Після серії криз невеликі банки в США стикаються з великими проблемами.

Акції PacWest Bancorp впали на 50% після того, як банк заявив, що розглядає можливість продажу. Western Alliance Bank з Фінікса також звертається за допомогою, оскільки кілька разів був змушений призупиняти торгівлю.

Акції PacWest та Western раніше зросли на 82% та 49% відповідно, але потім відновили зниження.

«Вкладники регіональних банків втратили довіру. Вони висмоктують капітал з банків і штовхають їх до неплатоспроможності», – сказав журналіст New York Post Чарльз Гаспаріно.

За словами пана Аміта Серу, професора фінансів Стенфордської школи бізнесу, порятунку First Republic найбільшим банком США, JP Morgain, недостатньо, щоб зменшити занепокоєння щодо банківської системи.

Занадто малий, щоб досягти успіху

Нещодавні потрясіння зосередилися на банках, які знаходяться на кілька щаблів нижче гігантів з Уолл-стріт, що є ключовим джерелом фінансування для американського бізнесу.

Після кризи 2008 року фінансові гіганти, яких вдалося врятувати від краху, були визнані «занадто великими, щоб збанкрутувати», і політики та регулятори зосередилися на забезпеченні безпечнішої роботи цих банків. Тим часом питання, що відбувається, коли деякі банки стають «занадто малими, щоб зростати», отримало мало уваги.

Банкрутство Silicon Valley Bank (SVB) 10 березня спричинило кризу довіри не лише в США, а й поширилася на інші регіони світу . Фото: NPR

«Невеликий» – це поняття відносне. Нещодавні потрясіння в банківській галузі США зосередилися в банках з активами від 10 мільярдів доларів до таких банків, як Silicon Valley Bank (SVB) та First Republic, з активами близько 200 мільярдів доларів.

Цих цифр достатньо, щоб ввести ці банки до 20 найкращих банків США, але вони ніщо в порівнянні з 4 найкращими банками цієї країни з активами в трильйони доларів.

Сума грошей, яку JPMorgan витратив на купівлю First Republic у Федеральної корпорації страхування депозитів (FDIC), ніщо в порівнянні з майже 4 трильйонами доларів активів найбільшого банку в Сполучених Штатах.

Є певна надія, що похмурість щодо регіональних банків може розвіятися, як тільки проблеми First Republic будуть вирішені. Зрештою, і First Republic, і SVB мають специфічні проблеми, зокрема високий рівень незастрахованих депозитів, що робить клієнтів вразливими до масового зняття коштів, коли вони відчувають нервозність.

Але банки не змогли заспокоїти клієнтів. Регіональний банківський індекс KBW знизився на 30% з початку року та на 9,5% з 1 травня, коли JPMorgan вирішив купити First Republic.

Це турбує не лише акціонерів банків. Регіональні банки традиційно є основним джерелом фінансування для малого бізнесу, тому, якщо вони ослабнуть, малому бізнесу буде важче отримувати кредити. Вони можуть бути змушені звернутися до більших банків або змусити менші банки об'єднуватися.

Багато людей «недооцінили значення цих банків для нашої фінансової екосистеми», – сказала колишня голова FDIC Єлена Маквільямс.

Величезна втрата

First Republic Bank знайшов свою нішу серед клієнтів високого класу, тоді як SVB став установою, до якої звертаються з питань фінансування стартапів.

Коли у них є гроші, ці банки часто обирають безпечний шлях інвестування їх у державні облігації або пропонують іпотечні кредити клієнтам з високим кредитним рейтингом. Однак ці позики мають довший термін погашення, що наражає банки на ризик процентної ставки.

Роблячи ці кроки, банки часто робили ставку на те, що процентні ставки не зростуть надто сильно та надто швидко. Однак SVB та First Republic помилялися. У 2022 році Федеральна резервна система переорієнтувалася на боротьбу з інфляцією та почала агресивно підвищувати процентні ставки майже з нуля. До травня 2023 року центральний банк США підвищив свою базову кредитну ставку до 5%, що є найвищим рівнем з 2007 року.

Підвищення ставок ФРС призвело до того, що банки США зазнають паперових збитків у розмірі 620 мільярдів доларів до кінця 2022 року. Банк не перебуває в групі ризику, якщо може утримувати збитковий цінний папір до погашення, але якщо клієнти масово знімають свої гроші, йому доведеться продати цінні папери зі збитком, що зробить його неплатоспроможним.

З березня 2022 року по травень 2023 року ФРС підвищила кредитні ставки майже з нуля до 5-5,25%, щоб контролювати інфляцію. Фото: Korea Times

Банки, які нещодавно збанкрутували, зазнали тиску, оскільки клієнти почали усвідомлювати збитки, які вони понесуть, або вирішили перевести свої гроші до інших банків, які пропонують кращу прибутковість у міру зростання процентних ставок.

Все починається з падіння акцій банку, що викликає підозри. Потім депозити залишаються відносно стабільними, і ситуація заспокоюється, але потім знову спалахує, оскільки паніка триває.

У той час як менші банки потрапляють під перехресний вогонь, більші банки здатні уникнути цього, частково тому, що вони підпадають під суворіші правила та нагляд. Вони також зазвичай мають більше капіталу та більше способів вилучити низькодохідні активи зі своїх балансів шляхом їх сек'юритизації або продажу.

Тривають дебати щодо того, чи є банківська криза результатом занадто швидкого підвищення процентних ставок ФРС, чи наслідком посилення монетарної політики. Але, за словами головного глобального економіста Morgan Stanley Сета Карпентера, коли банки перебувають у стресових ситуаціях, вони можуть зазнати непередбачуваних невдач .

Нгуєн Туєт (за даними The Week, Bloomberg)

Джерело: https://www.nguoiduatin.vn/sau-loat-khung-hoang-khoi-ngan-hang-nho-o-my-doi-mat-van-de-lon-a607847.html