Більше 1 квадрильйона донгів закачали в економіку - Частина 2: Потрібно затягнути клапан у правильному місці

З початку року, коли в економіку було залучено понад 1 квадрильйон донгівських донгів у вигляді кредитів, Державний банк впроваджує низку рішень для жорсткого контролю якості виплат та обмеження ризиків безнадійної заборгованості.

Робітники на заводі AA Tay Ninh , місто Транг Банг, провінція Тай Нінь - Фото: QUANG DINH

Експерти також попереджають про наслідки неправильного розподілу капіталу: якщо він потрапить у спекулятивні канали, такі як нерухомість, акції та золото, це створить бульбашки активів і пошириться на виробничі витрати, тим самим підвищуючи інфляцію.

Одночасно поєднуючи два стовпи галузевого нагляду та контролю за рухом грошових коштів, Державний банк проактивно запобігатиме надходженню капіталу в ризиковані сектори, тим самим мінімізуючи безнадійну заборгованість та підтримуючи макроекономічну стабільність.

Пан Ле Хоай Ан (сертифікований фінансовий аналітик, експерт з банківської справи та фінансів)

Банківський кредит впливає на

Дані Звіту по В'єтнаму показують, що загальна безнадійна заборгованість усієї системи на кінець першого кварталу 2025 року перевищила 300 000 мільярдів донгів, що на 16,8% більше, ніж за аналогічний період 2024 року, та на 13,4% більше, ніж на початку року.

Примітно, що борг групи 5 (з можливістю втрати капіталу) різко зріс, склавши 1,25% від загальної суми непогашених кредитів, що еквівалентно понад 176 000 мільярдів донгів, що перевищує загальний обсяг безнадійної заборгованості всієї системи на кінець 2022 року.

Пан Фан Зуй Хунг, сертифікований фінансовий аналітик – старший директор з аналізу VIS Rating, – зазначив, що деяким державним та середнім банкам було знижено кредитні рейтинги у першому кварталі через швидке зростання безнадійної заборгованості.

Основні причини полягають у спекулятивних кредитах на нерухомість та відсутності грошових потоків у бізнесу. Це знижує рентабельність середніх активів (ROAA) та розмиває буфери ризику.

Хоча деякі великі банки підтримували стабільність, посилюючи кредитування слабких груп клієнтів, вся галузь перебуває під тиском ліквідності, оскільки зростання кредитування значно перевищує швидкість мобілізації капіталу.

Пані Тран Тхі Кхань Хієн, директорка відділу досліджень MBS, зазначила, що якість активів суттєво не покращилася. Знову зростає безнадійна заборгованість та заборгованість групи 2 (прострочена на 10-90 днів), що призводить до збільшення витрат на резервування у другому кварталі приблизно на 10% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Поділяючи таку ж думку, пан Ле Ван Тхань, радник WiGroup, попередив, що борг групи 2 може продовжувати зростати, якщо економічне відновлення не буде достатньо сильним. «Підприємства зі слабкою фінансовою основою будуть під більшим тиском щодо погашення боргу найближчим часом», – сказав він.

Ризик того, що дешевий капітал потрапить не туди, куди треба

Пан Ле Хоай Ан – сертифікований фінансовий аналітик, експерт з банківської справи та фінансів, засновник акціонерної компанії Financial Solutions Joint Stock Company – вказав на ризики, пов’язані з надходженням дешевого капіталу в спекулятивні канали, такі як нерухомість, акції та золото. «Ця ситуація може створити бульбашку активів, яка потім пошириться на ціни виробництва та вартість життя, підвищуючи інфляцію», – прокоментував пан Ан.

У поєднанні з тенденцією зростання світових цін на сировину в контексті складної геополітичної напруженості, якщо не буде жорсткої кредитної орієнтації для виробництва та бізнесу, інфляція може перевищити цільовий показник, що вплине на людей та бізнес, додав пан Ан.

Щодо інфляції, експерти оцінюють, що вона не мала великого впливу на цей показник, і цього року уряд також визначив вищий рівень, ніж минулого року. Середній ІСЦ за перші 5 місяців року досяг 3,21%, що все ще нижче за цільовий показник контролю інфляції нижче 4,5%. Однак він також зазначив можливість того, що ІСЦ може бути підвищений наприкінці року, коли відставання монетарної політики почне мати більш очевидний вплив.

Важливо спрямувати потоки капіталу в сектори з високою доданою вартістю, такі як переробна та виробнича промисловість, підтримуючи промисловість та експорт.

