คุณเรย์ เจีย หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดทองคำจีนของ WGC กล่าวว่า ราคาทองคำทั้งในประเทศและต่างประเทศของจีนพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมีนาคม สาเหตุหลักมาจากความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ และนโยบายการค้าที่คาดเดาไม่ได้ของอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ส่งผลให้นักลงทุนจำนวนมากมองหาทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
นอกจากนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงและเงินทุนไหลเข้ากองทุน ETF ทองคำจำนวนมากยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น ในไตรมาสแรกของปี 2567 ราคาทองคำทั้งในรูปเงินหยวนและดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้น 19% ซึ่งถือเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2545 สำหรับทองคำจีน และนับตั้งแต่ปี 2518 สำหรับทองคำ ทั่วโลก
แม้ราคาทองคำจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ความต้องการเครื่องประดับทองคำกลับลดลงอย่างมาก ในไตรมาสแรก ปริมาณทองคำที่ถอนออกจากตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ (SGE) มีเพียง 336 ตัน ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี 29% และลดลง 36% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักคือราคาทองคำที่สูงเกินไป ทำให้ผู้บริโภคเกิดความลังเล
อย่างไรก็ตาม เดือนมีนาคมมีสัญญาณเชิงบวกบ้าง เนื่องจากธุรกิจอัญมณีและธนาคารเริ่มเติมสินค้าคงคลังหลังวันหยุดตรุษจีน ทองคำที่ถอนออกจาก SGE ในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 120 ตัน เพิ่มขึ้น 30 ตันจากเดือนก่อนหน้า แต่ยังคงต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้วเล็กน้อย
ตรงกันข้ามกับตลาดอัญมณี กองทุน ETF ทองคำของจีนยังคงดึงดูดเงินทุนไหลเข้าอย่างแข็งแกร่ง ในเดือนมีนาคม มีเงินทุนไหลเข้ากองทุนเหล่านี้เพิ่มขึ้นอีก 5.6 พันล้านหยวน (772 ล้านดอลลาร์) ส่งผลให้สินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวมเป็นสถิติสูงสุดที่ 1.01 แสนล้านหยวน (1.4 หมื่นล้านดอลลาร์) นอกจากนี้ การถือครองทองคำยังเพิ่มขึ้นอีก 7.7 ตัน แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 138 ตัน
คุณเจียกล่าวว่า ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้น ประกอบกับความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของการค้าโลกและผลกระทบต่อ เศรษฐกิจ ภายในประเทศ เป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้เงินไหลเข้าทองคำ แม้ตลาดเครื่องประดับจะประสบปัญหา แต่ทองคำยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจท่ามกลางความเสี่ยง ทางเศรษฐกิจ และการเมืองมากมายในปัจจุบัน
การลงทุนทองคำในจีนพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์แม้ราคาจะสูงขึ้น
ความต้องการที่แข็งแกร่งในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมช่วยให้กองทุน ETF ทองคำของจีนทำสถิติสูงสุดในไตรมาสแรกของปี 2568 Ray Jia จากสภาทองคำโลก (WGC) ระบุว่า เงินไหลเข้ากองทุน ETF ทองคำแตะระดับ 16,700 ล้านหยวน (2,300 ล้านดอลลาร์) ในไตรมาสแรกของปี ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้นของการถือครองทองคำ 23 ตัน ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ทั้งสองครั้ง
สาเหตุหลักมาจากราคาทองคำที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ความไม่มั่นใจในสินทรัพย์ในประเทศอื่นๆ และความกังวลด้านการเติบโตอันเนื่องมาจากความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มมากขึ้น
