У першій половині 2025 року відбувся потужний економічний прорив, головним чином завдяки експансіоністській фіскальній та монетарній політиці, значному припливу прямих іноземних інвестицій та активній імпортно-експортній діяльності.
Найвище економічне зростання за 14 років
Згідно з останніми даними Головного статистичного управління, ВВП В'єтнаму у другому кварталі 2025 року зріс на 7,96%, поступаючись лише піковому показнику в 8,56% у другому кварталі 2022 року у період 2020-2025 років. За перші 6 місяців року зростання досягло 7,52% - найвищого рівня з 2011 року.
Ця цифра не лише здивувала міжнародних спостерігачів, але й суперечила тенденції до зниження, яка охоплює багато великих економік. Світовий банк (СБ) прогнозує, що світове економічне зростання у 2025 році сягне лише 2,3%, Організація Об'єднаних Націй (ООН) – 2,4%, Міжнародний валютний фонд (МВФ) – 2,8%, а Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР) – 2,9%, а це означає, що В'єтнам зростає майже втричі швидше, ніж середньосвітовий показник.
Перш за все, можна стверджувати, що такі темпи зростання досягаються завдяки рушійній силі проактивної та гнучкої фіскальної та монетарної політики.
ВВП В'єтнаму у другому кварталі 2025 року зросте на 7,96%, поступаючись лише піковому значенню в 8,56% у другому кварталі 2022 року в період 2020-2025 років. Фото: Хоанг Ха
Фіскальні та монетарні крила широко розкриваються разом
Щодо валютних курсів, зростання кредитування економіки досягло 8,30%, що значно вище за 4,85% за аналогічний період минулого року. За оцінками, на ринок було закачано 1,3 квадрильйона донгів. Державний банк зобов'язався досягти цільового показника зростання кредитування на рівні 16% на весь рік і може скоригувати його вище за необхідності.
У фінансовому році регулярні витрати досягли 776 трильйонів донгів, що дорівнює 49,5% від прогнозованого показника та на 40,8% більше, ніж за той самий період. Витрати на інвестиції в розвиток досягли 268,1 трильйонів донгів, що дорівнює 33,9% від прогнозованого показника та на 42,3% більше.
Міністерство фінансів заявило, що для підтримки зростання дефіцит бюджету може зрости до 4-4,5% ВВП, що на 3,8% вище за прогноз. Очікується, що витрати на інвестиції в розвиток досягнуть 791 трильйонів донгів, але готові бути скориговані майже до 1 квадрильйона донгів. Водночас продовжують впроваджуватися пакети підтримки щодо звільнення від податків і зборів, їх скорочення та відстрочення на суму до 230 трильйонів донгів.
Промислове виробництво продовжує стрімко відновлюватися
За перші шість місяців 2025 року промислове виробництво продовжувало процвітати, при цьому індекс галузевого виробництва (ІІП) зріс на 9,2% порівняно з аналогічним періодом минулого року – найвищий рівень з 2020 року. За аналогічний період 2024 року цей індекс зріс на 8,0%.
Основною рушійною силою була переробна та обробна промисловість – зростання на 11,1%, що вище за 8,9% за аналогічний період минулого року. Тільки у другому кварталі 2025 року індекс промислового виробництва, за оцінками, зросте на 10,3%, з яких переробна та обробна промисловість зросли на 12,3%.
У багатьох населених пунктах спостерігалося вражаюче зростання в переробній промисловості: Фу Тхо збільшився на 46,6%; Намдінь – на 33,0%; Бакзянг – на 27,5%; Тхай Бінь – на 25,3%; Ха Нам – на 22,8%; Вінь Фук – на 18,8%; Куангнгай – на 18,3%.
Прямі іноземні інвестиції прискорюються, зміцнюючи позиції як виробничої фабрики
Прямі іноземні інвестиції (ПІІ) продовжують залишатися позитивною подією. За перші 6 місяців року В'єтнам залучив 21,52 млрд доларів США зареєстрованого капіталу, що на 32,6% більше, ніж за аналогічний період 2024 року. Реалізований капітал ПІІ досяг 11,72 млрд доларів США – найвищого рівня за останні 4 роки.
В'єтнам отримує вигоду від хвилі зміни глобальних ланцюгів поставок, оскільки багатонаціональні корпорації шукають нові напрямки. Водночас, низка інституційних реформ, покращення інвестиційного середовища та розширення високотехнологічних промислових парків допомагають В'єтнаму зміцнити свою позицію як фабрики Азії.
