Інвестори вкладають найбільше грошей у компанії з цінними паперами

Дані фінансових звітів компаній з цінних паперів (CTCK) показують, що загальний баланс депозитів клієнтів на кінець 2023 року досяг 83 000 млрд донгів (що еквівалентно приблизно 3,3 млрд доларів США).

Депозити в компаніях з цінних паперів зростали третій квартал поспіль, досягнувши найвищого рівня за майже два роки, приблизно на 20 000 мільярдів донгів порівняно з кінцем 2022 року.

У минулому обсяг грошей, доступних у великих фондових компаніях (порівняно з розміром ринку), часто давав позитивні сигнали фондовому ринку. Однак насправді депозити в фондових компаніях дуже високі, але операції на фондовому ринку все ще досить тихі, а ціни на акції зростають повільно.

Питання полягає в тому, чому кількість грошей, вкладених у компанії з цінних паперів, так різко зросла? Хто є вкладниками та який очікуваний вплив цього грошового потоку на фондовий ринок у найближчому часі?

Згідно з фінансовими звітами, можна побачити, що депозити в основному зосереджені в низці компаній з цінних паперів, таких як VPS Securities, VnDirect, Techcombank Securities (TCBS), SSI Securities, BSC, VCBS...

У VPS депозити клієнтів досягли 16 555 мільярдів донгів до кінця 2023 року. Тим часом VnDirect (VND) зафіксував 6 400 мільярдів донгів, а TCBS – 5 800 мільярдів донгів. Депозити клієнтів SSI Securities також досягли майже 5 300 мільярдів донгів.

Більшість компаній з цінних паперів мають депозитні залишки в кілька тисяч мільярдів донгів, такі як: BSC, SHS, VCBS...

chungkhoanhh6 ок.jpg
Великий грошовий потік чекає на вливання в акції. (Фото: HH)

Видно, що обсяг депозитів у компаніях з цінних паперів дуже великий. Депозити у VPS Securities навіть дорівнюють 70% капіталу, мобілізованого таким невеликим банком, як Saigon Bank for Industry and Trade - Saigonbank (SGB). До кінця четвертого кварталу 2023 року депозити клієнтів Saigonbank становили трохи більше 23,5 трильйона донгів.

Рух таких великих грошових потоків у інвестиційний канал може частково відображати коливання на фінансовому ринку, а також ситуацію та перспективи економіки .

Вважається, що грошовий потік на фондовий ринок має багато причин. Він відбувається на тлі різкого зниження процентних ставок за банківськими депозитами, тоді як банківська система посилює вливання капіталу в економіку. Ринок нерухомості ще не відновився, хоча це канал, який приваблює величезну кількість грошей в економіку.

Мільярди доларів на рахунках у фондах: звідки беруться гроші?

Пан Ле Куанг Трі – директор з брокерських послуг компанії Nhat Viet Securities JSC – зазначив, що кількість грошей, які інвестори зберігають на своїх рахунках у цінних паперах, різко зросла, можливо тому, що вони бачать можливості на фондовому ринку та готуються повернутися до цього інвестиційного каналу.

Однак, за словами пана Трі, багато інвесторів ще не збільшили виплати через очікування, що ринок адаптується до більш розумних цін.

Багато організацій також дали позитивні прогнози щодо фондового ринку після Tet, коли підприємства одночасно оголосили свої бізнес-результати за четвертий квартал 2023 року та підготували плани на сезон загальних зборів акціонерів, що відбудеться з березня по квітень 2024 року.

Очікується, що фондовий ринок підтримає багато факторів, таких як міцна макроекономічна основа, низькі процентні ставки та зусилля уряду щодо стимулювання зростання кредитування та заохочення державних інвестицій.

Ринок корпоративних облігацій вийшов із найгіршої фази. Очікується, що ринок нерухомості поступово покращиться після прийняття переглянутого Закону про землю.

Очікується також, що Закон про кредитні установи (зі змінами) допоможе банківській системі стати стабільнішою, зменшити перехресне володіння, позаштатне кредитування, кредитування, яке занадто зосереджене на кількох групах інтересів...

Глобальна економічна ситуація також розвивається позитивно. За даними HSBC, азійський економічний регіон зростатиме більш стабільно. Економіка США матиме м'яку посадку. Федеральна резервна система США (ФРС) знизить процентні ставки у червні 2024 року. Корпоративні доходи відновляться.

Протягом перших 3 тижнів нового 2024 року фондовий ринок не прорвався, а рухався вгору. Ліквідність не висока, але може вибухнути. Примітно, що більшість прогнозів для фондового ринку позитивні. Хоча інші інвестиційні канали все ще досить маловідомі, очевидно, що фондовий ринок є об'єктом інтересу.

Фактично, процентні ставки за депозитами в банках зараз дуже низькі. Короткострокові депозити становлять 3-5% на рік, а депозити на 12 місяців і більше — переважно 5-6% на рік.

Видно, що процентні ставки за заощадженнями становлять лише близько 40-50% порівняно з піковим періодом у другій половині 2022 року.

За нинішніх низьких процентних ставок, навіть купівля потрібних акцій протягом 3 сесій може принести в рази більший прибуток. Привабливість фондового ринку явно набагато вища, ніж канал заощаджень та млявість каналу нерухомості.

Крім того, багато компаній з цінних паперів нещодавно обійшли закон, щоб мобілізувати депозити інвесторів.

Зазвичай депозити в компаніях з цінними паперами складаються з двох частин. Одна – це гроші, які чекають на можливість виплатити на купівлю акцій, коли на рахунку компанії з цінними паперами вони отримають низьку процентну ставку, приблизно менше 0,3% на рік. Друга – це сума за мобілізовані депозитні продукти, за якими компанії з цінними паперами сплачують набагато вищу процентну ставку, від 3-5% на рік, навіть до понад 8% на рік.

Нещодавно Державна комісія з цінних паперів опублікувала офіційне розсилання з вимогою до фондових компаній не здійснювати діяльність, яка створює враження, що клієнти/інвестори розуміють, що фондові компанії, як і кредитні установи, мають функцію отримання депозитів.

Однак деякі компанії з цінних паперів не припинили надання цієї послуги. Раніше інвестори могли бачити цей тип послуги у деяких компаній, таких як ISave від TCBS, або у таких назвах, як сервіс грошового ринку (MM) від VPS; сервіс S-Savings від SSI...

Сильний грошовий потік, що очікує на рахунках цінних паперів, є гарним знаком, який доводить, що фондовий ринок має потенціал привернути увагу інвесторів.

Але, з іншої точки зору, це також показує відсутність та непривабливість інших інвестиційних каналів і погане поглинання капіталу в економіці. Повільна оборотність грошових потоків у будь-якому інвестиційному каналі, як і в економіці загалом, не є чимось добрим.

Тримаючи десятки тисяч мільярдів доларів в очікуванні дня, коли фондовий ринок вибухне . Грошовий потік на мільярди доларів – рекордно високий за 2 роки – чекає на рахунках фондових інвесторів, чекаючи сигналу ринку про купівлю замість виведення грошей на інші інвестиційні канали. Чи скоро вибухне ліквідність?