ความเสียหายจากน้ำท่วมและภัยธรรมชาติ : หุ้นกลุ่มหนึ่งกำลัง ‘ปวดหัว’ กระแสเงินสดจะไหลไปกลุ่มไหน?

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ กระแสเงินสดของตลาดหุ้นจะลดการยอมรับความเสี่ยง ซึ่งอาจทำให้ภาคอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากพายุและน้ำท่วมหันไปทำธุรกิจที่มีเสถียรภาพสูงหรือธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับความต้องการในการฟื้นฟูแทน

กระแสเงินสดเข้าหุ้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ สะท้อนถึงความระมัดระวังของนักลงทุน - ภาพ: กวางดินห์

นายเหงียน อันห์ ควาย ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อะกริแบงก์ (Agriseco) กล่าวถึงแนวโน้มตลาดหุ้นว่า ดัชนี VN-Index กำลังจะหลุดจากกรอบแนวโน้มขาลง และกลับเข้าสู่กรอบสะสมกว้างที่ 1,600-1,700 จุด ซึ่งกำหนดไว้ในสองไตรมาสที่ผ่านมา

หุ้นตัวไหนที่ “ปวดหัว” ที่สุดเมื่อเกิดพายุและน้ำท่วม?

ความจริงที่ว่า VN-Index ยังคงปิดตลาดเหนือ MA20 (ราคาเฉลี่ยของ 20 เซสชันการซื้อขายล่าสุด) โดยมีสภาพคล่องที่ฟื้นตัวเล็กน้อย ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกที่แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดค่อยๆ กลับมาเป็นปกติ เนื่องจากตลาดแสดงสัญญาณการฟื้นตัว

อย่างไรก็ตาม นายโคอา กล่าวว่า หากพิจารณาโครงสร้างภายในตลาด จำนวนหุ้นที่มีราคาเพิ่มขึ้นใน HoSE เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตามการวัด มีเพียงประมาณ 42% เท่านั้น เมื่อเทียบกับประมาณ 61% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

“แม้ว่าตลาดจะฟื้นตัวในแง่ของดัชนี แต่แนวโน้มการแพร่กระจายยังไม่แข็งแกร่งมากนัก และหุ้นที่เพิ่มขึ้นและลดลงมีความแตกต่างกันในระดับสูง” นายคัวกล่าว

ขณะนี้เวียดนามกำลังเผชิญกับผลกระทบจากภัยพิบัติทางธรรมชาติและอุทกภัยที่ยืดเยื้อ นาย Khoa ระบุว่า สภาพอากาศที่เลวร้ายในช่วงสองปีที่ผ่านมาสร้างความเสียหายอย่างใหญ่หลวง การบริโภคอาจได้รับผลกระทบเมื่อทรัพยากรส่วนหนึ่งของประชาชนและภาคธุรกิจต้องถูกนำไปใช้เพื่อรับมือกับผลกระทบจากพายุ

สำหรับกลุ่มหุ้นในตลาดหลักทรัพย์นั้น นายโคอา ประเมินว่า กลุ่มประกันภัยเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบเชิงลบมากที่สุด เพราะอัตราค่าสินไหมทดแทนอาจเพิ่มขึ้นผิดปกติ ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการและความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่ออุตสาหกรรมนี้

ความเป็นไปได้ในการย้ายการลงทุนในกลุ่มอุตสาหกรรมหลังน้ำท่วม

บุ่ย วัน ฮุย ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยการลงทุนของ FIDT กล่าวว่า ภัยพิบัติทางธรรมชาติและสภาพอากาศเลวร้ายในปี 2568 กำลังสร้างความเสียหายมากกว่าปี 2567 อย่างมาก และการประเมินหลายครั้งชี้ให้เห็นว่าความเสียหาย ทางเศรษฐกิจ อาจเทียบเท่ากับ 2% ของ GDP หรือสูงกว่านั้น “สิ่งนี้สร้างแรงกดดันต่อการคาดการณ์การเติบโต อัตราเงินเฟ้อ และการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของนักลงทุน” ฮุยกล่าว

