วิกฤตหนี้สร้างเงาให้กับตลาดการเงินของสหรัฐฯ

การผิดนัดชำระหนี้จะส่งผลเสียหายต่อตลาดการเงินของสหรัฐฯ แต่ถึงแม้ว่าเพดานหนี้จะเพิ่มขึ้นในเวลาที่เหมาะสม ก็ไม่มีการรับประกันว่าทุกอย่างจะเรียบร้อยดี ตามที่ Politico กล่าว

สัปดาห์นี้ กระทรวงการคลัง สหรัฐฯ ย้ำว่ารัฐบาลอาจไม่สามารถชำระหนี้ที่ครบกำหนดหลังวันที่ 1 มิถุนายนได้ หากรัฐสภาไม่อนุมัติการเพิ่มเพดานหนี้

เดือนที่แล้ว สภาผู้แทนราษฎรซึ่งพรรครีพับลิกันควบคุมได้ผ่านร่างกฎหมายที่จะเพิ่มเพดานหนี้ โดยมีเงื่อนไขว่ารัฐบาลจะต้องลดการใช้จ่ายลงอย่างมาก แต่ทำเนียบขาวปฏิเสธเงื่อนไขดังกล่าว โดยเจ้าหน้าที่ของไบเดนแย้งว่าร่างกฎหมายดังกล่าวจะส่งผลกระทบ ต่อเศรษฐกิจ และส่งผลกระทบต่อการจ้างงาน

แต่ผู้สังเกตการณ์กล่าวว่าทำเนียบขาวอาจตกลงที่จะลดการใช้จ่ายบางส่วนเพื่อแลกกับข้อเสนอผ่อนปรนจากพรรครีพับลิกัน เมื่อใกล้ถึง "วัน X" ซึ่งเป็นเวลาที่กระทรวงการคลังจะหมดเงิน ตลาดการเงินกำลังเผชิญกับความผันผวนอย่างมาก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความไม่พอใจต่อเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น

ไมค์ เรย์โนลด์ส รองประธานฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ Glenmede เห็นด้วยว่าทำเนียบขาวน่าจะยอมรับการลดการใช้จ่ายเพื่อบรรลุข้อตกลง แต่ผลลัพธ์อาจนำไปสู่ “ความผันผวน” ในตลาดหุ้น

เจนนี จอห์นสัน ประธานและซีอีโอของกองทุนรวมแฟรงคลิน เทมเปิลตัน กล่าวว่าเธอไม่แน่ใจว่าตลาดการเงินจะตอบสนองอย่างไร แต่เธอยอมรับว่ารู้สึกหงุดหงิดกับเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

“เป็นเรื่องน่าเสียดายที่ประเทศชาติต้องมาเจอกับเรื่องนี้” เธอกล่าว แม้เธอเชื่อว่าผู้กำหนดนโยบายจะบรรลุข้อตกลงในการเพิ่มเพดานหนี้ได้ทันเวลา และสหรัฐฯ จะยังคงครองตลาดการเงินต่อไป แต่เธอกล่าวว่าวิกฤตที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่ากำลัง “ทำลาย” ความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ด้านหน้าของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ภาพ: AP

ในอดีต หุ้นสหรัฐฯ มักจะพุ่งสูงขึ้นเมื่อสหรัฐฯ ใกล้จะผิดนัดชำระหนี้ครั้งสุดท้าย ในปี 2011 เหลือเวลาอีกไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์ก่อนถึงวัน X-date ดัชนีหลักๆ ร่วงลง 20% ในครั้งนี้ Moody's Analytics ประเมินว่าราคาหุ้นอาจร่วงลงประมาณ 20%

สภาพเศรษฐกิจในปัจจุบันเป็นสถานการณ์ที่ยากลำบากสำหรับไบเดนและพรรครีพับลิกันในการเจรจาต่อรอง นอกจากนี้ยังเสี่ยงต่อการทำลายความเชื่อมั่นของประชาชนต่อความสามารถในการบริหารเศรษฐกิจของทำเนียบขาวอีกด้วย

หลังจากธนาคารระดับภูมิภาคหลายแห่งล้มละลาย สถาบันการเงินชุมชนและสถาบันการเงินขนาดกลางก็เริ่มถอนตัวออกจากตลาดสินเชื่อ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคกำลังลดลง และแม้ว่าชาวอเมริกันจะยังคงจับจ่ายใช้สอย แต่ร้านค้าปลีกขนาดใหญ่และข้อมูลบัตรเครดิตก็ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มการรัดเข็มขัด

