Очікується, що ці рішення допоможуть ринку капіталу справді стати основним каналом мобілізації капіталу в економіку в середньостроковій та довгостроковій перспективі.
Міністерство фінансів заявило, що відповідно до Стратегії розвитку фондового ринку до 2030 року, затвердженої Рішенням № 1726/QD-TTg від 29 грудня 2023 року, Уряд визначив такі рішення, як заохочення всіх типів підприємств до проведення первинних публічних пропозицій акцій, пов'язаних з лістингом на фондовому ринку; водночас розвиток ринку корпоративних облігацій публічним, прозорим та сталим чином.
Раніше, згідно з Постановою № 155/2020/ND-CP, реєстраційне досьє для лістингу акцій включало такі документи, як звіт про результати розміщення цінних паперів, Свідоцтво про реєстрацію акцій, видане В'єтнамською депозитарієм та кліринговою корпорацією з цінних паперів... Таким чином, Фондова біржа мала достатньо підстав для розгляду лістингового досьє лише після завершення підприємством IPO.
Крім того, згідно з положеннями Закону про цінні папери, організація-емітент має право розповсюджувати цінні папери протягом 90 днів, і цей термін продовжено до 30 днів. Таким чином, IPO зазвичай розповсюджується протягом 3-4 місяців, а це означає, що після завершення IPO підприємство повинно додати останній квартальний фінансовий звіт/піврічний фінансовий звіт до реєстраційного досьє для лістингу акцій. Це призводить до збільшення фактичного часу обробки лістингу акцій після IPO.
Щоб подолати це обмеження, Уряд видав Постанову № 245/2025/ND-CP від 11 вересня 2025 року, якою внесено зміни та доповнення до низки статей Постанови 155/2020/ND-CP. Помітним новим моментом є додавання нових положень щодо процедур лістингу акцій одночасно з IPO, скорочення часу лістингу акцій після IPO та кращого забезпечення прав інвесторів.
Зокрема, досьє IPO об'єднане з досьє реєстрації лістингу; Державна комісія з цінних паперів та Фондова біржа одночасно розглядатимуть реєстраційне досьє IPO та лістингу, щойно підприємство подасть його, що допоможе скоротити час обробки до 30 днів, забезпечить права інвесторів та сприятиме ліквідності підприємств після IPO.
Щодо випуску корпоративних облігацій для громадськості, відповідно до Закону № 56/2024/QH15 та Указу № 245/2025/ND-CP, Уряд додав багато нових правил щодо кредитного рейтингу, представників власників облігацій та вимог до фінансової безпеки організації-емітента, щоб забезпечити прозорість та публічність пропозиції й посилити захист прав і законних інтересів інвесторів.
Щодо ринку приватно випущених корпоративних облігацій, положення Закону про підприємства (зі змінами) згідно із Законом № 76/2025/QH15 та Закону про цінні папери (зі змінами) згідно із Законом № 56/2024/QH15 були доопрацьовані у напрямку наближення до міжнародної практики.
Відповідно, лише професійні інституційні інвестори в цінні папери мають право брати участь у купівлі, торгівлі та передачі окремих облігацій; професійні індивідуальні інвестори мають право купувати лише облігації з кредитними рейтингами та забезпеченими активами або гарантіями платежів від кредитних установ.
Крім того, нове положення також обмежує коефіцієнт позик підприємств-емітентів, додає відповідальність Провінційного народного комітету за підприємства після реєстрації бізнесу в межах місцевого управління, сприяючи контролю ризиків та покращенню якості емісії.
Наразі Уряд готує проект Указу, який замінить чинні правила випуску індивідуальних корпоративних облігацій, спрямований на покращення якості облігацій, підвищення прозорості та можливостей моніторингу ризиків, тим самим задовольняючи потреби бізнесу в доступі до середньострокового та довгострокового капіталу.
Джерело: https://nhandan.vn/rut-ngan-quy-trinh-ipo-minh-bach-hoa-trai-phieu-doanh-nghiep-post921772.html
![Перехід Dong Nai OCOP: [Частина 2] Відкриття нового каналу збуту](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/09/1762655780766_4613-anh-1_20240803100041-nongnghiep-154608.jpeg)
Коментар (0)