FED'in 2024 yılında faiz indirimine gitmeyeceği öngörüsü göz önüne alındığında altın fiyatları nasıl dalgalanacak?

ABD Merkez Bankası (FED), 20 Mart'taki toplantısını, beşinci kez faiz oranlarını sabit tutacağını ve 2024 sonuna kadar üç çeyrek puanlık bir indirim öngördüğünü açıklayarak tamamladı.

Dünya altın fiyatları daha sonra rekor bir artışa tanık oldu. 20 Mart saat 18:17'de (ABD saati) kaydedilen taban altın fiyatı, 2.222,39 ABD doları/ons ile eşi benzeri görülmemiş bir zirveye ulaştı ve gün sonunda 2.200 ABD dolarına yerleşti.

Fed, basın toplantısının ardından üç faiz indirimi öngörüsünü korudu, ancak henüz bir tarih belirlenmedi. CNBC'nin yaptığı bir ankete göre, yatırımcıların %68'i Fed'in ilk faiz indirimini Haziran ayında yapacağını öngörüyor. Reuters'ın yaptığı bir ankette ise bu oran %72'ye çıkıyor.

FED Başkanı Jerome Powell, 20 Mart 2024'te bir basın toplantısında konuşuyor.
Fotoğraf kaynağı: Al Drago, Bloomberg

Ancak önde gelen varlık yönetim şirketi Vanguard'ın (ABD) kıdemli ekonomisti Shaan Raithatha, CNBC'ye verdiği röportajda bu öngörüyü yalanladı.

Aslında Fed, bu yılki faiz indirimi sayısını daha önce yediden üçe düşürmüştü. Bay Shaan Raithatha'ya göre, faiz oranlarının sabit tutulmasının nedeni güçlü ekonomik büyüme, özellikle arz ve deflasyon kaynaklı büyüme olabilir, ancak aynı zamanda yükselen borsa da olabilir. Bay Shaan Raithatha, "Şu anda ABD borsasının nispeten aşırı değerli olduğunu ve sakinleşme belirtisi göstermediğini değerlendiriyoruz," dedi.

Aynı görüşü paylaşan Sycamore Tree Capital Partners (ABD) kurucu ortağı ve CEO'su Mark Okada, daha önce CNBC'ye verdiği demeçte, FED'in 2024'te faiz oranlarını artırmaya devam etme olasılığının yüksek olduğunu öngörmüştü. Mart ayı başında Bloomberg'de yayınlanan habere göre, Apollo Global Management (ABD) Baş Ekonomisti Torsten Slok da yatırımcılara faiz indirimi olmadan 2024 yılı sinyali vermişti.

Yüksek faiz oranları altın fiyatlarını etkiliyor mu?

ABD'de 17 yılı aşkın piyasa analisti deneyimine sahip JB Maverick'e göre, tarihsel veriler, yükselen faiz oranları ile düşen altın fiyatları arasında anlamlı bir korelasyon olmadığını gösteriyor. Nitekim, ABD'de 1971 ile 1981 yılları arasında FED faiz oranı dört kattan fazla artarak 1981'de %16'ya ulaştı. Aynı dönemde altının fiyatı da ons başına 200 ABD dolarının altından neredeyse 2.000 ABD dolarına fırladı.

JB Maverick, "Birçok kişi, yüksek faiz oranlarının tahvil gibi sabit getirili yatırımları daha cazip hale getireceğine ve bu sayede paranın altından daha yüksek getiri sunan diğer yatırımlara yönlendirileceğine inanıyor," diye açıkladı. "Ancak gerçekte, altının fiyatını etkileyen birçok başka faktör var."

Diğer birçok emtia gibi, altının fiyatı da piyasadaki arz ve talep dengesine bağlıdır. Altın üretimi uzun vadeli bir süreç olduğundan, yatırımcılar altın piyasasının arz tarafını öngörebilir, ancak talep tarafı güçlü dalgalanmalar gösterebilir. Örneğin, mücevher talebi, enflasyon endişeleri veya Devlet Bankalarının alım gücü de altın piyasasını etkileyebilir. Özellikle ekonomik veya jeopolitik istikrarsızlık, yatırımcıların güvenli bir yatırım kanalı olarak kabul edilen altını almaya yönelmesine neden olabilir.

