Pazar güçlü bir farklılaşma döneminde.

Haftanın ilk seanslarında piyasalarda toparlanma sinyalleri görülse de, haftanın sonunda "yenilenebilir enerji" sektöründeki işletmelere ilişkin olumsuz haberlerin üç borsada da bir dizi hisse senedinde satış dalgasına yol açması ve hisse senedi endekslerinde sert toparlanma yaşanmasıyla düşüş yaşandı.

Ancak, piyasa duyarlılığı bir sonraki seansta istikrar kazandı ve VN Endeksi, haftayı bir önceki haftaya göre %1,6 artışla 1.138,1 puanda kapattı. Buna karşılık, HNX Endeksi bir önceki haftaya göre %0,7 düşüşle 225,8 puana, UPCoM Endeksi ise bir önceki haftaya göre %1,6 düşüşle 84,7 puana geriledi.

Temkinli hava, likiditenin azalmaya devam etmesine neden oldu ve üç borsanın ortalama işlem hacmi, bir önceki haftaya göre %5,8 düşüşle 17.943 milyar VND/seans seviyesine ulaştı. Yabancı yatırımcılar net satışlarını daha güçlü bir şekilde gerçekleştirerek, bir önceki haftaya göre 10 kat artışla 390,2 milyar VND'lik toplam değere ulaştı.

Özellikle HoSE, UPCoM ve HNX'te kaydedilen net satış değeri sırasıyla 372,6 milyar VND, 15,3 milyar VND ve 2,2 milyar VND oldu.

VPS Securities JSC Yatırım Danışmanlığı Departmanı Başkanı Nguyen Van Giap ve Danışman - Bireysel Müşteriler Nguyen Phuong Hieu, VN Endeksinin muhtemelen 1.200 puan seviyesini koruyacağı ve bu destek bölgesini güçlendirecek düzeltmeler olacağı konusunda aynı görüşte.

Geçtiğimiz yıldaki piyasa değerlemesi (Kaynak: Fiintrade).

Nguoi Dua Tin: Bir haftalık dalgalı hareketlerin ardından, VN Endeksi 2023'ün başından bu yana yeni bir zirveye ulaştı. Yılın ilk yarısında VN Endeksi, %11,3'e denk gelen 113 puanı aşarak 1.130 seviyesine ulaştı. Piyasanın yükseliş ivmesine, likiditede belirgin bir iyileşme eşlik ediyor ve yeni hesap açan yatırımcı sayısı da yüksek bir seviyede seyrediyor. Bu durum Temmuz ayına kadar devam edecek mi? Sizce VN Endeksi'nin bir sonraki trendi hangi yöne daha çok yönelecek?

Bay Nguyen Van Giap: Şu anda, yabancı yatırımcılar Temmuz ayında büyük miktarda uzun vadeli sözleşme tutuyor, kurumsal yatırımcılar ve serbest meslek sahipleri ise hala aktif olarak net alım yapıyor. Ayrıca, teknik analiz açısından, 7 Temmuz'daki marubozu mumu önceki düşüşleri tamamen ortadan kaldırdı.

Yukarıdaki tüm faktörler, VN Endeksi'nde bir sonraki artışı vaat ediyor. Ayrıca, ikinci çeyrekte GSYİH büyümesinin %4'ün üzerinde olması, olumlu tarafı, bu yıl %6'lık KPI'ye ulaşmak için bir sonraki çeyrekte faiz oranlarını düşürmeye yönelik daha fazla hamle yapılması olacak (bu KPI'ye ulaşmak için üçüncü ve dördüncü çeyreklerde %8-9 oranında artış yapılması gerekecek).

Ancak, böyle bir GSYİH büyümesine ulaşmak bence neredeyse çok zor. Bu nedenle, bu yıl yükseliş trendi olmayacağını, ancak geniş bir yatay seyir izlemeye devam edeceğini düşünüyorum.

Yatırımcılar dikkatli olmalı çünkü zirve her zaman gürültülü, dip her zaman sessizdir. Tüm piyasada patlayıcı seanslar yaşanırsa, alım yapmayı bırakıp ellerindeki hisselerin büyüme potansiyelini yeniden değerlendirmelidirler. Bence bu yıl piyasa 1.200'e ulaşabilir, ancak birçok hisse senedi VN Endeksi'nin 1.300 puanlık seviyesine denk gelen seviyedeyken, dönüşümlü düzeltmeler yaşanacaktır.

Bay Nguyen Phuong Hieu: Bana göre mevcut durum, Hükümetin son altı aydaki politika çabalarını yansıtıyor. Nakit akışının borsaya geri döndüğü ve Ekim 2022'deki olaydan bu yana yatırımcı güveninin kademeli olarak geri döndüğü görülüyor.

