หนี้พุ่งแตะ 13 ล้านล้าน CII ยังวางแผนออกพันธบัตร 7 ล้านล้านเพื่อปรับโครงสร้างหนี้

CII เตรียมออกพันธบัตรเพิ่ม 7,000 พันล้านดอง

บริษัทร่วมทุนเพื่อการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานนครโฮจิมินห์ (รหัส HoSE: CII) เพิ่งประกาศเอกสารเพิ่มเติมสำหรับการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 2 ประจำปี 2566 ซึ่งกำหนดจะจัดขึ้นในวันที่ 17 ตุลาคม 2566 ซึ่งรวมถึงเนื้อหาในการหาสถาบันการเงินระหว่างประเทศเพื่อค้ำประกันการออกพันธบัตรมูลค่าเกือบ 2,400 พันล้านดอง

เป็นส่วนหนึ่งของแผนการปรับโครงสร้างทุนของ CII ที่ระบุไว้ในเอกสารการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นวิสามัญครั้งที่ 2 ในปี 2566 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในอนาคตอันใกล้นี้ CII วางแผนที่จะส่งเสริมการปรับโครงสร้างทุนโดยการออกพันธบัตรที่มีมูลค่ารวมเกือบ 7,000 พันล้านดอง

เงินกู้ได้เพิ่มขึ้นเป็น 13,000 พันล้านดอง และบริษัทยังคงวางแผนที่จะออกพันธบัตรมูลค่า 7,000 พันล้านดอง โดยมีโครงสร้าง 1 — CII วางแผนที่จะออกพันธบัตรเพิ่มเติมอีก 7,000 พันล้านดอง โดย 4,500 พันล้านดองเป็นพันธบัตรแปลงสภาพสำหรับผู้ถือหุ้น (ภาพ TL)

CII กำลังทำงานร่วมกับองค์กรระหว่างประเทศที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ AA- จาก Fitch เพื่อรับประกันการชำระหนี้พันธบัตรที่ CII วางแผนที่จะออกโดยมีมูลค่ารวม 2,400 พันล้านดอง โดยมีอายุพันธบัตร 10 ปี

นอกจากนี้ CII ยังมีแผนที่จะออกหุ้นกู้แปลงสภาพให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม อายุ 10 ปี มูลค่ารวม 4,500 พันล้านดอง ปัจจุบัน CII กำลังทำงานร่วมกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เพื่อจัดทำเอกสารสำหรับการออกหุ้นกู้แปลงสภาพครั้งแรก มูลค่าประมาณ 2,840 พันล้านดอง

ตามการประมาณการของ CII หากสามารถออกและแปลงพันธบัตรมูลค่า 4,500 พันล้านดองเป็นหุ้นได้สำเร็จ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ CII จะลดลงจาก 2.2 เท่าเหลือเพียง 1.1 เท่าเท่านั้น

ภาระหนี้กว่า 13,000 ล้านดอง สร้างความหนักใจให้กับ CII อย่างมาก และยังต้องจ่ายดอกเบี้ยกว่า 4,000 ล้านดองทุกวันอีกด้วย

แผนการออกพันธบัตรเพิ่มเติมของ CII ถูกเสนอขึ้นภายใต้โครงสร้างสินทรัพย์ของบริษัทที่มีปัญหาหลายประการ ณ สิ้นไตรมาสที่สอง สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 26,649.2 พันล้านดอง ลดลง 6.7% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี

โดยในจำนวนนี้ หนี้ระยะสั้นเพิ่มขึ้น 615.6 พันล้านดองในช่วง 6 เดือนแรกของปี แตะที่ 6,039.4 พันล้านดอง หนี้สินระยะยาวในปัจจุบันคิดเป็น 7,112.3 พันล้านดองในโครงสร้างทุน

ดังนั้น หนี้สินรวมของ CII อยู่ที่ 13,151 พันล้านดอง ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่เพียง 8,106.8 พันล้านดอง หนี้สินเพียงอย่างเดียวสูงกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นถึง 62.2%

ด้วยหนี้มหาศาลกว่า 13,000 พันล้านดองตามที่กล่าวข้างต้น ปัจจุบัน CII ต้องแบกรับภาระดอกเบี้ยในไตรมาสที่สองสูงถึง 363,300 ล้านดอง ซึ่งหมายความว่าบริษัทต้องจ่ายดอกเบี้ยสูงถึง 4,000 ล้านดองต่อวัน ไม่รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นๆ

รอดแค่ขาดทุนจากรายได้ทางการเงิน CII ยังตั้งใจ 'รับ' โครงการ BOT อีก 6 โครงการ มูลค่าการลงทุนรวม 75,000 ล้านบาท?

นอกจากนี้ ในเอกสารการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 2 ปี 2566 CII ได้นำเสนอผลการศึกษาโครงการของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จำนวน 6 โครงการ คิดเป็นมูลค่าการลงทุนรวม 75,000 พันล้านดอง ให้แก่ผู้ถือหุ้น โครงการดังกล่าวประกอบด้วย:

โครงการทางด่วนนครโฮจิมินห์ - จุงเลือง - มีถ่วน ระยะที่ 2 วงเงิน 22,000 พันล้านดอง ปรับปรุงขีดความสามารถการจราจรในพื้นที่ตะวันตกเฉียงเหนือของนครโฮจิมินห์ วงเงิน 19,059 พันล้านดอง ปรับปรุงและขยายทางหลวงแผ่นดินหมายเลข 1A จากทางแยกเตินเกียนถึง ชายแดนลองอาน วงเงิน 11,982 พันล้านดอง โครงการปรับปรุงขีดความสามารถการจราจรตามเส้นทาง Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh วงเงิน 10,108 พันล้านดอง ปรับปรุงและขยายโครงการแกนเหนือ-ใต้จากทางด่วนเหงียนวันลินห์ถึงเบนลูก์ลองถั่น วงเงิน 6,625 พันล้านดอง ปรับปรุงและขยายเส้นทางเชื่อมต่อทางด่วนนครโฮจิมินห์ - จุงเลือง วงเงิน 5,048 พันล้านดอง

ดังที่ได้กล่าวข้างต้น ภาระหนี้จำนวนมากทำให้ผู้ลงทุนจำนวนมากเกิดความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของ CII ในการวิจัยและดำเนินการโครงการ BOT ที่มีมูลค่าสูงถึง 75,000 พันล้านดอลลาร์

โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่สถานการณ์ทางธุรกิจของ CII กำลังประสบปัญหาเช่นกัน ในไตรมาสที่สองของปี 2566 รายได้ของ CII อยู่ที่ 843.4 พันล้านดอง ลดลง 15.2% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน กำไรขั้นต้นของบริษัทอยู่ที่ 250.6 พันล้านดอง ลดลง 55.4% อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 45.5% เหลือเพียง 23.9%

ในความเป็นจริง ผลประกอบการไตรมาส 2 ของ CII รอดพ้นจากการขาดทุน เนื่องจากรายได้ทางการเงินเพิ่มขึ้น 128.2% จาก 259.5 พันล้านดอง เป็น 461.9 พันล้านดอง นี่เป็นอีกหนึ่งสัญญาณที่บ่งบอกถึงความไม่แน่นอนในการดำเนินธุรกิจของบริษัท

แหล่งที่มา