Donald Trump'ın ABD başkanlığına seçilmesiyle Vietnam borsasının durumu nasıl olacak?

Bu hafta, Vietnam da dahil olmak üzere uluslararası finans piyasaları, dikkatlerini seçilmiş Başkan Donald Trump'ın yemin törenine ve önerilen gümrük vergileri politikalarının uygulanmasına ilişkin yol haritasına çevirecek.

Seçilmiş Başkan Donald Trump - Fotoğraf: AFP

Uzmanlara göre, Bay Trump'ın politikalarıyla ilgili risklere dair endişeler, son iki ayda borsa performansını kısmen etkiledi. Bu nedenle, büyük bir şok veya değişim olmadığı sürece, önümüzdeki işlem haftasında piyasada çok fazla büyük aksama yaşanmayacak.

Donald Trump olayı küresel psikolojiyi ve sermaye akışlarını etkiliyor

* Bay Doan Minh Tuan - FIDT Araştırma ve Yatırım Departmanı Başkanı: - Küresel finans piyasası, USD'nin güçlenmesi (DXY 110 puana yaklaşıyor) ve Fed'in 2025'in ilk yarısında faiz oranlarını düşürme belirtisi göstermemesi nedeniyle USD faiz oranlarının yüksek kalacağı beklentileri nedeniyle baskı altında olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, Bay Donald Trump'ın 20 Ocak'ta göreve başlaması, küresel piyasa duyarlılığını ve sermaye akışlarını etkileyerek politika risklerini artırabilir. Bay Trump'ın politikalarının öngörülemezliği, sermaye akışlarının USD'ye sığınmasına neden oldu ve DXY endeksini çok güçlü bir şekilde yukarı iterek 110 puana yaklaşan en yüksek risk seviyesine ulaştı. ABD'nin olumlu ekonomik görünümü, ABD faiz oranlarının uzun vadede yüksek kalacağı beklentilerini güçlendirdi. Bu aynı zamanda 10 yıllık ABD devlet tahvillerinin getirisini de yüksek bir seviyeye taşıyor. Ayrıca piyasa, Fed'in 2025'in ilk yarısında faiz oranlarını düşürmeyeceğine ve yalnızca 2025'in ikinci yarısında bir kez indirebileceğine inanıyor. Bu durum, ABD doları faiz oranlarının yüksek kalmasına neden oluyor. Vietnam'da, yıl sonu ABD doları likidite talebi sayesinde döviz kuru baskısı azaldı ve bu durum, VN Endeksi'nin 1.220 destek bölgesinde olumlu tepki vermesine ve kısa vadede 1.250-1.270 civarında toparlanmasına yardımcı oldu. Ancak mevcut toparlanma, esas olarak teknik kaynaklı olup, düşük likidite ve temkinli nakit akışı psikolojisi nedeniyle zayıf seyrediyor.

Trump'ın politikalarına ilişkin riskler piyasaya yansıdı.

* Sayın Dinh Quang Hinh - Makro ve Piyasa Stratejisi Departmanı Başkanı - VNDirect Menkul Kıymetler Analizi Bölümü: - Bu hafta, uluslararası finans piyasası, seçilmiş Başkan Donald Trump'ın göreve başlama törenine ve gümrük vergileri, göçmenlik politikaları ve kurumlar vergisi politikalarıyla ilgili önerilen politikaların uygulanmasına yönelik yol haritasına odaklanacak. Genel olarak, Trump'ın politikalarını çevreleyen risklerin son 2 ayda piyasa gelişmeleri üzerinde büyük bir etkisi olduğuna inanıyoruz.

Bu nedenle, önerilen politikalarda büyük bir şok veya değişiklik olmadığı sürece, önümüzdeki işlem haftasında piyasada önemli bir aksama olacağını düşünmüyorum. Yurt içi gelişmelere gelince, dördüncü çeyrek iş sonuçları duyuru döneminin ivmesi sayesinde, Ejderha Yılı'nın son işlem haftasında toparlanma eğiliminin devam etmesini bekliyorum. HoSE'de listelenen şirketlerin kârlarının dördüncü çeyrekte %20'nin üzerinde bir net kâr büyüme oranını koruyabileceğini, bunun da hisse senedi değerlemelerinin iyileşmesine ve yatırım nakit akışının geri dönüşüne yardımcı olacağını öngörüyoruz. Aynı zamanda, döviz kuru baskısı azalmaya devam edebilir ve piyasa duyarlılığındaki "darboğazın" çözülmesine yardımcı olabilir. Ancak, Ay Yeni Yılı boyunca kârlılık durumunu korumak en uygun seçenek olmayabileceğinden, kaldıraç ve kârlılığı azaltmak gerekir.

Bay Trump göreve geldiğinde Vietnam ile ilgili senaryo

* DSC Securities Analiz Direktörü Bay Truong Thai Dat: - Trump 2.0 politikasının etkilerinin 2025 yılı sonundan itibaren hissedileceğini düşünüyoruz, çünkü ABD'de yeni bir politikanın yürürlüğe girmesi için gereken süre oldukça uzun. Genellikle soruşturmanın başlatıldığı tarihten politikanın yürürlüğe girmesine kadar geçen süre en az 6-12 aydır. Trump yönetiminin Çin'den ithal edilen mallara %60, Vietnam da dahil olmak üzere ABD ile serbest ticaret anlaşması olmayan ülkelere ise %10-20 oranında vergi uygulayacağını varsayıyoruz. Vietnam ek vergi oranlarına tabi olmayacak, ancak ABD ile büyük ticaret fazlası veren beş ülkeden biri olarak, bu ülke ikili ticaret açığını azaltmak için Vietnam'ın teknoloji ve enerji ürünleri ithalatını artırmasını gerektirebilir. Bu senaryonun gerçekleşme olasılığı en yüksek. Bu senaryoda Vietnam, iki taraf arasındaki ticaret ilişkisi istikrarlı bir şekilde sürdürüldüğünde yine de fayda sağlayacaktır; Üretimin Vietnam'a kaydırılması eğilimi ve ABD'den birçok teknoloji ve enerji ürününe erişim fırsatı. Ancak olumsuz tarafı, Vietnam'ın bazı önemli ihracat sektörlerinden elde ettiği faydaları azaltmak zorunda kalması ve ticarette denge sağlanması yönündeki baskının küçük ve orta ölçekli işletmeler için zorluklara yol açabilmesidir.

Tuoitre.vn

Kaynak: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-du-bao-ra-sao-khi-ong-donald-trump-nham-chuc-tong-thong-my-20250120094405675.htm