ЄЦБ, ймовірно, залишить процентні ставки без змін на третьому засіданні поспіль

Символ євро перед штаб-квартирою Європейського центрального банку у Франкфурті, Німеччина. (Фото: AFP/TTXVN)

Європейський центральний банк (ЄЦБ) майже напевно збереже процентні ставки незмінними на своєму третьому поспіль засіданні 30 жовтня (за місцевим часом), враховуючи, що єврозона переживає рідкісний період, коли інфляція знаходиться на цільовому рівні, а зростання залишається стабільним, незважаючи на волатильність світової торгівлі.

Після зниження процентних ставок на 2 процентні пункти в період з червня 2024 року по червень 2025 року, ЄЦБ зберігає свою монетарну політику незмінною та заявляє, що немає підстав для її змін. Інфляція в єврозоні залишається в межах цільового показника, «золотої середини», якої ще не досягли навіть Федеральна резервна система США (ФРС), Банк Англії (BoE) чи Банк Японії (BoJ).

Згідно з опитуванням Reuters, усі 88 опитаних економістів прогнозують, що ЄЦБ не коригуватиме процентні ставки на засіданні цього місяця. Однак президент ЄЦБ Крістін Лагард, ймовірно, залишить відкритою можливість подальшого пом'якшення монетарної політики, оскільки нестабільна тарифна політика США продовжує дестабілізувати світову економіку, збільшуючи ризик падіння інфляції нижче бажаного рівня.

Наразі очікується, що пані Лагард продовжить стверджувати, що політика ЄЦБ «належно сформована» і що майбутні рішення залежатимуть від нових економічних даних. ЄЦБ також наголосив на своїй готовності прийняти «невеликі відхилення» від цільового показника інфляції та не буде «надмірно конструювати» свої операції.

Дані, опубліковані після останнього засідання, загалом відповідають попереднім прогнозам ЄЦБ, демонструючи помірне, але стабільне зростання та інфляцію, яка залишається близько цільового рівня.

Ділова активність, виміряна опитуванням індексу менеджерів із закупівель (PMI), зростає; ділова впевненість у Німеччині, найбільшій економіці регіону, покращилася; фірми налаштовані більш оптимістично, оскільки тарифна невизначеність послаблюється. Але ця відносна стабільність також супроводжується деякими ознаками слабкості: промисловість залишається під тиском, експорт до США різко скоротився, і з'являється все більше доказів того, що надлишки товарів Китаю скидаються на європейські ринки.

Головне питання зараз полягає в тому, чи зможе позитивний прогноз тривати довго. Банк UniCredit зазначає, що негативний вплив тарифів починає проявлятися; ринок праці починає відчувати тиск; китайські товари перенаправляються до Європи; а ціни на нафту тримаються, незважаючи на нові санкції США проти найбільших російських нафтових компаній — усе це робить ризик падіння інфляції ЄЦБ нижче цільового рівня в середньостроковій перспективі більш реальним.

Ці ризики можуть спонукати ЄЦБ розглянути «трохи нижчу» процентну ставку, відповідно до поточних ринкових очікувань, з ймовірністю ще одного зниження до червня 2026 року на рівні 50%, за словами головного економіста ЄЦБ Філіпа Лейна.

Однак більшість економістів та політиків вважають, що ЄЦБ збереже процентні ставки незмінними, очікуючи, що невизначеність у торгівлі послабиться, домогосподарства матимуть більше заощаджень для витрат, а уряд Німеччини агресивно збільшує бюджетні витрати.

Джерело: https://vtv.vn/ecb-co-the-giu-nguyen-lai-suat-trong-cuoc-hop-thu-ba-lien-tiep-100251030142651489.htm