“ปลด” กลไกธนาคารรัฐไม่ให้พลาดจังหวะเติบโต

เพื่อให้ธนาคารพาณิชย์ของรัฐยังคงรักษาบทบาทของตนในฐานะช่องทางเงินทุนหลักในยุคใหม่ การเพิ่มทุนจดทะเบียนและการผ่อนปรนกลไกตามกฎหมายฉบับที่ 68 ถือเป็น "คำสั่ง" เร่งด่วน

นายเหงียน ตัต ไท รองผู้อำนวยการฝ่ายพยากรณ์ สถิติ เสถียรภาพทางการเงินและการเงิน ( ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม ) กล่าวสุนทรพจน์

ความขัดแย้งของส่วนแบ่งการตลาดและ "ความกระหาย" ต่อทุนจดทะเบียน

รายงานล่าสุดของรัฐบาลระบุว่า ภาพรวมทางการเงินของรัฐวิสาหกิจ (SOE) ในปี 2567 และช่วงต้นเดือนของปี 2568 ยังคงสดใส ตอกย้ำบทบาทของรัฐวิสาหกิจในฐานะกำลังสำคัญทาง เศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม เบื้องหลังผลกำไรที่น่าประทับใจคือ “ปัญหาคอขวด” ในด้านกลไกและเงินทุนจดทะเบียน ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขโดยเร็ว

สถิติ ณ สิ้นปี 2567 แสดงให้เห็นว่าขนาดและอิทธิพลของภาครัฐวิสาหกิจยังคงเป็นเสาหลักที่ไม่อาจทดแทนได้ ด้วยจำนวนวิสาหกิจ 847 แห่งที่ใช้ทุนของรัฐ สินทรัพย์รวมของภาคส่วนนี้มีมูลค่าสูงถึง 4,336 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ขณะที่ส่วนของเจ้าของมีมูลค่า 1,949 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 4%

เมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน นาย Nguyen Tat Thai รองผู้อำนวยการฝ่ายพยากรณ์ สถิติ เสถียรภาพทางการเงินและการเงิน (ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม) กล่าวในงาน State-owned Enterprise Forum: Improving competitioning and leadership role โดยกล่าวว่าในภาพรวมนั้น กลุ่มธนาคารพาณิชย์ของรัฐ 4 แห่ง (VietinBank, Vietcombank, BIDV, Agribank ) ยังคงมีบทบาทเป็นเส้นเลือดใหญ่ของเศรษฐกิจต่อไป

นายเหงียน ตัต ไท ให้ความเห็นว่า “ธนาคารพาณิชย์ของรัฐไม่เพียงแต่มีบทบาทสำคัญในการจัดหาเงินทุนและตัวกลางการชำระเงินเท่านั้น แต่ยังเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพสำหรับรัฐในการควบคุมเศรษฐกิจมหภาค ดำเนินนโยบายประกันสังคม และเป็นผู้นำตลาดอีกด้วย”

ตัวเลขทางการเงินของกลุ่ม “บิ๊กโฟร์” นั้นน่าประทับใจอย่างยิ่ง โดยมีสินทรัพย์รวมสูงถึง 9,360 ล้านล้านดอง กลุ่มนี้มีบทบาทเป็นช่องทางเงินทุนสำคัญต่อเศรษฐกิจ คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 43.5% ของยอดสินเชื่อคงค้างทั้งหมดของระบบ ไม่เพียงแต่เป็นผู้นำในด้านขนาดเท่านั้น แต่ความสามารถในการทำกำไรของธนาคารทั้ง 4 แห่งยังเป็นจุดเด่นอีกด้วย โดยกำไรก่อนหักภาษีในปี 2567 สูงถึง 134 ล้านล้านดอง และมีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อยู่ที่ 17.44% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของภาคส่วนรัฐวิสาหกิจ สอดคล้องกับการเติบโตนี้ งบประมาณแผ่นดินของภาคส่วนนี้สูงถึง 48 ล้านล้านดอง โดย Agribank เป็นผู้นำที่ 17.4 ล้านล้านดอง ตามมาด้วย Vietcombank (12 ล้านล้านดอง), BIDV (9.3 ล้านล้านดอง) และ VietinBank (9 ล้านล้านดอง)

อย่างไรก็ตาม นายเหงียน ตัต ไท ยังได้ชี้ให้เห็นความจริงที่น่ากังวลอย่างตรงไปตรงมา นั่นคือ บทบาทของธนาคารพาณิชย์ของรัฐมีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับภาคธนาคารพาณิชย์เอกชนร่วมทุน อันเป็นผลมาจากความไม่สมดุลระหว่างขนาดสินทรัพย์และขีดความสามารถของเงินทุน

“เรากำลังเผชิญกับความขัดแย้ง ธนาคารพาณิชย์ของรัฐถือครองสินทรัพย์รวมของระบบสถาบันการเงินทั้งหมดสูงถึง 42% แต่ทุนจดทะเบียนกลับมีเพียง 20% ขณะเดียวกัน ธนาคารพาณิชย์ร่วมทุนมีสินทรัพย์รวม 45% แต่ทุนจดทะเบียนกลับสูงถึง 65% ของทั้งระบบ” นายไทยวิเคราะห์

