ราคาทองคำจะขึ้นไปถึง 128 ล้านดอง/ตำลึง หรือจะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยตั้งแต่ตอนนี้ไปจนถึงสิ้นปี?

ราคาทองคำจะพุ่งสูงถึง 4,000 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ (128 ล้านดองต่อตำลึง) หรือเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการที่สภาทองคำโลกเพิ่งเปิดเผย

ราคาทองคำจะผันผวนอย่างรุนแรง

ในช่วงการซื้อขายของตลาดนิวยอร์ก ซึ่งสิ้นสุดในช่วงเช้าตรู่ของวันที่ 17 กรกฎาคม ราคาทองคำสปอตผันผวนอย่างรุนแรง หลังจากร่วงลงมาแตะระดับ 3,320 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ (เทียบเท่า 106 ล้านดอง/ตำลึง) ราคาทองคำก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วแตะระดับ 3,370 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ (108 ล้านดอง) ก่อนที่จะกลับลงมาต่ำกว่าระดับ 3,350 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ตามปกติในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา

ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเช้าของวันที่ 17 กรกฎาคม เนื่องจากนักลงทุนมีความกังวลว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ อาจไล่นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ออกจากตำแหน่ง ซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาด

ผลการศึกษาวิจัยของ Wolfe Research ระบุว่า หากนายทรัมป์ไล่นายพาวเวลล์ ประธานเฟดออก เหตุการณ์ดังกล่าวจะ “เลวร้าย” อย่างแน่นอน ศาลฎีกาสหรัฐฯ จะเป็นผู้ตัดสินในที่สุดว่านายทรัมป์มีสิทธิ์ไล่นายพาวเวลล์ออกด้วยเหตุผลใดหรือไม่

สภาทองคำโลก (WGC) คาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจพุ่งสูงถึง 4,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (เทียบเท่า 128 ล้านดองต่อตำลึง) ภายในสิ้นปีนี้ อย่างไรก็ตาม การเติบโตตลอดทั้งปีอาจอยู่ในระดับเลขหลักเดียว ขึ้นอยู่กับผลกระทบของความเสี่ยง ทางภูมิรัฐศาสตร์ และเศรษฐกิจมหภาคที่มีต่อปัจจัยขับเคลื่อนหลักของโลหะมีค่า

ราคาทองคำยังคงพุ่งขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเพิ่มขึ้น 26% ในรูปดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 และสร้างผลตอบแทนสองหลักในทุกสกุลเงิน ตามการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์ของ WGC ปัจจัยที่ประกอบกันคือค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง อัตราดอกเบี้ยที่ผันผวน และสภาพแวดล้อม ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่มีความไม่แน่นอนสูง ส่งผลให้ความต้องการลงทุนในทองคำมีสูง

คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะยังคงเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ภาพ: HH

คำถามที่นักลงทุนในฟอรัมมักถามอยู่เสมอในปัจจุบันก็คือ ราคาทองคำได้แตะระดับสูงสุดแล้วหรือยัง หรือยังคงแข็งแกร่งพอที่จะทำให้ราคาเพิ่มขึ้นได้อีก?

WGC ระบุว่าราคาทองคำอาจเพิ่มขึ้นอีก 5% ในช่วงครึ่งหลังของปี หากไม่มีความไม่แน่นอนทางนโยบายเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ แต่หากภาวะเศรษฐกิจและการเงินทรุดตัวลง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้นอีก 10-15% จากระดับปัจจุบัน

ในทางกลับกัน หากความขัดแย้งได้รับการแก้ไขอย่างกว้างขวางและยั่งยืน ราคาทองคำอาจลดลง 12-17% ในช่วงครึ่งหลังของปี อย่างไรก็ตาม โอกาสเช่นนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ในบริบทปัจจุบัน

WGC ระบุว่าผลการดำเนินงานของทองคำในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ถือเป็นสถิติสูงสุด โดยราคาทองคำเพิ่มขึ้น 27.6% นับตั้งแต่ต้นปี ณ เช้าวันที่ 17 กรกฎาคม นอกจากนี้ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ราคาทองคำสปอตยังทำสถิติสูงสุดตลอดกาล (ATH) ไว้ที่ 26 จุด หลังจากแตะ 40 จุดในปี 2567

สถานการณ์ราคาทองคำตั้งแต่นี้ถึงสิ้นปี

ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วราว 16% ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2568 เป็นผลมาจากหลายปัจจัย เช่น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง อัตราผลตอบแทนที่ผันผวนท่ามกลางความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะลดลง และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งบางส่วนมีความเกี่ยวข้องโดยตรงหรือโดยอ้อมกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ

ความต้องการทองคำที่แข็งแกร่งขึ้นยังได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นในตลาดซื้อขายนอกตลาด (OTC) ตลาดแลกเปลี่ยน และกองทุนรวม ETF ทองคำ ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายทองคำเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นเป็น 3.29 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งปีแรก ซึ่งเป็นตัวเลขครึ่งปีที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ ธนาคารกลางต่างๆ ก็มีแรงสนับสนุนจากการซื้ออย่างต่อเนื่อง แม้จะไม่ได้สูงเป็นประวัติการณ์เหมือนไตรมาสก่อนๆ

