เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม ตลาดหุ้นเวียดนามแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ เมื่อดัชนี VN ทะลุระดับสูงสุดเดิมอย่างสมบูรณ์ โดยอยู่ที่ 1,557.42 จุด กระแสเงินสดกระจายตัวไปในเชิงบวกทั่วทั้งตลาด ตั้งแต่หุ้นขนาดใหญ่ไปจนถึงหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก
ในการให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์อิเล็กทรอนิกส์ Dau Tu ดร. Ho Sy Hoa ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและที่ปรึกษาการลงทุน DNSE Securities JSC คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นยังคงมีช่องว่างเชิงบวกอีกมากในช่วงข้างหน้า
ผู้เชี่ยวชาญประเมินว่าตลาดหุ้นเวียดนามมีความก้าวหน้าอย่างมากและบรรลุผลลัพธ์ที่โดดเด่นมากมายในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา โดยส่งเสริมให้ตลาดหุ้นเวียดนามมีบทบาทเป็นช่องทางการระดมทุนระยะกลางและระยะยาวที่สำคัญสำหรับ เศรษฐกิจ
นับตั้งแต่การซื้อขายครั้งแรกเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม พ.ศ. 2543 โดยมีบริษัทจดทะเบียนเพียง 2 บริษัท และมูลค่าตลาดน้อยกว่า 1% ของ GDP ปัจจุบันตลาดมีบริษัทเข้าร่วมมากกว่า 1,600 บริษัท โดยมีขนาดมูลค่าตลาดเกือบ 7.2 ล้านพันล้านดองในปี 2567 เทียบเท่าประมาณ 70.4% ของ GDP ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2566
ดัชนี VN ปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ล่าสุดที่ 1,557.42 จุด เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม 2568 สะท้อนถึงความรู้สึกเชิงบวกที่แพร่กระจายไปทั่วทั้งตลาด แม้จะมีนโยบายภาษีศุลกากรใหม่จากสหรัฐฯ และความผันผวนทั่วโลกก็ตาม นอกจากนี้สภาพคล่องของตลาดยังได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ และสร้างสถิติใหม่มากมายในด้านมูลค่าและปริมาณการซื้อขาย
หากในปี 2564 ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อเซสชั่นสูงถึงกว่า 21 ล้านล้านดอง ล่าสุดสภาพคล่องในตลาดก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อเซสชั่นสูงถึง 34-35 ล้านล้านดอง (~1.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ) เพิ่มขึ้นกว่า 60% เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า โดยเฉพาะสภาพคล่องที่สูงถึงกว่า 46 ล้านล้านดอง ที่จุดสูงสุดที่ 1,557.42 จุด
 |
| ดร. โฮ ซี ฮัว - ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและที่ปรึกษาการลงทุน DNSE Securities JSC |
“ดัชนี สภาพคล่อง และมูลค่าหลักทรัพย์เติบโตอย่างแข็งแกร่ง แสดงให้เห็นถึงสุขภาพและความลึกที่เพิ่มมากขึ้นของตลาด ตลอดจนเป็นเครื่องหมายของความพยายามอย่างไม่รู้จักเหน็ดเหนื่อยของ กระทรวงการคลัง และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของรัฐในการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามจากตลาดชายแดนให้กลายเป็นตลาดเกิดใหม่” ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและที่ปรึกษาการลงทุนของ DNSE กล่าว
หลายปัจจัยหนุนตลาดหุ้น
เมื่อวิเคราะห์โมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่งของตลาดหุ้น ดร. โฮ ซี ฮวา กล่าวว่าโมเมนตัมดังกล่าวเป็นผลมาจากการสั่นพ้องของปัจจัยที่มีอิทธิพล 4 ประการ
ประการแรก มติที่ 68 ว่าด้วยการพัฒนาเศรษฐกิจภาคเอกชน ได้ออกเมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม 2568 เพื่อสร้างโอกาสในการพัฒนาให้กับภาคธุรกิจมากขึ้น มตินี้ได้สร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยให้ภาคธุรกิจเอกชนในประเทศมีโอกาสในการพัฒนามากขึ้น และมีบทบาทนำในการกำหนดเป้าหมายการเติบโตของ GDP ในระยะต่อไป โดยมีเป้าหมายการเติบโตที่ 10% หรือมากกว่า
ประการที่สองคือสถานะทางภาษีของเวียดนามในการเจรจากับสหรัฐอเมริกา เวียดนามได้ก้าวขึ้นสู่ตำแหน่งเชิงยุทธศาสตร์ด้วยการเป็นประเทศเจรจาลำดับที่สามที่สามารถบรรลุข้อตกลงสำคัญกับสหรัฐอเมริกา ซึ่งช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนระหว่างประเทศ นับเป็นความสำเร็จอันน่าทึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของเศรษฐกิจ โลก ที่เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกามีสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบชะงักงัน (stagflation) อยู่หลายประการ
