เหตุใดเงินฝากธนาคารยังคงทำลายสถิติแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะต่ำ?

(แดน ตรี) - ตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ธนาคารต่างๆ ต่างก็ปรับตัวลดอัตราดอกเบี้ยพร้อมๆ กัน แต่เงินฝากในระบบยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากมีเสถียรภาพ สภาพคล่องสูง และขาดช่องทางการลงทุนทางเลือกที่น่าสนใจในตลาด

ตามตารางอัตราดอกเบี้ยที่ประกาศโดยธนาคาร หน่วยงาน 29 แห่งได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลงจาก 0.1% เป็น 1.05%/ปี ตามคำสั่งของหน่วยงานการเงินตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์

อัตราดอกเบี้ย 6%/ปี ถือว่าหายากในตลาด Vikki Bank (เดิมชื่อ DongA Bank) เป็นธนาคารเดียวที่จ่ายดอกเบี้ยในระดับนี้เป็นระยะเวลา 12 เดือน สำหรับธนาคารอื่น ๆ หากคุณต้องการรับอัตราดอกเบี้ย 6% ต่อปี คุณสามารถฝากเงินในระยะเวลาที่ยาวกว่าได้เท่านั้น อัตราดอกเบี้ยทั่วไปสำหรับระยะเวลา 12 เดือนปัจจุบันอยู่ที่ 5.1% ถึง 5.6% ต่อปี

ไตรมาสแรก เงินไหลเข้าระบบธนาคาร 11.4 ล้านล้านดอง

ก่อนหน้านี้ในปี 2566 และ 2567 อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารพาณิชย์ปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อดึงดูดเงินฝาก ในปี 2568 ช่วงสองเดือนแรกของปี ธนาคารก็เตรียมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้รับการควบคุมแล้ว และนโยบายการเงินมีความผ่อนคลายมากขึ้น ธนาคารต่างๆ จึงได้เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ย บริษัทหลักทรัพย์จะประเมินสิ่งนี้เพื่อสร้างสมดุลให้กับต้นทุนทุนและส่งเสริมการเติบโตของสินเชื่อ

การลดลงนี้ถือเป็นครั้งแรกที่ธนาคารต่างๆ ได้กลับรายการลดอัตราดอกเบี้ยพร้อมๆ กันในรอบเกือบปี ความจริงแล้ว การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ นายกรัฐมนตรี สั่งการให้มีการตรวจสอบและควบคุมอย่างเข้มงวดของธนาคารต่างๆ ที่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเมื่อเร็วๆ นี้

หัวหน้า รัฐบาล ขอให้มีการจัดการอย่างเข้มงวดต่อการละเมิดและการไม่ปฏิบัติตามคำสั่งอย่างถูกต้อง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐจำเป็นต้องพิจารณาและตัดสินใจเกี่ยวกับการใช้เครื่องมือบริหารจัดการวงเงินการเติบโตสินเชื่อและการเพิกถอนใบอนุญาตตามระเบียบ

อย่างไรก็ตามแม้จะมีสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง แต่เงินฝากของประชาชนในระบบธนาคารก็ยังคงเพิ่มขึ้น ตามข้อมูลล่าสุดที่ธนาคารแห่งรัฐเผยแพร่ เงินฝากของประชาชนในสถาบันสินเชื่อ ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์แตะที่ 7,366 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 4.26% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 สร้างสถิติใหม่ เมื่อเทียบกับสิ้นเดือนก่อนหน้า ยอดเงินฝากออมทรัพย์ของผู้อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 178,000 พันล้านดอง และเมื่อเทียบกับสิ้นปีก่อน เพิ่มขึ้น 301,000 พันล้านดอง

รายงานทางการเงินไตรมาสแรกของปี 2568 ของธนาคารก็แสดงให้เห็นเงินฝากเป็นบวกเช่นกัน เงินฝากของลูกค้าที่ธนาคารส่วนใหญ่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงเดือนแรกของปีนี้ มีเพียง 5 ธนาคารเท่านั้นที่มีเงินฝากจากลูกค้าลดลง ได้แก่ Vietcombank (ลดลง 0.4%) Techcombank (ลดลง 0.3%) TPBank (ลดลง 4%) ABBank (ลดลง 1.1%) และ SeABank (ลดลง 4.9%)

ธนาคารที่เหลือทั้งหมดในตลาดบันทึกการเพิ่มขึ้นของเป้าหมายการฝากเงิน ผู้นำในแง่ของยอดเงินฝากของลูกค้าคือ “ยักษ์ใหญ่” ของรัฐ โดย BIDV ครองอันดับหนึ่งด้วยยอดเกือบ 2 ล้านพันล้านดอง ตามมาด้วย VietinBank ด้วยยอด 1.62 ล้านพันล้านดอง และ Vietcombank อยู่ในอันดับที่ 3 ด้วยยอดกว่า 1.5 ล้านพันล้านดอง

