มุมมองตลาดหุ้น สัปดาห์ที่ 4

มุมมองตลาดหุ้น สัปดาห์ที่ 4 - 3 ส.ค. : ตลาดมีแนวโน้มปรับตัว ต้องควบคุมความเสี่ยง

ดัชนี VN-Index ทะลุระดับ 1,250 จุดด้วยการเติบโตที่แข็งแกร่งตลอดสัปดาห์ แต่การเพิ่มขึ้นนั้นไม่น่าตื่นเต้นมากนัก ช่วงจุดปัจจุบันยังใกล้ถึงจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม - กันยายน 2022 ดังนั้น ตลาดจึงมีแนวโน้มที่จะกลับสู่แนวโน้มการปรับฐาน และจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับการควบคุมความเสี่ยงเป็นอันดับแรก

ดัชนี VN สิ้นสุดเดือนกุมภาพันธ์ 2024 ที่ 1,252.73 จุด เพิ่มขึ้น 7.59% เมื่อเทียบกับเดือนมกราคม 2024 (และเพิ่มขึ้นสูงสุดในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา) สภาพคล่องในตลาดที่ดีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว 124.2% โดยมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ยมากกว่า 23,282 พันล้านดอง สภาพคล่องที่ดีแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดมีการเคลื่อนไหว หมุนเวียน และเพิ่มขึ้นอย่างดีในกลุ่มหุ้นต่างๆ เมื่อเวลาผ่านไป การเก็งกำไรก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

โปรดทราบว่าสภาพคล่องโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อเซสชัน ด้อยกว่าเฉพาะช่วงเวลาในเดือนสิงหาคม กันยายน 2566 และต้นปี 2565 เท่านั้น ซึ่งล้วนเป็นช่วงเวลาที่มีแรงกดดันในการปรับตัวอย่างรุนแรงในอดีต

ประเด็นสำคัญอีกประการหนึ่งคือ ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Saigon - Hanoi Securities Company (SHS) ในเดือนกุมภาพันธ์ นักลงทุนรายย่อยยังคงซื้อสุทธิอย่างต่อเนื่อง โดยมีมูลค่า 6,495 พันล้านดอง ซึ่งถือเป็นจำนวนมากในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา (น้อยกว่าเดือนกันยายน 2023 ตุลาคม 2022 และมีนาคม 2022 เท่านั้น) หากพิจารณามูลค่าการซื้อสุทธิเฉลี่ยต่อวัน นี่คือเดือนที่มีการซื้อสุทธิมากที่สุด โดยมีการซื้อขายเพียง 16 รอบในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 สัดส่วนการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อยยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 84.24% สูงกว่าค่าเฉลี่ย

ขณะเดียวกัน องค์กรในประเทศได้ซื้อสุทธิที่แข็งแกร่งถึง 9,500 พันล้านดอง ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ถึงเดือนมกราคม 2024 และขายสุทธิที่แข็งแกร่งในเดือนกุมภาพันธ์ด้วยมูลค่า 3,726.43 พันล้านดอง คิดเป็นอัตราส่วนธุรกรรม 6.79% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 7% ใน 3 ปีที่ผ่านมา

นักลงทุนสถาบันต่างประเทศขายหุ้นในเดือนกุมภาพันธ์ค่อนข้างมาก โดยมีมูลค่าการขายสุทธิ 2,328,230 ล้านดอง คิดเป็นสัดส่วนการซื้อขาย 8.64% สูงกว่าค่าเฉลี่ย ส่งผลให้มีการขายสุทธิสะสมตั้งแต่เดือนมกราคม 2566 จนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 27,212,010 ล้านดอง ในขณะเดียวกัน นักลงทุนต่างชาติก็ขายหุ้นในเดือนกุมภาพันธ์ค่อนข้างมากเช่นกัน โดยมีมูลค่าสูงถึง 440,710 ล้านดอง

นาย Phan Tan Nhat หัวหน้ากลุ่มที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ SHS สาขา โฮจิมิ นห์ กล่าวว่า ในระยะสั้น ดัชนี VN กำลังทะลุจุดสูงสุดในปี 2566 ซึ่งอยู่ที่ 1,245-1,255 จุด และจะยังเผชิญกับโซนต้านต่อเนื่องที่แข็งแกร่ง ซึ่งอยู่ที่ 1,280-1,295 จุด ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2565 และโซน 1,300-1,320 ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในเดือนมิถุนายน 2565 ทั้งนี้ ควรสังเกตว่าในประวัติศาสตร์ของดัชนี VN ในเดือนมิถุนายน 2565 มีการปรับฐาน 100 จุด ในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2565 มีการปรับฐาน 300 จุด และในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2566 ดัชนี VN ปรับตัวลง 200 จุด

ดังนั้นในระยะสั้น VN-Index ยังคงเพิ่มขึ้นและพบกับโซนต้านทานที่แข็งแกร่งมากที่ประมาณ 1,275 จุด ซึ่งสอดคล้องกับราคาเฉลี่ยของจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคมถึงกันยายน 2022 และจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคมถึงกันยายน 2023 ด้วยแนวต้านที่แข็งแกร่งมาก แนวต้านประจำปีและโซนทุนปัจจุบันจึงไม่ถูกอีกต่อไป ดังนั้นแม้ว่าตลาดจะหมุนเวียนได้ดีโดยมีโอกาสมากมายที่จะหมุนเวียนบนพื้นฐานของสภาพคล่องที่รักษาไว้ที่ระดับสูงมากที่มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่เมื่อ VN-Index เข้าสู่โซนต้านทานที่แข็งแกร่งดังกล่าวแล้ว ยังคงมีความเสี่ยงในการปรับฐานอย่างน้อย 50-100 จุด

นายนัท กล่าวว่า ควรสังเกตว่าดัชนี VN อาจมี ช่วงการซื้อขายแบบกระจายตัวระยะสั้นที่แข็งแกร่ง โดยมีปริมาณการซื้อขายประมาณ 1,500 ล้านหุ้น สภาพคล่องมากกว่า 30,000 พันล้านดอง โดยมีสัญญาณเตือนว่าช่วงเช้าอาจมีปริมาณการซื้อขายกะทันหันมากกว่า 800 ล้านหุ้น ดังนั้น สถานะปัจจุบันจึงถือเป็นการเก็งกำไร หมุนเวียน และจำเป็นต้องควบคุมความเสี่ยง เพิ่มจุดตัดขาดทุนระยะสั้นตามลำดับ ให้ความสำคัญกับกลุ่มหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี เป็นผู้นำในอุตสาหกรรม และเติบโตเมื่อเทียบกับตลาดทั่วไป

โดยรวมแล้วกิจกรรมทดสอบแนวต้านใหม่ที่ 1,250-1,255 จุดยังมีโอกาสเกิดขึ้นอีก จึงยังถือสถานะปัจจุบันต่อไปได้ ส่วนสถานะซื้อใหม่ควรเข้าซื้อเฉพาะกลุ่มที่ปรับตัวขึ้นตามปัจจัยสำคัญของแนวโน้ม มีศักยภาพเติบโตที่น่าสนใจ ได้รับความสนใจจากกระแสเงินสด มีปัจจัยพื้นฐานดี และมีศักยภาพเติบโตสูงเท่านั้น

แหล่งที่มา