Hoang Anh Gia Lai (HAG) збирається випустити 130 мільйонів акцій для погашення боргу, чи зазнає він невдачі?

Hoang Anh Gia Lai (HAG) продовжує випуск акцій для залучення додаткових 1300 мільярдів донгів.

Акціонерна компанія Hoang Anh Gia Lai (код HAG) схвалила план приватного випуску 130 мільйонів акцій за ціною 10 000 донгів за акцію. На торговій сесії 27 вересня 2023 року акції з кодом HAG оцінювалися в 7 850 донгів за акцію. Таким чином, ціна пропозиції акцій Hoang Anh Gia Lai приблизно на 27% вища за ринкову.

Якщо випуск буде успішним, очікується, що Hoang Anh Gia Lai збере 1300 мільярдів донгів. З них HAG використає 323 мільярди донгів для виплати основної суми та відсотків за лотом облігацій з кодом HAG2012.300, випущеним 18 червня 2012 року; 277 мільярдів донгів для реструктуризації боргу дочірньої компанії Gia Cattle Lo Pang перед TPBank ; 700 мільярдів донгів для реструктуризації боргу та докапіталізації Hung Thang Loi Gia Lai.

Hoang Anh Gia Lai збирається випустити 130 мільйонів акцій, щоб зібрати кошти для погашення боргу. Чи зазнає він невдачі? Зображення 1 — Хоанганьзялай продовжує мобілізувати 1300 мільярдів донгів з плану випуску акцій (Фото TL)

Пропозиція акцій за ціною на 27% вищою за ринкову змусила багатьох інвесторів скептично поставитися до можливості успіху плану HAG щодо випуску акцій. Не кажучи вже про те, що це не перший випадок, коли HAG зазнає невдачі через пропозицію акцій за занадто високою ціною.

У квітні 2023 року HAG зазнала невдачі у приватному випуску 162 мільйонів акцій номінальною вартістю 10 500 донгів за акцію. Причиною невдачі було те, що протягом багатьох місяців до цього акції HAG не могли досягти номінальної вартості 10 000 донгів за акцію, що значно нижче за ціну пропозиції, запропоновану Hoang Anh Gia Lai.

Постійно звітуючи про сотні мільярдів прибутку щокварталу, HAG все ще повільно виплачує відсотки за облігаціями.

У контексті численних економічних труднощів, Hoang Anh Gia Lai – рідкісний підрозділ, який продовжує регулярно звітувати про прибуток у сотні мільярдів донгів щокварталу. Востаннє HAG зафіксував збитки у першому кварталі 2021 року, коли збитки після оподаткування склали 68,8 мільярда донгів.

У першому кварталі 2023 року HAG зафіксувала дохід у розмірі 1,697 млрд донгів, прибуток після оподаткування – 303,4 млрд донгів. У другому кварталі, хоча дохід знизився до 1,450 млрд донгів, чистий збиток від бізнесу склав 162,8 млрд донгів, HAG все ще зафіксувала прибуток після оподаткування у розмірі 101,6 млрд донгів.

Включаючи другий квартал 2023 року, Hoang Anh Gia Lai увійшла до 9-го кварталу поспіль, коли фіксує прибуток. Незважаючи на постійне звітування про прибутки, HAG вдруге затримала виплату відсотків за лотом облігацій загальною вартістю 5,271 мільярда донгів.

Протягом перших 6 місяців року HAG не виплачувала відсотки протягом 2 періодів за лотом облігацій з кодом HAGLBOND16.26. Перший платіж відсотків 30 березня 2023 року становить 177,9 млрд донгів, другий платіж 30 червня 2023 року становить 177,9 млрд донгів.

Лот облігацій HAGLBOND16.26 було випущено 30 червня 2016 року з терміном обігу 10 років, номінальною вартістю 6,596 млрд. донгів. Поточна сума облігацій, що перебувають в обігу, становить 5,271 млрд. донгів.

Компанія «Хоанг Ань Зіа Лай» пояснила, що джерелом платежу був борг Міжнародної сільськогосподарської акціонерної компанії «Хоанг Ань Зіа Лай» (HNG) та її дочірніх компаній. Наразі існує тристороння угода про графік погашення боргу, і деякі активи HNG ліквідуються, щоб отримати кошти для погашення боргу.

Незважаючи на значні прибутки, аудитори все ще підозрюють HAG у її здатності продовжувати діяльність, маючи лише 50 мільйонів донгів готівкою.

Нещодавно аудитор HAG вказав на низку проблем у піврічній фінансовій звітності за 2023 рік. Зокрема, аудитор наголосив на накопиченому збитку в розмірі 2 959,5 млрд донгів у фінансовій звітності.

Крім того, аудитори також зазначили, що короткострокова заборгованість компанії перевищує її короткострокові активи на 2,004 млрд. донгів. З огляду на вищезазначені проблеми, аудитори висловили сумніви щодо здатності Hoang Anh Gia Lai продовжувати діяльність.

Окрім вищезгаданих накопичених збитків у розмірі майже 3 000 мільярдів донгів, аудит також підкреслив, що HAG порушує низку зобов'язань за договором облігацій та ще не сплатила низку основної суми боргу та відсотків за облігаціями.

Станом на 30 червня 2023 року загальні активи HAG досягли 21 342,4 млрд донгів. З них готівка, врахована у піврічній фінансовій звітності HAG, становила лише 50 млн донгів. Активи компанії мали до 4 346,1 млрд донгів у формі дебіторської заборгованості, тобто гроші фактично не були отримані. Запаси становили 1 258,7 млрд донгів.

У структурі капіталу HAG зобов'язання становлять 15 954,4 млрд донгів, що в 3 рази перевищує власний капітал. З них короткострокова заборгованість становить 4 189,8 млрд донгів, а довгострокова – 3 895,1 млрд донгів.

Джерело