Küresel değişimler bağlamında Vietnam'ın doğrudan yabancı yatırım beklentileri

Acclime Vietnam CEO'su Sayın Rizwan Khan.

Küresel yatırım yeniden yapılandırması Vietnam'ın önünü açıyor

Küresel sermaye akışları bir kez daha yön değiştiriyor. Büyük ekonomiler yerli üretime öncelik verirken, uluslararası yatırımcılar güvenlerini nereye koyacaklarını yeniden değerlendiriyor. Sadece en düşük maliyeti değil, aynı zamanda piyasa istikrarını, kurumsal güvenilirliği ve uzun vadeli değeri de arıyorlar. Vietnam bu tercihin giderek daha fazla merkezinde yer alıyor. Vietnam'ın kanıtlanmış üretim altyapısı temel teşkil ediyor, ancak büyümenin bir sonraki aşaması çıktıdan ziyade değere, yani Vietnam'ın bir "atölye"den "yenilikçi ve güvenilir bir ortak"a ne kadar ilerleyebileceğine bağlı olacak.

ABD'nin "karşılıklı vergi" politikası ve Avrupa ve Japonya gibi gelişmiş ekonomilerin benzer önlemler alma olasılığı, yalnızca vergi değişiklikleri değil. Bu, gelişmiş ülkelerin yüksek teknoloji tedarik zincirlerini sıkılaştırıp yurt içi üretim kapasitelerini yeniden inşa etmesiyle stratejik bir değişim. İhracat odaklı bir ekonomi olan Vietnam için bu, hem bir sınav hem de önümüzdeki dönemde doğrudan yabancı yatırım akışlarını yeniden şekillendirmek için bir fırsat.

UNCTAD (Birleşmiş Milletler Ticaret ve Kalkınma Konferansı) Küresel Yatırım Raporu 2025'e göre, Avrupa'ya doğrudan yabancı yatırım %58 düşerken, Güneydoğu Asya'ya %10 arttı ve bu küresel tedarik zincirlerinin yeniden dengelenmesi eğilimini yansıtıyor. Vietnam'da 2025'in ilk 9 ayında kayıtlı doğrudan yabancı yatırım sermayesi, aynı dönemde %15,2 artarak 28,54 milyar ABD dolarına ulaştı; gerçekleşen sermaye ise son 5 yılın en yüksek seviyesi olan 18,8 milyar ABD dolarına ulaştı. Ancak yeni kayıtlı sermaye %8,6 azaldı ve bu da yatırımcıların daha temkinli davrandığını, büyük çaplı genişleme yerine verimlilik, dayanıklılık ve sürdürülebilirliğe odaklandığını gösteriyor. Bu arada, mevcut projelerin genişletilmesi için sermaye %48, sermaye katkısı ve hisse senedi alımı ise %35 arttı ve bu da yatırımcıların uzun vadeli ancak daha seçici güvenini yansıtıyor.

Bu değişimler yeni küresel politikalarla pekiştiriliyor. Küresel asgari tarifeler ve bir dizi yeni ticaret anlaşması, çok uluslu şirketleri üretim zincirlerini ve maliyet yapılarını yeniden değerlendirmeye zorluyor. Geleneksel vergi teşvikleri azaldıkça, Vietnam'ın rekabet avantajı daha çok kurumsal kaliteye, yönetimde şeffaflığa ve sanayi arazilerine erişim, yüksek kaliteli altyapı, akıcı lisanslama süreçleri ve kalifiye iş gücü gibi tarife dışı destek mekanizmalarına bağlı olacak. Bunlar, Vietnam'ın Asya'ya yatırım çekme yarışındaki konumunu korumasına yardımcı olacak temel faktörler olacak.

Daha katı küresel ticaret standartları yalnızca bağlayıcı olmakla kalmıyor, aynı zamanda hızlı ve esnek bir şekilde uyum sağlayan ekonomiler için fırsatlar da yaratıyor. ABD, AB ve Çin aynı anda kalite, şeffaflık ve sürdürülebilirlik taleplerini artırırken, Vietnam üretim standartlarını yükselterek ve yerel değeri artırarak düzenlemelere uyumu rekabet avantajına dönüştürebilir.

Örneğin, Meksika'nın 1.400'den fazla ürüne ithalat vergisi uygulama kararı, CPTPP üyesi bir ülke olan Vietnam'a istemeden de olsa vergi teşvikleri ve esnek menşe kuralları açısından avantaj sağlamıştır. Sonuç olarak, birçok şirket tedarik zincirlerini çeşitlendirmek ve jeopolitik riskleri azaltmak için üretimi Vietnam'a kaydırmaktadır.

