เหตุใดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจึงแข็งขึ้นอย่างต่อเนื่อง?

ราคาตลาดเสรีพุ่งสูงกว่า 25,000 ดองเวียดนาม

เมื่อวานนี้ (24 มกราคม) อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในธนาคารพาณิชย์ยังคงผันผวนขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น ในตอนเช้า ธนาคารเอ็กซิมแบงก์ซื้อเงินสดดอลลาร์สหรัฐฯ ในราคา 24,340 ดอง และขายในราคา 24,730 ดอง แต่ในช่วงบ่าย ธนาคารได้เพิ่มราคาซื้อเป็น 24,380 ดอง และราคาขายเป็น 24,770 ดอง ในทำนองเดียวกัน ธนาคารเวียดคอมแบงก์ ซื้อเงินสดดอลลาร์สหรัฐฯ ในราคา 24,365 ดองในตอนเช้า แต่ในช่วงบ่าย ราคาได้เพิ่มขึ้นเป็น 24,400 ดอง และราคาขายเพิ่มขึ้นจาก 24,735 ดอง เป็น 24,770 ดอง… ในเวลาเพียงวันเดียว อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในธนาคารพาณิชย์เพิ่มขึ้น 40-50 ดอง เมื่อเทียบกับต้นปี อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในธนาคารพาณิชย์เพิ่มขึ้น 350 ดอง หรือคิดเป็นมากกว่า 1.4%

ที่สำนักงานแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศบางแห่งในนครโฮจิมินห์ ราคาดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ในช่วงบ่ายของวันที่ 24 มกราคม ราคาดอลลาร์สหรัฐฯ ในตลาดเสรีคงที่อยู่ที่ 25,000 ดอง และ 25,100 ดอง ไม่เปลี่ยนแปลงจากช่วงต้นวัน อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับต้นปี ราคาดอลลาร์สหรัฐฯ ในตลาดเสรีปรับตัวสูงขึ้น 400 ดอง หรือคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 1.6%

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงต้นปี 2024

หลังจากที่ทรงตัวมาเป็นเวลานาน ราคาดอลลาร์สหรัฐในประเทศได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสองสัปดาห์แรกของปีใหม่ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการแข็งค่าของสกุลเงินในตลาด โลก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นจาก 101.38 จุดเมื่อต้นปีไปอยู่ที่กว่า 103 จุด และทรงตัวอยู่เหนือระดับนี้มาหลายวันแล้ว ปัจจุบัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 103.3 จุด เพิ่มขึ้นเกือบ 2 จุดจากต้นปี และเป็นระดับสูงสุดในรอบเดือนที่ผ่านมา คาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นประมาณ 1.8% ตั้งแต่ต้นปี อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐยังคงผันผวน เนื่องจากนักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด

การแข็งค่าอย่างมากของดอลลาร์สหรัฐหมายความว่าสกุลเงินอื่นๆ กำลังอ่อนค่าลง ไม่เพียงแต่เงินดองเวียดนาม (VND) เท่านั้น แต่สกุลเงินหลักอื่นๆ ก็อ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เช่น เงินเยนญี่ปุ่น ซึ่งอ่อนค่าลงประมาณ 2.2% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เงินยูโร ซึ่งอ่อนค่าลง 0.5% เงินบาทไทย ซึ่งอ่อนค่าลง 1.8% และเงินวอนเกาหลีใต้ (KRW) ซึ่งอ่อนค่าลง 1.9% นับตั้งแต่ต้นปี สกุลเงินส่วนใหญ่ในภูมิภาคเอเชียอ่อนค่าลง 3-5% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2023

ตามที่รองศาสตราจารย์ ดร. ดินห์ จ่อง ทินห์ ผู้เชี่ยวชาญ ด้านการเงินและเศรษฐกิจ กล่าวไว้ การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐ/ดองเวียดนามในช่วงต้นปีใหม่นั้นเป็นไปตามวัฏจักรและได้รับอิทธิพลจากตลาดโลก ในประเทศ ช่วงปลายปี เนื่องจากการนำเข้าและส่งออกที่เพิ่มขึ้น ความต้องการเงินตราต่างประเทศจากภาคธุรกิจจึงมักสูง บางบริษัทถึงกับใช้กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง โดยกักตุนเงินสดไว้สำหรับการทำธุรกรรมในช่วงวันหยุดตรุษจีนที่ธนาคารปิดทำการ

นอกจากนี้ แม้ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง VND และ USD จะแคบลง แต่ก็ยังคงมีความแตกต่างที่สำคัญอยู่ ยิ่งไปกว่านั้น ราคา USD ในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนไม่ได้คาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ ข้อมูลหลายชุดแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงฟื้นตัวแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยที่จะเริ่มตั้งแต่เดือนมีนาคม ตามที่รองศาสตราจารย์ ดร. ดินห์ จ่อง ทินห์ กล่าว การเพิ่มขึ้นนี้ไม่มากเกินไปและไม่เป็นสาเหตุให้ต้องกังวลในบริบทปัจจุบันของเวียดนาม

อัตราแลกเปลี่ยนจะผันผวนต่ำกว่า 3% ในปี 2024

แม้ว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND จะปรับตัวสูงขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจและการเงินเชื่อว่าจะไม่ผันผวนมากนัก และแนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะกลับตัวอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคของเวียดนามในปัจจุบันค่อนข้างมีเสถียรภาพ ทำให้มีเงินตราต่างประเทศเพียงพอสำหรับความต้องการนำเข้าและส่งออกของภาคธุรกิจ ณ สิ้นปี 2023 เงินโอนจากต่างประเทศมายังนครโฮจิมินห์มีมูลค่ามากกว่า 9.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 43.3% เมื่อเทียบกับปี 2022 ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตสูงสุดในรอบห้าปีที่ผ่านมาและยังคงรักษาสัดส่วนที่สูงนี้ไว้ได้

