 |
| บทวิจารณ์ข่าว เศรษฐกิจ |
ภาพรวม
ตลาดพันธบัตร รัฐบาล คึกคักในไตรมาสแรกของปี 2568 และคาดว่าจะยังคงเติบโตต่อไปในไตรมาสที่สอง โดยสามารถระดมทุนเพื่อการลงทุนด้านการพัฒนาได้อย่างมีประสิทธิภาพ
กระทรวงการคลัง รายงานว่า ในไตรมาสแรกของปี 2568 กระทรวงการคลังได้ระดมพันธบัตรรัฐบาลได้ทั้งหมด 110,440 พันล้านดอง คิดเป็น 99.5% ของแผนที่ กระทรวงการคลัง มอบหมายในไตรมาสแรกของปี 2568 (111,000 พันล้านดอง) และ 22.1% ของแผนสำหรับปี 2568 (500,000 พันล้านดอง) พันธบัตรรัฐบาลที่ออกมีอายุตั้งแต่ 5 ถึง 30 ปี โดยเน้นที่อายุ 5, 10 และ 15 ปีเป็นหลัก โดยมีสัดส่วน 98.4% ของปริมาณการออกทั้งหมดสู่ตลาด อายุเฉลี่ยของพันธบัตรรัฐบาลใน 3 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 10.23 ปี สอดคล้องกับเป้าหมายที่กำหนดไว้ในมติที่ 23/2021/QH15 ลงวันที่ 28 กรกฎาคม 2564 ของรัฐสภาว่าด้วยแผนการเงินแห่งชาติและการกู้ยืมและการชำระหนี้สาธารณะสำหรับระยะเวลา 5 ปี พ.ศ. 2564-2568 ดังนั้น การคงอายุเฉลี่ยของพอร์ตพันธบัตรรัฐบาลทั้งหมดไว้ที่ 8.95 ปี จึงมีส่วนช่วยในการปรับโครงสร้างพอร์ตพันธบัตรรัฐบาล และลดแรงกดดันในการชำระหนี้ระยะสั้นสำหรับงบประมาณกลาง
อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลที่ชนะการประมูลค่อยๆ เพิ่มขึ้น 0.06-0.19% ต่อปี เฉลี่ยอยู่ที่ 2.91% ต่อปี ในช่วง 3 เดือนแรกของปี 2568 อันที่จริง กระทรวงการคลังได้เร่งระดมเงินทุนจากการออกพันธบัตรรัฐบาล ขณะเดียวกันก็ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเสนอซื้อเพื่อดึงดูดกิจกรรมการประมูล แนวโน้มนี้น่าจะยังคงดำเนินต่อไปในสภาวะเศรษฐกิจโลกที่ไม่เอื้ออำนวย ทำให้การลงทุนภาครัฐเป็นแรงผลักดันสำคัญในการบรรลุเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ 8% ในปี 2568 โดยบันทึกแผนการลงทุนเพื่อการพัฒนาที่สูงถึง 888 ล้านล้านดอง ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
อัตราการชนะประมูลพันธบัตรรัฐบาลในไตรมาสแรกสูงถึง 69% สูงกว่าไตรมาสก่อนหน้ามาก ซึ่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวของตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชน ข้อมูลยังแสดงให้เห็นว่าความต้องการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนมีนาคม โดยปริมาณพันธบัตรรัฐบาลที่ชนะประมูลในเดือนนี้เพียงเดือนเดียวคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 59% ของมูลค่าพันธบัตรรัฐบาลทั้งหมดที่ชนะประมูลในไตรมาสแรก อย่างไรก็ตาม ความต้องการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลส่วนใหญ่มาจากระบบประกันสังคม ขณะที่ความต้องการลงทุนในสถาบันสินเชื่อยังคงค่อนข้างอ่อนแอ
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ณ วันที่ 15 เมษายน พอร์ตการลงทุนพันธบัตรรัฐบาลของระบบสถาบันการเงินทั้งระบบเพิ่มขึ้นเพียง 16,000 พันล้านดอง เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ขณะที่การลงทุนในพันธบัตรสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 97,000 พันล้านดอง จะเห็นได้ว่าแนวโน้มการลงทุนในพันธบัตรสถาบันการเงินยังคงแข็งแกร่ง พันธบัตรรัฐบาลจึงไม่ค่อยโดดเด่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราดอกเบี้ยตลาดเงินยังคงอยู่ในระดับสูง หากภาวะตลาดเงินผ่อนคลายลง อัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจลดลงเล็กน้อยชั่วคราว ก่อนที่จะเผชิญกับแรงกดดันที่มากขึ้นในช่วงเดือนสุดท้ายของปี
