ทุนต่างชาติแห่กลับเข้าตลาดหุ้นเวียดนาม

นักลงทุนติดตามกระดานซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ที่บริษัท Rong Viet Securities Joint Stock Company (เขต 1 นครโฮจิมินห์) ในเดือนตุลาคม 2024

นักลงทุนต่างชาติโอนเงินเข้าตลาดหุ้นเวียดนามมากกว่า 17,100 พันล้านดองเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่มีการขายออกไปประมาณ 14,100 พันล้านดอง เงินทุนจากต่างประเทศไหลเข้าสู่หุ้นธนาคารเป็นหลัก เนื่องจากมีความเสี่ยงต่ำ สภาพคล่องสูง และมีสัดส่วนที่มากในโครงสร้างมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

MBB และ VPB เป็นผู้นำด้วยมูลค่าการถอนสุทธิที่ 1,086 พันล้านดอง และ 416 พันล้านดอง ตามลำดับ ในขณะเดียวกัน MSB ถือเป็นหุ้นที่มีการซื้อสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติยาวนานที่สุด 14 วันติดต่อกัน โดยช่วยให้ราคาตลาดเพิ่มขึ้นถึง 4% และบางครั้งทะลุระดับ 12,000 ดองอีกด้วย

หุ้นชั้นนำในตะกร้า VN30 ยังมีผลตอบแทนจากเงินทุนต่างชาติด้วย หลังถูกเทขายอย่างหนักตั้งแต่ต้นปี FPT ดูดซับสุทธิกว่า 860 พันล้านดอง PNJ ถูกนักลงทุนต่างชาติซื้อติดต่อกัน 6 รอบ รวมถึงรอบหนึ่งมูลค่ากว่า 250 พันล้านดอง

แม้ว่าสถานะการขายสุทธินับตั้งแต่ต้นปีจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่การทำธุรกรรมของนักลงทุนต่างชาติเมื่อสัปดาห์ที่แล้วถูกกลุ่มวิเคราะห์หลายกลุ่มเรียกว่าเป็น "สัญญาณกลับตัว" หลังจากขายอย่างต่อเนื่องมาเป็นเวลา 2 ปี

“การพัฒนาล่าสุดส่งสัญญาณการกลับมาของกระแสเงินทุนสถาบันในระยะยาว และสอดคล้องกับแนวโน้มความสนใจในตลาดเกิดใหม่ในภูมิภาค” ไทเลอร์ เหงียน มันห์ ดุง ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายวิจัยกลยุทธ์การตลาด บริษัท HSC Securities กล่าว

นายดุง กล่าวว่า นักลงทุนต่างชาติ รวมถึงกองทุนนอกประเทศที่อยู่ในยุโรป ต่างมีการเคลื่อนไหวในการเบิกเงินเป็นอย่างมากในช่วงนี้ นี่คือนักลงทุนสถาบันที่เข้าร่วมในตลาดหุ้นเวียดนามแต่ยังไม่ได้จัดตั้งสำนักงานซื้อขาย พวกเขามักใช้กลยุทธ์การลงทุนในระยะยาว และค่อย ๆ จัดสรรการลงทุนในหลายเซสชัน แทนที่จะจ่ายทั้งหมดในเซสชันเดียว

นายเหงียน ฮวง ลินห์ ผู้อำนวยการทั่วไปของธนาคาร Vietnam Maritime Bank (MSB) กล่าวกับ VnExpress ว่า กองทุนการลงทุนที่ติดต่อมาเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนใหญ่มาจากยุโรป จำนวนสถาบันการเงินและกองทุนการลงทุนที่เข้าถึงธนาคารเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่ได้รับเงินกู้ระยะยาวเพิ่มเติมจากกองทุน OPEC, Standard Chartered, Mizuho, ​​FMO...

นอกเหนือจากปัจจัยเป้าหมายของการที่กระแสเงินทุนทั่วโลกกลับตัวเนื่องจากนักลงทุนถอนตัวจากสหรัฐฯ เพื่อกลับสู่ยุโรปและเอเชีย ผู้เชี่ยวชาญ HSC เชื่อว่ามีปัจจัยภายในสามประการที่ช่วยให้ตลาดหุ้นเวียดนามดึงดูดเงินทุนต่างชาติ

ประการแรก การประเมินมูลค่า P/E (อัตราส่วนราคาต่อกำไร) ของตลาดโดยรวมอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปี และต่ำกว่าตลาดบางแห่งในภูมิภาค นั่นหมายความว่าการประเมินมูลค่าตลาดมีราคาถูกค่อนข้างมาก

