คาดการณ์ว่าเงินทุนต่างชาติจะไหลเข้าสู่เวียดนามหลังการปรับปรุงอาจสูงถึงหลายหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ?

ฝ่ายวิจัยการลงทุนระดับโลกของ HSBC คาดการณ์ว่ากระแสเงินทุนต่างชาติที่อาจเกิดขึ้นอาจสูงถึง 3.4 - 10.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ จากกองทุนการลงทุนเชิงรุกและเชิงรับเข้าสู่ตลาดเวียดนามหลังการอัพเกรด

ตลาดหุ้นตอบรับข่าวการอัพเกรดอย่างกระตือรือร้น - ภาพ: QUANG DINH

เช้าตรู่ของวันที่ 8 ตุลาคม FTSE Russell ประกาศยกระดับตลาดหลักทรัพย์เวียดนามเป็นตลาดเกิดใหม่รอง การปรับยกระดับนี้จะมีผลอย่างเป็นทางการตั้งแต่วันที่ 21 กันยายน 2569 หลังจากการทบทวนระยะกลางในเดือนมีนาคม 2569

การลบป้ายตลาดชายแดนออกจะมีผลกระทบมากเพียงใด?

นายแกรี่ แฮร์รอน หัวหน้าฝ่ายบริการหลักทรัพย์ HSBC เวียดนาม แสดงความยินดีกับเวียดนามทันทีในโอกาสที่บรรลุก้าวสำคัญ นั่นคือการได้รับการยกระดับจากตลาดชายแดนเป็นตลาดเกิดใหม่อย่างเป็นทางการโดยผู้ให้บริการดัชนี FTSE Russell

นายแกรี่ แฮร์รอน กล่าวว่าผลลัพธ์นี้เป็นเครื่องพิสูจน์ว่าสถานะระหว่างประเทศที่กำลังเพิ่มขึ้นของเวียดนามสามารถเอาชนะพายุในระยะสั้นได้อย่างมั่นคง

สถานะใหม่นี้เป็นการยอมรับถึงความพยายามร่วมกันของรัฐบาล หน่วยงานบริหารจัดการ และผู้เข้าร่วมตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเวียดนาม การยกเลิกฉลาก "ตลาดชายแดน" จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อพฤติกรรมและความเชื่อมั่นของนักลงทุน เปลี่ยนแปลงวิถีการพัฒนา เศรษฐกิจ ระยะยาวของตลาด และลดการพึ่งพาคู่ค้ารายใดรายหนึ่ง

ฝ่ายวิจัยการลงทุนระดับโลกของ HSBC คาดการณ์ว่ากระแสเงินทุนต่างชาติที่อาจเกิดขึ้นอาจสูงถึง 3.4 - 10.4 พันล้านเหรียญสหรัฐจากกองทุนการลงทุนแบบ Active และ Passive หลังจากการอัพเกรด

ขณะเดียวกัน บริษัทที่ปรึกษาการลงทุนและหลักทรัพย์ในประเทศกล่าวว่า การเบิกจ่ายจะมีการล่าช้าบ้าง

คุณฮา โว บิช วัน ที่ปรึกษาทางการเงินของ Hub Dong Hanh สมาชิกบริษัท FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company ได้ให้ สัมภาษณ์กับ Tuoi Tre Online ว่า นักลงทุนหลายรายกำลังพูดคุยกันอย่างตื่นเต้นเกี่ยวกับโอกาสที่เงินทุนต่างชาติจะไหลเข้าสู่ตลาดเวียดนาม หากเวียดนามได้รับการยกระดับเป็นตลาดเกิดใหม่ อย่างไรก็ตาม หากมองในมุมมองที่เป็นจริงมากขึ้น เราจะเห็นว่าภาพไม่ได้เรียบง่ายขนาดนั้น

ตลาดหุ้นเวียดนามจะผันผวนรุนแรงหลังข่าวอัพเกรดหรือไม่?

คุณแวน กล่าวว่า ประการแรก การยกระดับดังกล่าวถือเป็นสัญญาณเชิงบวกอย่างแน่นอน ช่วยให้ตลาดหุ้นเวียดนามมีความน่าดึงดูดใจมากขึ้นในสายตาของกองทุนรวมเพื่อการลงทุนระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม คุณแวนตั้งข้อสังเกตว่า สิ่งสำคัญคือต้องแยกแยะให้ออกว่า การยกระดับไม่ได้หมายความว่าเงินทุนจะถูกจ่ายออกไปทันที กองทุน ETF กองทุนดัชนีโลก หรือกองทุนที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (Active Funds) ต่างมีกระบวนการลงทุนของตนเอง ตั้งแต่การตรวจสอบพอร์ตโฟลิโอ การประเมินสภาพคล่อง ไปจนถึงการตรวจสอบมาตรฐานความโปร่งใสของข้อมูล ซึ่งแต่ละขั้นตอนเหล่านี้ล้วนต้องใช้เวลา

ยิ่งไปกว่านั้น เงินทุนต่างชาติไม่ได้ไหลเข้าพร้อมกันทั้งหมด กองทุนบางกองจึงรีบเบิกจ่ายส่วนเล็กน้อยเพื่อ "สร้างสถานะ" ขึ้นมาทันที กองทุนบางกองรอสักสองสามไตรมาสเพื่อดูเสถียรภาพ และบางกองทุนก็มุ่งเน้นเฉพาะหุ้นที่ได้มาตรฐานทั้งในด้านเงินทุน สภาพคล่อง และการกำกับดูแลกิจการ ดังนั้น เงินทุนที่ไหลเข้าจะ "ไหลเข้าอย่างค่อยเป็นค่อยไป" แทนที่จะ "ไหลเข้าท่วมท้น" ตามที่คาดการณ์ไว้

ตามรายงานของ Vietcap Securities หลังจากที่ FTSE Russell ยกระดับตลาดหลักทรัพย์เวียดนามให้เป็นตลาดรองเกิดใหม่ ตลาดหุ้นเวียดนามอาจเข้าสู่ช่วงที่สร้างความแตกต่างอย่างชัดเจนในช่วงครึ่งหลังของเดือนตุลาคม ซึ่งผลประกอบการทางธุรกิจของธุรกิจในไตรมาสที่ 3 ปี 2568 จะถูกประกาศออกมาทีละธุรกิจ

ผลกระทบเชิงบวกจากการตัดสินใจอัปเกรดคาดว่าจะช่วยชดเชยปริมาณการขายสุทธิประมาณ 9 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยนักลงทุนต่างชาติในช่วงปี 2566 - 2568 ได้บางส่วน ขณะเดียวกันก็ดึงดูดกระแสเงินทุนใหม่ที่ประมาณ 6 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ - 10 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ตามการคาดการณ์ของบริษัทหลักทรัพย์ระหว่างประเทศหลายแห่ง

ณ สิ้นเดือนกันยายน อัตราส่วน P/E ย้อนหลัง 12 เดือนของดัชนี VN อยู่ที่ 16 เท่า สูงกว่าฟิลิปปินส์ (10.1 เท่า) และไทย (14.7 เท่า) แต่ยังต่ำกว่าอินโดนีเซียซึ่งอยู่ที่ 19.6 เท่า แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดของเวียดนามยังค่อนข้างน่าดึงดูดในภูมิภาค

Tuoitre.vn

ที่มา: https://tuoitre.vn/du-bao-von-ngoai-vao-viet-nam-sau-nang-hang-co-the-len-toi-chuc-ti-usd-20251008091600673.htm