แล้วเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทหลักทรัพย์มาจากไหน? ใครเป็นผู้อัดฉีดเงินเข้าบริษัทเหล่านี้มากกว่ากัน อย่างเช่นกรณีของ BIDV Securities (BSC) ที่มีสินเชื่อเกือบ 16 ล้านล้านดอง ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการให้กู้ยืมหลักทรัพย์?
ตลาดหุ้นเวียดนามเพิ่งเปิดการซื้อขายเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคมที่ผ่านมา โดยมีสภาพคล่องสูงเป็นประวัติการณ์ มูลค่าเกือบ 72 ล้านล้านดองใน HoSE (มากกว่า 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ท่ามกลางแรงขายทำกำไรที่พุ่งสูงขึ้น ดัชนี VN-Index ลดลงมากกว่า 64 จุด จากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่กว่า 1,557 จุด มาอยู่ที่ 1,493.41 จุด ณ สิ้นวัน ความต้องการซื้อหุ้นจากตลาดล่างจำนวนมากเป็นปัจจัยที่ช่วยให้สภาพคล่องพุ่งสูงขึ้น
เงินจำนวนมหาศาลไหลเข้าสู่ตลาดหุ้น เพิ่มขึ้นจากประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อรอบการซื้อขายก่อนหน้า เป็นประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อรอบการซื้อขาย การปรากฏตัวของนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนรายใหม่ช่วยให้ตลาดคึกคัก อย่างไรก็ตาม กระแสเงินทุนสำคัญมาจากบริษัทหลักทรัพย์ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากธนาคารหลายแห่ง
คาดการณ์ว่ายอดสินเชื่อคงค้างของบริษัทหลักทรัพย์ (SC) 40 แห่ง ณ สิ้นไตรมาสที่สอง จะสูงถึง 285 ล้านล้านดอง หากคำนวณยอดสินเชื่อคงค้างของ SC ทั้งหมด คาดว่ายอดสินเชื่อมาร์จิ้นและเงินทดรองจ่ายรวมจะสูงกว่า 300 ล้านล้านดอง (ประมาณ 11.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งถือเป็นสถิติสูงสุด
การให้กู้ยืมหลักทรัพย์ถือเป็น “ห่านทองคำ” ที่ช่วยให้บริษัทหลักทรัพย์ทำกำไรได้อย่างแข็งแกร่งในช่วงที่ตลาดผันผวน อย่างไรก็ตาม โอกาสในการขยายช่องทางการสร้างรายได้นี้กำลังแคบลงเรื่อยๆ บริษัทบางแห่งประสบปัญหาไม่มีช่องทางให้กู้ยืมหลักทรัพย์อีกต่อไป
ส่วนใหญ่เป็นบริษัทที่มีทุนจดทะเบียนสูงและมีอุปทานทุนที่ดี ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัทหลักทรัพย์เหล่านี้มักเป็นธนาคาร
ตามระเบียบบริษัทหลักทรัพย์จะอนุญาตให้ปล่อยสินเชื่อได้เพียง 2 เท่าของมูลค่าหลักทรัพย์เท่านั้น
ตลาดหุ้นพุ่ง เงินที่ BIDV Securities จะนำออกมาปล่อยกู้ให้กับนักลงทุนอยู่ที่ไหน?
ตามรายงานทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ บีไอดีวี (BIDV Securities Corporation - BSC) ณ สิ้นเดือนมิถุนายน BSC มียอดคงค้างสินเชื่อรวมกว่า 6,606 พันล้านดอง โดยเกือบ 6,332 พันล้านดองเป็นสินเชื่อเพื่อการกู้ยืมเงินแบบมาร์จิ้น เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับระดับกว่า 5,057 พันล้านดองในช่วงต้นงวด
ถือเป็นช่องทางการทำกำไรที่มีประสิทธิภาพของ BSC ดังนั้นจึงมีการให้สินเชื่อซื้อขายหลักทรัพย์แบบมาร์จิ้นแก่ลูกค้าเพื่อดำเนินธุรกรรมมาร์จิ้นหลักทรัพย์
ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2568 สินเชื่อซื้อขายหลักทรัพย์มีกำหนดระยะเวลาสูงสุด 3 เดือน และมีอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ 7.5% ต่อปีถึง 12.5% ต่อปี
ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2567 สินเชื่อซื้อขายหลักทรัพย์มีกำหนดระยะเวลาสูงสุด 3 เดือน และอัตราดอกเบี้ยอยู่ระหว่าง 8.5% ต่อปีถึง 13% ต่อปี
ทั้งนี้อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อ BSC อยู่ที่ต่ำกว่า 7.2% ต่อปี และระยะเวลาสูงสุดอยู่ที่ 12 เดือน
จากรายงานครึ่งปี ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 BSC มียอดสินเชื่อระยะสั้นเกือบ 8,146 พันล้านดอง สูงกว่ายอดสินเชื่อระยะสั้นเกือบ 4,877 พันล้านดองในช่วงต้นปีอย่างมาก โดยเป็นสินเชื่อจากธนาคาร 7,247 พันล้านดอง และสินเชื่อจากองค์กรและบุคคลธรรมดามากกว่า 898 พันล้านดอง ที่มีระยะเวลาสินเชื่อน้อยกว่า 1 ปี และอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า 6% ต่อปี
แล้วธนาคารไหนที่อัดฉีดเงินจำนวนมหาศาลเข้าสู่ BSC?
