มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 4

มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 4 - 3 ส.ค. : ตลาดมีแนวโน้มปรับตัว ต้องคุมความเสี่ยง

ด้วยสัปดาห์ที่ดัชนี VN-Index ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ทะลุ 1,250 จุดได้ แต่การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้น่าตื่นเต้นมากนัก ช่วงราคาปัจจุบันกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดในช่วงเดือนสิงหาคม - กันยายน 2565 ดังนั้น ตลาดจึงมีแนวโน้มที่จะกลับสู่แนวโน้มการปรับฐาน และจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับการควบคุมความเสี่ยงเป็นอันดับแรก

ดัชนี VN-Index สิ้นสุดเดือนกุมภาพันธ์ 2567 ที่ 1,252.73 จุด เพิ่มขึ้น 7.59% เมื่อเทียบกับเดือนมกราคม 2567 (และเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 4 เดือนที่ผ่านมา) สภาพคล่องในตลาดที่ดีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 124.2% โดยมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ยมากกว่า 23,282 พันล้านดอง สภาพคล่องที่ดีแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดหมุนเวียนและเพิ่มขึ้นอย่างมากในกลุ่มหุ้นต่างๆ เมื่อเวลาผ่านไป การเก็งกำไรก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

โปรดทราบว่าสภาพคล่องโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อเซสชัน ซึ่งต่ำกว่าช่วงเดือนสิงหาคม กันยายน 2566 และต้นปี 2565 เท่านั้น ซึ่งล้วนเคยมีแรงกดดันในการปรับตัวอย่างรุนแรงในอดีต

อีกประเด็นหนึ่งที่ควรทราบคือ จากข้อมูลที่รวบรวมโดย Saigon - Hanoi Securities Company (SHS) ในเดือนกุมภาพันธ์ นักลงทุนรายย่อยยังคงซื้อสุทธิอย่างแข็งแกร่งด้วยมูลค่า 6,495 พันล้านดอง ซึ่งถือเป็นจำนวนที่สูงมากในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา (น้อยกว่าเดือนกันยายน 2566 ตุลาคม 2565 และมีนาคม 2565 เพียงเล็กน้อย) หากพิจารณามูลค่าการซื้อสุทธิเฉลี่ยต่อวัน เดือนนี้เป็นเดือนที่มีการซื้อสุทธิมากที่สุด โดยมีการซื้อขายเพียง 16 รอบในเดือนกุมภาพันธ์ 2567 สัดส่วนการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อยยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 84.24% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย

ขณะเดียวกัน องค์กรในประเทศที่ซื้อขายสุทธิมูลค่า 9,500 พันล้านดองตั้งแต่เดือนตุลาคม 2566 ถึงมกราคม 2567 กลับขายสุทธิมูลค่า 3,726.43 พันล้านดองในเดือนกุมภาพันธ์ คิดเป็นสัดส่วนธุรกรรม 6.79% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 7% ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา

นักลงทุนสถาบันต่างชาติขายสุทธิในเดือนกุมภาพันธ์ค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยมีมูลค่าขายสุทธิ 2,328.23 พันล้านดอง คิดเป็นสัดส่วนการซื้อขาย 8.64% สูงกว่าค่าเฉลี่ย ส่งผลให้ยอดขายสุทธิสะสมตั้งแต่เดือนมกราคม 2566 จนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 27,212.01 พันล้านดอง ขณะเดียวกัน นักลงทุนต่างชาติก็ขายสุทธิค่อนข้างมากเช่นกัน โดยมีมูลค่าสูงถึง 440.71 พันล้านดอง

นาย Phan Tan Nhat หัวหน้ากลุ่มที่ปรึกษาการลงทุน บริษัท SHS Securities สาขานคร โฮจิมิน ห์ กล่าวว่า ในระยะสั้น ดัชนี VN กำลังทะลุจุดสูงสุดในปี 2023 ซึ่งอยู่ที่ 1,245-1,255 จุด และจะเผชิญกับโซนต้านที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยอยู่ที่ 1,280-1,295 จุด ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2022 และโซน 1,300-1,320 ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในเดือนมิถุนายน 2022 ทั้งนี้ ควรสังเกตว่าในประวัติศาสตร์ของดัชนี VN ในเดือนมิถุนายน 2022 มีการปรับฐาน 100 จุด ในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2022 มีการปรับฐาน 300 จุด และในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2023 ดัชนี VN ปรับตัวลง 200 จุด

ดังนั้น ในระยะสั้น ดัชนี VN-Index จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและเผชิญกับแนวต้านที่แข็งแกร่งมากที่ระดับ 1,275 จุด ซึ่งสอดคล้องกับราคาเฉลี่ยของจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคมและกันยายน 2565 และจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคมและกันยายน 2566 ด้วยแนวต้านที่แข็งแกร่งมาก แนวต้านรายปีและโซนมูลค่าหลักทรัพย์ในปัจจุบันจึงไม่ใช่โซนราคาถูกอีกต่อไป ดังนั้น แม้ว่าตลาดจะหมุนเวียนได้ดี โดยมีโอกาสมากมายที่จะหมุนเวียนตามสภาพคล่องที่รักษาไว้ในระดับสูงมากที่มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่เมื่อดัชนี VN-Index เข้าสู่แนวต้านที่แข็งแกร่งดังกล่าวแล้ว ก็ยังคงมีความเสี่ยงที่จะปรับฐานอย่างน้อย 50-100 จุด

คุณ Nhat กล่าวว่า ควรสังเกตว่าดัชนี VN-Index อาจมี ช่วงการซื้อขายระยะสั้นที่แข็งแกร่ง โดยมีปริมาณการซื้อขายประมาณ 1.5 พันล้านหุ้น สภาพคล่องมากกว่า 30,000 พันล้านดอง ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนว่าช่วงเช้าอาจมีปริมาณการซื้อขายกะทันหันมากกว่า 800 ล้านหุ้น ดังนั้น สถานะปัจจุบันจึงถือเป็นการเก็งกำไร การหมุนเวียน และจำเป็นต้องควบคุมความเสี่ยงและเพิ่มระดับจุดตัดขาดทุนระยะสั้นตามความเหมาะสม ควรให้ความสำคัญกับกลุ่มหุ้นชั้นนำที่มีการเติบโตเมื่อเทียบกับตลาดทั่วไป

โดยรวมแล้ว แนวโน้มการกลับตัวทดสอบแนวต้านใหม่ที่ 1,250-1,255 จุด ยังคงมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นอีก ดังนั้น สถานะปัจจุบันยังคงสามารถคงไว้ได้ ส่วนการเข้าซื้อใหม่ ควรเข้าซื้อเฉพาะกลุ่มหุ้นที่ปรับตัวขึ้นตามแนวโน้ม มีศักยภาพการเติบโตที่น่าสนใจ ได้รับความสนใจจากกระแสเงินสด มีปัจจัยพื้นฐานที่ดี และมีศักยภาพการเติบโตสูง

แหล่งที่มา