ในกลุ่มธนาคารร่วม MB ครองตำแหน่งผู้นำด้วยมูลค่าเงินฝากมากกว่า 722,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 1.2% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 รองลงมาคือ Sacombank, VPBank, ACB, Techcombank, SHB... โดยมียอดเงินฝากของลูกค้ามากกว่า 500,000 พันล้านดอง

ในภาพรวม ธนาคารทั้ง 27 แห่งมีเงินฝากจากลูกค้ามากกว่า 11.4 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.4 ในไตรมาสแรกของปี ธนาคารบางแห่งมีการเติบโตสองหลักรวมถึง VPBank ซึ่งเพิ่มขึ้น 13.7% ธนาคาร Nam A เพิ่มขึ้น 11.4% ธนาคารเคียนหลงเพิ่มขึ้น 11.8%...

ทำไมผู้คนยังคงเลือกฝากเงินในธนาคาร แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะต่ำ?

ดร. Chau Dinh Linh อาจารย์มหาวิทยาลัยการธนาคารนครโฮจิมินห์ กล่าวว่า แนวทางนโยบายการเงินของธนาคารแห่งรัฐมีเป้าหมายที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยต่ำ ช่วยเหลือธุรกิจและเศรษฐกิจหลังจากได้รับผลกระทบ เช่น การระบาดใหญ่ของโควิด-19 พายุไต้ฝุ่น Yagi และล่าสุดคือความตึงเครียดทางการค้าโลก จากนั้นธนาคารจะมีการปรับอัตราดอกเบี้ยให้เหมาะสม

อัตราดอกเบี้ยเงินออมในปัจจุบันไม่เท่ากัน ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์ ระยะเวลา และขนาดของธนาคาร ธนาคารขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องมากกว่า ในขณะที่ธนาคารขนาดเล็กที่มีแรงกดดันด้านสภาพคล่องจะมีอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยเงินออมในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพในระดับพื้นฐาน แต่ว่าอัตราดอกเบี้ยระยะกลางและระยะยาวมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น

อัตราดอกเบี้ยการออมแบบดั้งเดิมไม่สูงแต่ยังคงดึงดูดเงินฝากจากผู้คนได้เนื่องจากความปลอดภัยและความต้องการของผู้คนในการรักษาเงินทุน

นายลินห์ กล่าวว่า หลายคนมองว่าการออมเป็นเพียงช่องทางชั่วคราว โดยรอโอกาสการลงทุนอื่น ๆ ที่มีศักยภาพสร้างกำไรสูงกว่า อย่างไรก็ตาม ตามที่เขากล่าว นี่เป็นช่องทางการลงทุนที่ปลอดภัยเมื่อเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ ที่มีความเสี่ยงสูงหรือให้ผลกำไรที่ไม่น่าดึงดูดเพียงพอ

แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินออมจะต่ำ แต่ยังมีหลายสาเหตุที่ผู้คนเลือกฝากเงินในธนาคาร (ภาพ: Manh Quan)

นายเหงียน กวาง ฮุย ผู้อำนวยการบริหารคณะการเงินและการธนาคาร มหาวิทยาลัยเหงียน ไตร ให้ความเห็นว่า ในบริบทที่อัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างรวดเร็วและระดับที่ต่ำนั้น จำนวนเงินฝากของประชาชนในระบบธนาคารยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากธนาคารยังคงถือเป็นจุดหมายปลายทางที่ปลอดภัยสำหรับคนส่วนใหญ่

“เมื่อตลาดการลงทุนหลัก (อสังหาริมทรัพย์ หุ้น ทองคำ ธุรกิจส่วนบุคคล ฯลฯ) ต่างแสดงสัญญาณของความไม่มั่นคง ผู้คนมักจะให้ความสำคัญกับความปลอดภัยของเงินทุนมากกว่าผลกำไรที่คาดหวัง ระบบธนาคารในเวียดนามยังคงเป็นสถานที่ที่ปลอดภัยและโปร่งใสในการเก็บรักษาสินทรัพย์ ซึ่งได้รับการปกป้องด้วยนโยบายควบคุมความเสี่ยงที่เข้มงวดจากธนาคารแห่งรัฐ” นายฮุยกล่าว

นายฮุย ยังชี้ให้เห็นด้วยว่า ตลาดขาดช่องทางการลงทุนทางเลือกที่มีความน่าดึงดูดใจอย่างแท้จริง

ในส่วนของช่องทางอสังหาฯ คุณฮุย กล่าวว่าราคาอสังหาฯ ในหลายเมืองมีราคาสูงมานานหลายปี ทำให้มูลค่าการลงทุนในแต่ละผลิตภัณฑ์มักจะอยู่ที่หลายพันล้านไปจนถึงหลายหมื่นล้านดอง นี่ถือเป็นอุปสรรคทางการเงินที่สำคัญที่ขัดขวางไม่ให้คนส่วนใหญ่ โดยเฉพาะชนชั้นกลางและชนชั้นกลางล่างเข้าถึงช่องทางนี้ นอกจากนี้สภาพคล่องยังคงล่าช้า ปัญหาทางกฎหมายยังไม่สอดคล้อง และความรู้สึกของผู้ซื้อยังคงระมัดระวัง

