Який сценарій призведе до зростання світової ціни на золото до 3000 доларів США?

За даними Citi Bank, ціни на золото можуть зрости на 50% до 3000 доларів за унцію протягом 12-18 місяців, якщо світова економіка поглибиться, а центральні банки збільшать закупівлі.

Світова спотова ціна на золото зараз торгується на рівні 2016 доларів за унцію, що значно нижче за історичний пік у 2135 доларів у грудні 2023 року. Однак аналітики Citi Bank вважають, що золото може досягти 3000 доларів за унцію протягом наступних 12-18 місяців.

За словами Аакаша Доші, керівника відділу аналізу сировинних товарів у Північній Америці Citi, найімовірнішим сценарієм досягнення ціни на золото по 3000 доларів за унцію є прискорення дедоларизації центральними банками країн, що розвиваються. Це може подвоїти купівельну спроможність центральних банків на золото. Наразі ювелірні вироби залишаються основним рушієм попиту на золото.

«Ця тенденція відбувається, але вона досить повільна. Якщо вона прискориться, це спричинить кризу довіри до долара», – сказав Аакаш Доші.

Золоті злитки на золотопереробному заводі в Чорумі, Туреччина. Фото: Reuters — Золоті злитки на золотопереробному заводі в Чорумі, Туреччина. Фото: *Reuters*

За даними Citi, центральні банки купували золото на рекордних рівнях протягом останніх кількох років, прагнучи диверсифікувати свої резерви та зменшити кредитний ризик. Китай та Росія були найбільшими покупцями, за ними йдуть Індія, Туреччина та Бразилія.

Січневий звіт Всесвітньої золотої ради (WGC) показав, що центральні банки другий рік поспіль купили понад 1000 тонн золота. «Якщо це число подвоїться до 2000 тонн, ми вважаємо, що це стане значним поштовхом для цін на золото», – сказав Доші.

Глибока глобальна рецесія також може підняти ціну на дорогоцінний метал до 3000 доларів, оскільки цей сценарій може спонукати Федеральну резервну систему США до агресивного зниження процентних ставок. «Процентні ставки можуть впасти до 3% або навіть 1%, що призведе до нових максимумів ціни на золото», – сказав Доші.

Однак, він зазначив, що це лише малоймовірний сценарій.

Ціни на золото, як правило, рухаються обернено пропорційно процентним ставкам, оскільки дорогоцінний метал не приносить відсотків. Коли процентні ставки падають, золото стає привабливішим порівняно з інструментами з фіксованою ставкою, такими як облігації.

Базова процентна ставка в США протягом останніх 8 місяців утримується на рівні близько 5,25-5,5%. Це найвищий рівень з 2001 року – після луснення бульбашки доткомов. Ринки зараз прогнозують, що ФРС знизить процентні ставки у травні або червні.

Стагфляція (повільне зростання з інфляцією) також може бути ще одним рушійним фактором. Золото вважається безпечною гаванню в часи економічних та політичних потрясінь. У ці часи інвестори схильні звертатися до дорогоцінного металу, подалі від ризикованих активів, таких як акції.

Однак, як і вищезазначено, Доші сказав, що цей сценарій має «дуже низьку ймовірність».

За нормальних умов, Citi прогнозує середню ціну на золото на рівні близько 2000 доларів США у першій половині року та досягнення 2150 доларів США у другій половині 2024 року. Банк очікує, що до кінця року ціна, ймовірно, досягне нового піку.

Ха Чт (за даними CNBC, Reuters)