ความแตกต่างนี้ย่อมนำไปสู่การลดลงของส่วนแบ่งตลาดของภาครัฐบาลอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ หากในปี 2547 ส่วนแบ่งตลาดการระดมเงินทุนของธนาคารพาณิชย์ของรัฐอยู่ที่ 74% แต่ในปี 2567 ตัวเลขนี้กลับลดลงเหลือเพียง 46% ส่งผลให้ส่วนแบ่งตลาดสินเชื่อลดลงจาก 76% เหลือ 46%

นายเหงียน ตัต ไทย กล่าวว่า สาเหตุหลักของปัญหาอยู่ที่กลไกการใช้ทุน และการเพิ่มทุนเพิ่มเติมต้องเผชิญกับอุปสรรคมากมาย

“ปัจจุบันทรัพยากรทางการเงินของรัฐวิสาหกิจยังล่าช้าในการปลดล็อก เนื่องจากกฎระเบียบเกี่ยวกับการกระจายอำนาจการลงทุนไม่ได้ให้อำนาจปกครองตนเองอย่างแท้จริง กระบวนการเพิ่มทุนสำหรับธนาคารพาณิชย์ของรัฐ ซึ่งเป็นวิสาหกิจประเภทพิเศษ ยิ่งยากลำบากมากขึ้นไปอีก ทำให้ศักยภาพทางการเงินของธนาคารพาณิชย์ของรัฐตามไม่ทันอัตราการเติบโตของสินทรัพย์” รองผู้อำนวยการกล่าวเน้นย้ำ

นายไทยกล่าวว่า สถานการณ์เงินทุนจดทะเบียนที่เบาบางในปัจจุบัน เปรียบเสมือน “เสื้อคับเกินไป” กำลังบีบให้ธนาคารพาณิชย์ของรัฐต้องเผชิญกับผลกระทบร้ายแรง 3 ประการ ประการแรกคือ แรงกดดันต่ออัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญในการบรรลุมาตรฐานการบริหารความเสี่ยงระดับสากล เช่น Basel II และ Basel III ประการต่อมา ระดับเงินกองทุนที่เบาบางทำให้ธนาคารพาณิชย์ “ติดขัด” กับเพดานสินเชื่อ ส่งผลให้โอกาสในการระดมทุนโครงการสำคัญๆ ของประเทศมีจำกัด เนื่องจากกฎระเบียบที่ควบคุมวงเงินกู้จากทุน ผลกระทบโดยรวมคือบทบาทผู้นำตลาดที่ลดลง เนื่องจากเมื่อธนาคารพาณิชย์เหล่านี้ต้องดิ้นรน “ดึง” เพื่อสร้างความมั่นคงทางการเงิน ธนาคารพาณิชย์เหล่านี้จะประสบปัญหาในการริเริ่มการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยพิเศษหรือการสนับสนุนเศรษฐกิจ

จำเป็นต้องเพิ่มทุนจดทะเบียนของธนาคารพาณิชย์ของรัฐโดยเร่งด่วน

เมื่อเผชิญกับความท้าทายดังกล่าว การสร้างนวัตกรรมกลไกการบริหารจัดการและการเสริมสร้างศักยภาพทางการเงินของภาคส่วนรัฐวิสาหกิจ โดยเฉพาะธนาคารพาณิชย์ของรัฐ ไม่ใช่ข้อกำหนดที่ทันท่วงทีอีกต่อไป แต่เป็นสิ่งจำเป็นเชิงกลยุทธ์สำหรับการพัฒนาอย่างยั่งยืนในยุคใหม่

นายเหงียน ตัต ไท กล่าวว่า ทางออกพื้นฐานประการแรกอยู่ที่สถาบัน หน่วยงานที่เกี่ยวข้องจำเป็นต้องออกเอกสารระบุถึงกฎหมายว่าด้วยการบริหารจัดการและการลงทุนของทุนรัฐในวิสาหกิจโดยเร็ว (กฎหมายเลขที่ 68/2025/QH15)

“แก่นแท้ของจิตวิญญาณที่ต้องมุ่งหมายคือการมอบอำนาจปกครองตนเองอย่างแท้จริงให้แก่วิสาหกิจและตัวแทนทุนของรัฐ ตั้งแต่การตัดสินใจทางธุรกิจ การอนุมัติโครงการ ไปจนถึงระบบการเงิน เงินเดือนต้องได้รับการปลดปล่อย เพื่อให้วิสาหกิจมีความยืดหยุ่นในตลาด” นายไทยเสนอ

