หลังจากราคาเสมือนจริงเพิ่มขึ้น นักลงทุนก็เทเงินเข้าสู่สตาร์ทอัพในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ด้วยความระมัดระวัง

ประสิทธิภาพของเงินทุนกลายมาเป็นสิ่งสำคัญอันดับต้นๆ สำหรับธุรกิจสตาร์ทอัพ ควบคู่ไปกับการคาดหวังที่ได้รับการปรับเปลี่ยนจากนักลงทุน

Sau làn sóng tăng giá ảo, giới đầu tư thận trọng rót tiền vào start-up Đông Nam Á - Ảnh 1. — พนักงานสตาร์ทอัพ Coolmate ทำงานที่คลังสินค้า - ภาพ: COOLMATE

ความเป็นจริงของใครที่สามารถจ่ายได้

คุณ Vinnie Lauria ผู้ร่วมก่อตั้ง Golden Gate Ventures เปิดเผยกับ Tuoi Tre Online ว่านักลงทุนกำลังมองหาสตาร์ทอัพที่มีรูปแบบธุรกิจที่ยั่งยืนและเส้นทางที่ชัดเจนในการสร้างกำไรเพิ่มมากขึ้น

สาขาต่างๆ เช่น ฟินเทค ซอฟต์แวร์ในรูปแบบบริการ เทคโนโลยีการดูแลสุขภาพ และเทคโนโลยีด้านสภาพอากาศ กำลังดึงดูดความสนใจเป็นอย่างมาก

นอกจากนี้ ทีมงานที่มีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับตลาดในท้องถิ่น มีวิสัยทัศน์ที่ชัดเจนในการขยายตัวในระดับภูมิภาค และเน้นที่การกำกับดูแลและความโปร่งใส จะมีแนวโน้มที่จะดึงดูดเงินทุนได้มากกว่า

เมื่อเปรียบเทียบกับสิงคโปร์ คุณวินนี่ ลอเรียประเมินว่าตลาดเวียดนามมีต้นทุนการดำเนินงานต่ำกว่าและเข้าถึงชนชั้นกลางที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว

แม้ว่าระบบนิเวศสตาร์ทอัพของเวียดนามจะยังอายุน้อยเมื่อเทียบกับอินโดนีเซีย แต่ก็มีความคึกคักและมีศักยภาพในการเติบโตอย่างมากในด้านต่างๆ เช่น ฟินเทค เฮลท์เทค และเทคโนโลยีอสังหาริมทรัพย์

“เมื่อระบบนิเวศมีความสมบูรณ์มากขึ้น เราคาดว่าจะเห็นจำนวนและมูลค่าของธุรกรรมเพิ่มขึ้น” Vinnie Lauria กล่าว

คุณ Pham Chi Nhu ซีอีโอของ Coolmate กล่าวว่า จุดแข็งที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของสตาร์ทอัพในเวียดนามคือตลาดในประเทศที่มีศักยภาพ ทั้งในด้านขนาด กำลังซื้อ และทรัพยากรแรงงาน

“สตาร์ทอัพสามารถจัดตั้งทีมได้อย่างง่ายดายด้วยต้นทุนที่ถูกกว่าประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคมาก นอกจากนี้ เรายังมีความสามารถในการดำเนินงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเรียนรู้เทรนด์เทคโนโลยีใหม่ๆ อย่างรวดเร็ว เช่น AI และบล็อกเชน...” คุณนูกล่าว

ผู้ก่อตั้งบางรายเชื่อว่าเวียดนามมีแรงงานด้านเทคโนโลยีที่ "แข็งแกร่งและจำนวนมาก" ดังนั้นต้นทุนในการผลิตผลิตภัณฑ์จึงมีราคาถูก

พวกเขาเข้าใจเทคโนโลยีได้อย่างรวดเร็ว และสตาร์ทอัพรุ่นใหม่คิดในระดับโลกตั้งแต่เริ่มต้น แทนที่จะให้บริการภายในประเทศเพียงอย่างเดียวเหมือนรุ่นก่อน

อย่างไรก็ตาม เอเชียตะวันออกเฉียงใต้เป็นภูมิภาคที่มีความหลากหลาย โดยมีหลายประเทศที่มีสกุลเงิน กฎระเบียบ และ เศรษฐกิจ ที่แตกต่างกัน