ประการที่สอง การดำเนินงานของระบบซื้อขาย KRX ถือเป็นก้าวสำคัญในการปรับปรุงตำแหน่งทางการตลาดในสายตาขององค์กรจัดอันดับ ความเป็นไปได้ที่ FTSE จะใส่เวียดนามไว้ในรายชื่อพิจารณาเพื่ออัปเกรดในการพิจารณาในเดือนกันยายนยังคงมีอยู่

ในที่สุด เสถียรภาพ ทางภูมิรัฐศาสตร์ และทิศทางนโยบายเศรษฐกิจที่ชัดเจนกำลังเสริมสร้างความเชื่อมั่นในกระแสเงินทุนจากต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ความเสี่ยงจากสงครามภาษีและการค้าลดลงเรื่อยๆ นักลงทุนสถาบันเริ่มหันกลับมามองปัจจัยภายในของเศรษฐกิจและธุรกิจรายบุคคล

ในฐานะกองทุนเพื่อการลงทุนจากต่างประเทศที่เข้าร่วมในตลาดเวียดนามตั้งแต่ปี 2013 ตัวแทนของ AFC Vietnam Fund กล่าวว่า การเคลื่อนไหวของรัฐบาล เช่น การเจรจาภาษีที่เข้มงวด การขยาย การทูต การกระตุ้นการลงทุนของภาครัฐ และการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศ ทำให้นักลงทุนต่างชาติเช่นพวกเขา "รู้สึกปลอดภัยมากขึ้น"

“ในช่วงที่ผ่านมา เราได้ซื้อหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากกระแสการลงทุนของภาครัฐ และยังคงติดตามกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ต่อไป หลังจากที่ราคาร่วงลงเป็นเวลานานเนื่องจากธุรกิจซบเซา” นายวิเซนเต เหงียน ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุน กล่าว

กองทุนนี้เดิมเน้นลงทุนในหุ้นในอุตสาหกรรมเครื่องนุ่งห่ม ไม้ และอาหารทะเล พวกเขาเห็นว่าเหล่านี้เป็นอุตสาหกรรมในประเทศที่มีจุดแข็งที่แท้จริงและการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งหลังการระบาดของโควิด-19 อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านภาษีบังคับให้พวกเขาต้องปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอเพื่อลดสัดส่วนของอุตสาหกรรมดั้งเดิมที่ต้องจัดสรรให้กับธุรกิจที่มีเรื่องราวการเติบโตใหม่

ผู้แทนกองทุน AFC Vietnam Fund ประเมินว่ากระแสเงินทุนจากต่างประเทศมีสัญญาณเชิงบวก และจำเป็นต้องสังเกตพัฒนาการในช่วงหลายไตรมาส เพื่อสรุปว่านักลงทุนจากต่างประเทศกลับเข้าสู่ตลาดจริงหรือไม่ ข้อควรระวังนี้มาจากการที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิถึง 93,000 พันล้านดองในปี 2567 ซึ่งถือเป็นสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นเวียดนาม ตลอด 2 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติหยุดขายชั่วคราวเพียงเดือนมกราคม 2567 เท่านั้น

นายไทเลอร์ เหงียน มานห์ ดุง กล่าวว่า จำเป็นต้องแก้ไขปัญหาคอขวดสำคัญ 2 ประการ เพื่อให้สัญญาณการกลับตัวของกระแสเงินทุนต่างชาติในตลาดหุ้นเวียดนามกลายเป็นแนวโน้มที่มั่นคงและยั่งยืน

ประการแรก ผลการเจรจาการค้าที่เป็นที่น่าพอใจถือเป็นสิ่งสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อการส่งออกคิดเป็นประมาณ 87% ของ GDP ประการที่สอง คือ การปฏิรูปกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) กลไกในการส่งเสริมการแปลงสภาพรัฐวิสาหกิจเป็นทุน และสนับสนุนการยกระดับตลาดในปีนี้

“กระแสเงินทุนต่างชาติถูกจำกัดน้อยลงด้วยระดับแนวต้านทางเทคนิคในระยะสั้น ดังนั้นผลตอบแทนจากกระแสดังกล่าวอาจสร้างการทะลุทะลวงมากมายให้กับดัชนี VN ในอนาคต นอกจากนี้ หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป เงินทุนอาจค่อยๆ เปลี่ยนไปที่กลุ่มหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก แทนที่จะมุ่งเน้นเฉพาะหุ้นบลูชิพเท่านั้น” นายดุงกล่าว

พีวี (การสังเคราะห์)

ที่มา: https://baohaiduong.vn/dong-von-ngoai-ruc-rich-quay-lai-chung-khoan-viet-nam-411902.html