Mevcut durumda, Devlet Bankası mevcut düşük faiz oranını korumaya devam ederse ve piyasalar arası gelişmeler "şok edici" dalgalanmalar göstermezse, VN Endeksi'nin yükseliş ivmesini sürdürerek 1.150 veya 1.200 bölgesi gibi daha yüksek seviyeleri yakalaması oldukça olasıdır. Artış sırasında, piyasanın aşırı ısınma ve "pervasız" bir artış durumuna düşmemesi için kaçınılmaz ayarlamalar olacaktır.

Nguoi Dua Tin: Yarıyıl sonu iş sonuçlarının açıklanması yaklaşıyor. Sizce ikinci çeyrek sonuçları, kötü geçen ilk çeyrekten daha mı iyi?

Sayın Nguyen Van Giap: Kanaatimce, ikinci çeyrekte daha fazla iyileşme görülecek. Para politikası birçok işletmenin borç baskısını azaltacak. Mevcut ekonomik koşullar da birçok sektör grubunun atılım yapma fırsatı bulmasına yardımcı olacak.

Yarıyıl sonu faaliyet sonuçları açıklandıktan sonra, birçok işletmenin bu yıl kâr bölgesinin dibinde olduğu değerlendirilecektir. Ancak beklentiler çok yüksekse, yatırımcılar bunu göz önünde bulundurmalıdır çünkü yukarıda da belirtildiği gibi, bu yıl genel olarak zorlu geçecek.

Sayın Nguyen Van Giap, Yatırım Danışmanlığı Departmanı Başkanı, VPS Securities JSC.

Bay Nguyen Phuong Hieu: Şu anda, birçok işletmenin öngörülen iş sonuçları (KQKD) ile ilgili çok sayıda bilgi mevcut. Örneğin, gübre sektöründeki BFC'nin 2023'ün ikinci çeyreğindeki iş sonuçları kârlıyken, 2023'ün ilk çeyreğindeki 40 milyar VND zarara kıyasla, bu sektör bu ikinci çeyrekte kâr açısından dip noktaya ulaşıyor.

Ayrıca, kârlılıkta dip seviyeye ulaşma belirtileri gösteren bazı sektörler de var. Örneğin, çelik sektörü de hammadde fiyatlarındaki düşüş hızının satış fiyatlarındaki düşüşten daha hızlı olması, talebin toparlanması ve işletmelerin yüksek fırınlarını yeniden açması durumunda iş sonuçları açısından olumlu bir öngörüye sahip...

Dolayısıyla 2023 yılı yarıyıl mali raporunun genel olarak piyasa, özellikle de üretim ve ihracata yönelik sektörler açısından oldukça olumlu olduğunu düşünüyorum.

Nguoi Dua Tin: Sizce, kamu yatırımları ve inşaat malzemeleri gibi şu anda öne çıkan sektörlere ek olarak, yatırımcılar önümüzdeki dönemde nakit akışı çekmeye devam etmesi muhtemel başka hangi sektörleri tercih edebilirler?

Sayın Nguyen Van Giap: Su ürünleri yetiştiriciliği - kimyasallar - taşımacılık gruplarının önümüzdeki dönemde istikrarlı seyredeceğini düşünüyorum. Banka faiz oranları ve ücretleri düşürüldüğünde su ürünleri yetiştiriciliği büyük ölçüde fayda sağlayacaktır; ayrıca, talebi canlandırmak ve su ürünleri yetiştiriciliği işletmelerinin çiftçiler için su ürünleri hammaddesi satın almalarını desteklemek için önerilen 10.000 milyar VND tutarındaki kredi paketi; KDV'deki %2'lik indirim de bu sektör grubuna fayda sağlayacaktır.

Ulaştırma ve kimyasallar grubu kısa vadeli haberlerden faydalanacak. Panama Kanalı, düşük su seviyeleri nedeniyle nakliyeyi kısıtlıyor, El Nino'nun etkisi küresel navlun ücretlerinin artmasına neden oluyor. Küresel üre fiyatları da dünyadaki birçok büyük kimya tesisindeki yangın ve patlamalar nedeniyle yeniden artıyor.

Piyasada güçlü bir farklılaşma dönemi yaşanıyor, VND gibi birçok hisse senedi, Trung Nam tahvillerine "her şey dahil" riskinden dolayı geri dönüş yaşıyor, bu nedenle mevcut aşamada iyi temel özelliklere sahip hisse senetlerini seçmelisiniz.

Bay Nguyen Phuong Hieu: Gübre ve çelik endüstrilerine ek olarak, kısa vadede, kişisel olarak, Vietnam Devlet Bankası'nın faiz oranlarını sürekli olarak düşürmesi ve USD/VND döviz kurunun artmasına neden olması ve ihracat endüstrilerinin belirli elverişli koşullara sahip olması durumunda, tekstil, deniz ürünleri veya ahşap gibi ihracata dayalı endüstrilerin de yatırımcılar için dikkate alınmaya değer yatırım seçenekleri olduğunu düşünüyorum .

Kaynak: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-107-thi-truong-vao-giai-doan-phan-hoa-manh-a616374.html