Банки активно переказують капітал та збільшують його.

VIB уклала грандіозну угоду з іноземними інвесторами; BID успішно запропонувала майже 124 мільйони акцій; TCB розглядала можливість продажу 15% свого капіталу іноземним інвесторам; HDB все ще шукає стратегічного інвестора.

VIB уклала грандіозну угоду з іноземними інвесторами; BID успішно запропонувала майже 124 мільйони акцій; TCB розглядала можливість продажу 15% свого капіталу іноземним інвесторам; HDB все ще шукає стратегічного інвестора.

Історія збільшення капіталу та продажу капіталу банків є дуже захопливою на ринку, особливо прогрес та розвиток емісії акцій великих банків у Великій четвірці починаються досить позитивно.

Зокрема, Акціонерний комерційний банк інвестицій та розвитку В'єтнаму (BIBV; код акцій BID) оголосив про успішне приватне розміщення понад 123,8 мільйона акцій. Ціна продажу склала 38 800 донгів за акцію, що дозволило заробити понад 4 805 мільярдів донгів.

З них вітчизняні інвестори придбали 38,7 мільйона акцій, а іноземні інвестори – майже 85,2 мільйона акцій.

Список інституційних інвесторів, які беруть участь у купівлі акцій BID. Найбільшу кількість придбала Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) – майже 59 мільйонів акцій, збільшивши свій коефіцієнт власності в BIDV до 0,845% статутного капіталу. За нею йдуть State Capital Investment Corporation (SCIC, 38,7 мільйона акцій BID), Hanoi Investments Holdings Limited (15,7 мільйона акцій BID), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8,5 мільйона акцій BID) та Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1,9 мільйона акцій BID).

Окрім вищезгаданої угоди, аналітики також очікують, що план банку щодо приватного випуску 9% своїх акцій стратегічним інвесторам буде завершено у 2025 році. На нещодавній конференції інвесторів керівники BIDV заявили, що банк працює з потенційними інвесторами для проведення першого приватного випуску з дохідністю 2,9% у першому кварталі 2025 року. Решта 6,1% будуть реалізовані пізніше, залежно від ринкових умов.

Якщо ця угода буде успішною, згідно з розрахунками SSI Research, коефіцієнт достатності капіталу BIDV покращиться до 10,5% з поточних 9%.

Спільним підприємством, яке консультує з питань угоди щодо майже 124 мільйонів акцій BID, згаданих вище, є HSBC-SSI. Як підрозділ, що реалізує угоду, експерти SSI вважають, що найбільшою складністю угоди BIDV є те, що умова пропозиції окремих акцій згідно з законодавством В'єтнаму обмежена передачею протягом 1 року, проте інвестори не можуть купувати зі знижкою, а все одно повинні купувати за ринковою ціною, що ставить інвесторів, які беруть участь у пропозиції, у суттєво невигідне становище порівняно з інвесторами, які купують акції на фондовій біржі . Тому шлях вирішення цієї проблеми також є найбільшою відмінністю від попередніх угод, а саме наполегливістю та послідовністю у взаємодії з інвесторами протягом тривалого періоду часу.

У кожній угоді роль консалтингового підрозділу надзвичайно важлива не лише у залученні інвесторів, але й у ціноутворенні та структуруванні угоди, побудові стратегії реалізації продажів, забезпеченні привабливості угоди для інвесторів, водночас забезпеченні оптимальних вигод для бізнесу та акціонерів.

За словами пані Хоанг Хай Єн, заступниці директора відділу інвестиційно-банківських послуг SSI Securities Corporation, в'єтнамський ринок капіталу завжди розглядався банками як канал мобілізації капіталу. Типовими прикладами є угоди, що проводилися SSI для приватного випуску, такі як TPB, HDB у 2018 році, MBB у 2020 році; та інші угоди на ринку, такі як інвестиції GIC у VCB у 2019 році, або участь стратегічних акціонерів, таких як Кеб Хана, у BIDV та SMBC у VPB. Тому успіх розміщення акцій BIDV може бути значущим для подальшого сприяння диверсифікації каналів мобілізації капіталу банками, особливо державного банківського сектору, який має суворі вимоги до умов розміщення. Це особливо важливо в контексті того, що очікується, що в'єтнамський ринок капіталу буде активно розвиватися з перспективою переходу FTSE до ринку, що розвивається, цього року.