กระทรวงการคลังได้ประกาศแผนการประมูลพันธบัตรรัฐบาลในไตรมาสที่สองของปี 2568 โดยคาดการณ์ปริมาณการออกพันธบัตรทั้งหมดไว้ที่ 120,000 พันล้านดอง แบ่งเป็นพันธบัตรอายุ 5 ปี มูลค่า 18,000 พันล้านดอง พันธบัตรอายุ 7 ปี มูลค่า 2,000 พันล้านดอง พันธบัตรอายุ 10 ปี มูลค่า 70,000 พันล้านดอง พันธบัตรอายุ 15 ปี มูลค่า 25,000 พันล้านดอง พันธบัตรอายุ 20 ปี มูลค่า 2,000 พันล้านดอง และพันธบัตรอายุ 30 ปี มูลค่า 3,000 พันล้านดอง ตั้งแต่วันที่ 1 ถึง 25 เมษายน กระทรวงการคลังได้ระดมพันธบัตรรัฐบาลที่เรียกร้องเข้าประมูลแล้วมากกว่า 32,300 พันล้านดอง/52,000 พันล้านดอง ผ่านการประมูล 4 ครั้ง
สรุปตลาดภายในประเทศประจำสัปดาห์วันที่ 21-26 เมษายน
ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างวันที่ 21-26 เมษายน ธนาคารกลางได้ปรับอัตราแลกเปลี่ยนกลางให้อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นโดยทั่วไป ณ สิ้นวันที่ 26 เมษายน อัตราแลกเปลี่ยนกลางอยู่ที่ 24,963 ดองต่อดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นอย่างมาก 65 ดองเมื่อเทียบกับช่วงสุดสัปดาห์ก่อนหน้า
ราคาซื้อเป็นดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 23,765 VND/USD สูงกว่าอัตราขั้นต่ำ 50 VND ในขณะที่ราคาขายเป็นดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 26,161 VND/USD ต่ำกว่าอัตราขั้นต่ำ 50 VND
อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐ-ดองเวียดนามระหว่างธนาคารผันผวนระหว่างวันที่ 21-26 เมษายน โดยเมื่อสิ้นสุดการซื้อขายวันที่ 26 เมษายน อัตราแลกเปลี่ยนเงินดองเวียดนามปิดที่ 26,020 เพิ่มขึ้น 70 ดองเวียดนามเมื่อเทียบกับการซื้อขายสุดสัปดาห์ก่อนหน้า
อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ต่อดองในตลาดเสรีปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา ณ เวลาปิดตลาดวันที่ 26 เมษายน อัตราแลกเปลี่ยนเสรีเพิ่มขึ้น 95 ดองทั้งในทิศทางซื้อและขาย เมื่อเทียบกับช่วงสุดสัปดาห์ก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่ที่ 26,380 ดองต่อดอลลาร์สหรัฐ และ 26,480 ดองต่อดอลลาร์สหรัฐ
ในตลาดเงินระหว่างธนาคาร ระหว่างวันที่ 21 ถึง 26 เมษายน อัตราดอกเบี้ยเงินดองระหว่างธนาคารที่มีระยะเวลาไม่เกิน 1 เดือน ลดลงเกือบทุกวันทำการ อัตราดอกเบี้ยเงินดองระหว่างธนาคารปิดตลาดเมื่อวันที่ 26 เมษายน อยู่ที่ 2.53% ข้ามคืน (-1.65 จุดเปอร์เซ็นต์) 1 สัปดาห์ 4.23% (-0.13 จุดเปอร์เซ็นต์) 2 สัปดาห์ 4.35% (-0.19 จุดเปอร์เซ็นต์) และ 1 เดือน 4.53% (-0.07 จุดเปอร์เซ็นต์)
อัตราดอกเบี้ยเงินดอลลาร์สหรัฐระหว่างธนาคารผันผวนเล็กน้อยในทุกช่วงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเมื่อวันที่ 26 เมษายน อัตราดอกเบี้ยเงินดอลลาร์สหรัฐระหว่างธนาคารอยู่ที่ 4.30% ข้ามคืน (-0.01 จุดเปอร์เซ็นต์) 1 สัปดาห์อยู่ที่ 4.36% (+0.01 จุดเปอร์เซ็นต์) 2 สัปดาห์อยู่ที่ 4.40% (ไม่เปลี่ยนแปลง) และ 1 เดือนอยู่ที่ 4.45% (ไม่เปลี่ยนแปลง)
ในตลาดเปิดระหว่างวันที่ 21-26 เมษายน ธนาคารแห่งรัฐได้เสนอขายพันธบัตรรัฐบาลวงเงิน 168,000 พันล้านดอง ระยะเวลา 7 วัน 9 วัน 14 วัน 16 วัน 21 วัน 30 วัน 35 วัน 90 วัน และ 91 วัน อัตราดอกเบี้ยคงที่ 4.0% มีผู้ประมูลซื้อพันธบัตรรัฐบาลวงเงิน 42,460.33 พันล้านดอง และครบกำหนดชำระพันธบัตรรัฐบาลวงเงิน 62,184.98 พันล้านดองเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
ธนาคารแห่งรัฐยังคงไม่ประมูลตั๋วเงินธนาคารแห่งรัฐ
ดังนั้น ธนาคารกลางเวียดนามจึงได้ถอนเงินสุทธิ 19,724.65 พันล้านดองออกจากตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ผ่านช่องทางตลาดเปิด มีเงินหมุนเวียนในช่องทางสินเชื่อที่อยู่อาศัยจำนวน 90,785.35 พันล้านดอง
