Yüksek pazar payına sahip yarı iletken malzeme şirketinin satın alma için 'lezzetli yem' haline gelmesinin paradoksu

Yaygın endüstriyel konsolidasyon dalgası, küresel pazarın yüzde 50'sini kontrol eden Japon yarı iletken üreticilerini temkinli bir duruş sergilemeye zorluyor.

Birçok Japon şirketi, çip tedarik zincirinde önemli halkalarda yer alarak yabancı şirketler için "lezzetli bir av" haline geliyor. Mevcut tehlike karşısında, devlet kuruluşu JIC (Japonya Yatırım Şirketi), ulusal yarı iletken endüstrisinin yeniden inşasını desteklemek için her şeyi tek bir çatı altında "birleştirmeyi" hedefliyor.

Önümüzdeki dalgada avantaj elde etmek ve rekabetçi kalmak için Tokyo'da listelenen büyük bir çip üretim malzemesi üreticisi olan JSR, Haziran ayında JIC'den bir devralma teklifini (TOB) kabul edeceğini duyurdu.

Küresel kontrast madde üretim şirketlerinin pazar payları.

JIC Capital Genel Müdürü Shogo Ikeuchi, "Japonya'nın çip üretim sektörü çok yoğunlaşmış değil, bu nedenle şirketler bekledikleri yatırım verimliliğini elde edemiyor," dedi. Nispeten küçük boyutları nedeniyle Japon üreticiler, ABD ve Avrupa'daki rakiplerine göre araştırma ve geliştirmeye (Ar-Ge) daha az harcama yapıyor.

JSR, çevre birimleri yongalarının üretiminde kullanılan bir malzeme olan fotorezistler için küresel pazarın yaklaşık %20'sine sahip olmasına rağmen, Ağustos sonu itibarıyla değeri yalnızca 850 milyar yen (5,75 milyar dolar) idi; bu da dünya optik pazarının %10'una sahip ABD'li şirket DuPont'un beşte biri kadardı. Dünyanın en büyük spektrometre üreticisi Tokyo Ohka Kogyo'nun değeri ise 420 milyar yen ile daha da düşük.

Benzer şekilde, Kanto Denka Kogyo ve Resonac Holdings, silikon gofretlerden yabancı maddeleri temizlemek için kullanılan aşındırma gazı küresel pazarının %50'sinden fazlasını oluşturuyor. Ancak toplam piyasa değerleri, pazarın yaklaşık %20'sini kontrol eden Alman Merck'in yalnızca yirmide biri kadar.

Birçok Japon çip malzemesi üreticisinin fiyat-defter değeri oranı 1'in altındadır; örneğin Sumitomo Chemical'ın PBR'si 0,6, Resonac'ınki 0,8 ve Kanto Denka'nınki 0,9'dur (Haziran sonu itibarıyla). Bu da onları devralma hedefleri olan büyük yatırımcılar için cazip hedefler haline getirir.

"Tonlarca" para oyunu

Küçük Japon üreticilerinin pazarda bu kadar büyük bir paya sahip olabilmelerinin nedeni, optimum kombinasyonu bulmak için uzun zaman alan araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) programlarına bağlı kalma ve uygulama disiplinidir.

Japon şirketleri, yarı iletkenlerin üretiminde kullanılan araç ve gereçler ile hammaddeler açısından küresel tedarik zincirinde önemli bir konuma sahiptir.

İngiltere merkezli araştırma şirketi Omdia'dan Akira Minamikawa, "Japon şirketleri zaman alıcı Ar-Ge programlarını benimseme ve bunlara bağlı kalma konusunda çok iyiler ve bu nedenle yabancı şirketlere karşı rekabet avantajını koruyorlar" dedi.

Öte yandan, "küçük ama güçlü" şirketlerin rekabet gücünün giderek zayıflamasının nedeni, sermaye yoğunluğu yüksek olan yarı iletken sektörünün büyük ölçekli yapısından kaynaklanan ölçek ekonomilerinin eksikliğidir.

NEC ve Hitachi gibi Japon şirketleri 1980'lerde küresel yarı iletken endüstrisine hakimdi. 1988'deki zirve dönemlerinde dünya pazar payının %50'sine sahipken, Güney Kore ve diğer rakipleri tarafından geride bırakıldılar. Omdia'ya göre, geçen yıl küresel çip pazarındaki toplam payları sadece %9'du.

Bu arada, artan ABD-Çin çatışması bağlamında çip üretim malzemeleri giderek daha önemli hale geliyor. Georgetown Üniversitesi (ABD) Güvenlik ve Gelişen Teknolojiler Merkezi'ne göre, Japon şirketleri bu üretim malzemeleri pazarındaki pazar payının %30 ila %60'ını oluşturuyor. Omdia verilerine göre Japonya %48, Tayvan %17 ve Güney Kore %13 paya sahip.

Uzmanlar, pazar rekabetinin konsolidasyona doğru ilerlediği bir dönemde, Japon çip malzemesi üreticilerinin piyasada kalmak istiyorlarsa konfor alanlarının dışına çıkmaları gerektiğini söylüyor.

(Nikkei Asia'ya göre)

[reklam_2]
Kaynak