Зміна положень щодо показників фінансової безпеки для компаній з цінними паперами

(Chinhphu.vn) - Міністерство фінансів щойно опублікувало Циркуляр 102/2025/TT-BTC, яким вносяться зміни та доповнення до Циркуляра 91/2020/TT-BTC. Це важливий крок у процесі вдосконалення правової бази для управління фінансовими ризиками, що сприятиме більш здоровому, прозорому та сталому розвитку в'єтнамського фондового ринку в найближчий період.

Видання Циркуляра № 102/2025/TT-BTC також сприяє підвищенню ефективності державного управління цінними паперами та ринком цінних паперів, забезпеченню ефективного та прозорого функціонування ринку, захисту прав та законних інтересів учасників ринку.

Завершення розробки системи показників фінансової безпеки

Міністр фінансів щойно підписав та видав Циркуляр № 102/2025/TT-BTC, яким вносяться зміни та доповнення до Циркуляра 91/2020/TT-BTC щодо показників фінансової безпеки та заходів щодо обробки для організацій, що займаються цінними паперами, які не відповідають вимогам. Циркуляр набирає чинності з 15 грудня 2025 року.

За даними Міністерства фінансів, окрім належних та послідовних коригувань до чинного законодавства (Закон № 56/2024/QH15 від 29 листопада 2024 року, Постанова № 155/2020/ND-CP, Постанова № 245/2025/ND-CP та імплементаційні документи), Циркуляр № 102/2025/TT-BTC був виданий з метою розрахунку показників фінансової безпеки, що охоплюють ризики в діяльності компаній з цінних паперів та компаній з управління фондами (організацій з торгівлі цінними паперами), відповідно до сильного розвитку як вшир, так і вглиб фондового ринку, особливо темпів зростання ринкової капіталізації останнім часом.

Таким чином, випуск циркуляра № 102/2025/TT-BTC допомагає організаціям з торгівлі цінними паперами краще керувати ризиками, покращувати свої можливості та можливості надання послуг, а також залучати інвесторів, особливо іноземних, в контексті того, що в'єтнамський фондовий ринок вступає в новий етап розвитку після того, як FTSE Russell перевів його в статус вторинного ринку, що розвивається.

Водночас, оприлюднення Циркуляра № 102/2025/TT-BTC також сприяє підвищенню ефективності державного управління цінними паперами та ринком цінних паперів, забезпеченню ефективного та прозорого функціонування ринку, захисту прав та законних інтересів учасників ринку.

Циркуляр № 102/2025/TT-BTC вносить зміни та доповнення до змісту 7 статей Циркуляра № 91/2020/TT-BTC, замінює низку доданих додатків та скасовує пов'язаний зміст у низці пунктів.

Коригування факторів ризику та наявного капіталу

Міністерство фінансів виклало основні зміни та доповнення у Циркулярі № 102/2025/TT-BTC.

По-перше, щодо наявного капіталу, Циркуляр вніс зміни до положень про нерозподілений прибуток, щоб розрахувати наявний капітал відповідно до чинного режиму бухгалтерського обліку; водночас він вніс зміни до низки збільшень та зменшень під час розрахунку наявного капіталу організацій з торгівлі цінними паперами, щоб вони відповідали положенням Циркуляра № 91/2020/TT-BTC та фактичній операційній ситуації організацій з торгівлі цінними паперами у минулому.

По-друге, щодо коефіцієнта ринкового ризику, Циркуляром було внесено зміни та доповнення до низки положень щодо коефіцієнта ринкового ризику для акцій, що котируються на біржі, щоб забезпечити дотримання положень щодо переведення місць котирування акцій, викладених у Декреті № 155/2020/ND-CP, Циркулярі № 57/2021/TT-BTC, Циркулярі № 69/2023/TT-BTC; водночас Циркуляр також передбачає додаткові негрошові витрати при розрахунку та вимірюванні інвестиційних активів та діяльності організацій з торгівлі цінними паперами.

Крім того, Циркуляр спеціально визначає коефіцієнт ринкового ризику для корпоративних облігацій з кредитними рейтингами для розрахунку ризиків, коли організації з торгівлі цінними паперами інвестують відповідно до кредитного рейтингу облігацій або емітентів облігацій відповідно до міжнародної практики, а також забезпечує виконання Закону № 56/2024/QH15 від 29 листопада 2024 року (що визначає зміст кредитних рейтингів при випуску облігацій та інвестуванні в Законі про цінні папери). Відповідно, організації з торгівлі цінними паперами можуть посилатися на опубліковані результати кредитних рейтингів 3 міжнародних рейтингових організацій, включаючи Standard & Poor's, Fitch Rating та Moody's, та інших незалежних організацій з кредитних рейтингів, яким Міністерство фінансів видало Сертифікати відповідності бізнесу. Крім того, Циркуляр також визначає принципи, що застосовуються до результатів кредитних рейтингів у випадках, коли облігація/емітент облігацій має більше одного результату кредитного рейтингу, а час для оголошення результатів кредитного рейтингу становить більше одного року.

По-третє, щодо ціноутворення для розрахунку ризиків, Циркуляр скоригував принципи ціноутворення на цінні папери та інші активи організацій, що займаються торгівлею цінними паперами, щоб вони відповідали принципам визначення цін на цінні папери, що котируються на біржі, та операцій відповідно до реальних умов на Фондовій біржі (включаючи зареєстровані акції для торгівлі, облігації, що котируються на біржі, та облігації, що не котируються на біржі).

Окрім вищезазначеного, Циркуляр 102/2025/TT-BTC замінює форму звітності, що застосовується до компаній з управління фондами та компаній з цінних паперів, щоб забезпечити узгодженість згідно з новими правилами.

Крім того, Міністерство фінансів передбачає 6-місячний перехідний період. Відповідно, організації з торгівлі цінними паперами мають час скоригувати свою діяльність, забезпечити коефіцієнти фінансової безпеки відповідно до нових правил та уникнути раптових впливів на діяльність та ринок.

Пан Мінх

Джерело: https://baochinhphu.vn/sua-doi-quy-dinh-chi-tieu-an-toan-tai-chinh-cho-cong-ty-chung-khoan-102251031174850466.htm