Бум імпорту та експорту, рекордне профіцитне сальдо торговельного балансу зі США
Загальний імпортно-експортний обіг товарів за перші 6 місяців року досяг 432,03 млрд доларів США, що на 16,1% більше, ніж за аналогічний період. Експорт збільшився на 14,4%, імпорт – на 17,9%, а торговельний баланс продовжив мати профіцит у розмірі 7,63 млрд доларів США.
Зокрема, профіцит торговельного балансу зі США досяг рекордного рівня в 62 мільярди доларів США (збільшення на 29,1%), що зміцнило позиції США як найбільшого експортного ринку В'єтнаму з оборотом у 70,91 мільярда доларів США. В'єтнам також мав профіцит торговельного балансу в розмірі 19 мільярдів доларів США з ЄС та 1,2 мільярда доларів США з Японією.
З іншого боку, дефіцит торговельного балансу з Китаєм досяг 55,6 млрд доларів США, а з Південною Кореєю – 14,6 млрд доларів США, що відображає високу залежність від сировини та компонентів з цих двох країн.
В умовах глобальної економічної невизначеності, особливо тарифної політики США, чи продовжиться ця тенденція, чи вона зміниться на протилежне? Яким буде її вплив?
Ці питання безумовно потребують відповідей.
Багато викликів попереду
Окрім зовнішніх ризиків, В'єтнам стикається з низкою внутрішніх викликів:
Витрати державних інвестицій залишаються повільними, тоді як потреба в інвестиціях в інфраструктуру, зелену трансформацію та цифровізацію є дедалі нагальнішою.
Багато малих та середніх підприємств досі стикаються з труднощами в отриманні кредитів та землі.
Інституційна реформа ще не призвела до прориву, а акціонерний капітал державних підприємств перебуває на застою.
Особливо макроризики.
За словами економічних експертів, для підтримки вражаючих темпів зростання та досягнення двозначних темпів зростання з 2026 року В'єтнаму потрібна довгострокова стратегія розвитку.
Зокрема, необхідно диверсифікувати експортні ринки, зменшити залежність від кількох ключових партнерів; збільшити локалізацію ланцюгів поставок, інвестувати в допоміжні галузі промисловості та розвивати галузі з високою доданою вартістю, щоб мінімізувати ризики, пов'язані з товарами, що підлягають оподаткуванню тарифами.
Поряд із цим відбувається сильніша інституційна реформа, вивільнення приватних ресурсів та підвищення ефективності державних інвестицій.
І нарешті, незважаючи на високі темпи зростання та розширену політику підтримки, В'єтнам повинен залишатися непохитним у своїй меті підтримки макроекономічної стабільності, створення довіри для бізнес-спільноти та вітчизняних та іноземних інвесторів.
Високе зростання у першій половині 2025 року є вражаючою віхою в регіональній та глобальній економічній картині. Однак шлях від «високого зростання» до «швидкого та сталого зростання» є складним – чого можуть досягти не всі економіки.
В'єтнам перевершує
Міжнародні організації обережно прогнозують зростання В'єтнаму за весь рік, яке значно нижче фактичного зростання у першій половині року.
Згідно з нещодавнім звітом Світового банку, очікується, що зростання Філіппін у 2025 році становитиме лише 5,3% (на 0,4 процентного пункту менше, ніж у попередньому році), Індонезії – 4,7% (на 0,3 пункту менше), Таїланду – 1,8% (на 0,7 пункту менше), тоді як прогнозується зростання В'єтнаму на 5,8% (на 1,3 пункту менше).
МВФ прогнозує зростання економіки Філіппін на 5,5%, Індонезії – на 4,7%, Таїланду – на 1,8%, Малайзії – на 4,1% та В'єтнаму – на 5,4% – що стане найрізкішим спадом у регіоні (на 1,7 процентного пункту).
ОЕСР дає вищий прогноз: В'єтнам досягне 6,2% (зниження на 0,9%), але все ще випереджає країни Південно-Східної Азії.
Хоча міжнародні організації знизили свої очікування, реальність перших 6 місяців року показує, що В'єтнам різко прискорюється – на відміну від решти регіону, де багато економік уповільнюються або сповільнюються.
Але ці попередження також варто враховувати, прагнучи досягти високих цільових показників зростання цього року.
Vietnamnet.vn
Джерело: https://vietnamnet.vn/gdp-tang-nguoc-chieu-gio-2419092.html
Коментар (0)