Крім того, з огляду на перспективу модернізації ринку завдяки реформам FTSE та корпоративного управління, очікується, що потоки інвестиційного капіталу на ринок капіталу В'єтнаму різко зростуть найближчим часом, що відкриє багато можливостей для мобілізації капіталу для банків та інших підприємств.

Окрім BID, угода ще одного банку «Великої четвірки», яка також є дуже очікуваною, – це Vietcombank (VCB), який також має план приватного випуску акцій зі ставкою 6,5%, і очікується, що це буде реалізовано в першій половині 2025 року. Нещодавно VCB також завершив список акціонерів для виплати дивідендів акціями зі ставкою емісії до 49,5%, тим самим збільшивши свій статутний капітал з 55 890 млрд донгів до 83 557 млрд донгів, що є найвищим показником у сучасній банківській системі.

Минулого тижня увагу ринку привернула велика угода з акціями банку VIB. Згідно з інформацією SSI, співорганізатор та радник цієї угоди - CBA, завершив продаж решти 4,4% акцій В'єтнамського міжнародного комерційного акціонерного банку (VIB) на суму 2 760 млрд донгів, що еквівалентно 108 млн доларів США, який було завершено 5 березня.

Оскільки CBA більше не є стратегічним акціонером VIB, SSI Research оцінює, що VIB матиме більше можливостей для пошуку нового стратегічного партнера шляхом приватного розміщення акцій найближчим часом. Цей крок не лише допоможе збільшити капіталізацію, але й принесе цінний досвід та синергію в операції, підтримуючи довгострокове розширення бізнесу та підвищуючи конкурентоспроможність.

Наприкінці 2024 року керівництво Техкомбанку повідомило про розгляд питання продажу 10-15% акцій довгостроковим стратегічним інвесторам, надаючи пріоритет партнерам з технологічними можливостями. На той час коефіцієнт іноземної власності (foreign room) у Техкомбанку становив 22%, але Техкомбанк все ж оцінював коефіцієнт у 15% як доцільний, оскільки акціонер, який володіє 8-9% акцій, планував продати їх, створюючи умови для проведення цієї угоди.

На фондовому ринку акції TCB демонструють досить позитивні результати завдяки очікуванням IPO її дочірньої компанії Techcombank Securities Company (TCBS) та каталізатору продажу капіталу іноземним партнерам, а також досить позитивним фундаментальним показникам.

Очікується, що багато угод також матимуть нові події у 2025 році, наприклад, Nam A Bank та LPbank, які перебувають у процесі переговорів з іноземними партнерами щодо пошуку відповідних стратегічних інвесторів.

Або ж у випадку з HDBank, він запросив думки акціонерів щодо тимчасового блокування іноземного капіталу з 20% до 17,5% з метою підготовки до стратегічних проектів . Тимчасове блокування іноземного капіталу призначене для підготовки банку до стратегічних проектів у найближчий час, забезпечення дотримання правил та відповідності інвестиційним потребам іноземних акціонерів.

Досі історія пошуку HDBank іноземних партнерів оцінюється аналітиками як потужний каталізатор, що породжує ідею інвестування в акції HDB. Крім того, є інформація про те, що простір для зростання кредитування значно вищий, ніж у середньому по галузі, завдяки вимушеному переведенню слабких банків.

Очікується, що у 2025 році комерційні банки конкуруватимуть за збільшення статутного капіталу двома основними способами: виплата дивідендів акціями та/або збільшення капіталу шляхом приватної емісії. Збільшення статутного капіталу спрямоване на покращення коефіцієнта достатності капіталу (CAR) та задоволення потреб у фінансуванні для зростання кредитування протягом року, в контексті встановлення урядом цільового показника економічного зростання не менше 8%.

Джерело: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html