การฟื้นตัวของพันธบัตรเอกชนโดยมีกลุ่มธนาคารเข้ามามีส่วนร่วม

กลุ่มธนาคารยังคงเป็น “แชมป์” ในด้านการออกพันธบัตร คิดเป็นร้อยละ 78 ของปริมาณการออกพันธบัตร

สัญญาณการฟื้นตัวของพันธบัตรรายตัวมาจากการกลับมาของกลุ่มธนาคาร ในขณะเดียวกัน ธนาคารก็เร่งออกพันธบัตรเพื่อเสริมสร้างแหล่งทุนระยะกลางและระยะยาวเพื่อตอบสนองความต้องการการกู้ยืมของธุรกิจ

ตามข้อมูลของ กระทรวงการคลัง ณ วันที่ 5 สิงหาคม 2567 เดือนกรกฎาคม 2567 มีการออกพันธบัตรเอกชนสำเร็จ 56 ฉบับ มูลค่าประมาณ 45,000 พันล้านดอง (ลดลง 15% เมื่อเทียบกับเดือนมิถุนายน 2567 แต่เพิ่มขึ้น 57% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน)

โดยเฉพาะสถาบันสินเชื่อ (CIs) ออกเงิน 35,100 พันล้านดอง (คิดเป็น 78% ของปริมาณการออกเงินทั้งหมด) ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ออกเงิน 5,500 พันล้านดอง (12.1%) ส่วนวิสาหกิจในภาคส่วนที่เหลือมีการออกเงินประมาณ 4,400 พันล้านดอง (9.9%) หากจำแนกตามพันธบัตรมีหลักประกัน จะพบว่ามีพันธบัตรที่มีเงื่อนไขมีหลักประกันจำนวน 6,300 พันล้านดองที่ออก (คิดเป็นร้อยละ 14 ของปริมาณการออก) โดยเป็นพันธบัตรของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่มีเงื่อนไขหลักประกัน คิดเป็น 86.5% พันธบัตรบริษัทไม่มีหลักประกัน

ตัวอย่างเช่น เมื่อเร็วๆ นี้ เพื่อเพิ่มทุนจากการขายหุ้น รวมถึงเพิ่มแหล่งทุนระยะยาว เพื่อตอบสนองความต้องการในการให้สินเชื่อเพื่อส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจ Agribank ได้เสนอขายพันธบัตรมูลค่า 10,000 พันล้านดองต่อประชาชนในปี 2024 ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรของ Agribank จึงถูกกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง (อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ 12 เดือนดองเฉลี่ย ชำระเมื่อครบกำหนดของธนาคาร 4 แห่ง ได้แก่ BIDV, Vietinbank, Agribank, Vietcombank ในวันที่กำหนดอัตราดอกเบี้ย) บวกกับส่วนต่าง 2.0% ต่อปี อายุพันธบัตรคือ 10 ปี ในช่วง 5 ปีสุดท้ายก่อนครบกำหนด หาก Agribank ไม่ซื้อคืนตามสิทธิ์ อัตรากำไรของพันธบัตรจะอยู่ที่ 3.0% ต่อปี

ในปี 2567 คาดว่าตลาดจะมีธนาคารหลายแห่งออกพันธบัตรของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่ง VietinBank ได้อนุมัติแผนการออกพันธบัตรของรัฐแบ่งออกเป็น 2 ระยะในปี 2567 ซึ่งเป็นพันธบัตรที่ไม่แปลงสภาพ ไม่ต้องใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิ และมีสินทรัพย์ที่มีหลักประกันมูลค่าสูงสุด 8,000 พันล้านดอง โดยมีอายุพันธบัตร 8-10 ปี