Ancak Geojit Financial Services (Hindistan) Emtia Başkanı Hareesh V. Nair, The Economics Times'a yaptığı açıklamada, düşen faiz oranları ile yükselen altın fiyatları arasında hâlâ önemli bir korelasyon olduğunu belirtti. Nitekim, faiz oranları düştüğünde, tahvil ve tasarruf hesapları gibi ABD doları cinsinden varlıkların getirileri düşecektir. Bu durum, doların diğer para birimlerine kıyasla değerinin düşmesine yol açabilir. Altın küresel olarak ABD doları cinsinden fiyatlandığından, zayıflayan dolar, altını uluslararası yatırımcılar için daha ucuz hale getirecek ve bu da altın fiyatlarını yukarı çekebilir.

Altının yatırım potansiyeli hakkında yorum yapan Bay Hareesh V. Nair, "Altın, yatırımcılara güvenlik ve iyi getiri sağlayan, uzun vadeli yatırım için en iyi varlıklardan biridir. Nitekim Hindistan'daki altın fiyatları son 5 yılda iki katına çıktı ve 2003'ten bu yana %980'den fazla arttı. Bu nedenle yatırımcılar, altın fiyatlarındaki düzeltmeden yararlanarak bu metali uzun vadeli faydalar için yatırım portföylerine eklemeyi düşünebilirler." dedi.

Dünya altın fiyat grafiği, 22 Mart 2024 saat 14:00'te kaydedildi

Sanayi ve Ticaret Gazetesi'nin yaptığı bir araştırmaya göre, 22 Mart 2024 sabahının erken saatlerinde dünya altın fiyatları hafif bir düşüş gösteriyor. Saat 05:00'te (Vietnam saati) kaydedilen spot altının ons fiyatı 2.181,135 ABD doları seviyesindeydi. Aynı gün saat 14:00 itibarıyla altın fiyatı 2.172,4 ABD doları/ons seviyesindeydi. Dünya altın fiyatı bugün, dün (21 Mart) ile karşılaştırıldığında ons başına 8,1 ABD doları düştü.

Yurt içi piyasada, 22 Mart 2024 sabahının erken saatlerinde, SJC altının fiyatı aniden düşerek 81 milyon VND/tael'in altına geriledi. Sabahın erken saatlerinde, SJC altının en yüksek alış fiyatı 78,40 milyon VND/tael, en yüksek satış fiyatı ise 80,60 milyon VND/tael seviyesindeydi. Aynı gün saat 14:00 itibarıyla, Saigon Jewelry Company Limited - SJC'deki altın fiyatı, alış için 77,8 milyon VND/tael ve satış için 79,8 milyon VND/tael'e gerilemeye devam etti.

Saigon Jewelry Company Limited - SJC'de 22 Mart 2024 saat 14:00'te kaydedilen altın fiyatı

Ekonomi uzmanlarına göre, SJC altın külçeleri ve altın yüzükleri önümüzdeki günlerde dalgalanmaya devam edecek. Devlet Bankası daha önce, kurumun altın piyasası yönetimine ilişkin 24 sayılı Kararnameyi ilk çeyrekte değerlendirip değiştireceğini ve bu piyasayı istikrara kavuşturmak için önlemler alacağını açıklamıştı.

Bazı analistler, altın piyasasına yeni giren ve şu dönemde birikim amaçlı altın almayı düşünen yatırımcıların, güvenli alım kararları alabilmeleri ve kayıplardan kaçınabilmeleri için piyasa gelişmelerini yakından takip etmeleri gerektiğini söylüyor.

Kaynak: https://congthuong.vn/gia-vang-se-bien-dong-the-nao-truoc-du-bao-fed-khong-cat-giam-lai-suat-trong-nam-2024-310255.html