การเติบโตของสินเชื่อเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญ

สินเชื่อเด่นส่งผลดีต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การประเมินตัวชี้วัดการเติบโตเชิงบวกในไตรมาสแรกของปี 2568 ดร. Chau Dinh Linh มหาวิทยาลัยการธนาคารนครโฮจิมินห์ นครโฮจิมินห์กล่าวว่าธนาคารแห่งรัฐเวียดนามประกาศเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อที่ 16% เมื่อต้นปี โดยช่วยให้ธนาคารต่างๆ มีความกระตือรือร้นในการปล่อยสินเชื่อ ดังนั้นตัวเลขการเติบโตที่สูงนี้จึงเป็นเรื่องที่เข้าใจได้ แรงผลักดันการเติบโตของสินเชื่อในไตรมาสแรกนั้นมาจากภาคส่วนที่สำคัญและมีความสำคัญ เช่น เกษตรกรรม การนำเข้า-ส่งออก และการสนับสนุนธุรกิจ ตัวอย่างเช่น ตามข้อมูลล่าสุดของธนาคารแห่งรัฐภูมิภาค 1 สินเชื่อคงค้างของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมอยู่ที่ประมาณ 863,207 พันล้านดอง คิดเป็น 19.2% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมดในพื้นที่ นอกจากนี้ ธนาคารในกรุงฮานอยยังกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อในภาคการเกษตรและชนบท โดยมียอดสินเชื่อคงค้างรวมอยู่ที่ 400,132 พันล้านดอง คิดเป็น 8.9% ของยอดสินเชื่อคงค้างทั้งหมด นอกจากนี้ ระบบธนาคารยังมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในโครงการลงทุนภาครัฐขนาดใหญ่ จึงมีส่วนช่วยส่งเสริมสินเชื่อในภาคการก่อสร้าง

ปัจจัยหนึ่งที่ถูกระบุว่าเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้สินเชื่อเติบโตสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนมาก คือ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ต่ำ ซึ่งช่วยให้ทุนราคาถูกสามารถเข้าสู่เศรษฐกิจได้เร็วยิ่งขึ้น จนถึงขณะนี้ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลดลงอีก 0.4% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยของธนาคารพาณิชย์ในประเทศสำหรับสินเชื่อใหม่และเก่าที่มียอดหนี้คงค้างอยู่ที่ 6.7-9% ต่อปี อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นโดยเฉลี่ยเป็นเงินดองสำหรับภาคส่วนที่ให้ความสำคัญอยู่ที่ประมาณ 3.9% ต่อปี ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นสูงสุดที่ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามกำหนด (4% ต่อปี)

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตจากภายในเศรษฐกิจ

ความจริงที่ว่าอัตราดอกเบี้ยถูกคงอยู่ในระดับต่ำมาเป็นเวลานานถือมีประสิทธิผลและได้กลายเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญประการหนึ่งในการเติบโตของสินเชื่อทั่วทั้งระบบ อย่างไรก็ตาม เครื่องมือนี้ค่อนข้างยากที่จะรักษาไว้ โดยเฉพาะในบริบทที่สหรัฐฯ ประกาศจัดเก็บภาษีศุลกากรแลกเปลี่ยนกับสินค้าจากหลายประเทศ รวมทั้งเวียดนามด้วย การเคลื่อนไหวดังกล่าวของสหรัฐฯ ส่งผลให้การบริหารอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารแห่งรัฐได้รับแรงกดดันอย่างมาก การผ่อนปรนนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงมากมาย

นายซวน เต็ก คิน ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยตลาดโลกและเศรษฐกิจ ธนาคารยูโอบี (สิงคโปร์) ให้ความเห็นว่า ความท้าทายที่ยิ่งใหญ่คือความผันผวนในตลาดการเงินเมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากที่เวียดนามจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงสูง และอัตราเงินเฟ้อยังไม่ต่ำเพียงพอ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าวิธีแก้ปัญหาของธนาคารแห่งรัฐในเวลานี้คือการบริหารอัตราดอกเบี้ยอย่างยืดหยุ่นและปรับสมดุลด้วยอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อส่งเสริมการเติบโตของสินเชื่อ

ในขณะเดียวกัน TS. Chau Dinh Linh ยอมรับอย่างตรงไปตรงมาว่าเรื่องราวในตอนนี้ไม่ได้เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย แต่เป็นเรื่องของการปรับตัวให้เข้ากับบริบทใหม่อย่างยืดหยุ่น SBV สามารถใช้เครื่องมืออื่นๆ มากมายจากตลาดเปิดเพื่อควบคุมสภาพคล่องและแก้ไขปัญหาต่างๆ ของระบบธนาคาร ในส่วนของประเด็นอัตราแลกเปลี่ยนแม้ว่าจะมีอุปสรรคและความท้าทายในการบริหารจัดการ แต่ข้อดีประการหนึ่งคือสำรองเงินตราต่างประเทศของเราอยู่ในระดับสูง “เวียดนามมีแหล่งเงินตราต่างประเทศจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) เงินโอนเข้าประเทศ เป็นต้น ซึ่งจะช่วยเสริมแหล่งเงินทุนบางส่วนและสร้างสมดุลในการรับมือกับแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราโลกที่ผันผวน” นายลินห์วิเคราะห์