ธนาคาร BIDV วางแผนออกพันธบัตรเอกชนในปีนี้ มูลค่ารวมสูงสุด 3,000 พันล้านดอง อายุ 5-10 ปี ธนาคาร Loc Phat Vietnam (LPBank) ยังได้อนุมัติแผนการออกพันธบัตรเอกชนในไตรมาสที่ 3 และ 4 ปี 2567 โดยมีมูลค่ารวมสูงสุด 6,000 พันล้านดอง โดยมีอายุพันธบัตร 2-7 ปี

ข้อมูลจากกระทรวงการคลัง ระบุว่า ในช่วง 7 เดือนแรกของปีนี้ มีการออกพันธบัตรเอกชนที่ประสบความสำเร็จ 174 ฉบับ มีมูลค่ารวม 161,500 พันล้านดอง (เพิ่มขึ้น 2.6 เท่าจากช่วงเดียวกันในปี 2566) โดยเมื่อจำแนกตามประเภทกิจการที่ออกตราสาร ได้แก่ สถาบันสินเชื่อที่ออกตราสารมากกว่า 109,000 พันล้านดอง (คิดเป็น 67.5% ของปริมาณการออกตราสาร) กิจการอสังหาริมทรัพย์ที่ออกตราสารเกือบ 38,700 พันล้านดอง (คิดเป็น 24%) ส่วนวิสาหกิจในภาคส่วนที่เหลือมีการออกเงิน 13,800 พันล้านดอง (8.5%)

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคารและการเงิน ดร. Nguyen Tri Hieu กล่าวไว้ว่าศักยภาพในการพัฒนาตลาดพันธบัตรขององค์กรยังคงมีอีกมาก แต่โครงสร้างพื้นฐานของตลาดพันธบัตรจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงอย่างมาก เพื่อพัฒนาตลาดพันธบัตรขององค์กรที่กำลังฟื้นตัว เวียดนามจะต้องสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนโดยให้แน่ใจว่าพันธบัตรที่ยังคงค้างอยู่สามารถชำระคืนได้ตรงเวลา

สัญญาณการฟื้นตัวของกิจกรรมการออกพันธบัตรภาคเอกชนมาจากการกลับมาของกลุ่มธนาคาร ตามข้อมูลของบริษัทหลักทรัพย์ MBS นับตั้งแต่ต้นปี ธนาคารยังคงเป็นกลุ่มที่มีมูลค่าการออกหลักทรัพย์สูงสุด โดยอยู่ที่ประมาณ 96,200 พันล้านดอง อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 5.4%/ปี ระยะเวลา 4 ปี ธนาคารที่ออกมูลค่าสูงสุด ได้แก่ Techcombank (17,000 พันล้านดอง), ACB (12,700 พันล้านดอง), MBBank (8,900 พันล้านดอง)

กลุ่มอสังหาฯ มีมูลค่าการออกจำหน่ายสูงเป็นอันดับ 2 ในตลาดทั้งหมด ระดมเงินได้ประมาณ 32,600 พันล้านดอง อัตราดอกเบี้ยของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังคงสูงที่สุดในปัจจุบัน โดยเฉลี่ยสูงถึง 12% ต่อปี โดยมีระยะเวลาผ่อนชำระสั้นลงประมาณ 2.7 ปี

ปัจจุบันมูลค่ารวมของพันธบัตรขององค์กรที่มีภาระหนี้ล่าช้าประเมินว่าอยู่ที่เกือบ 210,000 ล้านดอง คิดเป็น 21% ของหนี้ค้างชำระทั้งหมดในตลาด โดยกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ยังคงมีสัดส่วนมากที่สุดราว 68% ตั้งแต่นี้จนถึงสิ้นปี มูลค่าพันธบัตรที่ครบกำหนดชำระรวมจะอยู่ที่เกือบ 131,000 พันล้านดอง โดยมากกว่า 41% อยู่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ รองลงมาคือธนาคารที่ 14.6%

TH (อ้างอิงจากหนังสือพิมพ์ทินตุก)

ที่มา: https://baohaiduong.vn/trai-phieu-rieng-le-phuc-hoi-co-su-gop-suc-cua-nhom-ngan-hang-389433.html