ทองคำ SJC พุ่งสูงสุด ขณะที่โลกกำลังตกต่ำ

ราคาทองคำแท่ง SJC เพิ่งทำลายสถิติ 124.4 ล้านดอง/ตำลึง ขณะที่ราคาทองคำโลกลดลงอย่างรวดเร็ว สาเหตุคืออะไร?

ทองคำอยู่ที่จุดตัดของคลื่นหลักหลายลูก

การเคลื่อนไหวของราคาทองคำที่กำลังจะเกิดขึ้น

ราคาทองคำ โลก และราคาทองคำในประเทศปรับตัวสูงขึ้นและลดลงสลับกันไปในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยเมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ราคาทองคำแท่ง SJC ในประเทศยังคงใกล้เคียงกับระดับ 124 ล้านดอง/ตำลึง ขณะที่ราคาทองคำรูปวงแหวนลดลงมาอยู่ที่มากกว่า 119 ล้านดอง/ตำลึง ราคาทองคำโลกร่วงลงอย่างรวดเร็ว โดยเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 3,350 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์

ผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำ ตรัน ดุย เฟือง กล่าวว่า ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ราคาทองคำโลก “ติด” อยู่ในช่วง 3,250-3,450 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ และมีช่วงผันผวนอยู่ที่ 3,300-3,400 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ แม้ว่าจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่แนวโน้มโดยรวมก็ยังคงลดลง

สาเหตุหลักมาจากสองปัจจัย ได้แก่ นโยบายภาษีของสหรัฐฯ และความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ย

นายฟอง กล่าวว่า ทองคำมีความอ่อนไหวต่อข้อมูลภาษีศุลกากร โดยสัญญาณเชิงบวกเกี่ยวกับการเจรจาการค้าทำให้ราคาลดลง ในขณะที่ภาษีศุลกากรที่สูงจะผลักดันให้ราคาสูงขึ้น

“สัปดาห์ที่แล้ว ราคาทองคำโลกพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อมีข้อมูลปรากฏว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศเก็บภาษีทองคำแท่งน้ำหนัก 1 กิโลกรัมที่นำเข้าจากสวิตเซอร์แลนด์มายังสหรัฐอเมริกาในอัตรา 39% ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงกว่า 3,400 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม เพียงหนึ่งวันต่อมา ทำเนียบขาวได้ออกมาปฏิเสธข้อมูลเท็จดังกล่าว ทำให้ราคาทองคำลดลงประมาณ 50 ดอลลาร์สหรัฐ เหลือประมาณ 3,350 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์” นายเฟืองวิเคราะห์

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า นโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ได้เสร็จสิ้นกระบวนการเจรจากับคู่ค้าหลักไปแล้ว 85-90% ตลาดกำลังรอเพียงให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่บัดนี้ไปจนถึงสิ้นปี แต่ความคาดหวังนี้สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในราคาในอดีต ดังนั้น ปัจจัยเหล่านี้จึงแทบจะไม่ช่วยกระตุ้นราคาทองคำอย่างแข็งแกร่งในอนาคตอันใกล้

“ราคาตลาดโลกจะลดลง จากนั้นจะปรับตัวลงมาอยู่ที่ 3,100-3,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ จากนั้นจะทรงตัวและสะสมเพื่อปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป” นายฟองคาดการณ์

ตรงกันข้ามกับแนวโน้มขาลงของราคาทองคำโลก ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าราคาทองคำ SJC ในประเทศปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 124.4 ล้านดอง/ตำลึง ณ สิ้นการซื้อขายวันที่ 8 สิงหาคม ซึ่งสูงกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนเมษายน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเดือนเมษายน ราคาทองคำโลกอยู่ที่เกือบ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ สูงกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 100 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ราคาทองคำ SJC ยังคงสูงกว่าราคาก่อนหน้า

คุณฟอง ระบุว่า สาเหตุหลักมาจากการขาดแคลนทองคำแท่งของ SJC นับตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว ธนาคารแห่งประเทศเวียดนาม (SBV) ได้หยุดจำหน่ายทองคำให้กับธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ 4 แห่ง (Big 4) ส่งผลให้อุปทานลดลงอย่างมาก ขณะเดียวกัน ความต้องการทองคำของ SJC ก็ยังคงสูงมาโดยตลอด ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงผิดปกติ แม้แนวโน้มโลกจะผันผวนก็ตาม

ในขณะเดียวกัน นักเศรษฐศาสตร์ Nguyen Quang Huy ซึ่งเป็นซีอีโอของคณะการเงินและการธนาคาร (มหาวิทยาลัย Nguyen Trai) กล่าวว่า ภาพทองคำระดับโลกในปัจจุบันถูกวาดไว้บนพื้นหลังอันมืดมนของความไม่แน่นอนและการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์

ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างรัสเซียและยูเครน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังไม่คลี่คลาย และจุดร้อนใหม่ๆ ทำให้ทองคำยังคงเป็น "แหล่งหลบภัย" หลายคนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจเข้าสู่วัฏจักรของการลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่บัดนี้ไปจนถึงสิ้นปี ซึ่งจะลดความน่าดึงดูดของดอลลาร์สหรัฐฯ และเพิ่มอำนาจซื้อทองคำ

ธนาคารกลางหลักๆ ยังคงเพิ่มปริมาณสำรองทองคำเพื่อลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และประเทศเศรษฐกิจหลักบางแห่งยิ่งสร้างแรงผลักดันให้กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น

