Saigon Glory tahvilleriyle "acı meyveyi" yutmak

Tahvil sahipleri "acı meyveyi" yutuyor

Bayan P. Lam (HCMC), Saigon Glory Company Limited (Bitexco'nun bir iştiraki, bundan sonra Saigon Glory olarak anılacaktır) tarafından ihraç edilen SGL-2020.02 lotundaki tahvilleri satın almak için 5 milyar VND kullandığını söyledi. İhraç, HCMC'nin 1. Bölgesi'nin tam merkezinde, Ben Thanh pazarının karşısında yer alan ofis, ticari, hizmet, daire ve 6 yıldızlı otelden oluşan "The Spirit of Saigon" projesini hayata geçirmek amacıyla gerçekleştirilmiştir.

Ancak Bayan Lam, tahvil faizinin kendisine yalnızca iki kez, her seferinde 100 milyon VND'den fazla ödendiğini ve daha sonra başka ödeme yapılmadığını söyledi. Vade tarihi geçmiş olmasına rağmen Saigon Glory, tahvil anaparasını ödemek zorunda kaldı, ancak bu yatırımcıdan herhangi bir bildirim almadı. Anapara ödenmedi, faiz de "kayboldu". Bayan Lam, bunun iş ve aile hayatını etkilediğini söyledi.

"Saigon Glory bir keresinde tahvilin uzatılması için izin isteyen bir belge gönderdi ama ben kabul etmedim. Ancak o zamandan beri şirket herhangi bir yanıt vermedi. Şirket ne faiz ne de anapara ödemesi yapmadı ve bana haber vermedi. 5 milyar VND ailem için büyük bir meblağ, faizi görmezden gelebilirim ama Saigon Glory anaparayı bana iade etmeli," dedi Bayan Lam.

Saigon Glory Şirketi tarafından ihraç edilen tahvil lotlarına ilişkin bilgiler (Toplantı tutanaklarının fotoğrafı).

Bayan Lam'in satın aldığı tahvil lotu, Saigon Glory'nin toplam değeri 10.000 milyar VND olan 10 tahvil lotundan sadece biri. Bu tahvil lotunun 5.000 milyar VND'sinin vadesi bu yılın Haziran-Temmuz aylarında dolacak, ancak Saigon Glory hem anapara hem de faiz ödeme yükümlülüğünü yerine getirmekte yavaş davrandı. Kalan 5.000 milyar VND'nin vadesi ise Ağustos 2025'te dolacak.

Saigon Glory'nin ödeme yükümlülüklerini yerine getirmede gecikmesi nedeniyle, teminatlı varlıkların yönetimi için bu proje öneriliyor.

Teminatlı varlıkların yönetimine ilişkin teklif

Tahvil sahiplerinin temsilcisi (Tan Viet Menkul Kıymetler Ortaklığı), teminat varlıklarını yöneten banka Techcombank , Saigon Glory Genel Müdürü Bay Vu Quang Bao, 6 Ekim'de Tan Viet Menkul Kıymetler'in (Hanoi) genel merkezinde bir toplantı yaptı.

Toplantı tutanakları Tan Viet Menkul Kıymetler ve teminat yönetim bankası tarafından kabul edilirken, Saigon Glory tahvillerin teminat değerine ilişkin içeriğin kaldırılmasını önerdi ve tutanakları imzalamayı kabul etmedi.

Tutanaklara göre, Techcombank bu yılın Haziran ayından bu yana Saigon Glory'den teminat varlıklarının yeniden değerlendirilmesini beş kez talep etmiş, ancak herhangi bir yanıt alamamıştı. Banka, geçen Eylül ayında yeniden değerlendirmenin maliyetini artırmıştı.

Özellikle, A Kulesi'nin gelecekte oluşacak gayrimenkullerden oluşan teminat varlıklarının değeri (henüz tamamlanmamış), DPV Company Limited'in (Vietnam'daki Colliers Real Estate Services and Investment Management Group markasını kullanan franchise ortağı) 30 Ağustos 2023 tarihli Değerleme Sertifikasına göre 4.653 milyar VND olarak yeniden değerlenmiştir.