นอกจากนี้ จำเป็นต้องกำหนดขอบเขตระหว่างการบริหารจัดการของรัฐ หน้าที่เป็นตัวแทนของเจ้าของ และสิทธิในการกำกับดูแลขององค์กรให้ชัดเจน เพื่อหลีกเลี่ยงสถานการณ์ "ทั้งการเล่นฟุตบอลและการเป่านกหวีด" หรือการบริหารจัดการกิจกรรมทางธุรกิจ

ในส่วนของการปรับโครงสร้างองค์กร นายเหงียน ตัต ไท ได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการส่งเสริมการแปลงสภาพรัฐวิสาหกิจเป็นทุนและการจดทะเบียนตามแผนอย่างจริงจัง ความเป็นจริงในช่วงปี พ.ศ. 2566-2567 และไตรมาสแรกของปี พ.ศ. 2568 แสดงให้เห็นว่าความคืบหน้าดังกล่าวเป็นไปอย่างเชื่องช้ามาก เนื่องจากยังไม่มีการแปลงสภาพรัฐวิสาหกิจเป็นทุน แม้ว่าแผนจะกำหนดไว้ที่ 30 รัฐวิสาหกิจก็ตาม

สำหรับภาคธนาคารนั้น นายไทยได้กล่าวเป็นพิเศษว่า “จำเป็นต้องเร่งและขยายอัตราการแปลงสินทรัพย์เป็นทุนของธนาคารพาณิชย์ของรัฐ โดยมุ่งเน้นที่ธนาคาร Agribank ควบคู่ไปด้วย ขณะเดียวกัน ควรศึกษาแผนงานในการโอนสินทรัพย์ของรัฐออกจากธนาคารที่แปลงสินทรัพย์เป็นทุนต่อไป และพิจารณาขยายโอกาสให้นักลงทุนต่างชาติสามารถดึงดูดทรัพยากรจากต่างประเทศได้”

นอกเหนือจากทุนของรัฐแล้ว ธุรกิจต่างๆ จำเป็นต้องแสวงหาช่องทางการระดมทุนใหม่ๆ อย่างจริงจัง เช่น การออกพันธบัตรโครงการ พันธบัตรสีเขียว หรือการร่วมทุนระหว่างภาครัฐและเอกชน (PPP) เพื่อลดการพึ่งพาเงินกู้จากธนาคาร ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสี่ยงต่อความไม่สมดุลทางการเงินได้

ประเด็นเร่งด่วนที่สุดที่นายเหงียน ตัต ไท เน้นย้ำ คือ แผนงานในการเพิ่มทุนจดทะเบียนสำหรับธนาคารพาณิชย์ของรัฐ 4 แห่ง ตามยุทธศาสตร์การพัฒนาอุตสาหกรรมธนาคารและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) ของธนาคารพาณิชย์ต้องอยู่ที่อย่างน้อย 10-11% ภายในปี 2568 และมุ่งสู่มาตรฐานสากล

“หากไม่เพิ่มทุนจดทะเบียนในเวลาที่เหมาะสม ธนาคารพาณิชย์ของรัฐจะไม่สามารถรักษาอัตราส่วน CAR ได้ ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความสามารถในการขยายสินเชื่อในพื้นที่ที่มีความสำคัญ เช่น การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล เศรษฐกิจสีเขียว และโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ” นายไทยเตือน

เพื่อแก้ไขปัญหานี้ คุณไทยได้เสนอกลไกที่ก้าวล้ำด้วยโซลูชันแบบซิงโครนัส โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การให้ความสำคัญกับการอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์ของรัฐสามารถเก็บกำไรหลังหักภาษี และหลังจากจัดสรรเงินทุนเพื่อเพิ่มทุนผ่านการจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้น ซึ่งถือเป็นวิธีแก้ปัญหาที่เป็นไปได้และสร้างแรงกดดันต่องบประมาณน้อยที่สุด ขณะเดียวกัน จำเป็นต้องสร้างกลไกเพื่อเสริมเงินทุนโดยตรงจากงบประมาณแผ่นดินสำหรับธนาคารที่มีบทบาทสำคัญอย่างยิ่ง เป้าหมายหลักของโซลูชันเหล่านี้คือการพัฒนาศักยภาพทางการเงิน เพื่อให้ธนาคารพาณิชย์ของรัฐสามารถปฏิบัติตามมาตรฐานสากล โดยมุ่งเป้าไปที่ระดับการพัฒนาของกลุ่ม 4 ประเทศชั้นนำในภูมิภาคอาเซียน

นายเหงียน ตัต ไท ยืนยันว่า “การปลดล็อกเงินทุนไหลเข้าของรัฐวิสาหกิจและธนาคารพาณิชย์ของรัฐ เปรียบเสมือนการปลดล็อกเส้นเลือดใหญ่ของเศรษฐกิจโดยรวม ความสำเร็จในการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมของประเทศในยุคใหม่นี้ จะต้องอาศัย “เครนชั้นนำ” ที่แข็งแกร่งและมีขนาดใหญ่เพียงพอเท่านั้น”

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/coi-troi-co-che-de-ngan-hang-quoc-doanh-khong-lo-nhip-tang-truong-173851.html