ความหลากหลายนี้จำเป็นต้องให้นักลงทุนเข้าใจถึงความซับซ้อนของภูมิภาคเพื่อพัฒนากลยุทธ์ที่เหมาะสม

Sau làn sóng tăng giá ảo, giới đầu tư thận trọng rót tiền vào start-up Đông Nam Á - Ảnh 5. — มูลค่าการลงทุนรวมและจำนวนข้อตกลงการลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพของเวียดนามในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา - แหล่งที่มา: DO VENTURES, NIC, CENTO VENTURES

ตามรายงานเรื่อง “เอเชียตะวันออกเฉียงใต้: การรีเซ็ตความคาดหวัง” ที่เผยแพร่เมื่อต้นเดือนตุลาคม พ.ศ. 2567 โดย Lightspeed Investment Fund ระบุว่าความสามารถในการเข้าถึงและต้นทุนในการรับลูกค้าแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศเนื่องมาจากโครงสร้างพื้นฐานที่แตกต่างกัน

ตัวอย่างเช่น ประชากรมากกว่าร้อยละ 40 ในอินโดนีเซีย เวียดนาม และฟิลิปปินส์ไม่มีบัญชีธนาคาร ส่งผลให้ต้นทุนในการเข้าถึงกลุ่มนี้ก่อนที่จะสามารถให้บริการพวกเขาได้เพิ่มสูงขึ้น

รีเซ็ตความคาดหวัง

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ดึงดูดเงินลงทุนในธุรกิจสตาร์ทอัพได้หลายหมื่นล้านดอลลาร์ เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของผู้ใช้อินเทอร์เน็ตและชนชั้นกลาง

แต่ตามรายงานของ Lightspeed ผลประกอบการทางการเงินของบริษัทสตาร์ทอัพที่จดทะเบียนหรือระดมทุนในระยะหลังนั้นไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง

“ความเฟื่องฟูในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเกิดจากมุมมองที่ไม่สมจริง นำไปสู่การลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ที่ไม่อาจคืนทุนได้ รูปแบบธุรกิจหลายรูปแบบไม่สามารถยั่งยืนได้ และมูลค่าก็สูงเกินกว่าความเป็นจริง” รายงานของ Lightspeed ระบุ

หลังจากดิ้นรนหาทุนมาเป็นเวลาสามปี ในที่สุดชุมชนสตาร์ทอัพในภูมิภาคนี้ก็เริ่มคุ้นเคยกับความเป็นจริงใหม่แล้ว

พวกเขาใช้จ่ายอย่างประหยัดมากขึ้น สตาร์ทอัพบางแห่งดิ้นรนเพื่อระดมทุน และบางแห่งก็ถอนตัวออกจากตลาดอย่างเงียบๆ

นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะไม่พูดถึงความหวังในการระดมทุน "ยูนิคอร์น" (สตาร์ทอัพที่มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์) มากนัก หลังจากได้เห็นความเป็นจริงที่บริษัทเทคโนโลยีระดับภูมิภาคชั้นนำสูญเสียมูลค่าอย่างมากหลังจากการจดทะเบียน

“อย่าคาดหวังว่าสตาร์ทอัพในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะเติบโตอย่างรวดเร็วหรือได้รับผลตอบแทนมหาศาลในช่วงสั้นๆ เนื่องจากระบบนิเวศยังไม่สมบูรณ์เต็มที่” ตามที่ Lightspeed กล่าว

ตามที่นักลงทุนกล่าวไว้ กระแสเงินทุนจะไม่กลับมาอย่างรวดเร็ว และเงินทุนจะไม่ "ก้าวร้าว" เหมือนเช่นก่อน

สตาร์ทอัพที่ยอดเยี่ยมอย่างแท้จริงมักจะสามารถระดมทุนได้โดยไม่มีปัญหาอะไรมากนัก

ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดจะอยู่ในบริษัทระดับล่าง หมายความว่าไม่ใหญ่เกินไปแต่ก็ไม่ได้อ่อนแอเช่นกัน

พวกเขาจะประสบปัญหาในการระดมทุนและจะถูกบังคับให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการใช้ทุนผ่านการลดต้นทุนและใช้ทรัพยากรให้ดีขึ้น