โดยปกติแล้ว นครโฮจิมินห์คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 50% ของเงินโอนทั้งหมดของประเทศ ผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่า แม้ว่าเงินโอนของเวียดนามในปีที่ผ่านมาจะยังไม่ถึงระดับกว่า 19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2022 แต่ก็ยังถือว่าเป็นตัวเลขที่ค่อนข้างสูง ในขณะเดียวกัน การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในเวียดนามเติบโตขึ้นในเชิงบวกเมื่อปีที่แล้ว โดยแตะระดับ 36.61 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 32.1% เมื่อเทียบกับปี 2022 หลายองค์กรคาดการณ์ว่ากระแส FDI จะยังคงเป็นบวกต่อไปในปีนี้ เนื่องจากสถานะของเวียดนามดีขึ้น โครงสร้างพื้นฐานด้านการขนส่งได้รับการปรับปรุงอย่างมากจากการลงทุนของรัฐบาลในบริการสาธารณะ และตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะได้รับการยกระดับจากตลาดชายขอบไปสู่ตลาดเกิดใหม่

รองศาสตราจารย์ ดร. ดินห์ จ่อง ทินห์ เชื่อว่า ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบันของเวียดนามนั้นไม่สำคัญมากนัก และไม่น่าจะเกิดการผันผวนอย่างฉับพลันตลอดทั้งปี เนื่องจากดุลการค้าเกินดุล เงินโอนจากต่างประเทศ และการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศยังคงเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางเวียดนามจึงมีทรัพยากรเพียงพอที่จะรักษาเสถียรภาพของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นในช่วงสองสัปดาห์แรกของปีนี้เป็นเรื่องปกติ และยังไม่จำเป็นต้องให้หน่วยงานกำกับดูแลเข้ามาแทรกแซง หลังจากวันหยุดตรุษจีนในปี 2024 อัตราแลกเปลี่ยนจะกลับมามีเสถียรภาพอีกครั้งในไม่ช้า

ผู้เชี่ยวชาญรายนี้กล่าวว่า เฟดคาดการณ์ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งตลอดปี 2024 ดังนั้น แม้ว่าจะยังไม่สามารถระบุได้อย่างแน่ชัดว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด แต่แนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงอ่อนค่าลงต่อไป ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนของเวียดนาม และความผันผวนของดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในประเทศจะยังคงอยู่ในระดับปกติที่ต่ำกว่า 3% ต่อปี

นักเศรษฐศาสตร์ โว ตรี ทันห์ เห็นด้วยกับมุมมองนี้ โดยเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แสดงความลังเลมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงหลังมานี้ ซึ่งทำให้ความคาดหวังของตลาดที่ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนมีนาคมเป็นต้นไปลดลงอย่างมาก นอกจากนี้ยังส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วในตลาดโลก และสร้างแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนในเวียดนาม อย่างไรก็ตาม ความต้องการภายในประเทศในช่วงปลายปีและก่อนเทศกาลตรุษจีนมักจะเพิ่มขึ้นมากกว่าช่วงปกติ ดังนั้นการที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยจึงเป็นเรื่องที่เข้าใจได้ แต่เรื่องนี้ยังไม่ส่งผลกระทบต่อนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนหรือเศรษฐกิจโดยรวม ด้วยเงินโอนจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นและการเกินดุลการค้าอย่างต่อเนื่อง การควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนจึงยังคงอยู่ในแผนของเวียดนาม แม้ว่าเวียดนามอาจต้องยอมรับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่รุนแรงขึ้นในบางครั้ง แต่โดยรวมแล้วความผันผวนตลอดปี 2024 คาดว่าจะไม่มากนัก

บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งคาดการณ์ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนค่าลงในปี 2024 ตัวอย่างเช่น บริษัทหลักทรัพย์ MBS คาดการณ์ว่าในปีนี้ เมื่อนโยบายการเงินโลกเริ่มผ่อนคลาย การอ่อนค่าอย่างกว้างขวางของเงินดอลลาร์สหรัฐจะช่วยลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนภายในประเทศ อัตราแลกเปลี่ยนในปี 2024 จะผันผวนอยู่ในช่วง 23,800 - 24,300 VND/USD และจะยังคงได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยต่างๆ เช่น ดุลการค้าเกินดุล การฟื้นตัวของการส่งออกและนำเข้า การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่เพิ่มขึ้น การโอนเงินจากต่างประเทศที่มีเสถียรภาพ และการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของการท่องเที่ยวระหว่างประเทศ… ในรายงานเศรษฐกิจมหภาคฉบับใหม่ที่เผยแพร่เกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยน ทีมวิเคราะห์ของ Techcombank คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND จะทรงตัวในช่วงครึ่งแรกของปี และมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยประมาณ 2% ในช่วงครึ่งหลัง เนื่องจากดัชนี USD คาดว่าจะลดลงในช่วงปลายปี 2024 บริษัทหลักทรัพย์ Yuanta Vietnam คาดว่าแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญในอนาคตอันใกล้นี้ เนื่องจากดุลการค้าเกินดุลที่ดี การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในเวียดนามยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ช่วงปลายปีและช่วงก่อนเทศกาลตรุษจีนจะเป็นช่วงที่มีการโอนเงินจากต่างประเทศมายังเวียดนามมากที่สุด และดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงในตลาดโลก…

ลิงก์แหล่งที่มา: https://thanhnien.vn/vi-sao-usd-lien-tuc-tang-gia-185240124225734519.htm