายหลักทรัพย์อีกด้วย

นอกจากนี้ หนังสือเวียนยังระบุค่าสัมประสิทธิ์ความเสี่ยงทางการตลาดสำหรับพันธบัตรบริษัทที่มีอันดับความน่าเชื่อถือโดยเฉพาะ เพื่อคำนวณความเสี่ยงเมื่อองค์กรซื้อขายหลักทรัพย์ลงทุนตามอันดับความน่าเชื่อถือของพันธบัตรหรือผู้ออกพันธบัตรตามหลักปฏิบัติสากล ตลอดจนให้มั่นใจว่ามีการบังคับใช้กฎหมายเลขที่ 56/2024/QH15 ลงวันที่ 29 พฤศจิกายน 2567 (กำหนดเนื้อหาของอันดับความน่าเชื่อถือในการออกพันธบัตรและการลงทุนในกฎหมายหลักทรัพย์)

ด้วยเหตุนี้ องค์กรซื้อขายหลักทรัพย์จึงได้รับอนุญาตให้อ้างอิงผลการจัดอันดับเครดิตที่ประกาศโดยองค์กรจัดอันดับเครดิตระหว่างประเทศ 3 แห่ง ได้แก่ Standard & Poor's, Fitch Rating และ Moody's รวมถึงองค์กรจัดอันดับเครดิตอิสระอื่นๆ ที่ได้รับใบรับรองคุณสมบัติทางธุรกิจ จากกระทรวงการคลัง นอกจากนี้ หนังสือเวียนยังกำหนดหลักเกณฑ์ที่ใช้บังคับกับผลการจัดอันดับเครดิตในกรณีที่พันธบัตร/ผู้ออกพันธบัตรมีผลการจัดอันดับเครดิตมากกว่า 1 รายการ และระยะเวลาการประกาศผลการจัดอันดับเครดิตเกิน 1 ปี

ส่วนราคาในการคำนวณความเสี่ยงนั้น หนังสือเวียนได้ปรับปรุงหลักการกำหนดราคาหลักทรัพย์และสินทรัพย์อื่น ๆ ขององค์กรซื้อขายหลักทรัพย์ให้สอดคล้องกับหลักการกำหนดราคาหลักทรัพย์จดทะเบียนและธุรกรรมตามความเป็นจริงในตลาดหลักทรัพย์ (รวมหุ้นจดทะเบียนซื้อขาย พันธบัตรจดทะเบียน พันธบัตรไม่จดทะเบียน)

เรื่อง แบบรายงาน เพื่อให้การนำไปใช้งานในงานรายงานตามระเบียบองค์กรธุรกิจหลักทรัพย์เป็นอันหนึ่งอันเดียวกัน จึงได้ออกหนังสือเวียนแทนแบบรายงานของบริษัทจัดการกองทุนและบริษัทหลักทรัพย์ตามแก้ไขเพิ่มเติมข้างต้น

ในส่วนของกฎเกณฑ์การเปลี่ยนผ่านนั้น เพื่อให้องค์กรการซื้อขายหลักทรัพย์สามารถทยอยนำเนื้อหาที่แก้ไขมาใช้ได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป รวมถึงเพื่อจำกัดผลกระทบของระดับการปรับระดับความเสี่ยงใหม่ต่อตัวชี้วัดความปลอดภัยทางการเงินเดิม องค์กรการซื้อขายหลักทรัพย์จึงมีเวลา 6 เดือนในการปรับการดำเนินการเพื่อให้มั่นใจว่าอัตราส่วนความปลอดภัยทางการเงินเป็นไปตามกฎเกณฑ์

ที่มา: https://baotintuc.vn/kinh-te/bo-tai-chinh-sua-doi-quy-dinh-an-toan-tai-chinh-voi-to-chuc-kinh-doanh-chung-khoan-20251031165043947.htm