คลื่นหุ้นธนาคารเป็นจุดเด่นของตลาดหุ้น

สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นเวียดนามไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในแง่ของจุด แต่กลับมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในความต้องการเก็งกำไร ดัชนี VN-Index เกือบจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ เมื่อหุ้นกลุ่มธนาคารเผชิญกับแรงขายทำกำไรระยะสั้น กระแสเงินทุนไหลเข้าหุ้นกลุ่มธนาคาร ทำให้หุ้นกลุ่มอื่นๆ ตกอยู่ในภาวะที่เมื่อหุ้นกลุ่มธนาคารปรับตัวขึ้น ราคากลับปรับตัวลดลงเพียงเล็กน้อย และเมื่อหุ้นกลุ่มธนาคารปรับตัวขึ้น ราคากลับปรับตัวลดลง

กระแสเงินสดดูเหมือนจะเข้มงวดในการคัดเลือกหุ้นชั้นนำ เนื่องจากการซื้อขายส่วนใหญ่มีการเคลื่อนไหวอย่างแข็งขันในกลุ่มธนาคาร และ "ละทิ้ง" กลุ่มแบบดั้งเดิมอื่นๆ เช่น หลักทรัพย์ เหล็ก อสังหาริมทรัพย์ เป็นต้น

จากข้อมูลที่รวบรวมโดยบริษัทหลักทรัพย์ DSC Securities Company กระแสเงินสดในปัจจุบันกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ (VN30) มากที่สุด และก่อให้เกิดช่องว่างขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับกระแสเงินสดในอีกสองกลุ่ม ได้แก่ กลุ่มหุ้นขนาดกลาง (VNMidcap) และกลุ่มหุ้นขนาดเล็ก (VNSmallcap) การเปลี่ยนแปลงนี้อาจทำให้นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่พอใจ โดยเฉพาะผู้ที่ “พลาด” กระแสเงินจากภาคธนาคาร แต่โดยรวมแล้ว นี่คือสิ่งที่แสดงให้เห็นถึง “คลื่น” แห่งการเติบโตที่ยั่งยืนและเป็นระเบียบเรียบร้อย

จากการสังเกต พบว่ากระแสเงินสดที่ไหลเข้ากลุ่มธนาคารพาณิชย์มักสร้างคลื่นการเติบโตที่แข็งแกร่งและยั่งยืน อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดไม่น่าจะสร้างคลื่นการเติบโตในหุ้นธนาคารพาณิชย์และหุ้นระยะยาวได้ ซึ่งแตกต่างจากหุ้นเก็งกำไร เนื่องจากจำนวนหุ้นในกลุ่มเหล่านี้ค่อนข้างมาก ซึ่งกินทรัพยากรจำนวนมาก ดังนั้น จึงมีการปรับลดกระแสเงินสดในกลุ่มนี้ลง ทำให้กระแสเงินสดมีโอกาสไหลเข้าหุ้นกลุ่มที่ราคาไม่เพิ่มขึ้นหรือมีราคาที่น่าสนใจกว่า

ผู้เชี่ยวชาญหลายท่านคาดการณ์ว่าในช่วงการซื้อขายถัดไป หุ้นขนาดใหญ่ โดยเฉพาะกลุ่มธนาคาร จะยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ VN30 ปรับตัวสูงขึ้น หากสามารถทะลุแนวต้านที่ 1,168 จุดได้ VN30 จะผลักดันให้ดัชนี VN-Index ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องไปถึง 1,190-1,195 จุด อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นในสัปดาห์หน้าอาจยังคงผันผวนอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากหุ้นกลุ่มธนาคารอาจเผชิญกับแรงขายทำกำไรจำนวนมาก และกระแสเงินสดอาจมีความแตกต่างกันในแต่ละกลุ่มหุ้น

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ ดีเอสซี ยังคงมองแนวโน้มตลาดในไตรมาสแรกของปี 2567 ในแง่บวก และเชื่อว่าตลาดยังมีช่องทางปรับตัวเพิ่มขึ้น เนื่องจากจนถึงปัจจุบัน ดัชนี VN-Index ยังไม่ปรับตัวเพิ่มขึ้นนานพอและมากพอที่จะเคลื่อนไหวแบบ “คลื่น” ของการปรับตัวเพิ่มขึ้นตามปกติ ซึ่งหมายความว่าตลาดยังไม่เข้าสู่ภาวะมองโลกในแง่ดีแบบ “ตึงเครียด” จนอาจเข้าข่ายโซนอันตรายได้ มีเพียงข่าวร้ายที่ตลาดเพิ่งเกิดขึ้นอย่างกะทันหันเท่านั้นที่อาจทำให้โมเมนตัมขาขึ้นพังลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในระยะสั้น กระแสเงินสดที่กระจายตัวช้าประกอบกับความผันผวนของตลาดที่สลับกันไปมา อาจทำให้ดัชนี VN-Index อยู่ในช่วง 1,140 - 1,170 จุดได้ยาวนานขึ้น

ในระยะสั้น ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ SHS Securities กล่าวว่าตลาดมีการเคลื่อนไหวเชิงบวก แต่โมเมนตัมการเติบโตชะลอตัวลงและผันผวนอยู่ในกรอบแคบ ดัชนี VN-Index ได้ทดสอบแนวรับที่ 1,150 จุดแล้ว และอาจมีการผันผวนต่อไป ยังไม่แน่ชัดว่าการทดสอบแนวรับนี้จะประสบความสำเร็จหรือไม่

ด้วยโมเมนตัมของการเคลื่อนไหวบนแพลตฟอร์มการสะสมระยะสั้นที่ดี ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัท SHS Securities ยังคงคาดหวังว่าสถานการณ์จะประสบความสำเร็จ และดัชนีจะเข้าสู่บริเวณการสะสมในระยะกลางตามที่คาดไว้

แหล่งที่มา