Küresel değişimler, Vietnam'ın odak noktasını "ölçeği genişletmek" yerine "kaliteyi iyileştirmeye" kaydırdığı sanayi parkları ve ihracat işleme bölgelerinde en belirgin şekilde görülüyor. Üretim yoluyla on yılı aşkın bir süredir büyümeye öncülük eden Vietnam sanayi parkları, Ulusal Yeşil Büyüme Stratejisi doğrultusunda yeşil, akıllı ve ileri teknoloji modeline doğru bir dönüşüm sürecine giriyor.

Son yasal reformlar, özellikle 57/2024/QH15 sayılı Kanun ve 182/2024/ND-CP sayılı Kararname, lisanslama prosedürlerini basitleştirmiş, ileri teknoloji projelerine teşvikler eklemiş ve Ar-Ge veya altyapı yatırım maliyetlerinin %50'sine kadarını desteklemiştir. Bu, "yeşil" sertifika alan tesisler için vergi teşvikleri ve arazi kullanım ücretlerindeki indirimlere ek olarak sağlanmıştır.

Ho Chi Minh Şehri bu trende öncülük ediyor. 27.000 hektardan fazla alanı kapsayan 66 mevcut bölge ve 2050 yılına kadar 105 bölgeye genişleme planlarıyla şehir, Tan Thuan, Hiep Phuoc, Tan Binh, Cat Lai ve Binh Chieu dahil olmak üzere beş büyük bölgenin lojistik, Ar-Ge ve destek hizmetlerini entegre eden eko-endüstriyel bölgelere dönüştürülmesi için pilot uygulama yürütüyor. Ho Chi Minh Şehri, 2030 yılına kadar yeşil endüstri, dijital teknoloji ve akıllı üretime odaklanarak 21 milyar ABD doları tutarında yeni doğrudan yabancı yatırım (FDI) çekmeyi hedefliyor.

2025 yılının ilk üç çeyreğinde Vietnam'da kayıtlı doğrudan yabancı yatırım sermayesi 28,54 milyar ABD dolarına ulaştı ve 2024 yılının aynı dönemine göre %15,2 arttı.

Rekabet gücünü korumaya yönelik stratejik yönler

2025 yılı, Vietnam'ın 2030 yılına kadar üst orta gelirli sanayileşmiş bir ülke, 2045 yılına kadar ise yüksek gelirli gelişmiş bir ülke olacağı öngörüsüyle yeni bir kalkınma çağını başlatıyor. Hükümet, dijital dönüşüm ve bilim ve teknolojiye ilişkin 57-NQ/TW sayılı Karar; uluslararası entegrasyona ilişkin 59-NQ/TW sayılı Karar; kurumsal reforma ilişkin 66-NQ/TW sayılı Karar ve özel ekonomik kalkınmaya ilişkin 68-NQ/TW sayılı Karar da dahil olmak üzere reformun temeli olarak "Dört Sütun"u belirlemiştir.

Vietnam'ın bir sonraki büyüme aşaması çıktıya değil, değere dayalı olacak. Yani, Vietnam bir "fabrika"dan "yenilikçi ve güvenilir bir ortak"a ne kadar dönüşebilir?

68-NQ/TW sayılı Karar, özel girişimler için pazar erişimi, kaynaklar ve mülkiyet sahipliği olmak üzere üç temel hakkın güvence altına alınmasında bir dönüm noktası olarak değerlendirilmekte olup, yerli sektör ile yabancı yatırımcılar arasında eşit, istikrarlı ve hukukun üstünlüğüne dayalı bir yatırım ortamının temellerini atmaktadır.

Reform programı üç temel ayak üzerinden uygulanıyor: Kurumsal ve idari verimlilik, altyapı modernizasyonu, bilim ve teknoloji geliştirme ve insan kaynakları.

Öncelikle, kurumlar açısından Başbakan Pham Minh Chinh, bakanlıklara ve şubelere iş koşullarını en az %30 oranında azaltmaları, işlem sürelerini %30 kısaltmaları ve yatırım, vergi ve gümrük işlemlerinde elektronik tek elden hizmet sistemini genişletmeleri talimatını verdi. Mali reform, OECD standartlarına uygun bir yerel asgari vergi mekanizması ve araştırma-geliştirme, temiz enerji ve dijital dönüşüme odaklanan yatırım teşvikleriyle desteklendi. Bu, "iste-ver" modelinden "hizmet et-izle" modeline geçişi temsil ederek uzun vadeli yatırımcı güveni için bir temel oluşturuyor.