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องได้กระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าไม่น่าจะลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะมั่นใจว่าสามารถควบคุมการพุ่งขึ้นของราคาได้แล้ว ความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวยังส่งผลต่อมุมมองของตลาดการเงินต่อข้อตกลงใดๆ ที่ไบเดนและแมคคาร์ธีบรรลุด้วย

แม้ว่าร่างกฎหมายเพดานหนี้ของพรรครีพับลิกันสัญญาว่าจะมีการปฏิรูปใบอนุญาตด้านพลังงานและการเปลี่ยนแปลงอื่นๆ ที่จะกระตุ้นตลาด แต่ร่างกฎหมายดังกล่าวยังรวมถึงการลดการใช้จ่ายจำนวนมาก ซึ่งอาจทำให้ผู้ค้าทางการเงินตกใจหากเศรษฐกิจตกต่ำลง

นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในปี 2011 หลังจากที่ประธานาธิบดีบารัค โอบามาและพรรครีพับลิกันประกาศข้อตกลงเพียงสองวันก่อนวัน X-Date “มันแทบจะขัดแย้งกัน แต่ดัชนี S&P 500 ก็ร่วงลงหลังจากเพดานหนี้ใหม่ผ่านในปี 2011” เรย์โนลด์สกล่าว

สองวันหลังจากที่โอบามาลงนามร่างกฎหมายเพดานหนี้ฉบับใหม่ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงมากที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน เนื่องจากนักลงทุนกังวลว่าการลดการใช้จ่ายเพื่อแลกกับข้อตกลงดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่ยังคงตกอยู่ในความวุ่นวาย

เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2554 S&P ประกาศการตัดสินใจครั้งประวัติศาสตร์ในการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของพันธบัตร รัฐบาล สหรัฐฯ ส่งผลให้ตลาดหุ้นตกต่ำลงไปอีก ดัชนีตลาดหุ้นหลักๆ ไม่ได้ฟื้นตัวจนกระทั่งปีถัดมา คือปี 2555

ดังนั้น แม้ว่ารัฐสภาและทำเนียบขาวจะบรรลุข้อตกลงเรื่องเพดานหนี้ใหม่ภายในวันที่ 1 มิถุนายน ก็ยังมีโอกาสที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะถูกปรับลดอันดับ ริชาร์ด เบิร์นสไตน์ ซีอีโอของริชาร์ด เบิร์นสไตน์ แอดไวเซอร์ส และอดีตหัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของเมอร์ริล ลินช์ เชื่อว่ามีโอกาสที่จะถูกปรับลดอันดับ 50%

“เราเหลือเวลาอีกเพียงสองสัปดาห์ก็จะถึงวันที่กำหนดแล้ว เราต้องเพิ่มเพดานหนี้ทันทีและหลีกเลี่ยงหายนะทางเศรษฐกิจ” ส.ส. เบรนแดน บอยล์ ผู้นำพรรคเดโมแครตในคณะกรรมาธิการงบประมาณของสภาผู้แทนราษฎร กล่าว

แต่ยังคงมีความเชื่อมั่นในความสามารถในการฝ่าฟันวิกฤตเพดานหนี้สินครั้งนี้ วอลล์สตรีทเจอร์นัล ระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่งกว่ามากเมื่อเทียบกับช่วงหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก อัตราการว่างงานลดลงเหลือเพียงเศษเสี้ยวของอัตราการว่างงานในปี 2554 ครัวเรือนและธุรกิจมีเงินสดเหลือเฟือเมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อปีที่แล้ว ซึ่งทำให้พวกเขามีเงินสำรองไว้รองรับการขาดทุนจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

แม้ว่าพรรครีพับลิกันจะสามารถโน้มน้าวทำเนียบขาวให้ลดการใช้จ่ายได้ แต่พวกเขาก็อาจเปลี่ยนจุดยืนได้หากเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในรัฐที่พวกเขาควบคุมอยู่ ตามที่โจ บรูซูเอลาส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ RSM US กล่าว

แม้ว่าขีดจำกัดการใช้จ่ายใหม่จะมีผลผูกพัน แต่การเจรจาระหว่างทำเนียบขาวและรัฐสภาในปัจจุบันบ่งชี้ว่าขีดจำกัดใดๆ ที่ถูกบังคับใช้จะไม่ผูกติดกับความต้องการที่เกิดขึ้นในช่วงเศรษฐกิจถดถอย โจกล่าว

เปียนอัน ( ตาม Politico, WSJ )

ลิงค์ที่มา