เมื่อวันที่ 23 เมษายนที่ผ่านมา กระทรวงการคลังได้ประมูลพันธบัตรรัฐบาลที่ประชาชนเรียกร้องจำนวน 8,357 พันล้านดอง / 12,500 พันล้านดอง สำเร็จ (อัตราการชนะประมูลอยู่ที่ 67%) โดยในจำนวนนี้ พันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี และ 15 ปี ได้ระดมทุนทั้งหมด 2,000 พันล้านดอง และ 1,000 พันล้านดอง ตามลำดับ พันธบัตรอายุ 10 ปี ได้ระดมทุน 5,305 พันล้านดอง / 9,000 พันล้านดอง และพันธบัตรอายุ 30 ปี ได้ระดมทุน 52 พันล้านดอง / 500 พันล้านดอง อัตราดอกเบี้ยที่ชนะการประมูลสำหรับระยะเวลา 5 ปีอยู่ที่ 2.26% (+0.11 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับการประมูลครั้งก่อน) ระยะเวลา 10 ปีอยู่ที่ 3.03% (+0.03 จุดเปอร์เซ็นต์) ระยะเวลา 15 ปีอยู่ที่ 3.10% (+0.02 จุดเปอร์เซ็นต์) และระยะเวลา 30 ปีอยู่ที่ 3.28% (ไม่เปลี่ยนแปลง)
ในวันที่ 29 เมษายน กระทรวงการคลังมีแผนจะเสนอซื้อพันธบัตรรัฐบาลมูลค่า 12,000 พันล้านดอง แบ่งเป็นพันธบัตรอายุ 5 ปี มูลค่า 5,000 พันล้านดอง พันธบัตรอายุ 10 ปี มูลค่า 6,000 พันล้านดอง และพันธบัตรอายุ 15 ปี และ 30 ปี มูลค่า 500 พันล้านดอง
มูลค่าเฉลี่ยของธุรกรรม Outright และ Repos ในตลาดรองเมื่อสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 14,500 พันล้านดองต่อครั้ง เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ 12,995 พันล้านดองต่อครั้งในสัปดาห์ก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในสัปดาห์ที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นเล็กน้อยสำหรับอายุ 5 ปีขึ้นไป ณ เวลาปิดตลาดวันที่ 25 เมษายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 1 ปีซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 2.08% (ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับช่วงปลายสัปดาห์ก่อน) อายุ 2 ปี 2.11% (ไม่เปลี่ยนแปลง) อายุ 3 ปี 2.17% (ไม่เปลี่ยนแปลง) อายุ 5 ปี 2.41% (+0.02 จุดเปอร์เซ็นต์) อายุ 7 ปี 2.77% (+0.04 จุดเปอร์เซ็นต์) อายุ 10 ปี 3.07% (+0.03 จุดเปอร์เซ็นต์) อายุ 15 ปี 3.22% (+0.02 จุดเปอร์เซ็นต์) และอายุ 30 ปี 3.43% (+0.002 จุดเปอร์เซ็นต์)
ตลาดหุ้นระหว่างวันที่ 21-26 เมษายน ดัชนี VN ปรับตัวลดลงใน 2 วันทำการแรกของสัปดาห์ จากนั้นกลับตัวและปรับตัวเพิ่มขึ้นใน 3 วันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ ณ สิ้นวันทำการวันที่ 25 เมษายน ดัชนี VN อยู่ที่ 1,229.23 จุด เพิ่มขึ้น 22.16 จุด (+0.83%) เมื่อเทียบกับสุดสัปดาห์ก่อนหน้า ดัชนี HNX ปรับตัวลดลง 1.38 จุด (-0.65%) มาอยู่ที่ 211.72 จุด และดัชนี UPCoM ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.97 จุด (+1.06%) มาอยู่ที่ 92.27 จุด
สภาพคล่องเฉลี่ยของตลาดอยู่ที่มากกว่า 23,000 พันล้านดองต่อการซื้อขาย ลดลงจาก 26,000 พันล้านดองต่อการซื้อขายในสัปดาห์ก่อนหน้า นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิเกือบ 960 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสามแห่ง
ข่าวต่างประเทศ
เมื่อวันที่ 22 เมษายน กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้เผยแพร่รายงานคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะเติบโต 2.8% ในปี 2568 (ลดลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์จากการคาดการณ์ในเดือนมกราคม) สำหรับประเทศพัฒนาแล้ว คาดการณ์ว่าสหรัฐอเมริกาจะเติบโต 1.8% (ลดลง 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์) ยูโรโซน 0.8% (ลดลง 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์) ญี่ปุ่น 0.6% (ลดลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์) และสหราชอาณาจักร 1.1% (ลดลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์)
ในกลุ่มประเทศกำลังพัฒนา คาดการณ์ว่าจีนจะเติบโต 4.0% (-0.6 จุดเปอร์เซ็นต์) อินเดียจะเติบโต 6.2% (-0.3 จุดเปอร์เซ็นต์) และกลุ่มอาเซียน 5 (อินโดนีเซีย มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ สิงคโปร์ และไทย) จะเติบโต 4.0% (-0.6 จุดเปอร์เซ็นต์)
