Dolarsızlaşmanın hızı beklenmedik şekilde artıyor, BRICS doların hakim konumunu "tehdit ediyor"

Dünya, yüzyılın başına kıyasla önemli ölçüde daha az ABD doları kullanıyor ve gelişmekte olan ekonomilerden oluşan BRICS grubu üyeleri, doların hakimiyetini devirmek için çabalarını açıkça hızlandırıyor.

Dolarsızlaştırma "kampanyası" şu anda dünya çapında devam ediyor. Amerikan doları, küresel değerini düşürme iddiasında bulunan bir dizi yeni "ortak" ortaya çıktıkça, rakiplerinde bir artış görüyor.

ABD dolarının hakimiyeti tehlikede mi?

Dolarizasyondan kurtulma oranı hızla artıyor

BRICS ve altının doların hegemonyasına açıkça meydan okuması nedeniyle küresel dolar rezervleri 2002'den bu yana yüzde 14 düştü.

Dolarsızlaşmanın hızı hızla artıyor, doların hakim konumu sarsılıyor mu? (Kaynak: watcher.guru)

ABD dolarının dünya rezerv para birimi olarak değer kaybetmesi, özellikle 2007-2008 küresel mali krizinden sonra, yıllardır hararetli bir tartışma konusu olmuştur. Birçok kişi, doların dünyanın bir numaralı para birimi olma statüsünü savunurken, doların yakın gelecekte yok olacağı yönündeki söylemlerin abartılı olduğunu savunsa da, Atlantik Konseyi tarafından sağlanan veriler, dünyanın aslında yüzyılın başındakinden çok daha az dolar kullandığını gösteriyor.

Atlantik Konseyi'nin Dolar Hakimiyet Monitörü'ne göre, doların küresel rezervlerdeki payı 2024 yılında yüzde 58 olacak. Bu oran, doların küresel rezervlerin yüzde 72'sini oluşturduğu 2002 yılına göre yüzde 14 azalış gösteriyor.

Raporda, "ABD doları, II. Dünya Savaşı'ndan bu yana dünyanın önde gelen rezerv para birimi olarak hizmet veriyor. Bugün, ABD doları küresel döviz rezervlerinin %58'ini oluşturuyor. En çok kullanılan ikinci para birimi olan euro ise döviz rezervlerinin yalnızca %20'sini oluşturuyor" denildi.

Atlantik Konseyi araştırmacıları, "Son yıllarda, özellikle Rusya'nın Ukrayna'ya askeri harekat başlatması ve Yedili Grup'un (G7) mali yaptırımları artırmaya devam etmesinden bu yana, giderek daha fazla ülke rezervlerini ABD dolarından uzaklaştırma niyetinde olduklarını belirtti" dedi.

Son yıllarda dolarizasyondan çıkış hızı arttı ve araştırmacılar bu eğilimi hızlandıran bir gelişmeye dikkat çekiyor: BRICS'in yükselişi.

Atlantik Konseyi'nin raporuna göre, "Geçtiğimiz iki yıldır, BRICS gelişmekte olan ekonomiler grubu üyeleri (başlangıçta Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika, son zamanlarda Mısır, Etiyopya, İran ve Birleşik Arap Emirlikleri eklendi; Suudi Arabistan'ın da katılmayı düşündüğü söyleniyor) ticaret ve işlemlerde ulusal para birimlerinin kullanımını aktif olarak teşvik ediyor."

Aynı dönemde Çin, ticaret ortaklarına alternatif ödeme sistemleri sunmaya başladı ve renminbinin uluslararası kullanımını artırmaya çalıştı. Nitekim BRICS para birimleri arasında renminbi, ticaret ve rezerv para birimi olarak ABD dolarıyla rekabet etme konusunda en büyük potansiyele sahip.

Atlantik Konseyi'nin yayımladığı verilere göre, "BRICS, üye ekonomilerinin yerel para birimlerindeki işlemleri artırma kabiliyeti göz önüne alındığında, ABD dolarının konumuna potansiyel bir rakip konumundadır. BRICS'in küresel GSYİH içindeki GSYİH payı ise hızla artmaya devam etmektedir."

Atlantik Konseyi Raporu, gerçeklere atıfta bulunarak, Çin'in ABD dolarına alternatif olarak inşa etmeye çalıştığı finansal altyapının artan rekabet gücünü vurgulayan iki temel faktöre işaret etti: "Pekin'in BRICS ortaklarıyla ikili takas ilişkilerini güçlendirmesi ve renminbi işlemleri için ödeme hizmetleri sağlayan Sınır Ötesi Bankalararası Ödeme Sistemi'ne (CIPS) daha fazla üye eklenmesi".

Araştırmacılar, Haziran 2023 ile Mayıs 2024 arasında "CIPS'in doğrudan ticarete katılmak üzere 62 ek üye (birey veya kurum) eklediğini, böylece doğrudan üye sayısının 142'ye, dolaylı üye sayısının ise 1.394'e ulaştığını" tespit etti.