ที่จริงแล้ว BSC ไม่ได้เปิดเผยรายละเอียด แต่ระบุเพียงสองชื่อเท่านั้น โดย ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปี 2568 BSC ได้กู้ยืมเงินจำนวน 800,000 ล้านดองจาก Vietcombank และ 835,000 ล้านดองจาก Vietnam International Commercial Joint Stock Bank ส่วนที่เหลืออีก 5,612,000 ล้านดอง กู้ยืมจากธนาคารอื่นๆ แต่ไม่ได้ระบุชื่อที่แน่ชัด ซึ่งถือเป็นจำนวนที่สูงมากเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ทั่วไป
ในช่วงเวลาดังกล่าว BSC มียอดเงินกู้ระยะสั้นรวมเกือบ 15,800 พันล้านดอง โดยในจำนวนนี้ เกือบ 14,200 พันล้านดองเป็นเงินกู้จากธนาคาร และมากกว่า 1,600 พันล้านดองเป็นเงินกู้จากองค์กรและบุคคลทั่วไป
จากยอดรวมเกือบ 15,800 พันล้านดองที่กู้ยืมจากธนาคารพาณิชย์นั้น 1,190 พันล้านดองกู้ยืมจากธนาคารเวียดคอมแบงก์ และ 1,500 พันล้านดองกู้ยืมจากธนาคารเวียดนามอินเตอร์เนชั่นแนลคอมเมอร์เชียลจอยท์สต็อค ( VIB ) ส่วนที่เหลืออีกเกือบ 11,500 พันล้านดองกู้ยืมจาก "นิติบุคคลอื่น" (ภายใต้หมวด "เงินกู้จากธนาคาร")
แล้วใครเป็นผู้ให้กู้เงิน BSC จำนวน 11,500 พันล้านดองในช่วงเวลาดังกล่าว เพื่อใช้ในการดำเนินกิจกรรมการให้สินเชื่อหลักทรัพย์ที่น่าสนใจ ตลอดจนกิจกรรมทางธุรกิจ?
ในโครงสร้างผู้ถือหุ้น ธนาคารพัฒนาการลงทุน BIDV (BID) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ โดยมีสัดส่วนการถือหุ้นเกือบ 52% รองลงมาคือ Hana Securities ซึ่งมีสัดส่วนการถือหุ้นมากกว่า 35%
ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2568 ธนาคาร BIDV ได้จัดตั้งคณะกรรมการความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ระหว่าง BIDV และ Hana Bank เพื่อช่วยเพิ่มประสิทธิภาพความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ระหว่าง BIDV และ Hana Financial Group (HFG) ของเกาหลี
บริษัทหลักทรัพย์ฮานาได้เข้าเป็นผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ของ BSC ตั้งแต่เดือนกันยายน 2565 หลังจากทุ่มเงินเกือบ 2,700 พันล้านดองเพื่อซื้อหุ้น BSC มากกว่า 65.7 ล้านหุ้น ก่อนหน้านี้ในปี 2562 ธนาคารฮานาได้ใช้เงิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อเข้าเป็นนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ และปัจจุบันถือหุ้น BIDV อยู่ 14.74%
ในเดือน ก.ค. 2568 BSC ได้ประกาศมติคณะกรรมการ 4 ฉบับ เกี่ยวกับการอนุมัติวงเงินกู้กับธนาคารต่างๆ หลายแห่ง เช่น Vietcombank สาขา Tay Ho (21 ก.ค. วงเงินรวม 1,500 พันล้านดอง); VPBank (21 ก.ค. วงเงินรวม 2,800 พันล้านดอง); ACB Bank (8 ก.ค. วงเงินรวม 2,000 พันล้านดอง); Agribank (7 ก.ค. วงเงินรวม 3,000 พันล้านดอง)
ข้อจำกัดเหล่านี้มีวัตถุประสงค์หลายประการ เช่น เพื่อเสริมเงินทุนหมุนเวียนสำหรับการลงทุนในตราสารหนี้ ยกเว้นพันธบัตรขององค์กร การออกการค้ำประกันเงินทุนเพื่อค้ำประกันการกู้ยืมจากสถาบันสินเชื่อต่างประเทศ การซื้อขายพันธบัตร การกู้ยืมเพื่อดำเนินกิจกรรมการให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์...
ในความเป็นจริง กิจกรรมการกู้ยืมร่วมกันในตลาดการเงินมีการเคลื่อนไหวอย่างมาก บริษัทหลักทรัพย์อื่นๆ ไม่ว่าจะเป็นบริษัทลูกของธนาคารหรือไม่ก็ตาม ก็มีกิจกรรมเช่นนี้ และหลายแห่งก็มีการกู้ยืมจาก BIDV เช่นกัน
ธนาคารพาณิชย์สามารถอัดฉีดเงิน (ให้ทุน) แก่บริษัทหลักทรัพย์ได้หลายรูปแบบ เช่น การให้กู้ยืมโดยตรงและโดยอ้อม (เพิ่มทุน สนับสนุนสภาพคล่อง) การซื้อพันธบัตร การซื้อหลักทรัพย์คืน (ซื้อและขายคืน) และการให้วงเงินกู้ระหว่างธนาคาร
ที่มา: https://vietnamnet.vn/thanh-khoan-2-7-ty-usd-phien-tien-dau-day-thi-truong-chung-khoan-bung-no-2426903.html
การแสดงความคิดเห็น (0)