Gayrimenkul işletmelerinin borçlanma kapasitesini artırmasına ve borçlarını yeniden yapılandırmasına yardımcı olacak fırsatlar

Agriseco Menkul Kıymetler , Vietnam Devlet Bankası'nın (SBV) 06 sayılı Genelge'de yer alan işletmeler için zorluk yaratan bazı düzenlemelerin uygulanmasını askıya almasının etkisini değerlendirerek, bunun kısa vadede menkul kıymet yatırımcılarının psikolojisi üzerinde olumlu bir etki yarattığını, bu durumdan doğrudan etkilenen iki sektörün gayrimenkul ve bankacılık olduğunu tespit etti.

Daha önce, Vietnam Devlet Bankası, 23 Ağustos'ta 06/2023 sayılı Genelge'de öngörülen kredi vermeyi kısıtlayan bir dizi hükmün uygulanmasını askıya almak için 10/2023 sayılı Genelge'yi yayınlamıştı.

Uzman ekibi, bunun özellikle gayrimenkul sektörü olmak üzere, sermaye borçlanması ve üretim ve iş faaliyetlerini finanse etmek için sermaye katkısı sağlama konusunda iş birliği yapması gereken haneler ve işletmeler için olumlu sonuçlar doğurduğunu belirtti. Uygulamanın geçici olarak askıya alınması, gayrimenkul şirketlerinin ekonomik zorluklar ortamında projelerini hayata geçirmek ve borçlarını yeniden yapılandırmak için borçlanma kapasitelerini artırmalarına yardımcı olacaktır.

Nitekim yılın ilk yedi ayında kredi büyümesi sadece %4,56 artarken, Temmuz ayında negatif büyüme yaşanırken, planlanan kredi büyüme hedefi %14-15 olarak belirlendi. Bu durum, önümüzdeki dönemde kredi büyümesine olumlu etki edebilir ve ekonomik toparlanmayı destekleyebilir.

Gayrimenkul - Gayrimenkul işletmelerinin borçlanma kapasitelerini artırmalarına ve borçlarını yeniden yapılandırmalarına yardımcı olma fırsatı — Kredi kuruluşlarının kredi verme faaliyetlerini düzenleyen genelgelerin karşılaştırma tablosu (Kaynak: SBV, Agriseco Araştırma).

Daha önce 06 sayılı Genelge yayımlandığında, nakit akışının mevzuata uygun faaliyet gösteren işletmelere ve projelere odaklanmasını sağlamak amacıyla kredi verme koşulları sıkılaştırılmıştı.

Dolayısıyla, kredi verme amaçlı bazı kısıtlamaların kaldırılması, gayrimenkul sektörünün tamamına olumlu etki edecek, işletmelerin arazi fonu geliştirmek, gayrimenkul projeleri hayata geçirmek ve borçlarını yeniden yapılandırmak için sermayeye erişimini artıracaktır.

Özellikle nakit akışında sıkıntı yaşayan konut gayrimenkul işletmeleri, daha yüksek borç oranları ve projeleri ilk adımlardan itibaren hayata geçirmek için genellikle büyük sermayeye ihtiyaç duymaları nedeniyle endüstriyel gayrimenkul işletmelerine göre daha fazla fayda sağlayacaktır.

Ancak gayrimenkul grubunun önümüzdeki iki çeyrekte tahvil vadesi baskısı riskine dikkat etmesi gerekiyor ve konut gayrimenkul grubunun yılın ikinci yarısındaki iş sonuçlarının toparlanmaması bekleniyor. Ayrıca, kredi sermayesi almak isteyen gayrimenkul işletmelerinin proje potansiyelini ve borç ödeme planlarını kanıtlamaları gerekiyor.

Bu gruplar için yatırımcılar kısa vadede nakit akışını gözlemleyip, para çekme sinyali veren ve henüz aşırı değer kazanmamış hisse senetlerine kademeli olarak yatırım yapabilirler.

Bankalar grubu açısından Agriseco tarafsız bir değerlendirmeye sahip ve bu grubu izliyor çünkü 10 No'lu Genelge'nin yayınlanması kredi büyümesini bir miktar olumlu etkileyecek, ancak bankalar tamamen yasal olmayan veya riskli olmayan projelere ödemeleri artırırsa kötü alacak baskısı artabilir.

Yatırımcılar ayrıca yukarıdaki hamlenin öncelikle psikoloji üzerinde olumlu etki yaratacağını, ticari bankalar ile işletmeler ve bireyler arasındaki kredilendirmenin ise piyasa talebine bağlı olacağını unutmamalı.

Bankacılık grubu açısından Agriseco, 2023'ün son aylarına ilişkin görünümün, devlet bankaları ve yüksek batık alacak karşılama oranlarına sahip büyük ticari bankalar grubunda büyüme ivmesini koruyarak farklılaşacağına inanıyor. Gayrimenkul kredisi borcu yüksek olan banka grubu, gayrimenkule olan kredi talebinin artmasıyla kısa vadede psikolojik olarak fayda sağlayabilir .

[reklam_2]
Kaynak