Можливі потрясіння на ринку нафти

Після значного потрясіння на початку 2022 року через вплив спеціальної військової кампанії Росії в Україні, світовий ринок нафти у 2023 році стабілізувався. З середини квітня 2023 року ціна на «чорне золото» має тенденцію до зниження. Однак аналітики прогнозують, що ця тенденція може швидко закінчитися, якщо на ринку нафти відбудеться новий шок пропозиції.

Нафтопереробний та нафтохімічний завод Нгі Сон. Фото: Duong Giang-VNA

Все ще приховані шоки

У звіті, опублікованому наприкінці листопада 2023 року, Група інвестиційної стратегії (ISG) Goldman Sachs прогнозувала, що ціни на нафту можуть коливатися від 70 до 100 доларів за барель протягом більшої частини 2024 року. Однак ISG попередила, що війна між Ізраїлем і ХАМАС може призвести до різких коливань цін на нафту. Якщо війна загостриться, спотові ціни на нафту можуть різко зрости.

З 2000 року значні спалахи насильства між Ізраїлем та Палестиною мало вплинули на загальні ціни на нафту. Хоча ціни на нафту зросли більш ніж на 5% після нещодавнього нападу ХАМАС, військова кампанія Ізраїлю в Газі поки що не мала жодного іншого впливу на постачання нафти.

За даними ISG, потенційним ризиком війни між Ізраїлем і ХАМАС є можливість посилення Заходом санкцій проти Ірану, що спонукатиме Тегеран до у відповідь спробою заблокувати Ормузьку протоку – судноплавний шлях, на який припадає близько 20% світових поставок нафти. Якщо це станеться, світові ціни на нафту неодмінно різко зростуть.

Непередбачуваний вплив

Якщо станеться новий шок для поставок нафти, це може мати непередбачуваний вплив на світову економіку , особливо коли відновлення світової економіки все ще крихке, а ризики інфляції все ще існують.

Купівля та продаж бензину в торговому центрі Petrolimex, що спеціалізується на продажу бензину та нафтопродуктів, у Ханої. Фото: Tran Viet - VNA

У звіті, опублікованому в середині листопада, рейтингове агентство Fitch Ratings заявило, що якщо конфлікт на Близькому Сході пошириться та порушить постачання нафти, середня ціна на нафту у 2024 році може досягти 120 доларів за барель.

Оцінюючи вплив такого шоку, Fitch Ratings заявило, що зростання цін на нафту у сценарії військового конфлікту на Близькому Сході, який порушить постачання нафти, призведе до зниження економічного зростання та вищої інфляції. Fitch Ratings прогнозує, що зростання світового ВВП потім скоротиться на 0,4 процентного пункту у 2024 році та на 0,1 процентного пункту у 2025 році.

Примітно, що Fitch Ratings попереджає, що вищі ціни на нафту знизять зростання ВВП у більшості економік зі списку «Fitch 20», хоча такий вплив значно зменшиться у 2025 році.

Fitch Ratings вважає, що найбільше від такого шоку постраждають країни з економікою, що розвиваються, – це Південна Африка та Туреччина (зростання знизиться на 0,7 процентного пункту). З іншого боку, Росія та, значно меншою мірою, Бразилія відчують позитивний вплив шоку завдяки важливій ролі, яку видобуток нафти відіграє в їхніх економіках.

Вищі ціни на нафту призведуть до вищої, ніж очікувалося, інфляції у 2024 році, з помірнішим темпом у 2025 році. Найбільше зростання інфляції спостерігатиметься в Туреччині, за нею йдуть Індія та Польща. Серед розвинених економік Сполучені Штати постраждають менше, де інфляція зросте приблизно на 2 процентні пункти вище початкового прогнозу на 2024 рік. Інфляція в інших розвинених економіках зросте в середньому на 1,4 процентного пункту.

Однак, Fitch Ratings заявило, що вплив на інфляцію буде короткочасним і частково компенсований нижчою, ніж очікувалося, інфляцією у 2025 році. Бразилія та Мексика є винятком, де інфляція у 2025 році була вищою.

У вищезгаданому сценарії, Fitch Ratings вважає, що монетарна політика не зазнає суттєвих змін, оскільки шок пропозиції посилить ціновий тиск через зростання цін на паливо та витрат, але зменшить попит з боку підприємств та домогосподарств. Центральні банки прагнутимуть підвищити облікові ставки для боротьби зі зростанням інфляції, але пом'якшуватимуть політику, щоб впоратися з відсутністю попиту. Ці ефекти, як правило, компенсують один одного. Однак, після серйозного глобального інфляційного шоку останніх двох років, нове підвищення суттєво ускладнить зусилля центральних банків щодо повернення інфляції до цільового рівня та може підвищити інфляційні очікування.

Крім того, Fitch Ratings заявило, що шок цін на нафту, пов'язаний з конфліктом на Близькому Сході, може супроводжуватися жорсткішими фінансовими умовами, зниженням довіри бізнесу та споживачів, а також коригуванням фінансового ринку.

Май Хуонг