Чи втомилися інвестори від біткойна?

З початку року біткойн зріс більш ніж на 60%, але його ціна рідко коливається на двозначні числа, що призводить до того, що багато інвесторів стають «менш зацікавленими» в криптовалюті.

Влітку 2021 року, коли найбільша у світі криптовалюта впала до 31 500 доларів, Данг Хоа (Хошимін) інвестував понад 20 мільйонів донгів, щоб «випробувати її». Через тиждень ціна біткойна зросла майже на 13%, і Хоа продав його з прибутком понад 2 мільйони донгів, що викликало в нього інтерес до цього нового класу активів. Він вирішив присвятити час вивченню торгових технік та ретельному вивченню таких індикаторів, як RSI (для виявлення перекупленості або перепроданості), SMA (для визначення цінових тенденцій) та смуги Боллінджера (для вимірювання волатильності ринку)...

До кінця липня 2021 року криптовалюта впала нижче 30 000 доларів. Саме тоді Хоа знову вийшов на ринок з більш проактивним підходом та капіталом понад 100 мільйонів донгів. У той час ціна біткойна могла коливатися більш ніж на 10% за один день. Хоча не кожна угода була успішною, він все ж мав багато сесій з прибутком у десятки мільйонів донгів лише за один день.

«Я назвав це фазою «збагачення за одну ніч» і був полонений високою волатильністю біткойна», – згадував Хоа.

Цей молодий інвестор потім вивів усю свою криптовалюту, щоб обмежити борг, купуючи квартиру на початку вересня 2021 року. Залишаючись поза ринком протягом усієї криптовалютної «зими», Хоа повернувся у 2023 році, але поступово втрачав настрій, оскільки, за його словами, колишня «чарівність» біткойна (тобто його висока волатильність) зникла.

Він зрозумів, що ця валюта «дозріла». Незважаючи на тенденцію до зростання, «збагачення за одну ніч» було майже рідкістю. Навіть послідовні «хвилі» зростання цін з початку року, в результаті яких біткойн зріс більш ніж на 60%, не вразили Хоа та інвесторів, яких він знав.

Вони виділяють капітал на дослідження інших криптовалют. Зокрема, Khoa з початку року переважно торгував Cosmos та Optimism. Цей інвестор нещодавно навів приклад з Optimism, де він отримав прибуток понад 4-5 мільйонів донгів за ніч після інвестування 40 мільйонів донгів увечері 2 березня, а потім швидко продав їх наступного ранку, коли ціна зросла майже до 4,3 долара за одиницю. Крім того, очікуючи схвалення аналогічних ETF для Ether, Khoa також інвестував приблизно 30% свого капіталу, щоб утримувати другу за величиною криптовалюту у світі в довгостроковій перспективі.

Не лише Данг Хоа, а й багато інших інвесторів прагнуть перевести свої кошти з біткойна на інші класи активів . Аналіз потоків капіталу на ринку деривативів протягом останніх 10 торгових днів лютого, проведений платформою даних FxEmpire, показує, що гроші перетікають з найбільшої у світі криптовалюти в альткойни, яскравим прикладом чого є ефір.

«Інвестори залишають ринок біткойнів, щоб реінвестувати свій прибуток в ефір», – зазначила платформа.

Нещодавній звіт аналітичної компанії Glassnode, в якому розглядалися різні дані про ліквідність, рух грошових коштів та показники, показав, що нещодавній висхідний тренд змістив потоки капіталу в бік альткоїнів. Їхній індикатор альткоїнів показує краще та більш стійке зростання, ніж раніше, зосереджуючись переважно на активах з високою ринковою капіталізацією.

Біткойн відомий своєю високою та частою волатильністю. Роками інвестори розглядали це як особливість, а не як недолік, оскільки це може принести значний та негайний прибуток. Але останнім часом, за даними Business Insider , волатильність криптовалют стала набагато більше схожою на волатильність звичайного та «нудного» активу.