แม้ว่าตลาดจะมีดัชนีที่ดีขึ้น แต่ด้วยช่องทางการซื้อขายหุ้น กระแสเงินสดยังคงเป็นสิ่งที่ต้องสำรวจ นักลงทุนรอสัญญาณชัดเจนจากการยกระดับตลาด พร้อมความยั่งยืนในการบริหารจัดการมหภาค และการปรับปรุงคุณภาพของบริษัทจดทะเบียน โดยเฉพาะอย่างยิ่งความกังวลที่เกี่ยวข้องกับนโยบายภาษีแลกเปลี่ยนของสหรัฐฯ กับสินค้าจากเวียดนามและประเทศกำลังพัฒนา ทำให้กระแสเงินทุนจากต่างประเทศและนักลงทุนในประเทศระมัดระวังมากขึ้น

ส่วนช่องทางทองคำและสกุลเงินต่างประเทศ ผู้เชี่ยวชาญเผยว่า ขณะนี้ราคาทองคำอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยผันผวนอย่างมากตามปัจจัยต่างประเทศ ในขณะเดียวกันการลงทุนในสกุลเงินต่างประเทศยังมีข้อจำกัดโดยนโยบายการบริหารจัดการตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ช่องทางเหล่านี้เหมาะสำหรับการป้องกันความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนเพื่อกำไรในระยะยาว

ฉันควรลงทุนในช่องทางไหน?

นายเหงียน กวาง ฮุย แสดงความเห็นว่า ตลาดยังคงมีช่องทางการลงทุนอีกมากมาย แต่จุดอ่อนที่สำคัญคือ ไม่มีช่องทางใดที่น่าดึงดูดใจอย่างชัดเจนในแง่ของผลตอบแทน สภาพคล่อง และความปลอดภัย

ตามที่เขากล่าวไว้ อสังหาริมทรัพย์เหมาะสำหรับคนที่มีทุนจำนวนมากและระยะยาวเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ยังคงมีโอกาสสำหรับนักลงทุนมืออาชีพที่จะล่าหาสินทรัพย์ที่มีสถานะทางกฎหมายที่ชัดเจน ทำเลที่ตั้งดี และถูกขายในราคาขาดทุนในช่วงเวลาปัจจุบัน

ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นประเมินว่าจะมีศักยภาพในระยะกลางและระยะยาว โดยเฉพาะเมื่อแผนพัฒนาตลาดเร่งดำเนินการ ซึ่งจะช่วยดึงดูดกระแสเงินทุนต่างชาติเข้ามา อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ปัจจัยเสี่ยงจากความตึงเครียดทางการค้า เช่น ภาษีศุลกากรและนโยบายการเงินระดับโลก (โดยเฉพาะจากสหรัฐฯ) กำลังสร้างความรู้สึกเชิงป้องกันในตลาด

นอกจากนี้ ยังมีการพิจารณาช่องทางทางอ้อมอื่นๆ เช่น ใบรับรองกองทุน พันธบัตรของบริษัทที่มีการค้ำประกัน หรือการลงทุนในกองทุนอสังหาริมทรัพย์ระดับมืออาชีพ แต่ต้องให้ผู้ลงทุนมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์และผู้ออกหลักทรัพย์

นายฮุย กล่าวว่า ผู้ที่มีความเสี่ยงต่ำสามารถรักษาอัตราการออมที่สูงได้ ขณะเดียวกันก็สามารถลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ปลอดภัย เช่น ใบรับฝากเงิน พันธบัตรของบริษัทชั้นนำ หรือ กองทุนตราสารหนี้เปิด

นักลงทุนที่มีประสบการณ์ในระยะกลางและระยะยาวควรเริ่มปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนของตน โดยใช้ประโยชน์จากการแก้ไขตลาดหุ้นเพื่อลงทุนในธุรกิจที่มีรากฐานทางการเงินที่มั่นคง เงินปันผลที่มั่นคง และอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพในแนวโน้มระดับโลก เช่น พลังงานสะอาด การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล การเงินดิจิทัล และการผลิตเพื่อการส่งออกที่มีมูลค่าเพิ่มสูง

“อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันได้เข้าใกล้จุดต่ำสุดในระยะสั้น ซึ่งสะท้อนถึงการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ควบคุมได้ของธนาคารกลางเพื่อสนับสนุนการเติบโต ขณะเดียวกันก็ยังคงรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและควบคุมเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม หากสินเชื่อฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังของปี หรือแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์อาจปรับขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาสที่ 4 เพื่อสร้างสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ของสกุลเงิน” นายฮุยให้ความเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-tien-gui-vao-ngan-hang-van-lap-ky-luc-du-lai-suat-thap-20250528115050412.htm