มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์แรก ส.ค. ดัชนี VN มีโอกาสทดสอบแนวรับ 1,465 จุดอีกครั้ง

หากเลือกที่จะจ่ายเงินทุนใหม่ นักลงทุนสามารถพิจารณาเลือกกลุ่มอุตสาหกรรมชั้นนำที่ยังคงดึงดูดกระแสเงินสด เช่น ธนาคาร หลักทรัพย์ และอสังหาริมทรัพย์

ตลาดปิดสัปดาห์ซื้อขายในแดนลบ แม้ว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 1,500 จุดในช่วงเช้า แต่แรงขายที่แข็งแกร่งในช่วงบ่ายทำให้ดัชนีสั่นคลอนและหลุดพ้นจากระดับที่ยอมรับได้ทางจิตวิทยานี้ไป เมื่อสิ้นสุดการซื้อขาย ดัชนีปิดที่ 1,495 จุด ลดลง 7.31 จุด (-0.49%)

สภาพคล่องลดลง โดยมีปริมาณการซื้อขายที่ตรงกันบน HoSE อยู่ที่ 1,378 พันล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่าการซื้อขายเกือบ 36,436 พันล้านดอง ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยใน 20 เซสชั่นล่าสุด

หุ้นขนาดใหญ่ยังคงสร้างความแตกต่างอย่างต่อเนื่อง ส่งผลหลักต่อดัชนี หุ้นที่ได้รับผลกระทบเชิงลบ ได้แก่ VIC (-1.42%), BID (-1.72%), CTG (-3.49%); หุ้นที่หนุนเชิงบวก ได้แก่ FPT (+2.9%), PNJ (+7%), HDB (+2.1%) หุ้นร้อนแรงบางตัวถูกขายทำกำไร ได้แก่ GEX (-6.37%), SHS (-6.5%), VIX (-3.7%) และ VGC (-5.2%)

กระแสเงินสดกำลังมองหาโอกาสในหุ้นที่ยังไม่เพิ่มขึ้นมากนัก โดยมีมูลค่าหลักทรัพย์ปานกลางและเล็ก หุ้นที่แตะเพดาน: การขนส่ง: HAH, VOS, ไฟฟ้า: PC1, GEG, ธนาคาร: NVB, ก่อสร้าง: FCN, ค้าปลีก: PNJ

บริษัทหลักทรัพย์โฮจิมินห์ซิตี้ (HSC) ระบุว่า ดัชนี VN-Index กำลังอยู่ในช่วงปรับฐานหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตัวชี้วัดเชิงปริมาณยังคงแสดงให้เห็นถึงกระแสเงินสดที่อ่อนตัวลง กลุ่มหลักทรัพย์ชั้นนำกำลังสูญเสียโมเมนตัม ดัชนีมีแนวโน้มที่จะทดสอบแนวรับที่ 1,465 จุด และแนวรับที่แข็งแกร่งที่ 1,400 จุด

ดังนั้น กลยุทธ์การลงทุนที่มีสัดส่วนหุ้นสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้มาร์จิ้น จำเป็นต้องลดสัดส่วนลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับหุ้นที่ทะลุเกณฑ์ Stop Loss ระยะสั้น การเปิดสถานะการจ่ายใหม่ จำเป็นต้องสังเกตปฏิกิริยาที่ระดับราคาในโซนแนวรับ ใช้ประโยชน์จากการปรับราคาเพื่อปรับจุดซื้อให้เหมาะสมที่สุด และจำกัดการซื้อแบบไล่ตามในช่วงการปรับทางเทคนิคปัจจุบัน

นายเล ดึ๊ก ฮุย หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาด บริษัทหลักทรัพย์อะกริ แบงก์ (Agriseco) กล่าวว่า การอ่อนตัวดังกล่าวโดยรวมแล้วเป็นผลดีต่อแนวโน้มระยะกลางของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ดัชนี VN-Index ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมานานกว่า 3 เดือน อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ตลาดได้ปิดฐานของสัปดาห์ ทำให้เกิดแท่งเทียนคู่หนึ่งที่มีแนวโน้มเป็นขาลง ซึ่งส่งสัญญาณว่าการปรับฐานอาจดำเนินต่อไปในอนาคต สภาพคล่องมีสัญญาณลดลงในช่วงปลายสัปดาห์ เมื่อดัชนี VN-Index ค่อยๆ ปรับตัวลดลงสู่แนวรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน แสดงให้เห็นว่าแรงขายที่แข็งค่าของหุ้นชั้นนำในช่วงก่อนหน้าได้อ่อนตัวลงชั่วคราว แต่แรงซื้อที่เข้ามามีส่วนร่วมยังไม่สามารถกลับมาได้