İkinci olarak, altyapı açısından Vietnam, Kuzey-Güney Otoyolu, sahil yolları, Cai Mep-Thi Vai Limanı, Long Thanh Havalimanı, demiryolu hatları ve kentsel metro gibi bir dizi önemli ulusal projeyi, merkezi olmayan bir model izleyerek ve inşaat alanını inşaattan ayırarak hızlandırmaktadır. Bu yaklaşım hem ilerlemeyi kısaltmakta hem de yeni endüstriyel-kentsel gelişim koridorları açmaktadır.

Üçüncüsü, bilim, teknoloji ve insan kaynakları konusunda Hükümet, bunları yeni büyüme modelinin temel unsurlarından biri olarak görmektedir. Vietnam, yarı iletkenler ve yapay zekâ alanlarında 100.000 mühendis yetiştirmekte, üniversite-işletme iş birliğini teşvik etmekte ve bir inovasyon ekosistemi geliştirmektedir. Dünya Fikri Mülkiyet Örgütü'ne (WIPO) göre, Vietnam'ın 2025 Küresel İnovasyon Endeksi, 139 ülke ve bölge arasında 44. sırada yer alarak teknolojik kapasitede belirgin bir ilerleme kaydetmiştir. Aynı zamanda, sistemin yeniden yapılandırılması ve yolsuzluğun önlenmesi, idari sistemin %32'sinin düzene girmesine yardımcı olarak, düzenli harcamalarda on binlerce milyar Vietnam Dongu tasarruf sağlamış ve yatırım ortamının daha şeffaf ve hesap verebilir olmasını sağlamıştır.

Yeni büyüme döngüsünde öncelikli alanlar

Küresel sermaye akışlarının inovasyon, yeşil büyüme ve tedarik zinciri dayanıklılığını bir araya getiren alanlara doğru yönelmesiyle, Vietnam'ın bir sonraki büyüme aşaması bu alanlarda doğru adımları atmasına bağlı olacak.

Yarı iletkenler ve ileri teknoloji üretimi stratejik odak noktaları olarak ortaya çıkıyor. Intel, Samsung, Amkor'un genişleme yatırımları ve NVIDIA ve diğer birçok şirketin planlarıyla Vietnam, küresel çip tedarik zincirinde giderek önemli bir halka haline geliyor.

Yenilenebilir enerji ve yeşil teknoloji, yeni büyüme itici güçleridir. Vietnam, ESG'ye olan güçlü bağlılığı, garantili PPA mekanizması, VIII. Enerji Ana Planı ve Ulusal Yeşil Büyüme Stratejisi sayesinde Asya'nın yeşil büyüme merkezi konumunu güçlendirmektedir. Bunun yanı sıra, çevre dostu sanayi parkı modeli, yatırımcıları sürdürülebilir kalkınmaya çekmektedir.

Sağlık ve ilaç sektörü gelecek vaat eden bir sektördür. Sağlık hizmetlerine olan artan talep ve daha esnek lisanslama politikaları, biyoteknoloji, ilaç üretimi ve tıbbi cihazlara uzun vadeli yatırımları çekmektedir. Pandeminin ardından birçok çokuluslu şirket, tedarik zinciri güvenliğini sağlamak için üretimi yerelleştirmeye başlamıştır.

Lojistik ve akıllı altyapı kilit öneme sahip olmaya devam ediyor. İhracat ve e-ticaret hızla büyürken, limanlara, havalimanlarına, otoyollara ve dijitalleştirilmiş lojistik sistemlerine yapılan yatırımlar, lojistik maliyetlerini düşürmeye ve ihracat rekabet gücünü artırmaya yardımcı oluyor.

Son olarak, dijital ekonomi ve finansal inovasyon, büyümenin yeni sütunları olarak ortaya çıkıyor. Ho Chi Minh City ve Da Nang'da uluslararası finans merkezleri kurma planları ve yapay zeka, bulut bilişim ve düzenleyici bir ortamla desteklenen dinamik bir fintech ekosistemiyle Vietnam, modern bir dijital ekonominin temellerini atıyor.

Ancak rakamların ötesinde, en önemlisi Vietnam'ın ne kadar hızlı uyum sağladığıdır. Ticaret ve vergilendirmenin yeniden şekillendiği bir dünyada, fırsatlar yalnızca "daha fazlasını değil, daha iyisini yapan" ülkelere gelir. Bu, gerçek bir reform, insanlara yatırım ve uzun vadeli değere odaklanmak anlamına gelir; Vietnam'ın sadece sermaye için bir varış noktası değil, aynı zamanda sermayenin kalıp geliştiği bir yer olması anlamına gelir.

Kaynak: https://baodautu.vn/trien-vong-fdi-cua-viet-nam-trong-boi-canh-dich-chuyen-toan-cau-d424310.html