Кризові уроки від найціннішого у світі єдинорога в галузі освітніх технологій

Шлях до того, щоб стати найбільшим у світі єдинорогом в освітніх технологіях

Засновник компанії, Байджу Равіндран, був інженером за освітою, але недовго пропрацював у цій професії. Допомагаючи друзям готуватися до іспитів, Байджу Равіндран виявив у собі талант репетиторства та почав заробляти на цьому гроші.

У 2007 році Байджу Равіндран заснував компанію з підготовки до коледжу та став настільки популярним, що йому довелося проводити масштабні лекції на стадіонах.

У 2011 році було запущено онлайн-платформу Think&Learn, а у 2015 році відбувся офіційний запуск мобільного додатку Byju's. Проект привернув увагу мільйонів глядачів у багатьох англомовних країнах.

Спочатку школа Byju's пропонувала уроки математики, англійської мови та природничих наук для самостійного вивчення учнями початкової школи, але поступово охоплювала всі рівні шкільної програми. Також були додані курси для підготовки до різних індійських та міжнародних іспитів.

Байджу Равіндран - засновник Unicorn Byju's.

Компанія Byju's одразу привернула увагу та інвестиції. У 2018 році компанія офіційно стала першим індійським єдинорогом (EdTech – стартап вартістю понад 1 мільярд доларів), але вона досі не котирується на біржі. У 2019 році Байджу Равіндран став мільярдером.

За словами дослідників, стрімке зростання Byju's зумовлене сприятливими умовами, унікальними для індійського ринку: додаток було запущено в той час, коли доступ до Інтернету в країні масово розширювався, а місцеві провайдери пропонували одні з найвигідніших тарифів у світі; Індія має молоде та швидкозростаюче населення, що створює спільноту з багатьох студентів та учнів з потребами в навчанні...

Але саме пандемія Covid-19 по-справжньому стимулювала вибухове зростання Byju. У 2020 році клієнтська база платформи зросла на 50%, а оцінка Byju's подвоїлася до 12 мільярдів доларів.

У 2021 році компанія продовжувала залучати багатомільйонні інвестиції для придбання інших освітніх стартапів та розширення своєї клієнтської бази. Кількість користувачів додатків досягла 100 мільйонів, з яких понад 6 мільйонів були платними клієнтами. Byju's став найціннішим стартапом у світі до кінця року з оцінкою в 21 мільярд доларів. Лістинг заплановано на початок 2022 року.

Помилки виникають одночасно

Проблеми у Byju's почалися у 2022 році. Bloomberg заявив, що проект занадто швидко розвивався в попередні роки. Інвестори, які вклали в нього мільярди доларів, невдовзі усвідомили недоліки в управлінському циклі.

Наприклад, компанія вже півтора року не має фінансового директора; освітні стартапи були придбані без розбору на загальну суму 2 мільярди доларів; плинність кадрів настільки висока, що багато навчальних центрів очного навчання порожні. Тим часом попит на онлайн-заняття знизився.

Крім того, попри величезні інвестиції, Byju's не вистачало капіталу для купівлі дедалі більшої кількості стартапів та швидкого розширення, тому засновник Байджу Равіндран вирішив звернутися до боргового фінансування, залишивши Byju's з боргом близько 1,2 мільярда доларів.

Індійський EdTech-єдиноріг досягає успіху, надаючи платформи для вивчення англійської мови.

У 2022 році інвестиції в проєкт почали скорочуватися. Компанія сильно постраждала після того, як дві інвестиційні угоди, оголошені в липні 2022 року, не відбулися, оскільки фонди виплатили капітал Byju's «з макроекономічних причин». Єдиною великою інвестицією за цей період було 400 мільйонів доларів від самого Байджу Равіндрана.

До літа 2022 року компанія не змогла надати індійській владі свою фінансову звітність за попередній фінансовий рік. Коли Byju’s запитали про причину затримки, вона послалася на труднощі з аудитом, пов’язані з багатьма стартапами, які вона придбала протягом фінансового року.

Лише у вересні 2022 року у звіті Byju після аудиту було оголошено, що найцінніший індійський «єдиноріг» зазнав чистого збитку у розмірі понад 570 мільйонів доларів у 2021 році. Тож, незважаючи на заяви Байджу Равіндрана про те, що перспективи компанії завершити наступний рік із чистим прибутком більше не є правдоподібними, Byju офіційно вступила у період кризи.

Першими ознаками став перепродаж боргу на суму 1,2 мільярда доларів новим кредиторам у США, які вимагали швидших платежів. Далі були судові позови, в яких деякі інвестори звинуватили компанію у приховуванні 500 мільйонів доларів. Інші кредитори, яким ще не виплатили борги, також подали позови.

Посилена увага з боку індійської влади посилила напруженість. Агресивні продажі Byju у 2022 році привернули увагу Національної комісії із захисту прав дитини після того, як покупці були змушені сплачувати відсотки за кредитом, щоб оплатити додаток.

На цьому тлі Byju's змінила свою стратегію продажів наприкінці 2022 року. Продавці більше не зверталися до потенційних клієнтів вдома. Однак уряд Індії все ще пильно стежив за компанією, що затримувало її фінансову звітність.

У квітні 2023 року в офісі компанії в Бангалорі було здійснено обшук. Влада публічно оголосила про підозру в порушенні валютного законодавства компанії Byju's. Багато хто, свідок дзвінків керівника компанії інвесторам у той час, казав, що Байджу Равіндран плакав.

Чекає похмуре майбутнє

У червні 2023 року представники трьох найбільших інвесторів вийшли з ради директорів компанії, а аудиторська компанія Deloitte відмовилася завершити фінансову звітність Byju за 2022 фінансовий рік. Міністерство корпоративних справ Індії також розпочало розслідування діяльності компанії через постійні затримки зі звітністю.

У 2022 році Byju's звільнила понад 3000 співробітників і продовжить скорочувати ще близько 1000 у 2023 році. Хоча Byju's все ще залишається «єдинорогом», її оцінка впала більш ніж у чотири рази, з 22 мільярдів доларів до 5,1 мільярда доларів.

Байджу Равіндран також більше не мільярдер. Компанія має борги, а раніше узгоджений період реструктуризації минув.

За даними Bloomberg , засновник Байджу Равіндран сподівається виправити цю ситуацію, інвестувавши загальний обсяг у 1 мільярд доларів до кінця 2023 року. Якщо угоди будуть завершені, компанія зможе розрахуватися зі своїми кредиторами.

Багато хто продовжує вірити в успіх Byju's, оскільки мобільний додаток досі має 150 мільйонів користувачів, продукти все ще користуються попитом і регулярно оновлюються.

На зустрічі зі співробітниками у червні 2023 року Байджу Равіндран закликав їх ігнорувати цей шум, заявивши, що «найкраще для Byju’s ще попереду». Але навіть якщо компанію врятують, загальна ситуація відлякає іноземні інвестиції в індійські стартапи.

Не кажучи вже про те, що нещодавні результати дослідження ринку освіти, проведеного компанією HolonIQ (США), показують, що обсяг капіталу, інвестованого в EdTech, продовжує зменшуватися в усьому світі. Тому аналітики вважають, що більшості компаній, що займаються освітніми технологіями, доведеться відмовитися від активного розширення своєї діяльності найближчим часом.

(За даними Skillbox)

Джерело