ในบริบทนี้ กระแสการลงทุนระหว่างประเทศมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนผ่านไปสู่ตลาดเกิดใหม่ในเอเชีย รวมถึงเวียดนาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเวียดนาม ด้วยระบบการเมืองที่มั่นคง แนวคิดและรูปแบบการเติบโตที่เปลี่ยนแปลงไป แผนพัฒนาตลาดที่ชัดเจน และนโยบายการปฏิรูปที่ได้รับการส่งเสริม ล้วนมีส่วนช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนระหว่างประเทศ
ประการที่สาม เกี่ยวกับศักยภาพของตลาดหุ้นที่คาดว่าจะได้รับการยกระดับ จากการประเมินของ FTSE Russell และองค์กรระหว่างประเทศ เช่น JP Morgan พบว่าโอกาสในการยกระดับเวียดนามจากตลาดชายแดนไปเป็นตลาดเกิดใหม่รองกำลังเปิดกว้างขึ้น โดยกระแสเงินทุนทางอ้อมจากนักลงทุนต่างชาติคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5,000-6,000 ล้านเหรียญสหรัฐ
คาดว่าการอัพเกรดนี้จะกระตุ้นให้กระแสการลงทุนแบบ Passive และ Active ไหลเข้ามาประมาณ 1,000-2,000 ล้านเหรียญสหรัฐ และ 5,000-7,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ตามลำดับ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงสภาพคล่องและการเพิ่มทุนของตลาดหุ้นเวียดนาม
ประการที่สี่ เศรษฐกิจภายในประเทศ รัฐบาลเวียดนามตั้งเป้าการเติบโตของ GDP ในระดับสองหลักในช่วงข้างหน้า ซึ่งสูงกว่า 7.5% ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 อย่างมาก โดยได้รับแรงหนุนจากการประสานนโยบายการเงินเพื่อขยายสินเชื่อและนโยบายการคลัง ผ่านการกระจายการลงทุนภาครัฐอย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ
ขณะเดียวกันการเติบโตที่สูงของรายรับและรายจ่ายงบประมาณของรัฐแสดงให้เห็นว่าภาคเอกชนมีบทบาทสำคัญเพิ่มมากขึ้นในการพัฒนาเศรษฐกิจ เช่นเดียวกับตลาดหุ้น
ที่น่าสังเกตคือ ความเปิดกว้างทางความคิดของเวียดนามในการสร้างสรรค์นวัตกรรมรูปแบบการเติบโตของ GDP ยังแสดงให้เห็นผ่านการเปิดกว้างและการพัฒนาสาขาใหม่ๆ เช่น ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
“ด้วยปัจจัยต่างๆ ที่กล่าวมาข้างต้น ผมเชื่อว่าเวียดนามกำลังสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยและน่าดึงดูดสำหรับกระแสเงินทุนการลงทุนระหว่างประเทศและการพัฒนาเศรษฐกิจที่ยั่งยืน พร้อมสัญญาว่าจะสร้างพื้นที่เชิงบวกมากมายสำหรับตลาดหุ้นในช่วงเวลาข้างหน้า” นายฮวา กล่าวยืนยัน
พร้อมโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีเพื่อต้อนรับช่วงการเติบโตใหม่
เพื่อรักษาโมเมนตัมการเติบโตของตลาดหุ้น ผู้เชี่ยวชาญ DNSE แนะนำให้เพิ่มอัตราส่วนการถือหุ้นของชาวต่างชาติ รวมถึงปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ
นายฮัวกล่าวว่า ระบบ KRX ที่กำลังจะเริ่มใช้งานคาดว่าจะเป็นแรงผลักดันทางเทคนิคให้กับตลาดหุ้น และ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการยกระดับและพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินเพื่อให้บริการแก่นักลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จำเป็นต้องยกระดับโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีให้มีประสิทธิภาพสูงสุด เพื่อให้แน่ใจว่ามีความเร็วในการประมวลผลและความหน่วงต่ำ ตามเกณฑ์สำหรับธุรกรรม T+0 และการขายชอร์ต
เมื่อโครงสร้างพื้นฐานตอบสนองเกณฑ์เหล่านี้ได้อย่างสมบูรณ์แล้ว จะช่วยอำนวยความสะดวกในการปรับใช้ผลิตภัณฑ์สนับสนุนการซื้อขายความถี่สูง (HFT) เช่นเดียวกับการเชื่อมต่อระบบ ตอบสนองความต้องการที่หลากหลายและซับซ้อนมากขึ้นของนักลงทุนมืออาชีพ
ในระยะยาว เมื่อตลาดเวียดนามมีความแข็งแกร่ง ผู้เชี่ยวชาญท่านนี้ได้กล่าวถึงประเด็นการเปิดเสรีบัญชีทุนว่าเป็นทางออกในการส่งเสริมการลงทุนจากต่างประเทศ ในแง่บวก การเปิดเสรีบัญชีทุนจะช่วยปลดล็อกการไหลเวียนของเงินทุนจากต่างประเทศ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดหุ้น
อย่างไรก็ตาม นี่ก็เป็นปัญหาท้าทายที่ต้องอาศัยการประสานงานจากกระทรวง กรม และภาคส่วนต่างๆ มากมาย เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่เกี่ยวข้องกับดุลทุนจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจมหภาค เช่น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและดุลการชำระเงิน
ตามคำแนะนำของ IMF ข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการเปิดเสรีบัญชีทุนที่ประสบความสำเร็จคือ "การกำกับดูแลที่ดี" โดยหน่วยงานกำกับดูแล ดร. โฮ ซี ฮัว แจ้ง
ที่มา: https://baodautu.vn/nhan-dien-4-dong-luc-gia-tang-du-dia-tich-cuc-cho-thi-truong-chung-khoan-d343138.html
การแสดงความคิดเห็น (0)