«Коли джерела кредитування зосереджені на виробничому ланцюжку, вартість продукції в економіці збільшується, водночас мінімізуючи ситуацію надмірного вливання капіталу в спекулятивні канали, обмежуючи тиск на ціни на товари, що не є життєво важливими», – проаналізував пан Ан.

Бізнес досі скаржиться на труднощі з доступом до дешевого капіталу, коли банки вимагають заставу – Фото: Q.DINH

Встановити пороги попередження для кожного поля?

За словами експертів, для жорсткого контролю над грошовими потоками Державному банку необхідно вимагати від усіх кредитних установ періодичної звітності про детальні кредитні структури за 10-12 ключовими секторами, такими як сільське господарство, переробна промисловість, нерухомість, цінні папери, експорт, допоміжні галузі тощо.

Щокварталу банки повинні будуть подавати дані про непогашені кредити, зростання кредитування та коефіцієнти безнадійної заборгованості для кожної галузі.

На основі цих даних Державний банк встановить «пороги попередження» для кожного сектора. Наприклад, якщо кредитування нерухомості перевищує 20% від загальної суми непогашених кредитів або кредитування цінними паперами перевищує 5%, банк повинен буде застосувати вищий коефіцієнт ризику та створити більше резервів.

Коли поріг буде перевищено, Державний банк співпрацюватиме безпосередньо з керівництвом банку для перегляду кредитного портфеля та може застосовувати новий кредитний ліміт, доки ситуація не повернеться до безпечного рівня.

Водночас Державному банку також рекомендується координувати дії з Державною комісією з цінних паперів та Міністерством будівництва для обміну даними, уникаючи дублювання або відсутності нагляду.

По-друге, контролювати грошовий потік виплат до кінця. Щодо цього питання пан Ле Хоай Ан зазначив, що для забезпечення цільового використання позик Державний банк повинен вимагати від банків впровадження наскрізного ланцюга контролю для кожного сектора.

По-перше, заявка на кредит має бути прозорою та повною. Для цього кожен кредит повинен мати чітке зобов'язання щодо мети використання капіталу, конкретний бізнес-план, прогноз руху грошових коштів на 6-12 місяців та відповідне забезпечення.

По-друге, щоб мати метод моніторингу фактичних транзакцій, Державний банк повинен заохочувати банки підключати систему Core Banking до бухгалтерського програмного забезпечення підприємства для моніторингу руху грошових коштів.

Видані позики не можуть бути переведені на інші рахунки, окрім зареєстрованих. Банки повинні щомісяця звітувати про детальний рух грошових коштів до та від кожного партнера.

Зрештою, Державний банк координує свою діяльність з Державним інспекційним та аудиторським агентством щодо проведення щорічних перевірок і може проводити непередбачені перевірки, якщо виявляться ознаки ризику. У разі виявлення нецільового використання капіталу банк буде підданий адміністративним санкціям і змушений повернути капітал.

Бізнесу все ще важко отримати доступ до дешевого капіталу

Пані Тран Тхі Кхань Хієн зазначила, що економіка все ще залежить від банківського кредитування, тоді як мобілізація коштів через облігації та акції не виправдала очікувань.

Фактично, банки досі переважно надають позики під традиційну заставу (нерухомість, основні засоби), що ускладнює для багатьох підприємств доступ до капіталу через відсутність застави.

Тим часом, облігації є більш гнучкими та в деяких випадках можуть не вимагати застави, що полегшує підприємствам мобілізацію середньострокового та довгострокового капіталу. За словами пані Хіен, цей канал необхідно розвивати, щоб зменшити навантаження на банки.

За словами пана Ле Ван Тханя, короткостроковий кредит подібний до ліків для одужання, але в довгостроковій перспективі, якщо економіка позичає забагато, як і бізнес, вартість погашення боргу призведе до руйнування інвестиційних ресурсів, зменшуючи можливості накопичення та реінвестування.

«Наприклад, якщо економіка генерує 10 донгів, але змушена витрачати 3-4 донги на погашення боргу, виникне дефіцит нових інвестицій. Це не лише збільшує виробничі витрати та знижує конкурентоспроможність, але й призводить до ризику макроекономічного дисбалансу. Коли коефіцієнт використання кредитів занадто високий, банки стають обережними, що негативно впливає на бізнес», – проаналізував пан Тхань.

БІНХ ХАН

Джерело: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-2-can-siet-van-dung-cho-20250627081602743.htm