ดังนั้น Agriseco จึงคาดการณ์ว่าสัปดาห์หน้าตลาดอาจยังคงเห็นแรงซื้อเพิ่มขึ้นที่โซนแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (เทียบเท่า 1,475-1,485 จุด) แต่การปรับขึ้นจะไม่มากจนเกินไปเมื่อเทียบกับความเป็นไปได้ที่แรงขายเพื่อหวังทำกำไรจะกลับมา โดยดัชนี VN จะเคลื่อนไหวในทิศทาง Sideway-Down โดยมีแรงขายเพิ่มขึ้นเมื่อมีสัญญาณการปรับฐานครั้งต่อไป

จากมุมมองตลาดข้างต้น Agriseco เชื่อว่านักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการซื้อขายอย่างระมัดระวังมากขึ้นในช่วงปัจจุบัน ประการแรก จำเป็นต้องลดอัตราส่วนกำไรขั้นต้นและลดสัดส่วนหุ้นเก็งกำไรที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา นอกจากนี้ ยังคงสามารถถือหุ้นที่มีแนวโน้มทางธุรกิจและการลงทุนที่ดีต่อไปในอนาคต เพื่อสร้างแรงผลักดันให้ราคาหุ้นเติบโต

หากเลือกที่จะจ่ายเงินทุนใหม่ นักลงทุนสามารถพิจารณาเลือกกลุ่มอุตสาหกรรมชั้นนำที่ยังคงดึงดูดกระแสเงินสด เช่น ธนาคาร หลักทรัพย์ และอสังหาริมทรัพย์

สำหรับกลุ่ม ธนาคาร การส่งเสริมการเติบโตของสินเชื่อจะเป็นแรงขับเคลื่อนหลักและต่อเนื่องของหุ้นกลุ่มนี้ในระยะข้างหน้า

กลุ่ม หลักทรัพย์ จะเป็นจุดสนใจของรายงานการปรับฐานตลาด ซึ่งน่าจะเกิดขึ้นหลังการทบทวนดัชนี FTSE ในเดือนกันยายน ขณะเดียวกัน ในบริบทที่ดัชนี VN-Index ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สภาพคล่องก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน และสร้างสถิติใหม่ กลุ่มหลักทรัพย์จะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้

สำหรับ กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ อัตราดอกเบี้ยต่ำและสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ที่เติบโตสูงจะเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ช่วยพยุงกลุ่มนี้ในช่วงครึ่งหลังของปี นอกจากนี้ หุ้นที่มีแนวโน้มทางธุรกิจที่ดี และ หุ้นบลูชิพที่มีช่องว่างในตลาดต่างประเทศ อาจเป็นเป้าหมายในการดึงดูดกระแสเงินสดในอนาคต

ในส่วนของกระแสเงินทุนหมุนเวียน หลังจากกระแสความคึกคักในกลุ่มธนาคารและหลักทรัพย์ หุ้นนิคมอุตสาหกรรมก็เริ่มกลับมาดึงดูดความสนใจของนักลงทุนอีกครั้ง เมื่อนโยบายภาษีการค้ากับสหรัฐฯ มีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคมนี้

ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม 2568 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ออกประกาศเป็นลายลักษณ์อักษรเกี่ยวกับมาตรการภาษีศุลกากรกับหลายประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราภาษีสำหรับเวียดนามอยู่ที่ 20% ไม่เปลี่ยนแปลงจากคำแถลงก่อนหน้านี้ของประธานาธิบดีทรัมป์ ถือเป็นอัตราภาษีที่ค่อนข้างแข่งขันได้เมื่อเทียบกับประเทศในภูมิภาค และยังมีคู่แข่งที่ดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) เช่น ไทย (19%) มาเลเซีย (19%) อินโดนีเซีย (19%) และอินเดีย (25%) ด้วยอัตราภาษีดังกล่าว เวียดนามจะยังคงมีความได้เปรียบในการแข่งขันหลายประการในการรักษาและดึงดูดเงินทุน FDI ไหลเข้าเวียดนาม

นายฮุย กล่าวว่า การประกาศอัตราภาษีอย่างเป็นทางการจะช่วยบรรเทาแรงกดดันทางจิตวิทยาต่อกระแสเงินสดที่ไหลเข้าสู่กลุ่มอสังหาริมทรัพย์นิคมอุตสาหกรรม เนื่องจากราคาหุ้นที่ลดลงอย่างรวดเร็วและยังไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้หุ้นหลายตัวในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์นิคมอุตสาหกรรมปัจจุบันมีราคาค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับดัชนี VN-Index และหุ้นหลายตัวได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา ดังนั้น กลุ่มหุ้นเหล่านี้จึงมีแนวโน้มที่จะดึงดูดกระแสเงินสดได้เมื่อความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรลดลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราภาษีในปัจจุบัน กลุ่มผู้ส่งออกหรือนิคมอุตสาหกรรมจะยังคงเผชิญกับความยากลำบากเมื่อกระแสการค้าเสรีกำลังเกิดขึ้นทั่วโลก

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-dau-thang-8-vn-index-co-kha-nang-kiem-dinh-lai-vung-ho-tro-1465-diem-d347582.html