Чи можуть інвестиції в акції заощадити прибуток бізнесу?

Скориставшись потужним відновленням фондового ринку у першому кварталі 2024 року, низка інвестиційних підприємств у цінні папери повідомила про значні прибутки, але чи є це способом зберегти прибутки бізнесу?

В контексті зростання фондового ринку у першому кварталі 2024 року, коли індекс VN зріс на 13,6% до 1284,09 пунктів, вартість транзакцій на ринку зросла на 23,3% порівняно з попереднім кварталом та на 115,5% порівняно з аналогічним періодом.

Постійне зростання кількості пунктів та вартості транзакцій на ринку непомітно виграло від усіх учасників ринку, від компаній з цінними паперами до інвесторів, які безпосередньо інвестують у торговельний майданчик.

Особливо для групи компаній, що спеціалізуються на інвестуванні та володіють значною часткою інвестицій у цінні папери в загальних активах, картина прибутку від діяльності з інвестування в цінні папери у першому кварталі 2024 року покращилася.

Якщо 2022 рік був роком спаду ринку, такі компанії, як IPA Investment Group Corporation (код IPA), SMC Trade Investment Corporation (код SMC), MHC Corporation (код MHC), Da Nang Housing Development Investment Corporation (код NDN), зафіксували збитки, то у 2023 році ринок відновився, прибутки знову почали покращуватися. Примітно, що у першому кварталі 2024 року ця група з 4 компаній продемонструвала значне зростання прибутків від сектора інвестицій у цінні папери.

Відповідно, у першому кварталі 2024 року акціонерне товариство SMC Investment and Trading Joint Stock Company зафіксувало прибуток у розмірі 179,41 млрд донгів, що на 759,2% більше, ніж за аналогічний період. Прибуток лише від інвестиційної діяльності в цінні папери склав 316,81 млрд донгів, що становить 177% від загального прибутку компанії.

Фактично, SMC Investment and Trading JSC продала всі 13,1 мільйона акцій Nam Kim Steel JSC (код NKG) за початковою ціною 89,5 млрд VND, ціни продажу зросли з 307,85 млрд VND до 320,95 млрд VND. Що стосується структури активів, то станом на 31 березня 2024 року вартість інвестицій у цінні папери SMC Investment and Trading JSC повернулася до 0 VND, і більше не бере участі в інвестиціях у цінні папери.

Таким чином, прибуток АТ «СМК Інвестиції та торгівля» переважно надходить від ліквідації акцій NKG, тому на нього більше не впливатимуть ринкові події в наступному кварталі, прибутки коливатимуться лише від основної діяльності.

Аналогічно, інвестиційна група IPA зафіксувала прибуток у розмірі 104,85 млрд донгів у першому кварталі 2024 року порівняно зі збитком у розмірі 136,15 млрд донгів за той самий період, що на 241 млрд донгів більше. Окрім внеску у розмірі 130,94 млрд донгів у прибуток від спільних підприємств та асоційованих компаній (головним чином завдяки прибутку, отриманому акціонерною компанією VNDirect Securities), інвестиційна група IPA також зменшила фінансові витрати на 182,5 млрд донгів, пов'язані зі сторнуванням резервів на інвестиції в цінні папери, порівняно з тим самим періодом резервування.

Станом на 31 березня 2024 року інвестиційна група IPA володіє 10,91% капіталу в Century Real Estate JSC (код CRE), початкова інвестиційна вартість становила 928,4 млрд донгів, залишкова ринкова вартість – 454,4 млрд донгів, а також має резерв у розмірі 474 млрд донгів (на початок року було виділено 493,24 млрд донгів).

Фондовий ринок демонстрував оживлення, а ціни на акції комерційної нерухомості значно відновилися, що допомогло IPA Investment Group зменшити резерви, відновити резерви, створені в попередніх кварталах, та повернути консолідований звіт про прибутки до прибуткового стану.

Однак, щодо інвестиційної діяльності в акції комерційних об'єктів нерухомості, IPA Investment Group не має ознак збільшення/зменшення інвестицій, зберігаючи портфель незмінним та переважно лише переоцінюючи активи відповідно до звітних періодів. Таким чином, хоча прибуток/збиток коливається залежно від цін акцій, що котируються на фондовій біржі, грошовий потік IPA Investment Group не зазнає впливу вищезазначеної інвестиційної діяльності в цінні папери.

Такі підприємства, як Danang Housing Development Investment JSC та MHC JSC, досить активно займаються реструктуризацією та інвестуванням відповідно до ринкових тенденцій.

У першому кварталі 2024 року прибуток компанії Nha Da Nang зменшився на 69,4% порівняно з аналогічним періодом до 32,5 млрд донгів. Тільки діяльність з інвестування в цінні папери зафіксувала прибуток у розмірі 27,84 млрд донгів, що становить 85,7% від загального прибутку.

Результати інвестиційного бізнесу Danang House у цінні папери досить сильно коливалися. У 2022 році, коли ринок різко впав, Danang House зафіксував збитки у розмірі 162,97 млрд донгів; у 2023 році прибуток повернувся до 18,24 млрд донгів, а в першому кварталі 2024 року отримав прибуток у розмірі 27,84 млрд донгів.

Примітно, що станом на 31 березня 2024 року Danang House інвестував у цінні папери 393,7 млрд донгів, що становить 30,2% від загальних активів.

Аналогічно, у випадку MHC JSC прибуток у першому кварталі 2024 року склав 6,26 млрд донгів, що на 43,02 млрд донгів більше (за той самий період було зафіксовано збитки у розмірі 36,76 млрд донгів). З них прибуток від інвестиційної діяльності в цінні папери склав 13,18 млрд донгів, що становить 211% від загального прибутку за цей період. Станом на 31 березня 2024 року MHC інвестувала у фондовий ринок 249,6 млрд донгів, що становить 34,1% від загальних активів.

За словами експертів, у випадку Nha Da Nang та MHC, з портфелем понад 30% загальних активів, інвестованих у цінні папери, а також утримуючи ринкові акції, очікується, що це продовжуватиме сильно впливати, коли фондовий ринок демонструватиме ознаки спаду з кінця березня 2024 року дотепер.

Фактично, інвестиції в акції часто зумовлені коливаннями ринку, тому дохідність може різко зростати або зменшуватися залежно від звітного періоду та портфеля.

Пан Лам Ван Ван, представник інвестиційного фонду ECI Capital, поділився тим, що фондовий ринок постійно коливається, що впливало і продовжуватиме впливати на вартість активів підприємств. Для підприємств поза галуззю, які використовують понад 30% активів для інвестування в цінні папери, це призводить до проблеми труднощів у забезпеченні стабільності бізнес-результатів порівняно з підприємствами, які зосереджуються лише на основній діяльності з незначною часткою інвестицій у цінні папери.

Джерело: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html