Nvidia แทบจะยอมแพ้จีนไม่ได้

รายได้และศักยภาพของมนุษย์ทำให้ Nvidia มีความยากลำบากในการละทิ้งตลาดจีน แม้ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะมีข้อจำกัดในการส่งออกชิป AI ก็ตาม

เจนเซ่น หวง ซีอีโอของ Nvidia ภาพ: Bloomberg

ในรายงานทางการเงินไตรมาสแรกของปี 2025 บริษัท Nvidia ได้ส่งข้อความที่ชัดเจนถึงรัฐบาลทรัมป์เกี่ยวกับกฎระเบียบที่จำกัดการส่งออกชิป AI ไปยังจีน

“อุตสาหกรรม AI ของจีนจะเติบโตต่อไปไม่ว่าจะใช้ชิปจากสหรัฐฯ หรือไม่ก็ตาม” เจนเซ่น หวง ซีอีโอของ Nvidia กล่าว

เนื่องจากโปรแกรมเมอร์ AIของโลก มากกว่าครึ่งหนึ่งมาจากจีน Huang กล่าวว่าการป้องกันไม่ให้บริษัทอเมริกันแข่งขันในประเทศที่มีประชากรกว่าพันล้านคนอาจทำให้สหรัฐอเมริกาเสียเปรียบในการแข่งขัน AI Nvidia เองก็ไม่สามารถละทิ้งตลาดจีนได้

มีผลกระทบต่อรายได้อย่างมาก

“ท้ายที่สุดแล้ว แพลตฟอร์มที่นักพัฒนา AI ไว้วางใจจะชนะการแข่งขัน AI การควบคุมการส่งออกควรใช้เพื่อเสริมสร้างรากฐานของอเมริกา ไม่ใช่เพื่อ ‘มอบ’ ทักษะ AI ของโลกครึ่งหนึ่งให้กับคู่แข่ง” หวงเน้นย้ำ

ตามรายงานของ WSJ การเงินเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ Nvidia ยืนกรานที่จะโต้แย้งอย่างหนักแน่น การตัดสินใจของ รัฐบาล สหรัฐฯ ในเดือนเมษายนที่จะปิดกั้นการขายชิป H20 ให้กับจีน ทำให้รายได้ของ Nvidia ลดลงประมาณ 2.5 พันล้านเหรียญ สหรัฐในไตรมาสการเงินล่าสุด (สิ้นสุดในเดือนเมษายน) และคาดว่าจะสูญเสียอีก 8 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในไตรมาสการเงินถัดไป (สิ้นสุดในเดือนกรกฎาคม)

ชิป H20 ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับตลาดจีนเพื่อให้เป็นไปตามข้อจำกัดก่อนหน้านี้ หากไม่ได้จำหน่ายในประเทศจีน Nvidia จะไม่สามารถจำหน่ายชิปรุ่นนี้ในตลาดอื่นได้

รายรับรวมและการสูญเสียของ Nvidia เนื่องมาจากข้อจำกัดในการขายชิป H20 ไปยังจีน ภาพ: WSJ

ความต้องการชิป AI ของ Nvidia ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในหลายประเทศ ซึ่งช่วยชดเชยยอดขายที่หายไปได้ มูลค่าตลาดของ Nvidia ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าบริษัทชิปรายใหญ่อันดับสอง (Broadcom) ถึง 3 เท่า ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของ Nvidia

นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ว่ารายได้ประจำปีของ Nvidia จะทะลุ 200 พันล้านดอลลาร์ ในปีนี้และจะไปถึง 300 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2028 อย่างไรก็ตาม ไม่น่าจะเป็นไปได้หากไม่รวมจีน ซึ่งเป็น เศรษฐกิจ ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ซึ่งมีความทะเยอทะยานอย่างยิ่งใหญ่ในด้าน AI

ตามรายงานของ Morgan Stanley กองทุนร่วมทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลจีนได้ลงทุน 184 พันล้านดอลลาร์ ในธุรกิจสตาร์ทอัพด้าน AI ระหว่างปี 2000 ถึง 2023 Nvidia ประมาณการว่าตลาดเครื่องเร่ง AI ในจีนมีมูลค่าประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์

Tim Arcuri นักวิเคราะห์ ของ UBS กล่าวว่า “จีนครองส่วนแบ่งตลาดถึงหนึ่งในสี่ นับเป็นตัวเลขที่สูงมาก” และยังกล่าวเสริมว่า Nvidia จะ “ครองตลาด” มากขึ้นหากสามารถแข่งขันในประเทศได้

ศักยภาพการแข่งขันในประเทศจีน

นักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทยังคงคาดหวังว่า Nvidia จะกลับมาในตลาดจีนในเร็วๆ นี้ “เราเชื่อว่าโอกาสทางธุรกิจบางส่วนในจีนจะฟื้นตัว” โจ มัวร์ นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์กล่าว

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในขั้นตอนนี้ จะต้องให้รัฐบาลทรัมป์ยกเลิกหรือแก้ไขกฎระเบียบที่มีอยู่ ซึ่งตามการเคลื่อนไหวล่าสุด WSJ กล่าวว่าไม่น่าจะเป็นไปได้

มูลค่าตลาดของ Nvidia เมื่อเทียบกับคู่แข่งด้านชิป ภาพ: WSJ

นักวิเคราะห์ Tim Arcuri กล่าวว่าการปรับเปลี่ยนเพื่อให้ Nvidia สามารถขายชิปที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าในจีนยังคงสามารถเกิดขึ้นได้ โดยเฉพาะเนื่องจากสหรัฐฯ ได้จำกัดการส่งออกอุปกรณ์ผลิตชิปขั้นสูงไปยังจีน

“หากข้อจำกัดด้านอุปกรณ์ไม่เปลี่ยนแปลง จีนก็ยังคงมีข้อจำกัดในสิ่งที่สามารถทำได้” Arcuri กล่าวเน้นย้ำ

การไม่มี Nvidia ทำให้เกิดช่องว่างให้กับคู่แข่งในประเทศ เช่น Huawei ซึ่ง Morgan Stanley ประเมินว่าในปัจจุบันสามารถตอบสนองความต้องการชิป AI ได้ประมาณ 34% และตัวเลขนี้อาจเพิ่มขึ้นถึง 82% ภายในปี 2027

หากกลับมาที่จีน Nvidia ยังคงต้องแข่งขันกับคู่แข่งในประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อรัฐบาลจีนผลักดันการใช้เทคโนโลยีในประเทศสำหรับอุตสาหกรรมหลัก

Nvidia เป็นยักษ์ใหญ่ด้าน AI ระดับโลกที่มีระบบนิเวศน์ด้านชิป ฮาร์ดแวร์ และซอฟต์แวร์ที่ได้รับการยกย่องอย่างสูง บริษัทสามารถแข่งขันได้ดีในจีน แต่ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับทำเนียบขาว

ที่มา: https://znews.vn/ly-do-nvidia-khong-the-tu-bo-trung-quoc-post1557960.html