ที่น่าสังเกตคือ แนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงไตรมาสที่สอง เพียงสองสัปดาห์แรกของเดือนเมษายน กองทุน ETF ของจีนได้เพิ่มปริมาณทองคำ 29 ตัน ขณะที่สินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวมเพิ่มขึ้น 25% เนื่องจากราคาทองคำที่สูงและความขัดแย้งทางการค้าที่รุนแรงขึ้นกับสหรัฐฯ
เดือนมีนาคม ธนาคารประชาชนจีน (PBoC) ยังคงเพิ่มทองคำเข้าในทุนสำรองแห่งชาติอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มทองคำอีก 2.8 ตัน นับเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกันที่ PBoC ซื้อทองคำ ส่งผลให้ทุนสำรองทางการรวมอยู่ที่ 2,292 ตัน คิดเป็น 6.5% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั้งหมด เฉพาะไตรมาสแรกของปี 2568 จีนซื้อทองคำไปแล้ว 12.8 ตัน
ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศรวมของประเทศเพิ่มขึ้น 2.3% เป็น 3.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ซึ่งส่งผลให้มูลค่าสินทรัพย์ที่อ้างอิงสกุลเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ลดลง และการถือครองทองคำที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นถึง 20% ทองคำเพียงอย่างเดียวมีส่วนทำให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเติบโตมากกว่า 1% ในไตรมาสนี้
การนำเข้าทองคำลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากราคาที่สูง
การนำเข้าทองคำเข้าสู่จีนกำลังเผชิญกับความยากลำบากเนื่องจากราคาที่สูง ตรงกันข้ามกับกระแสเงินสดจากการลงทุนที่คึกคัก ในเดือนมกราคม 2568 ปริมาณการนำเข้าทองคำเกือบหยุดอยู่ที่ 17 ตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2564 ซึ่งเป็นช่วงที่เกิดการระบาดของโควิด-19
แม้ว่าตัวเลขนี้จะกลับมาอยู่ที่ 76 ตันในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ก็ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 102 ตัน/เดือนในปี 2567 มาก
สถานการณ์ยิ่งเลวร้ายลงไปอีกเมื่อพิจารณาเฉพาะปริมาณการนำเข้าสุทธิ เดือนมกราคมมียอดนำเข้าสุทธิเป็นศูนย์ ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2564 แม้ว่าปริมาณการนำเข้าสุทธิจะเพิ่มขึ้นเป็น 49 ตันในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ตัวเลขนี้ก็ยังลดลง 38% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
ตามรายงานของ WGC สาเหตุดังกล่าวมาจากวันทำการที่น้อยลงเนื่องมาจากเทศกาลตรุษจีน ความต้องการทองคำในประเทศที่อ่อนแอ และราคาทองคำในประเทศมักจะต่ำกว่าราคาตลาดโลก ทำให้ผู้นำเข้าเกิดความลังเล
ในระยะสั้น คาดการณ์ว่าความต้องการทองคำเพื่อการลงทุนจะยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนสร้างแรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและสินทรัพย์ภายในประเทศ ความผันผวนของตลาดโลกและการปรับโครงสร้างระบบการค้าโลกยังช่วยหนุนให้ราคาทองคำยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไป
สัญญาณบวกอีกประการหนึ่งคือการที่บริษัทประกันภัยได้เข้าสู่ตลาดทองคำ โดยมีบริษัทประกันภัยสี่แห่งที่เข้าร่วมเป็นสมาชิกของตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ (SGE) ในเดือนมีนาคม ซึ่งอาจช่วยรักษาความต้องการลงทุนระยะยาวไว้ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่มีความเสี่ยง
อย่างไรก็ตาม WGC เตือนว่าแม้จะเป็นวันหยุดวันแรงงานในเดือนพฤษภาคมที่กำลังจะมาถึง แต่ราคาทองคำที่สูงเป็นประวัติการณ์และความกังวลทางเศรษฐกิจยังคงทำให้แนวโน้มของอุตสาหกรรมเครื่องประดับดูไม่สดใส
ที่มา: https://baoquangnam.vn/gia-vang-trung-quoc-tang-cao-ky-luc-trong-thang-3-3152890.html
การแสดงความคิดเห็น (0)