เป็นไปได้ยากที่ Nvidia จะถอนตัวออกจากตลาดจีน

ศักยภาพด้านรายได้และทรัพยากรบุคคลทำให้ Nvidia ยากที่จะละทิ้งตลาดจีน แม้ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะมีข้อจำกัดในการส่งออกชิป AI ก็ตาม

เจนเซน หวง ซีอีโอของ Nvidia ภาพ: Bloomberg

ในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2025 เอ็นดีวีได้ส่งข้อความที่ชัดเจนไปยังรัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐอเมริกา เกี่ยวกับกฎระเบียบที่จำกัดการส่งออกชิป AI ไปยังประเทศจีน

"อุตสาหกรรม AI ของจีนจะยังคงเติบโตต่อไป ไม่ว่าจีนจะใช้ชิปจากสหรัฐฯ หรือไม่ก็ตาม" เจนเซน หวง ซีอีโอของ Nvidia กล่าว

ฮวงชี้ให้เห็นว่ากว่าครึ่งหนึ่ง ของโปรแกรมเมอร์ AI ทั่วโลก มาจากประเทศจีน และการกีดกันบริษัทอเมริกันไม่ให้แข่งขันในประเทศที่มีประชากรมากกว่าพันล้านคน อาจทำให้สหรัฐฯ สูญเสียตำแหน่งผู้นำในการแข่งขันด้าน AI ไปได้ แม้แต่ Nvidia เองก็ไม่สามารถละทิ้งตลาดจีนได้

ส่งผลกระทบอย่างมากต่อรายได้

“ท้ายที่สุดแล้ว แพลตฟอร์มที่โปรแกรมเมอร์ AI ไว้วางใจและใช้งานจะเป็นผู้ชนะในการแข่งขัน AI การควบคุมการส่งออกควรนำมาใช้เพื่อเสริมสร้างแพลตฟอร์มของสหรัฐฯ ไม่ใช่เพื่อ ‘มอบ’ ครึ่งหนึ่งของบุคลากร AI ทั่วโลกให้กับคู่แข่ง” หวงเน้นย้ำ

จากรายงานของ วอลล์สตรีทเจอร์นัล เหตุผลทางการเงินก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ Nvidia มีท่าทีแข็งกร้าวเช่นนี้ การตัดสินใจของ รัฐบาล สหรัฐฯ ในเดือนเมษายนที่สั่งห้ามการขายชิป H2O ให้กับจีน ทำให้รายได้ของ Nvidia ลดลงประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสการเงินล่าสุด (สิ้นสุดเดือนเมษายน) และคาดว่าจะลดลงอีก 8 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสการเงินถัดไป (สิ้นสุดเดือนกรกฎาคม)

ชิป H20 ถูกออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับตลาดจีนเพื่อให้สอดคล้องกับข้อจำกัดก่อนหน้านี้ หากไม่สามารถจำหน่ายในจีนได้ โนวิดดีก็จะไม่สามารถจำหน่ายชิปนี้ในตลาดอื่นๆ ได้เช่นกัน

รายได้รวมและผลขาดทุนของ Nvidia เนื่องมาจากข้อจำกัดในการขายชิป H2O ให้กับประเทศจีน ภาพ: WSJ

ความต้องการชิป AI ของ Nvidia ยังคงเฟื่องฟูในหลายประเทศ ช่วยชดเชยยอดขายที่ลดลงไปบ้าง มูลค่าตลาดของ Nvidia ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมากกว่าบริษัทผลิตชิปรายใหญ่ที่สุดอันดับถัดไป (Broadcom) ถึงสามเท่า แสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของ Nvidia

นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่ารายได้ประจำปีของ Nvidia จะเกิน 200 พันล้านดอลลาร์ ในปีนี้ และจะแตะ 300 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2028 อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นได้หากไม่รวมจีน ซึ่งเป็นประเทศที่มี ขนาดเศรษฐกิจ ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก และมีความทะเยอทะยานสูงในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI)

จากสถิติของ Morgan Stanley พบว่ากองทุนร่วมลงทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลจีนได้ลงทุนในสตาร์ทอัพด้าน AI เป็นจำนวนเงิน 184 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐ ระหว่างปี 2000 ถึง 2023 ขณะที่ Nvidia ประเมินว่าตลาดตัวเร่งการพัฒนา AI ในจีนมีมูลค่าประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐ

“จีนครองส่วนแบ่งตลาดถึงหนึ่งในสี่ นั่นเป็นตัวเลขที่มหาศาล” ทิม อาร์คูริ นักวิเคราะห์จาก UBS กล่าว เขาเสริมว่า Nvidia จะก้าวขึ้นสู่ “ความเป็นผู้นำ” หากสามารถแข่งขันได้อย่างมีประสิทธิภาพในประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลก

ศักยภาพในการแข่งขันในประเทศจีน

นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทยังคงคาดการณ์ว่า Nvidia จะกลับเข้าสู่ตลาดจีนในเร็วๆ นี้ “เราเชื่อว่าโอกาสทางธุรกิจบางอย่างในจีนจะฟื้นตัว” โจ มัวร์ นักวิเคราะห์จากมอร์แกน สแตนลีย์ กล่าว

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในขั้นตอนนี้จะต้องให้รัฐบาลทรัมป์ยกเลิกหรือแก้ไขกฎระเบียบที่มีอยู่ ซึ่งจากพัฒนาการล่าสุด วอลล์สตรีทเจอร์นัลเชื่อว่าเรื่องนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้น

มูลค่าตลาดของ Nvidia เมื่อเทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมชิป ภาพ: WSJ

นักวิเคราะห์ Tim Arcuri ชี้ว่า การปรับเปลี่ยนเพื่อให้ Nvidia สามารถขายชิปที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้นในจีนยังคงเป็นไปได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสหรัฐฯ ได้จำกัดการส่งออกอุปกรณ์การผลิตชิปขั้นสูงไปยังจีน

"หากข้อจำกัดด้านอุปกรณ์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง จีนก็ยังคงต้องปฏิบัติตามข้อจำกัดบางประการในสิ่งที่สามารถทำได้" อาร์คูริเน้นย้ำ

การที่ Nvidia ไม่เข้าร่วมตลาดนี้ เปิดโอกาสให้กับคู่แข่งในประเทศ เช่น Huawei จากการประมาณการของ Morgan Stanley พบว่า ปัจจุบันบริษัทในประเทศตอบสนองความต้องการชิป AI ได้เพียงประมาณ 34% เท่านั้น และตัวเลขนี้อาจเพิ่มขึ้นเป็น 82% ภายในปี 2027

หาก Nvidia กลับมาดำเนินธุรกิจในประเทศจีนอีกครั้ง ก็ยังคงต้องแข่งขันกับคู่แข่งภายในประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่รัฐบาลจีนส่งเสริมการใช้เทคโนโลยีภายในประเทศในอุตสาหกรรมสำคัญๆ

Nvidia เป็นยักษ์ใหญ่ด้านปัญญาประดิษฐ์ระดับโลกที่มีระบบนิเวศของชิป ฮาร์ดแวร์ และซอฟต์แวร์ที่ได้รับการยอมรับอย่างสูง บริษัทนี้ยังคงสามารถแข่งขันได้ดีในประเทศจีน แต่ก็ขึ้นอยู่กับทำเนียบขาวด้วย

ที่มา: https://znews.vn/ly-do-nvidia-khong-the-tu-bo-trung-quoc-post1557960.html