"Dip noktayı yakalamak" swing yatırımcıları için oldukça riskli olacaktır.

Talep hâlâ oldukça temkinli seyrediyor ve bu da önümüzdeki haftanın ilk seanslarında bir düzeltme trendinin devam etme olasılığını açık bırakıyor. Bu nedenle, piyasanın kısa vadeli trendi hala düşüşteyken, "dip avı", salınım yatırımcıları için oldukça riskli olabilir.

Borsa perspektifi 18-22 Kasım haftası: "Dip balıkçılığı", salınım yatırımcıları için oldukça riskli olacak

Talep hâlâ oldukça temkinli seyrediyor ve bu da önümüzdeki haftanın ilk seanslarında bir düzeltme trendinin devam etme olasılığını açık bırakıyor. Bu nedenle, piyasanın kısa vadeli trendi hala düşüşteyken, "dip avı", salınım yatırımcıları için oldukça riskli olabilir.

Döviz kurları ve bankalararası faiz oranları üzerindeki baskının azalma belirtisi göstermemesiyle piyasa bir haftalık bir ayarlama süreci yaşamaya devam etti. Özellikle, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Aralık ayındaki toplantısında faiz oranlarını düşüreceğine dair beklentilerin azalması nedeniyle USD Endeksi (DXY) geçen hafta yükseliş ivmesini sürdürdü.

Bu beklentinin temelinde, ABD Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Ekim ayına ilişkin piyasa tahminleriyle uyumlu, ancak Eylül 2024'e göre yüksek gerçekleşmesi ve Fed Başkanı Powell'ın son dönemde Fed'in faiz oranlarını düşürmek için acele etmediğine ilişkin açıklamaları yer alıyor.

VND/USD paritesi yeniden hızla yükselerek Nisan 2024'te zirveye yaklaştı.

Bu nedenle, VN Endeksi'nin geçen haftaki ana trendi 4/5 düzeltme seansıyla düşüşte kaldı. Likidite, piyasanın daha derin seviyelere çekilmesi ve satış baskısının hala baskın olmasıyla haftanın sonunda kademeli olarak artış belirtileri gösterdi. Olumlu tarafta, VN Endeksi yıl başından bu yana yükseliş trendinin alt kanalına yaklaşık 1.200 (+/-10) puan geri dönüyor.

RSI göstergesinin aşırı satım bölgesine gerilemesiyle, Agriseco Research, VN Endeksi'nin haftanın ilk seansında aşağı yönlü ivmesini sürdürmeye devam edeceğine inanıyor. Ancak, orta vadeli yükseliş trendinin devam etmesi ve piyasanın sonrasında teknik bir toparlanma yaşaması bekleniyor. Ayrıca yatırımcılar, yatırımcı güvenini olumsuz etkileyen faktörler bağlamında, talebi test etmek için endeksin yukarıdaki destek bölgesini aşması senaryosunu da göz önünde bulundurmalıdır.

VNDIRECT Menkul Kıymetler Anonim Şirketi Makro ve Piyasa Stratejisi Departmanı Başkanı Sayın Dinh Quang Hinh, DXY ve ABD Devlet tahvili getirilerindeki artışın VND/USD döviz kuru üzerinde baskı yarattığını ve Devlet Bankası'nın para politikası alanını önemli ölçüde daralttığını değerlendirdi.

Merkez bankası döviz kurunun son bir haftada sürekli yukarı yönlü ayarlanması, bankalararası döviz kurunun yıl ortası zirvesine yakın bir seviyeye gelmesi ve bankalararası faiz oranının yeniden %5'in üzerine çıkması, yatırımcı güvenini ve döviz kurları ile faiz oranlarındaki dalgalanmalara karşı oldukça hassas olan bankacılık, menkul kıymetler ve çelik hisselerinin performansını olumsuz etkiledi.

Mavi çiplere yoğunlaşan yabancı net satışlar da hisse senedi endeksleri üzerindeki baskıyı artırdı. Son dönemde artan sermaye maliyetlerinin yatırım performansını etkilemesi nedeniyle satış baskısı yoğunlaştı.

Tarihsel istatistikler, faiz oranları ve döviz kurlarındaki olağandışı gelişmeler nedeniyle borsanın sıklıkla uyum baskısı altında olduğunu göstermektedir. Ancak Agriseco Research, döviz kurları üzerindeki baskının yalnızca kısa vadeli olduğunu ve çok ciddi olmadığını düşünmektedir çünkü: (1) Fed ve birçok ülkenin parasal genişleme eğilimi devam etmektedir; (2) Vietnam'ın döviz rezervleri hala güvenli seviyededir; (3) İyi bir dış ticaret fazlası vardır ve (4) doğrudan yabancı yatırım (FDI) ödemeleri ve para transferleri istikrarlıdır. Bu nedenle, döviz kurları üzerindeki baskının yakın gelecekte azalması ve yatırımcıların psikolojisinin iyileşmesine yardımcı olması beklenmektedir.

Buna göre, önümüzdeki piyasa koşullarına ilişkin olarak Bay Hinh, yeterince güçlü destekleyici bilginin olmaması ve bankalararası faiz oranları ile döviz kurlarında sürdürülebilir bir soğuma belirtisinin olmaması bağlamında, yatırımcıların bu dönemde portföy risk yönetimine öncelik vermeleri gerektiğini söyledi.

Portföy ağırlıkları yüksek olan veya teminat kaldıracı kullanan yatırımcılar için, ağırlıkları azaltmak amacıyla teknik toparlanma dönemlerinden yararlanmak gerekir. Düşük ağırlıklara sahip veya kısa vadeli işlem yapan yatırımcılar için ise, piyasa dönüş noktasını teyit etmediği sürece "dip avı"nı sınırlamaları önerilir.

Agriseco Research, teknik açıdan VN Endeksi'nin geçen hafta %2,71 oranında sert bir düşüş yaşadığını ve 1.240 puanlık önemli destek seviyesini (Eylül 2024'te belirlenen dip seviyeye denk geliyor) kaybettiğini tahmin ediyor. Düzeltme seansında likidite artmaya devam etti, talep hala oldukça temkinliydi ve bu durum, düzeltme trendinin gelecek haftaki ilk seanslarda da devam etme olasılığını açık bıraktı. Bu nedenle, piyasanın kısa vadeli trendi hala düşüş eğilimindeyken, "dip balıkçılığı" salınım yatırımcıları için oldukça riskli olabilir.

Öte yandan, hisse senetlerini uzun süre elinde tutmak isteyen yatırımcılar için piyasanın makul bir fiyat aralığına iskonto etmesi, özellikle likidite çeken birçok hisse senedi grubunun 1 yıl, 3 yıl gibi bir sürede en düşük değerlemeye geri döndüğü (örneğin bankacılık grubu) bir ortamda, yatırımcıların paylarını artırmaları için uygun bir fırsat olacaktır.

Öngörülemeyen risklerin çok fazla olduğu bir piyasada yatırımcıların büyük miktarlarda yatırım yapmaktan kaçınmaları, bunun yerine hesap güvenliğini sağlamak için yatırımlarını keşif amaçlı parçalara bölmeleri gerekmektedir.

Yorum (0)