Elbette, SWIFT 11.000'den fazla üyesiyle uluslararası bir ödeme sistemi olarak hâlâ hakimiyetini sürdürüyor. Ancak CIPS katılımcıları, SWIFT'e veya ABD dolarına güvenmeden doğrudan birbirleriyle işlem yapabildikleri için, RMB kullanımına dair geleneksel göstergeler yeterince yansıtılamayabilir.

Ancak yine de, Çin'in CIPS'e ortak ekleme konusunda önemli ilerleme kaydettiğini belirten araştırmacılar, "ABD dolarının küresel rezerv para birimi olarak birincil rolünün kısa ve orta vadede güvenli kaldığını" söyledi.

ABD dolarının durumu uçurumun kenarında mı?

Atlantik Konseyi uzmanlarına göre, "ABD doları küresel döviz rezervlerine, ticaret senetlerine ve döviz işlemlerine hakim olmaya devam ediyor. Euro da dahil olmak üzere tüm potansiyel rakiplerin, yakın vadede ABD dolarına meydan okuma kabiliyetleri sınırlı."

Atlantik Konseyi, BRICS ülkeleri arasında bir ödeme sisteminin geliştirilmesine ilişkin olarak, böyle bir sistem etrafındaki müzakerelerin "erken aşamalarda olduğunu, ancak üyelerin birbirleriyle, sınır ötesi toptan merkez bankası dijital para birimleri (CBDC'ler) ve para takası düzenlemelerine odaklanan ikili ve çok taraflı anlaşmalara vardıklarını" belirtiyor.

Araştırmacılara göre, bu tür düzenlemelerin düzenleyici ve likidite sorunları nedeniyle ölçeklendirilmesi zor olabilir, ancak zamanla göz ardı edilemeyecek bir döviz borsası platformunun temelini oluşturabilir.

Doların statüsüne yönelik en büyük tehdit Pekin olsa da, dünyanın ikinci büyük ekonomisinde son dönemde yaşanan sıkıntılar, özellikle emlak piyasasındaki sorunlar, yuanın döviz rezervlerinde dolar karşısında kazandığı konumun bir kısmını kaybetmesine neden oldu.

Güncel veriler, "Pekin, takas hatları aracılığıyla renminbi için aktif olarak likidite desteği sağlasa da, 2023'ün dördüncü çeyreğinde renminbi'nin küresel döviz rezervlerindeki payı, 2022'deki %2,8'lik zirveden %2,3'e düştü." ifadesini içeriyor.

Atlantik Konseyi analistlerine göre, Çin ekonomisine ilişkin endişeler, Pekin'in Rusya-Ukrayna anlaşmazlığına ilişkin tutumu veya ABD ve G7 ile artan gerilimler nedeniyle rezerv yöneticileri Çin'in para birimini hala jeopolitik bir risk olarak görebilir.

Atlantik Konseyi tarafından belirlenen "rezerv para biriminin altı temel unsuru"na göre, RMB, ABD dolarından sonra rezerv para birimi olmaya en uygun para birimleri sıralamasında hâlâ Euro'nun "gerisinde" yer alıyor.

Uluslararası piyasalarda 10 döviz işleminden 9'u hala Amerikan doları tarafından gerçekleştiriliyor. Bu durum, "USD'nin döviz piyasasındaki güçlü aracılık rolünü yansıtıyor. Yatırımcılar için işlem maliyetlerini en aza indirmeye yardımcı olurken, aynı zamanda USD'nin finansal ağlardaki merkeziliğini de pekiştiriyor.

Ayrıca Morgan Stanley analistlerine göre, jeopolitik çalkantılar ve küresel ekonomik durgunluk ortamında, ABD dolarının uzun zamandır sahip olduğu belirli güvenilirlik sayesinde tüm bu kaos ortamında hâlâ sağlam durması inkar edilemez.

Çin'in para biriminin ABD dolarının rezerv rolünü açıkça reddetmesinin yanı sıra, Atlantik Konseyi çalışması ayrıca altının da BRICS üyeleri arasında popüler bir emtia olduğunu belirtiyor. "Gelişmekte olan piyasalar, son dönemdeki altın alımlarındaki artışı yönlendirdi. 2018'den bu yana, tüm BRICS üyeleri, rekor seviyedeki altın fiyatlarına rağmen altın varlıklarını dünyanın geri kalanından daha hızlı artırdı."

Ancak Morgan Stanley Kamu Politikaları Direktörü Michael Zezas'a göre, yadsınamaz güçleri ve dünyanın en büyük ekonomisinin (ABD) önemli desteği sayesinde "USD hala para birimlerinin kralı ve gerçekten de 'eşit' bir rakibi yok."

Source: https://baoquocte.vn/hoi-dong-dai-tay-duong-toc-do-phi-usd-hoa-tang-nhanh-bat-ngo-brics-de-doa-vi-tri-thong-tri-cua-dong-bac-xanh-283180.html