Інвестори не готові вкладати кошти в 5 проектів BOT у Хошиміні.

Хоча Хошимін запровадив низку спеціальних механізмів для залучення інвесторів до 5 проектів BOT, під час консультацій інвестори оцінили, що ці механізми недостатньо привабливі для бізнесу, щоб інвестувати в ці проекти.

Хоча Хошимін запровадив низку спеціальних механізмів для залучення інвесторів до 5 проектів BOT, під час консультацій інвестори оцінили, що ці механізми недостатньо привабливі для бізнесу, щоб інвестувати в ці проекти.

Вузьке місце для розчищення земель

На нещодавній конференції для інвесторів щодо Звіту про попереднє техніко-економічне обґрунтування 5 проектів BOT, інвестованих відповідно до спеціального механізму Резолюції 98/2023/QH15, яка відбулася в Хошиміні, інвестори висловили багато запитань та пропозицій. На відміну від попередніх проектів, для того, щоб проект був доцільним та залучив інвесторів, цього разу Департамент транспорту Хошиміна звернувся до думок інвесторів ще на етапі підготовки Звіту про попереднє техніко-економічне обґрунтування.

Під час організації консультацій багато великих інвестиційних підприємств у інфраструктуру, таких як Deo Ca Group, Son Hai Group, Ho Chi Minh City Technical Infrastructure Investment Company, Dinh An Group... були зацікавлені в участі. Однак усі підприємства-учасники поділяли однакове занепокоєння щодо інвестування в проекти BOT: очищення ділянки не гарантувалося, що призводило до блокування інвесторів, затягування проекту, збільшення капіталу та збільшення часу стягнення плати за проїзд.

«Уряд повинен забезпечити завершення робіт з очищення ділянки на 90%, перш ніж інвестори зможуть розпочати будівництво. Якщо інвестори будуть зобов’язані розпочати будівництво, коли майданчик обмежений, ризик буде дуже високим. Всього один місяць без ділянки може призвести до того, що підприємства закопають свій капітал, завдавши серйозної шкоди», – сказав пан Ле Куок Бінь, генеральний директор Інвестиційної компанії в інфраструктуру міста Хошимін (CII).

Виходячи з практичного досвіду інвестування в інфраструктурні проекти в Хошиміні, пан Бінь запропонував, щоб для реалізації проекту його було виокремлено в окремий проект з очищення ділянки, який здійснюватиметься державним агентством. За словами пана Бінь, у 5 проектах BOT очищення ділянки має бути завершено на 90%, перш ніж інвестори зможуть інвестувати в будівництво.

Також стурбований питанням очищення ділянки, пан Цао Данг Хоат, голова правління Dinh An Group, зазначив, що хоча багато проектів було розділено на окремі проекти, процес очищення ділянки все ще триває. У випадку, якщо держава очистить 90% «чистої» ділянки, інвестори також втратять багато можливостей для залучення капіталу, оскільки час буде занадто довгим. Тому найважливішим фактором, який Хошимін має забезпечити для інвесторів у 5 проектах BOT, є своєчасна здача ділянки.

Відповідаючи на занепокоєння інвесторів, пан Тран Куанг Лам, директор Департаменту транспорту міста Хошмін, зазначив, що для всіх 5 проектів BOT, реалізованих відповідно до механізму Резолюції 98, частина з очищення ділянки була виділена містом в окремий проект. Цей пункт реалізується містом та фінансується з державного бюджету, а інвестори вкладуть капітал для виконання будівельно-монтажної частини.

Норма прибутку поки що не є привабливою.

Згідно з фінансовим планом, розробленим консалтинговим підрозділом, для 5 проектів BOT, реалізованих за механізмом Резолюції 98, середня участь державного капіталу становить близько 60%, участь підприємств – 40%. Термін окупності – близько 20-24 років, процентна ставка – близько 10,3%, а норма прибутку – понад 11%.

З огляду на вищезазначений фінансовий план, пан Ле Куок Бінь зазначив, що норма прибутку становить лише 11%, а період стягнення плати за проїзд триває до 20-24 років, що призведе до значного залучення інвесторів. Підприємства вкладатимуть інвестиційний капітал у проекти з вищими нормами прибутку та швидшим стягненням плати за проїзд.

Аналогічно, за словами пана Ле Куїнь Мая, віце-президента акціонерного товариства Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company, проекти BOT повинні мати участь державного бюджетного капіталу від 50% до 70%, щоб скоротити час стягнення плати за проїзд та забезпечити повернення капіталу для інвесторів. Пан Май підрахував, що план повернення капіталу для 5 проектів BOT у Хошиміні становить близько 20 років, що є доцільним, час повернення капіталу не повинен бути довшим, оскільки це неможливо з урахуванням фінансового плану.

Щодо критеріїв відбору інвесторів, пан Ле Куок Бінь запропонував обирати інвесторів, які використовують найменший обсяг капіталу з державного бюджету, замість того, щоб вибирати інвесторів з найкоротшим часом стягнення плати за проїзд та не застосовувати механізм розподілу ризиків.

«Підприємства, що беруть участь у грі, повинні приймати прибутки та збитки, не очікуючи, що держава покриє збитки. Таким чином, приймаючи рішення про участь у проекті, інвестори дуже ретельно все обміркують, тоді ефективність проекту буде найкраще гарантована», – відверто сказав пан Бінь.

Деякі інвестори запропонували оновити нову ціну за одиницю житла для забезпечення фінансового плану. Пан Цао Данг Хоат зазначив, що всі коефіцієнти ціни за одиницю житла, надані консультантами з проектування в проектах BOT, не оновлюються відповідно до фактичної ціни. Оскільки під час процесу будівництва ціна за одиницю житла в проекті та фактична ціна за одиницю житла часто відрізняються на 10-30%, а в деяких проектах навіть до 50%.

Пан Хоат навів приклад участі Dinh An Group у проектах швидкісної автомагістралі Північ-Південь, яка зазнала величезних збитків через коливання цін. «Якщо консультанти з проектування не оновлять ціни за одиницю відповідно до реальних умов, інвестори будуть дуже стурбовані», – зазначив пан Хоат.

Щодо санкцій, деякі інвестори запропонували, щоб у тендерній документації було чітко зазначено санкції у випадку, якщо інвестор вже розпочав будівництво, але ще залишився кілька відсотків землі, які не були очищені, що призводить до неможливості завершення та введення проєкту в експлуатацію, тоді держава має нести відповідальність за компенсацію підприємству збитків. І навпаки, підприємство також буде санкціоновано, якщо будівництво затримується та не відповідає графіку.

Джерело: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-chua-san-sang-rot-von-vao-5-du-an-bot-tai-tphcm-d230603.html