ปัจจัยขับเคลื่อนสินเชื่อครึ่งปีหลังเติบโต...

การเติบโตของสินเชื่อของเศรษฐกิจโดยรวมเพิ่มขึ้นเกือบ 10% ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 นับเป็นตัวเลขที่น่าประทับใจ สร้างรากฐานเชิงบวกสำหรับช่วงเวลาที่เหลือ ในบริบท...

การเติบโตของสินเชื่อทั่วทั้ง เศรษฐกิจ เติบโตเกือบ 10% ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่น่าประทับใจ สร้างรากฐานเชิงบวกให้กับช่วงเวลาที่เหลือ ในช่วงฤดูกาลธุรกิจที่กำลังจะมาถึง ธนาคารต่างๆ มีความคาดหวังสูงต่อความสามารถในการขยายสินเชื่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีปัจจัยสนับสนุนที่ชัดเจนมากขึ้น

บริษัทหลักทรัพย์ เอ็ม บี (MBS) คาดการณ์ว่าสินเชื่อทั้งปีจะเติบโตได้ 17-18% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลัก 3 ประการ ได้แก่ การเร่งเบิกจ่ายการลงทุนภาครัฐ มติ 68-NQ/TW ที่ให้ภาคเอกชนมีบทบาทมากขึ้น และขจัดอุปสรรคทางกฎหมายในภาคอสังหาริมทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ และแนวทางการขจัด "ช่องว่างสินเชื่อ" ที่กำลังพิจารณาอยู่

รองศาสตราจารย์ ดร. เหงียน ฮู ฮวน (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์) ให้สัมภาษณ์กับสื่อมวลชนว่า แนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อเชิงบวกในช่วงครึ่งปีแรกไม่เพียงแต่สูงกว่าช่วงเดียวกันเท่านั้น แต่ยังเปิดโอกาสให้บรรลุเป้าหมาย 16% ตลอดทั้งปี ซึ่งเป็นระดับที่ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) กำหนดไว้ นอกจากนี้ ความต้องการสินเชื่อมักจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเดือนสุดท้ายของปี เพื่อรองรับกิจกรรมการผลิตและธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคผู้บริโภคและค้าปลีก

ขณะเดียวกัน นาย Pham Chi Quang ผู้อำนวยการกรมนโยบายการเงิน (SBV) กล่าวว่า เพื่อให้เศรษฐกิจบรรลุเป้าหมายการเติบโต 8% ในปีนี้ และคาดว่าจะเติบโตสองหลักในปีต่อๆ ไป สินเชื่อจะเป็นเสาหลักที่สำคัญ

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังอยู่ภายใต้การควบคุม โอกาสในการขยายสินเชื่อจึงเป็นไปได้อย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งประเทศเวียดนามยังคงให้ความสำคัญกับการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาค ดังนั้นการขยาย “ช่องว่าง” จึงได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบ เพื่อสร้างสมดุลระหว่างเป้าหมายในการควบคุมเงินเฟ้อและการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

แม้จะมีแรงกดดันจากอัตรากำไรดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่ธนาคารส่วนใหญ่ยังคงคาดหวังว่าจะบรรลุเป้าหมายสินเชื่อในปีนี้

MBS ให้ความเห็นว่าอัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ของธนาคารพาณิชย์มีแนวโน้มลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงิน (COF) ยังไม่ลดลงตามไปด้วย ส่งผลให้ NIM ของทั้งอุตสาหกรรมหดตัวลง อย่างไรก็ตาม ถือเป็นแนวโน้มระยะสั้นและมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวเมื่อความต้องการสินเชื่อเพื่อการบริโภคและการซื้อบ้านฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี

ในบริบทของฤดูกาลธุรกิจสูงสุดที่กำลังจะมาถึง ธนาคารมีความคาดหวังสูงสำหรับการขยายตัวของสินเชื่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อปัจจัยสนับสนุนเริ่มชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ

ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนามเหงียน ทิ ฮ่อง เน้นย้ำว่าการบริหารนโยบายการเงินจะต้องมีความยืดหยุ่นและสอดคล้องกับนโยบายการคลังและนโยบายมหภาคอื่นๆ เพื่อให้เกิดความสมดุลที่สำคัญ ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ และส่งเสริมการเติบโตอย่างยั่งยืน

ในเดือนมิถุนายน 2568 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยสำหรับสินเชื่อใหม่จะอยู่ที่ประมาณ 6.3% ต่อปี ลดลง 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารจัดการแบบซิงโครนัสของเครื่องมือต่างๆ มากมาย เช่น การดำเนินการตลาดเปิด อัตราดอกเบี้ยปฏิบัติการ และการจัดการอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นตามสัญญาณตลาด

แม้ว่า NIM จะลดลงในช่วงครึ่งปีแรก แต่ MBS เชื่อว่านี่เป็นเพียงพัฒนาการชั่วคราว การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของสินเชื่อส่วนบุคคล โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคอสังหาริมทรัพย์และภาคผู้บริโภค จะมีบทบาทสำคัญในการปรับปรุงผลกำไรของธนาคารตั้งแต่ไตรมาสที่สามเป็นต้นไป ขณะเดียวกัน เงินฝากออมทรัพย์ (CASA) ก็เพิ่มขึ้นอีกครั้งจากกระแสเงินทุนของบริษัทต่างๆ ซึ่งช่วยรักษาต้นทุนทางการเงินให้อยู่ในระดับต่ำในช่วง 6-9 เดือนข้างหน้า

MBS ประเมินว่า NIM ในช่วงที่เหลือของปีจะไม่ต่ำกว่าไตรมาสแรกของปี 2568 แม้ว่าจะไม่น่าจะถึงระดับของปี 2567 ก็ตาม ธนาคารบางแห่งที่มีพอร์ตสินเชื่อเฉพาะ เช่น VPBank, MB หรือ Techcombank ที่ได้รับผลกระทบอย่างหนัก อาจบันทึกการลดลงเพียงเล็กน้อยกว่าส่วนที่เหลือของระบบเท่านั้น

ที่มา: https://baolamdong.vn/cac-yeu-to-thuc-day-tang-truong-tin-dung-trong-nua-cuoi-nam-2025-383405.html