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่ต้นปี ถือเป็นการเริ่มต้นปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2516

ในทางตรงกันข้าม ความต้องการ ETF ทองคำกลับมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษ โดย ณ สิ้นเดือนมิถุนายน สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ของ ETF ทองคำทั่วโลกเพิ่มขึ้น 41% เป็น 3.83 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณทองคำทั้งหมดที่กองทุนเหล่านี้ถือครองเพิ่มขึ้น 397 ตัน (เทียบเท่า 3.8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) เป็น 3,616 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม พ.ศ. 2565

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ตลาดคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะเคลื่อนไหวในแนวข้าง

ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จึงแสดงสัญญาณการฟื้นตัว แม้จะมีข้อกังวลหลายประการ คาดการณ์ว่าราคาหุ้นสหรัฐฯ จะยังคงปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งอาจดึงดูดกระแสเงินสดและจำกัดความน่าดึงดูดของทองคำ

นักวิเคราะห์กล่าวว่า แม้ว่าการเจรจาการค้าจะมีความคืบหน้าบ้าง แต่สภาพแวดล้อมทางธุรกิจน่าจะยังคงผันผวนต่อไปในช่วงที่เหลือของปี โดยรวมแล้ว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งระหว่างสหรัฐฯ และจีน น่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาด

ดังนั้น ตามการคาดการณ์ของ WGC มีแนวโน้มสูงมากที่ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้น 0-5% เมื่อเทียบกับระดับปัจจุบัน (ประมาณ 3,350 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์) ซึ่งจะทำให้การเพิ่มขึ้นประจำปีอยู่ที่ 25-30%

ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าช่วงการรวมตัวของราคาทองคำในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาถือเป็นช่วงพักตัวที่ดี ซึ่งช่วยบรรเทาสภาวะซื้อมากเกินไปก่อนหน้านี้ และอาจปูทางไปสู่แนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง

การซื้อทองคำของธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่งในปี 2568 ลดลงเล็กน้อยจากสถิติก่อนหน้านี้ แต่ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยก่อนปี 2565 ที่ 500-600 ตันต่อปี WGC กล่าว

อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำที่สูงมีแนวโน้มที่จะจำกัดความต้องการของผู้บริโภคและส่งเสริมการรีไซเคิล ซึ่ง "จะจำกัดโมเมนตัมการเติบโตของทองคำ"

ในกรณีตัวอย่างที่ต่ำ ราคาทองคำอาจเพิ่มขึ้นอีก 10-15% ในช่วงครึ่งหลังของปี ส่งผลให้กำไรทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 40% ซึ่งจะเกิดขึ้นในขณะที่สหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบชะงักงันอย่างรุนแรง

ในกรณีเลวร้ายที่สุด ราคาทองคำอาจลดลง 12-17% ในช่วงครึ่งหลังของปี ส่งผลให้สิ้นปีนี้ให้ผลตอบแทนเป็นบวกแต่ต่ำ หรืออาจเพียงหลักเดียว สถานการณ์เช่นนี้จะเกิดขึ้นเมื่อความตึงเครียดด้านการค้าและภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นจะกระตุ้นให้มีเงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF ทองคำ และส่งผลกระทบต่อความต้องการลงทุนโดยรวม

ตามการวิเคราะห์ทางเทคนิค ราคาทองคำค่อนข้างทรงตัวก่อนถึงระดับแนวรับ "ตามธรรมชาติ" ที่ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ในประเทศ ราคาทองคำแท่งและแหวนทองคำของ SJC ลดลงเล็กน้อยติดต่อกันสองวันทำการ จากราคาขาย 121.5 ล้านดองเวียดนามต่อตำลึง เป็น 120.6 ล้านดองเวียดนามต่อตำลึง ณ สิ้นวันทำการวันที่ 16 กรกฎาคม สำหรับทองคำ SJC และจากราคาขาย 117.5 ล้านดองเวียดนามต่อตำลึง เป็น 116.8 ล้านดองเวียดนามต่อตำลึง สำหรับแหวนทองคำ SJC เช้าวันนี้ (17 กรกฎาคม) ราคาทองคำยังคงทรงตัว

สงครามการค้าโลกทวีความรุนแรงขึ้นอย่างที่ไม่เคยเป็นมาก่อน ราคาทองคำ น้ำมัน และ Bitcoin พุ่งสูงขึ้น ตลาดการเงินโลก สั่นคลอน ราคาทองคำยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ Bitcoin ยังคงสร้างจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง หลังจากที่รัฐบาลของโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศกะทันหันว่าจะเรียกเก็บภาษี 30 เปอร์เซ็นต์จากสหภาพยุโรปตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคมเป็นต้นไป

ที่มา: https://vietnamnet.vn/gia-vang-len-128-trieu-dong-luong-hay-chi-tang-nhe-tu-nay-den-cuoi-nam-2422624.html