Saigon Glory'nin sermaye katkısı olan teminat varlığının değeri, DSC Securities Joint Stock Company - Ho Chi Minh City şubesinin Eylül 2023 tarihli sermaye katkısı değerlendirme raporuna göre negatif 1.028 milyar VND olarak yeniden değerlendi.

Saigon Ruhu projesinin inşaatı aylardır durduruldu (Fotoğraf: Quang Anh).

Banka daha önce yaptığı açıklamada, Indochina Valuation Değerleme Sertifikası'na göre Kule A'nın değerinin 11,551 milyar VND olduğunu açıklamıştı. Bu değer, Saigon Glory'nin projeyi tamamlamak için yeterli paraya sahip olduğu varsayılarak, 31 Aralık 2024'te inşaat tamamlandıktan sonra Kule A'nın değeridir.

Saigon Glory'nin Hanoi Borsası'na (HNX) sunduğu raporda, seferber edilen 10 milyar VND'lik tahvilin 9 milyar 915 milyar VND'sini borçların yeniden yapılandırılması için, 85 milyar VND'sini ise projenin inşası için kullandığı belirtiliyor.

Nitekim bu yılın Eylül ayında, A Kulesi'nin 4 kaba katı (kule bloğunun bir parçası) inşa halindeydi. Saigon Glory inşaatı durdurdu ve inşaata devam etmek için belirli bir planı yoktu. Aynı zamanda, DSC Menkul Kıymetler Şirketi tarafından Saigon Glory'nin sermaye katkı payı değerinin değerlendirilmesine ilişkin raporda, Saigon Glory'nin hesabında inşaat için yeterli para bulunmadığı belirtiliyordu.

Şirketin üçüncü şahıslardan 19.000 milyar VND'nin üzerinde vadesi geçmiş alacağı bulunmakta olup, DSC tarafından tahsili zor olarak değerlendirilmektedir. Bu nedenle DPV LLC, inşaatı devam eden A Kulesi'nin varlıklarını 4.653 milyar VND olarak değerlendirmiştir.

Saigon Glory Company'nin sermaye katkısı olan varlıklar göz önüne alındığında, ilk ipotek bedeli 7.000 milyar VND idi. Eylül 2023'te DSC ile yapılan bağımsız bir değerlendirmenin sonuçlarına göre, şirketin projeler, nakit ve alacaklar dahil varlıkları, işletmenin toplam borcunu (yaklaşık 32.000 milyar VND) ödemeye yetecek düzeyde değildi.

Özellikle Saigon Glory'nin varlıklarındaki en büyük kayıp, üçüncü taraflardan olan ve tam olarak tahsil edilmesinin zor olduğu değerlendirilen 19.000 milyar VND'yi aşan alacaklardır. Bu nedenle banka, 1 Eylül 2023 itibarıyla öz sermayenin adil değerinin baz senaryo için negatif 1.028 milyar VND olduğu sonucuna varmıştır.

Saigon Glory'nin alacaklarının banka değerlendirmesine göre senaryosu (6 Ekim 2023 tarihli toplantı tutanağının fotoğrafı).

Toplantı tutanaklarında, bankanın Saigon Glory'den teminatlı varlıkların (evrakların teslimi, arazinin teslimi, gayrimenkul müzayedesinin yapılabilmesi için gerekli yetkilendirme sözleşmelerinin imzalanması) 31 Ekim 2023 tarihine kadar teslimini talep ettiği belirtildi.

Bankanın görüşüne göre, açık artırmanın gerçekleşmemesi veya başarılı olmaması durumunda, taraflar bir alıcı bulma konusunda anlaşma hakkına sahiptir, ancak söz konusu alıcıya satış yapmadan önce tahvil sahibinin onayını almalıdır. Açık artırmanın başarılı olması durumunda, Saigon Glory'nin alıcı arama hakkı yoktur.

Teminat yönetim sözleşmesinin şartlarına göre, teminatın elden çıkarılmasından elde edilen gelir, teminatın elden çıkarılmasına ilişkin masrafları, vergileri, ücretleri vb. karşılamak için kullanılacak ve ardından tahvil sahiplerine ödeme yapmak üzere kullanılacaktır. Kalan tutar (varsa) kefillere iade edilecektir.

