เงินเยนอ่อนค่า IMF เตือนญี่ปุ่นพิจารณาเข้าแทรกแซงตลาดเงินตรา

การอ่อนค่าลงของเงินเยนเมื่อเร็วๆ นี้เป็นผลมาจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ Sanjaya Panth รองผู้อำนวยการฝ่ายเอเชีย แปซิฟิก ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) กล่าวเมื่อวันที่ 14 ตุลาคม โดยเรียกร้องให้ทางการญี่ปุ่นพิจารณาไม่เข้าไปแทรกแซงตลาดเงินตรา

Đồng Yen sụt giá, IMF cảnh báo Nhật Bản cân nhắc việc can thiệp vào thị trường tiền tệ

รองผู้อำนวยการฝ่ายเอเชีย แปซิฟิก ของ IMF เรียกร้องให้ทางการญี่ปุ่นพิจารณาไม่เข้าแทรกแซงตลาดสกุลเงิน (ที่มา: Bloomberg)

คุณ Panth วิเคราะห์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินญี่ปุ่นได้รับผลกระทบอย่างมากจากปัจจัยพื้นฐาน ทางเศรษฐกิจ ตราบใดที่ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศในเอเชียนี้และสหรัฐอเมริกายังคงมีอยู่มาก สกุลเงินญี่ปุ่นก็จะเผชิญกับแรงกดดันด้านลบ

ตั้งแต่ปี 2565 เป็นต้นมา ในบริบทที่สหรัฐอเมริกาและประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ทั่วโลกต่างปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงยึดมั่นในนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำพิเศษ ซึ่งเป็นสาเหตุพื้นฐานที่ทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 32 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงกลางเดือนกันยายน 2566 เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นได้ส่งสัญญาณว่าอาจเข้าแทรกแซงหากค่าเงินในประเทศยังคงอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว

นายปัณฑ์กล่าวว่า IMF เห็นว่าการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความเหมาะสมเฉพาะเมื่อตลาดเกิดความผันผวนอย่างรุนแรง ความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงินที่เพิ่มขึ้น หรือความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อที่ไม่ยั่งยืน อย่างไรก็ตาม ในกรณีของเงินเยน ไม่มีปัจจัยหลักทั้งสามประการปรากฏให้เห็น

ในเดือนกันยายนและตุลาคม พ.ศ. 2565 ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ได้ซื้อสกุลเงินท้องถิ่นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ พ.ศ. 2541 เพื่อป้องกันไม่ให้เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว ก่อนที่มูลค่าของสกุลเงินจะลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 32 ปีที่ 151.94 เยนต่อดอลลาร์

แม้ค่าเงินเยนจะอ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้ แต่คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงมุ่งมั่นที่จะบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% เขาย้ำถึงความจำเป็นในการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำมากจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะบรรลุเป้าหมาย เนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและการเติบโตของค่าจ้างที่ยั่งยืน

Panth กล่าวว่าแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในระยะใกล้ของญี่ปุ่นมีความเสี่ยงด้านบวกมากกว่าด้านลบ โดยเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของเอเชียมีกำลังการผลิตเกือบเต็มกำลังการผลิต และราคาสินค้าที่ปรับตัวสูงขึ้นนั้นขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ที่มั่นคงมากขึ้นเรื่อยๆ

อย่างไรก็ตาม เขายังกล่าวอีกว่า "ยังไม่ใช่เวลาที่เหมาะสม" ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปสงค์ทั่วโลก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาการส่งออก นายปัญธ์แนะนำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินมาตรการต่อไป เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวสามารถเคลื่อนไหวได้อย่างยืดหยุ่นมากขึ้น เพื่อเป็นการวางรากฐานสำหรับการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดยิ่งขึ้นในที่สุด

ปัจจุบันธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ -0.1% และตั้งเป้าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่ 0% ภายใต้นโยบายควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (YCC) ภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นสร้างแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตร ธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงได้ผ่อนคลายการควบคุมอัตราดอกเบี้ยระยะยาวอย่างเข้มงวด ซึ่งส่งผลให้มีการปรับเพิ่มเพดานอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม 2565 และกรกฎาคม 2566

แหล่งที่มา