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญ FIDT กล่าวไว้ การหยุดชะงักในระบบขนส่ง โลจิสติกส์ การผลิต ทางการเกษตร การประมง และห่วงโซ่อุปทานอาจผลักดันให้ราคาอาหารสูงขึ้น ทำให้ตลาดระมัดระวังมากขึ้นในบริบทของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยที่อ่อนไหว

นอกจากนี้ คุณฮุยเชื่อว่าจิตวิทยาของนักลงทุนจึงมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ภาวะตั้งรับ (defense state) กระแสเงินสดช่วยลดการยอมรับความเสี่ยง ส่งผลให้ภาคอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบโดยตรงต้องหันไปทำธุรกิจที่มีเสถียรภาพสูงหรือเกี่ยวข้องกับความต้องการในการฟื้นฟูกิจการ

สิ่งนี้สร้างความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างภาคส่วนต่างๆ โดยภาคเกษตรกรรม ประมง และอาหาร เผชิญกับความเสี่ยงจากผลผลิตที่ลดลงและต้นทุนที่สูงขึ้น ขณะที่ภาคประกันภัยกำลังถูกกดดันให้จ่ายค่าสินไหมทดแทนในระยะสั้น แต่ได้รับประโยชน์จากความต้องการประกันภัยทรัพย์สินที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน ภาคก่อสร้าง วัสดุก่อสร้าง และโครงสร้างพื้นฐานมีแนวโน้มเชิงบวก เนื่องจากความจำเป็นในการซ่อมแซมและฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐานหลังภัยพิบัติทางธรรมชาติ สาธารณูปโภค เช่น ไฟฟ้า น้ำประปา และพลังงาน ได้รับผลกระทบจากผลกระทบที่หลากหลาย แต่โดยทั่วไปแล้วจะมีความยืดหยุ่นมากกว่าเนื่องจากความต้องการที่มั่นคง

โดยทั่วไปแล้ว นายฮุย กล่าวว่า ผลกระทบของภัยพิบัติทางธรรมชาติต่อตลาดนั้นเป็นเพียงระยะสั้น โดยเน้นที่จิตวิทยาที่ระมัดระวังของนักลงทุน มากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มตลาด

อย่างไรก็ตาม ในบริบทของตัวแปรมหภาคหลายประการ ภัยพิบัติทางธรรมชาติกลายเป็นปัจจัยที่ส่งเสริมกระบวนการสร้างความแตกต่าง และบังคับให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับคุณภาพของวิสาหกิจมากขึ้น โอกาสจะตกอยู่กับอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการฟื้นฟู หรือวิสาหกิจที่มีความสามารถในการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วและบริหารจัดการความเสี่ยงได้ดีในสภาวะการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศที่ซับซ้อนมากขึ้น

ความกดดันจากโลก

* Ms. Tran Thi Ngoc Hoa - นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ Mirae Asset (เวียดนาม):

ดัชนี VN-Index อาจปรับตัวขึ้นไปแตะระดับ 1,700 จุดได้ หากได้รับแรงหนุนจากสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นโลกยังคงต้องจับตาดูแรงกดดันเพิ่มเติม โดยมีแนวรับสำคัญอยู่ที่บริเวณ 1,630 จุด

ปัจจัยหลักที่ต้องจับตา ได้แก่ ความคาดหวังเชิงบวกสำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2568 และ 2569 เป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ทะเยอทะยานในปี 2569 โดย GDP เติบโต 10% ขึ้นไป พร้อมด้วยนโยบายสนับสนุนต่างๆ มากมาย นโยบายการคลังแบบขยายตัวควบคู่กับนโยบายการเงินเชิงรุกและยืดหยุ่น

กลับสู่หัวข้อ

บินห์ ข่านห์

ที่มา: https://tuoitre.vn/thiet-hai-do-lu-lut-thien-tai-mot-nhom-co-phieu-dau-dau-dong-tien-se-dich-sang-nhom-nao-20251124112712743.htm