Згідно з даними платформи аналізу ринку DataTrek Research, довгострокова волатильність біткойна колись була більш ніж утричі вищою, ніж волатильність індексу S&P 500, який зазвичай коливається близько 1% щодня в будь-якому напрямку. З вересня 2022 року волатильність біткойна була нижчою за середню. Навіть нещодавній запуск спотових ETF не призвів до значного зростання його ціни.

Наведена нижче діаграма показує 100-денне змінне стандартне відхилення прибутковості біткойна з 2015 року до теперішнього часу. Змінне стандартне відхилення вказує на ступінь розсіювання ринкової ціни відносно середньої. Вище стандартне відхилення вказує на більшу волатильність ціни біткойна, і навпаки.

З кінця 2022 року біткойн коливався в меншому діапазоні, ніж середній. Джерело: DataTrek Research — З кінця 2022 року біткойн коливався в меншому діапазоні, ніж середній. Джерело: *DataTrek Research*

Варто зазначити, що біткойн історично досягав піків і падінь у періоди волатильності вище середнього. Наприклад, з грудня 2017 року по березень 2019 року актив досяг рекордного максимуму в 19 000 доларів, а потім різко впав до 8 000 доларів. Кілька інших подій за останні кілька років також показали подібні тенденції. Тим часом акції, як правило, досягають дна в періоди волатильності вище середнього, але досягають нових максимумів у періоди низької волатильності.

Дані DataTrek Research показують, що Bitcoin був стабільнішим, ніж зазвичай, протягом останніх 18 місяців, хоча він залишається більш ніж удвічі волатильнішим, ніж акції великих американських компаній. «Збільшений інституційний інтерес може зменшувати щоденну волатильність ціни Bitcoin. Простіше кажучи, ця криптовалюта може нарешті дозріти», – заявила команда DataTrek Research.

Стабільність біткойна також очевидна в його нещодавньому рекордному зростанні до $69 200. Хоча його ціна стрімко зростає з початку лютого, щоденні коливання ціни становили лише близько $1000-$2000. У багатьох сесіях ціновий графік залишався майже незмінним, а різниця між найвищою та найнижчою ціною дня становила лише кілька сотень доларів.

Період найбільшої волатильності ринку був з вечора 5 березня до раннього ранку 6 березня, коли ціна біткойна впала більш ніж на 14% лише за кілька годин. На форумах соціальних мереж, де обговорювалися криптовалюти, багато інвесторів скаржилися, що валюта повільно зростає, але падає занадто швидко.

Тим часом, під час висхідного тренду наприкінці 2021 року, ціна біткойна зазвичай коливалася між 3000 та 4000 доларів на день протягом жовтня та листопада 2021 року. У деякі сесії різниця між найвищою та найнижчою ціною дня сягала майже 6000 доларів. Після досягнення піку майже в 68 800 доларів, біткойн також невдовзі впав, але втратив лише 5,5%.

Пан Хо Куок Туан, старший викладач Брістольського університету (Велика Британія), вважає, що волатильність біткойна за останні два тижні змусила багатьох думати, що ця криптовалюта стрімко зростає. Однак, за його словами, біткойн насправді став набагато стабільнішим.

«Інвесторам стає дедалі важче розбагатіти, і вони очікують, що ціна зросте з 3000 доларів – моменту, коли були запущені деякі біткойн-фонди, такі як Grayscale, – до 60 000 доларів, як і раніше», – сказав пан Туан.

З іншого боку, нові характеристики біткойна приваблюють капітал інвесторів, які віддають перевагу стабільності. Як наслідок, це робить актив ще менш волатильним, а цінові коливання відбуваються послідовно.

«Рано чи пізно гарячі гроші перемістяться на інші канали, але ніхто точно не знає, якими саме», – заявив цей експерт.

Маленький Гу

Посилання на джерело