นาย Pham Luu Hung หัวหน้าทีมเศรษฐศาสตร์และผู้อำนวยการ SSI Research กล่าวถึงเรื่องการเติบโตของสินเชื่อว่า แรงขับเคลื่อนจะมาจากอุปสงค์ภายในประเทศ ซึ่งเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อของธนาคารแห่งรัฐที่ตั้งไว้มากกว่า 16% ในปีนี้ยังคงสามารถบรรลุได้ นายหุ่ง กล่าวว่า ก่อนหน้านี้ การให้สินเชื่อโครงสร้างพื้นฐานถูกจัดประเภทเป็นภาคส่วนที่มีความเสี่ยงเนื่องจากระยะเวลาคืนทุนที่ยาวนาน และธนาคารต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากความไม่สมดุลในโครงสร้างระยะเวลา แต่ขณะนี้ รัฐบาลส่งเสริมการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน ขั้นตอนต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนภาครัฐก็สั้นลง ธุรกิจต่างๆ ได้รับเงินลงทุนคืนเร็วขึ้น และธนาคารต่างๆ ก็ส่งเสริมสินเชื่อด้านโครงสร้างพื้นฐานมากขึ้นเช่นกัน

เห็นด้วย ดร. Chau Dinh Linh แสดงความเห็นว่าแรงผลักดันแบบดั้งเดิมบางประการ เช่น ตลาดอสังหาริมทรัพย์ ยังคงมีบทบาทสำคัญในการเติบโตของสินเชื่อ ในปัจจุบัน ปัญหาต่างๆ ในสาขานี้ค่อยๆ ได้รับการแก้ไข เนื่องจากรัฐบาลมีการปรับปรุงกฎหมายอย่างจริงจัง เพื่อสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับธุรกิจต่างๆ ในการดำเนินโครงการต่างๆ โครงการอสังหาริมทรัพย์หลายแห่งกำลังเริ่มดำเนินการใหม่อีกครั้ง นอกจากนี้ เพื่อกระตุ้นความต้องการสินเชื่อ จำเป็นต้องส่งเสริมการบริโภคภายในประเทศและเพิ่มการปล่อยสินเชื่อให้กับบริษัทเทคโนโลยีชั้นสูง ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีศักยภาพเติบโตสูงในอนาคต นายลินห์กล่าวเสริม

อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน การระดมเงินทุนเพิ่มขึ้นช้ากว่าการปล่อยสินเชื่อในระบบธนาคาร ส่งผลให้ธนาคารต่างๆ ต้องเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนักในการรักษาสภาพคล่องและตอบสนองความต้องการสินเชื่อสำหรับเศรษฐกิจเพื่อบรรลุเป้าหมายการเติบโตกว่า 8% ในปี 2568 ตามข้อมูลของผู้นำธนาคารแห่งรัฐ ปัจจุบันอุตสาหกรรมธนาคารปล่อยสินเชื่อให้กับเศรษฐกิจมากกว่ายอดเงินคงเหลือที่ระดมได้ นั่นหมายความว่ามีการระดมเงินมาได้ 9 ดอง แต่ภาคธนาคารได้กู้เงินมา 10 ดอง ส่วนเงินที่ขาดอยู่ก็ต้องนำทั้งทุนจากการขายหุ้นและทุนกู้ซ้ำจากธนาคารแห่งรัฐ อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งรัฐกล่าวว่าจะใช้เครื่องมือเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องสำหรับสถาบันสินเชื่อ โดยสร้างเงื่อนไขในการจัดหาทุนสินเชื่อเพื่อสนับสนุนการเติบโต

แต่ในระยะยาว TS. Chau Dinh Linh แนะนำว่ารัฐบาลควรจัดทำแผนเพื่อช่วยเหลือการพัฒนาตลาดทุน พันธบัตร และหุ้นในเร็วๆ นี้ จากนั้นจะช่วยลดภาระของระบบธนาคารโดยสร้างโซลูชั่นที่ครอบคลุมซึ่งสนับสนุนซึ่งกันและกันเพื่อบรรลุเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อโดยเฉพาะและการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยทั่วไป

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/tang-truong-tin-dung-truoc-nhung-thach-thuc-lon-162830.html