ด้วยปัจจัยดังกล่าว นายฮุยประเมินว่าแนวโน้มระยะกลางและระยะยาวของทองคำยังคงมีแนวโน้มเป็นขาขึ้น โดยมีฐานราคาที่สูงกว่ารอบก่อนๆ

อย่างไรก็ตาม แม้ราคาทองคำจะมีแนวโน้มปรับตัวลดลง หากนักเก็งกำไรขายทำกำไร ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเกินคาดอย่างไม่คาดคิด ทำให้ความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลงชั่วคราว ประกอบกับความผันผวนอย่างรุนแรงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐ

นายฮุยกล่าวว่านี่ไม่ใช่สัญญาณของการกลับตัวของแนวโน้มหลัก แต่เป็นการสงบนิ่งเพื่อช่วยให้ตลาดได้รับแรงผลักดันสำหรับแนวโน้มขาขึ้นครั้งต่อไป

“ราคาทองคำของเวียดนามไม่เพียงแต่ได้รับผลกระทบจากราคาและอัตราแลกเปลี่ยนโลกเท่านั้น แต่ยังได้รับอิทธิพลอย่างมากจากอุปทานที่มีจำกัดอันเนื่องมาจากนโยบายการนำเข้าที่เข้มงวด ประกอบกับทัศนคติการกักตุนและความเชื่อมั่นของประชาชนที่มีต่อทองคำแท่งของ SJC ในฐานะมาตรฐานภายในประเทศ” นายฮุยกล่าว

ความเสี่ยงจากการ 'ถือ' แท่งทองคำ SJC?

นาย Tran Duy Phuong ผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำ กล่าวว่า ในปัจจุบัน ราคาทองคำของ SJC และราคาทองคำโลกมีความแตกต่างกันอยู่ที่ 16-17 ล้านดองต่อตำลึง ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่สูงและน่าตกใจ

สิ่งนี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงมากมายแก่ผู้ถือ โดยเฉพาะในบริบทที่ รัฐบาล และธนาคารแห่งรัฐกำลังค้นคว้าหาแนวทางแก้ไขเพื่อลดช่องว่าง เช่น การเพิ่มอุปทานทองคำเข้าสู่ตลาด หรือการยุติการผูกขาดการผลิตแท่งทองคำ SJC

“ราคาทองคำ SJC ที่สูงอาจทำให้เกิดทัศนคติเก็งกำไรได้ง่าย ผู้ซื้อเชื่อว่าไม่น่าจะขาดทุนแม้ว่าราคาทองคำโลกจะลดลง หลายคนยังหันไปซื้อทองคำยี่ห้ออื่น ซึ่งนำไปสู่ความเสี่ยงในการลักลอบนำเข้าทองคำและส่งผลกระทบทางลบต่ออัตราแลกเปลี่ยน” คุณฟองเตือน

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าในอนาคตอันใกล้นี้ ราคาทองคำในประเทศจะยังคงได้รับผลกระทบจากทั้งราคาทองคำโลกและปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทานภายในประเทศ หากราคาทองคำโลกลดลง ราคาทองคำในประเทศก็จะลดลงเช่นกัน แต่ระดับราคาจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการปรับปรุงอุปทานเป็นหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง SJC

“เมื่อมีการออกนโยบายใหม่เพื่อแก้ปัญหาการขาดแคลนอุปทานและลดช่องว่างระหว่างราคาในประเทศและราคาตลาดโลก การถือครองทองคำ SJC ในปัจจุบันจึงถือเป็นความเสี่ยงสูง ประชาชนสามารถพิจารณาทองคำประเภทอื่นที่ราคาต่ำกว่าได้ เช่น ทองคำแท่ง 9999 จากภาคเอกชน” คุณฟอง แนะนำ

จากมุมมองอื่น นักเศรษฐศาสตร์เหงียน กวาง ฮุย ตั้งข้อสังเกตว่า จำเป็นต้องระบุบทบาทของทองคำอย่างถูกต้องในฐานะ “โล่” ป้องกัน ไม่ใช่เครื่องมือโจมตีกำไร ดังนั้น จึงจำเป็นต้องจัดสรรเงินทุนอย่างสมเหตุสมผล โดยสัดส่วนของทองคำไม่ควรเกิน 10% ของพอร์ตการลงทุน หลีกเลี่ยงภาวะ Fomo รักษาอำนาจซื้อ และป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ

นอกจากนี้ ยังจำเป็นต้องติดตามข้อมูลจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน VND/USD และนโยบายทองคำในประเทศอย่างใกล้ชิด

“ทองคำกำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อของคลื่นลูกใหญ่หลายลูก ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินโลก ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความจำเป็นในการสำรองเงินตราเชิงยุทธศาสตร์ แนวโน้มระยะยาวยังคงได้รับแรงหนุน แต่เส้นทางจะไม่ราบรื่น สำหรับนักลงทุนที่รอบคอบ นี่ไม่ใช่การแข่งขัน แต่เป็นการทดสอบความอดทน วินัย และความสามารถในการปล่อยให้ทองคำ ‘ปกป้องตัวเอง’ แทนที่จะถูกพัดพาไปกับอารมณ์และโซนราคาที่เสี่ยง” เขากล่าวเน้นย้ำ

พีวี (การสังเคราะห์)

ที่มา: https://baohaiphong.vn/vang-sjc-lap-dinh-giua-luc-the-gioi-lao-doc-418763.html