นอกจากนี้ IMF คาดการณ์ว่ามูลค่าการค้าโลกจะเพิ่มขึ้นเพียง 1.7% ในปีนี้ (-1.5 จุดเปอร์เซ็นต์) และราคาน้ำมันเฉลี่ยจะลดลงประมาณ 15.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เมื่อเทียบกับปี 2024 ดัชนีราคาผู้บริโภคโลกจะเพิ่มขึ้นประมาณ 4.3% (+0.1 จุดเปอร์เซ็นต์) โดยประเทศพัฒนาแล้วจะเพิ่มขึ้น 2.5% (+0.4 จุดเปอร์เซ็นต์) และประเทศกำลังพัฒนาจะเพิ่มขึ้น 5.5% (-0.1 จุดเปอร์เซ็นต์)
ในระยะสั้น ผลกระทบของภาษีศุลกากรจะแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ ขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ทางการค้า โครงสร้างอุตสาหกรรม การตอบโต้ และโอกาสในการกระจายความเสี่ยงทางการค้า ตามข้อมูลของ IMF ในเขตยูโร จีน และประเทศอื่นๆ ในเอเชียบางประเทศ การสนับสนุนทางการคลังและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายจะช่วยชดเชยผลกระทบเชิงลบของภาษีศุลกากรบางส่วนได้ อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อกลับมาและยังคงอยู่ต่อไป ธนาคารกลางจะปรับเปลี่ยนทิศทาง และเศรษฐกิจจะเผชิญกับความยากลำบากมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดเกิดใหม่
สหรัฐฯ มีตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่น่าจับตามองในสัปดาห์ที่ผ่านมา ประการแรก ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ อยู่ที่ 50.7 ในเดือนเมษายน เพิ่มขึ้นจาก 50.2 ในเดือนมีนาคม และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะอยู่ที่ 49.2 อย่างไรก็ตาม ดัชนี PMI ภาคบริการลดลงมาอยู่ที่ 51.4 ในเดือนเมษายน จาก 54.4 ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 52.8
ถัดมา ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนพื้นฐานในสหรัฐฯ ทรงตัวในเดือนมีนาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนก่อนหน้า เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% อย่างไรก็ตาม ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนโดยรวมเพิ่มขึ้น 9.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนที่แล้ว เพิ่มขึ้นจาก 0.9% ในเดือนกุมภาพันธ์ และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 2.1%
ในภาคอสังหาริมทรัพย์ ยอดขายบ้านมือสองในสหรัฐฯ อยู่ที่ 4.02 ล้านยูนิตในเดือนมีนาคม ลดลงจาก 4.27 ล้านยูนิตในเดือนกุมภาพันธ์ และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.14 ล้านยูนิตอีกด้วย
ในตลาดแรงงาน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 19 เมษายน อยู่ที่ 222,000 ราย เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 216,000 รายในสัปดาห์ก่อนหน้า และสอดคล้องกับการคาดการณ์ ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์อยู่ที่ 220,500 ราย เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.75 พันรายจากสี่สัปดาห์ก่อนหน้า
ในที่สุด ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่สำรวจโดยมหาวิทยาลัยมิชิแกนได้รับการปรับเป็น 52.2 จุดในเดือนเมษายน สูงกว่า 50.8 จุดในการสำรวจเบื้องต้น และในขณะเดียวกันก็สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 50.6 จุดอีกด้วย
สัปดาห์นี้ ตลาดรอรายงานเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไตรมาสแรกอย่างละเอียด ดัชนีราคา PCE พื้นฐานเดือนมีนาคม และรายงานตลาดแรงงานเดือนเมษายนอย่างละเอียด ข้อมูลสำคัญนี้จะมีการประกาศก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันที่ 6 และ 7 พฤษภาคม
ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-21-264-163449.html
การแสดงความคิดเห็น (0)