Teminatlı varlıkların elden çıkarılmasından elde edilen gelirin tahvil borcu yükümlülüğünü karşılamaya yetmemesi halinde, Saigon Glory, Medeni Kanun'un 307. maddesinde öngörülen ek ödemeleri yapmakla yükümlüdür.

Saigon Siprit projesi, Ho Chimpanze Eyaleti'nin 1. Bölgesi'ndeki altın toprakların merkezinde yer alıyor (Fotoğraf: Khong Chiem).

Saigon Glory'nin teminatlı varlıkların yönetimine ilişkin belgeleri 31 Kasım'dan önce teslim etmesi planlanıyor

Saigon Glory Company Limited, teminatlı varlıkların devrine ilişkin bazı konuları açıklığa kavuşturmak için bankaya ve Tan Viet Securities'e bir yanıt belgesi gönderdi.

Saigon Glory, ilgili tarafların Saigon Glory'deki sermaye katkısı olan ve 0 VND değerindeki teminatın değerini kabul etmediğini belirtti. Bu nedenle, bu varlığın değerinin eksi 1.028,3 milyar VND'ye değiştirilmesi, taraflar arasındaki toplantının içeriğini doğru bir şekilde yansıtmamaktadır. Şirket, teminat için bugüne kadar bankadan herhangi bir değerleme sertifikası veya değerleme raporu almamıştır.

Saigon Glory, 6 Ekim'de yapılan 3'lü toplantıdan bu yana bankanın teminat varlıklarının teslim sürecine ilişkin henüz bir netlik kazandırmadığını, teminat varlıklarını teslim almakla görevli personelin listesini ve teminat varlıklarının teslimi yoluyla Saigon Glory Yönetim Kurulu'ndan yazılı onay gerektiren teslim belgelerini henüz göndermediğini belirtti.

Saigon Glory, devir teslim belgelerini hâlâ inceleyip sınıflandırdığını ve Yönetim Kurulu üyelerinin şirket kayıtlarını karşılaştırmak üzere çağrıldıklarında toplantılara katılmamaları nedeniyle zorluklarla karşı karşıya olduklarını söyledi.

Bu nedenle şirket, 6 Ekim tarihli toplantıda görüşülen 31 Kasım tarihinden önce teslim edilebilmesi amacıyla, yukarıda belirtilen hususların taraflarca netleştirilmesine kadar ilgili belgelerin tesliminin ertelenmesini önermiştir.

Şirket ayrıca, ipotek sözleşmeleri ve ihraç edilen tahvil belgelerinin hükümlerine uygun olarak teminatlı varlıkların derhal teslimi ve yönetimi için koordinasyon ve çaba göstereceğini, ilgili tarafların tüm haklarının güvence altına alınacağını ve yasal düzenlemelere uyulacağını belirtti.

Saigon Glory Company Limited, 2020 yılında 10 lotluk tahvil ihraç etti. Tahvillerin vadesi 3-5 yıl, faiz oranı ise ilk yıl için asgari %11/yıl olacak. Bu tahvillerin 5.000 milyar VND'si Haziran-Temmuz 2023'te, 5.000 milyar VND'si ise Ağustos 2025'te vadeye girecek.

Ekim 2022'de, Van Thinh Phat Grubu liderinin tutuklanmasıyla ilgili olarak finans piyasasında tahvil ödeme kabiliyetiyle ilgili yaşanan "skandalın" ardından Saigon Glory, vadesinden önce bu tahvillerin 10.000 milyar VND'lik kısmının tamamını 2 aşamada geri satın alma taahhüdünde bulundu. Şirket, 1. aşamada vadesinden önce 12 Haziran 2023'e kadar 5.000 milyar VND, 2. aşamada ise 12 Haziran 2024'e kadar 5.000 milyar VND tutarında tahvil satın aldı.

Saigon Glory, geçen Nisan ayında Hanoi Borsası'na 2022 tahvil anapara ve faiz ödeme durumunu bildirdi. Şirket, 2022 yılında yukarıda ihraç edilen 10 lot için 40 tahvil faiz ödemesi yapacak ve toplam ödeme tutarı yaklaşık 1.110 milyar VND olacak.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ngam-trai-dang-voi-trai-phieu-saigon-glory-20231102173147385.htm